Bitcoin bleef onder de $ 38K, terwijl investeerders een record van $ 756 miljard opslaan bij Fed

Bitcoin (BTC) leed toen beleggers een recordbedrag aan contanten naar de nachtelijke faciliteit van de Federal Reserve verplaatsten nadat de centrale bank rente over het geld begon te betalen.

De Amerikaanse centrale bank ontvangen Donderdag 756 miljard dollar via het omgekeerde terugkoopprogramma van bijna 70 marktdeelnemers. De voorraad is ongeveer $172 miljard hoger dan die van vorige week en ongeveer $235 miljard meer dan woensdag, toen slechts 53 investeerders van de faciliteit gebruik maakten.

Een reverse repo-faciliteit haalt voornamelijk contant geld op van geldmarktfondsen en door de overheid gesponsorde banken. Tot woensdag bood de dienst in aanmerking komende gebruikers een retourrente van nul procent.

Maar na de Federal Reserve gesignaleerd snellere en snellere rentestijgingen – in 2023, in plaats van het eerder verwachte 2024, heeft de faciliteit de rente op revere repo’s verhoogd naar 0.05% en de rente op overtollige reserves, die banken van 0.15% naar 0.10% storten.

Overtollig geld inzetten om rente te verdienen

Voornamelijk als gevolg van de kwantitatieve versoepeling voor de Amerikaanse economie is er buitensporige dollarliquiditeit in geldmarktfondsen terechtgekomen, die dit geld later in kortlopende staatsobligaties beleggen. De grotere vraag naar deze effecten heeft de rendementen vaak negatief beïnvloed.

Negatief renderende effecten als reactie op de kwantitatieve versoepeling van de Fed bleken sinds maart 2020 een van de belangrijkste bullish katalysatoren voor Bitcoin en andere digitale activa te zijn. In tegenstelling tot traditionele schulden beloofde de cryptocurrency-sector betere rendementen en, in sommige gevallen, consistente rendementen van de opkomende gedecentraliseerde financiële sector.

Maar nu de Fed met haar agressieve toon de markten in de war brengt, hebben reguliere beleggers zich tot faciliteiten gewend die minder riskant lijken dan Bitcoin of goud en die een behoorlijk rendement beloven. Als gevolg hiervan registreert de repomarkt van de Fed de grootste inkomende cashflow.

“We lijken een groeiende, omgekeerd evenredige correlatie te zien tussen de prijs van Bitcoin en de Reverse Repo-markt van de Fed”, zegt Petr Kozyakov, mede-oprichter en CEO van crypto-portemonneeservice Mercuryo. Hij voegde toe:

“Veel beleggers kiezen voor de meer volatiele Bitcoin omdat deze hogere rendementen belooft. Met de huidige markttrends zijn sommige BTC-investeerders misschien hun posities aan het afbouwen, aangezien de vooruitzichten voor de dollar op dit moment van cruciaal belang zijn.

De Amerikaanse dollar, ook beschouwd als een toevluchtsoord tegen marktonzekerheden, steeg deze vrijdag naar 92.70 ten opzichte van een mandje met top buitenlandse valuta. Dat was het hoogste niveau van de dollar sinds medio april. Bitcoin reageerde negatief op een sterkere dollar.

Bitcoin zal overwinnen?

Raoul Pal, de oprichter/CEO van Global Macro Investor, zei dat de stijging van de dollar het inflatieverhaal de nek omdraaide. Niettemin benadrukte de macro-economische analist dat de door de Fed geleide afbouwproblemen op de lange termijn geen schade zouden toebrengen aan alternatieve hedging-activa zoals Bitcoin en goud.

Zie ook: Diversificatie naar Bitcoin een 'voorzichtige zet', zegt Bloomberg-strateeg

Hij merkte op dat de Amerikaanse regering de neiging heeft om meer stimuleringspakketten door te drukken die de balansen van de Fed vergroten. Dat betekent dat de centrale bank staatsobligaties blijft opkopen, waardoor de rente op obligaties omlaag gaat. Vriend zei:

“Mijn mening blijft dat het tweede halfjaar zwakker is dan verwacht, de angst voor inflatie voorlopig afneemt en de groei fragmentarisch lijkt. Dat resulteert in meer stimuleringsmaatregelen (en niet in verkrapping) in het vierde kwartaal.

De analist toegevoegd dat de hersteltrend van de dollar zich in de tweede helft van 2021 zou stabiliseren. Uiteindelijk zou het kapitaal terug naar de goud- en cryptomarkten gaan stromen.

Bron: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-pinned-below-38k-as-investors-stash-record-756-billion-with-fed