Het herstel had niet zo mogen gaan. Zowel Wall Street als Main Street hebben last van een whiplash als het gaat om de huidige staat van de Amerikaanse economie.
In hun rol als consumenten, investeerders en werknemers hebben gewone Amerikanen het gevoel dat het land zich op een economisch keerpunt bevindt, maar zonder een duidelijk beeld van wat er daarna gebeurt, noch hoe ze zich moeten voorbereiden.
Conventioneel wijsheid is dat een recessie wordt gekenmerkt door twee statistieken die gedurende een aanhoudende periode in de tegenovergestelde richting bewegen: De economische output daalt en de werkloosheid stijgt. Dat is niet wat er nu gebeurt - in ieder geval niet precies.
"Als je niet een beetje in de war bent over de economie, let je niet op", econoom van Harvard en voormalig economisch adviseur van het Witte Huis, Jason Furman tweette vorige week.
NC-economie is sterk - 'de natie ver vooruit', verklaart een econoom van Moody's Analytics
Bedrijven nemen personeel aan, maar de productie daalt. Consumenten zijn pessimistisch over wat ons te wachten staat, maar ze blijven uitgeven. De economie zigzagde toen het moest zagen, en zelfs de professionals zijn op zoek naar antwoorden.
Op Twitter, Glassdoor senior econoom Daniel Zhao noemde de verbinding verbroken tussen het stijgende aantal mensen dat onlangs een werkloosheidsuitkering aanvraagt en het bijna statische aantal lopende claims "raar".
Federal Reserve-gouverneur Christopher Waller noemde het verschil tussen groeiende werkgelegenheid en krimpende output "vreemd", en de divergentie van inkomens- en outputgegevens "een puzzel" in een recent webinar.
Zelfs Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell klonk enigszins verbijsterd in een economisch forum van centrale bankiers vorige maand in Portugal. "Ik denk dat we beter begrijpen hoe weinig we van inflatie begrijpen", zei hij.
Met al dit hoofdbrekens door de experts, is het geen wonder dat gewone Amerikanen zich angstig, uitgeput of ontmoedigd voelen - of alle drie.
"De afgelopen twee jaar zijn mensen door de wringer gegaan", zegt Mark Zandi, hoofdeconoom bij Moody's Analytics. "Het sentiment is consistent met een zeer nerveuze consument."
De Leading Economic Index van de Conference Board maakte eerdere winsten ongedaan en daalde in de eerste helft van 2022, wat aangeeft dat het risico op een recessie op korte termijn is toegenomen, zei de groep. Uit gegevens van de Universiteit van Michigan bleek dat: consumentenvertrouwen zakte naar recordlaagte tussen mei en juni, maar - misschien verrassend - heeft dat niet geleid tot een wijdverbreide terugval in de uitgaven. De detailhandelsverkopen stegen in mei, waarschijnlijk als gevolg van de toenemende inflatie - en het aanhoudende vermogen van consumenten om te besteden.
NC-arbeidsmarkt veerkrachtig terwijl economische zorgen aanhouden - werkloosheid blijft op 3.4%
Hoewel de persoonlijke spaarquote aanzienlijk is gedaald sinds de pandemiepiek van 24.8% in mei 2020, bleef deze twee jaar later op 5.4% en zijn de balansen van huishoudens nog steeds relatief sterk.
“Sentiment is de laatste tijd een slechte gids geweest voor uitgaven; mensen met in totaal meer dan $ 2 biljoen aan overtollige besparingen zouden kunnen zeggen dat ze ellendig zijn, maar ze kunnen nog steeds gaan winkelen', zei Ian Shepherdson, hoofdeconoom van Pantheon Macro-economie, in een recente onderzoeksnota.
Een trigger voor onze collectieve malaise kan een gevoel van machteloosheid zijn, zeggen experts.
"Ik denk dat een deel van wat er aan de hand is, is dat er bepaalde delen van het consumentenbudget zijn waar ze niet veel controle over hebben", zegt George Loewenstein, hoogleraar economie en psychologie aan de Carnegie Mellon University. "Iedereen lijkt het gevoel te hebben dat we op het scherpst van de snede staan."
Zandi wees op de gasprijs als een bijzonder vlampunt.
"Je kunt niet genoeg benadrukken hoe slopend $ 5 per gallon is," zei hij. “Economen zijn altijd in de war over de buitensporige rol die gasprijzen spelen in het economisch denken van mensen. Het is omdat het de hele dag in hun gezicht zit."
Hoewel de gaskosten van Amerikanen als percentage van het inkomen lager zijn dan waar ze in het verleden waren wanneer ze worden gecorrigeerd voor inflatie, betalen ze meer bij elke tankbeurt. "Het is financieel uitputtend," zei Zandi. “Niets maakt mensen gekker.”
Loewenstein zei ook dat er hoogstwaarschijnlijk een "recentheidsbias" in het spel is.
“Over het algemeen zijn mensen nogal kortzichtig. We hebben de neiging om te denken dat de toekomst vergelijkbaar zal zijn met het heden", zei hij. Met andere woorden, een recent verleden met oplopende inflatie, pijn aan de pomp en hogere leenkosten kan een domper op het enthousiasme zetten, ook al blijkt die pijn van korte duur.
Een deel van het probleem met generalisaties is dat, met een bruto binnenlands product van ongeveer $ 25 biljoen en 330 miljoen mensen, geven of nemen, de 'Amerikaanse economie' geen monoliet is. En in een tijd van scherpe politieke en culturele polarisatie is het misschien passend dat economische gegevens zowel de beste als de slechtste tijden lijken te weerspiegelen.
"Ik denk dat de waarnemingen van mensen duidelijk gekleurd zijn door het prisma waar ze doorheen kijken," zei Zandi. "De politieke omgeving is sterk gepolariseerd, en dat zie je terug in hoe mensen over dingen denken."
Hoewel dit betekent dat afgestudeerde studenten economie waarschijnlijk nog tientallen jaren ruzie zullen maken over deze periode, zeggen experts dat er reële consequenties zijn aan het gebruik van politiek als lens voor financiële besluitvorming.
“Meestal weerspiegelt het sentiment de economie. Het creëert het niet - behalve op keerpunten, 'zei Zandi.
“Als mensen pessimistisch worden, gaan we in een recessie. Als mensen optimistisch blijven, zal de economie waarschijnlijk een zachte landing maken, maar het zorgt voor een zeer onstabiele situatie', zei Loewenstein. "De economie hangt af van verwachtingen, en verwachtingen zijn afhankelijk van de economie."
The-CNN-Wire™ & © 2022 Cable News Network, Inc., een bedrijf van WarnerMedia. Alle rechten voorbehouden.
