Consumentengezondheid: kansen

In een markt vol beren zijn we stieren als het gaat om consumentengezondheidsbedrijven. In ons laatste stuk hebben we de gedurfde bewering gedaan dat een technologiebedrijf voor consumentengezondheid de grootste bedrijf ter wereld. In dit stuk zullen we meer specifiek ingaan op gebieden van de gezondheid van de consument waar we kansen zien.

Ter herinnering: we definiëren consumentengezondheidsbedrijven als bedrijven waarmee patiënten weten dat ze interactie hebben en de mogelijkheid hebben om loyaliteit te voelen. Een bedrijf voor consumentengezondheid hoeft geen DTC te zijn voor distributie, contante betaling of een dienstverlener. Een bedrijf voor consumentengezondheid zou zelfs B2B2C kunnen zijn, volledig gedekt door verzekeringen en pure technologie aanbieden.

Maar eerst, waarom zijn we zo optimistisch over de gezondheid van de consument? De huidige stand van zaken is somber. Patiënten zijn ontevreden; aanbieders zijn opgebrand. In een miljardenindustrie zijn er slechts een handvol grote bedrijven in de gezondheidszorg met een zeer sterke NPS en merkentrouw (bijv. One Medical).

Dat gezegd hebbende, geloven we dat er een groot aantal redenen zijn waarom geweldige bedrijven op het gebied van consumentengezondheid lanceren om de leemte op te vullen.

Ten eerste wordt alles geconsumeerd, van onkruidverdelger naar huurder verzekering. Maar er zijn ook veel zorgspecifieke redenen.

Enkele jaren na een wereldwijde pandemie waarin we allemaal met onze sterfelijkheid worden geconfronteerd, zijn consumenten dat ook controle nemen van hun gezondheid meer dan ooit, en de gezondheidszorg trekt felle ondernemers aan die op zoek zijn naar een zinvolle missie.

Bovendien stijgen de eigen risico's en betalen consumenten meer zorgkosten, waardoor ze kritischer worden over ervaringen in de gezondheidszorg en waarschijnlijk met hun portemonnee gaan stemmen. Met andere woorden, stijgende eigen risico's leiden tot meer vrije marktdynamiek in de gezondheidszorg en de beste bedrijven worden gebouwd in vrije markten.

En hoewel consumenten (gelukkig) nog steeds niet betalen voor het merendeel van de gezondheidszorg – en daarom is hun consumentenervaring historisch gezien genegeerd – beginnen bedrijven zich te realiseren dat door de consument op de eerste plaats te zetten, je merkloyaliteit kunt verdienen en de betrokkenheid van patiënten kunt verbeteren. wat de resultaten verbetert en de kosten verlaagt.

Ten slotte wordt er al tien jaar gesproken over de consumentisering van de gezondheidszorg, maar de echte ontgrendeling kwam pas in 2020, toen de verzekering telegeneeskunde begon te dekken als gevolg van Covid. Dus terwijl de eerste generatie consumentengezondheidsbedrijven grotendeels generieke medicijnen contant op internet verkocht, stelt de verzekeringsdekking van telegeneeskunde bedrijven in de consumentengezondheidszorg nu in staat om veel grotere, harigere problemen aan te pakken. Startups op het gebied van consumentengezondheid waren vroeger actief in relatief kleine delen van de gezondheidszorg, maar staan ​​nu klaar om de hele zorgervaring te verbeteren.

Eerder stelden we dat het grootste bedrijf voor consumentengezondheid een van twee vormen zou aannemen: (a) een verticaal geïntegreerde payvidor of (b) een horizontale marktplaats of infrastructuurlaag. Als we dat verder uitsplitsen, geloven we dat consumentengezondheidsbedrijven zullen winnen door de beste in hun klasse te zijn in een van drie gebieden:: (1) hoe we toegang krijgen tot zorg, (2) hoe we zorg ontvangen, of (3) hoe we betalen voor zorg. Dit stuk geeft een overzicht op hoog niveau van startups die we in elk van die gebieden tegenkomen, en categoriseert boeiende kansen op het gebied van de gezondheid van de consument.

INHOUDSOPGAVE

Toegang tot

marktplaatsen

Er is nog geen voordeur naar de zorg. Hoe gaat iemand om met het vinden van een dokter in 2022? Je zou een vriend kunnen sms'en om een ​​aanbeveling te krijgen, die dokter bellen, om erachter te komen dat die dokter zijn verzekering niet neemt. Vervolgens besteden ze 20 minuten aan het zoeken naar de providerlijst van hun verzekeringsmaatschappij, maar worden ze overweldigd door honderden vermeldingen die ze geen idee geven van welke provider echt goed is of beschikbaar is.

Zoals we schreven in onze laatste stuk, geloven we dat er een enorme kans is om de marktplaats te zijn waar mensen gezondheidszorgdiensten zoeken, verkrijgen en betalen. In een ideale wereld zou deze "superapp" beoordelingen van betrouwbare leveranciers, geïntegreerde planningsmogelijkheden en prijstransparantie bevatten, waardoor mensen zowel contante betalingen als verzekeringsdekkingsprijzen kunnen zien (en dus respect hebben voor iemands ziektekostenverzekeringsplan en het ontwerp van de voordelen). Het kan zelfs sociaal zijn, mensen laten zien wat dokters hun vrienden leuk vinden.

De voordeur naar de gezondheidszorg bouwen is geen sinecure. Een bedrijf moet de barrière overwinnen om alle ongelijksoortige gevestigde exploitanten die bij dit proces betrokken zijn, met elkaar te verbinden (de verzekeraars, de individuele aanbieders, het bedrijf voor het beheer van de inkomstencyclus, enz.). Dat gezegd hebbende, kunnen er hacks zijn om de vraag- of aanbodzijde samen te voegen, zoals het schrappen van schema's van providers voor de eerste of verkopen aan werkgevers voor de laatste.

Een andere uitdaging voor bedrijven die dit nastreven, is dat consumentengebruik frequent en duurzaam genoeg moet zijn om de CAC te rechtvaardigen - misschien waarom eerdere generaties van marktplaatsachtige apps die zich uitsluitend richtten op zeldzame vormen van zorg, het moeilijk hadden. Naast de hierboven genoemde hacks om vraag en aanbod samen te voegen en dus de CAC te verlagen, zou een marktplaats de gebruiksfrequentie en de LTV kunnen verhogen door gebruikers in staat te stellen goedkopere medicijnen te kopen en meer dan alleen traditionele gezondheidszorgdiensten op te nemen (bijv. Wellness-, familie- en zorgdiensten ). Een marktplaats als deze zou op een dag zelfs de plek kunnen zijn waar consumenten op zoek zijn naar verzekeringen, waardoor healthcare.gov wordt vervangen.

Bedrijven in deze categorie zullen inherent marktplaatsen zijn, maar kunnen worden gemonetariseerd op manieren die verder gaan dan het standaard businessmodel van de marktplaats, door middel van verticale SaaS- of fintech-oplossingen aan de aanbodzijde (kliniek), of een lidmaatschapsmodel aan de vraagzijde (consument). uit eigen zak of door werkgevers. En hoewel de eerste generatie van deze bedrijven geen betalingen incorporeerde of zich alleen concentreerde op contante betaling, vinden we het belangrijk dat de huidige modellen ook prijzen met verzekeringsdekking voorspellen, idealiter op een dag zodat consumenten hun zorg vooraf kunnen betalen en vergrendelen bij een prijs. Prijsvoorspelling en prijsgaranties zijn nog steeds zeer gecompliceerde producten om te bouwen, maar nieuwe regelgeving rond prijstransparantie en toegang tot patiëntgegevens, die innovatie hebben voortgebracht (bijv. API's voor elk), brengt dit dichter bij realiteit.

Ontvangen

De meeste healthtech-bedrijven vallen tegenwoordig in de categorie van het veranderen van de manier waarop aanbieders leveren, en op hun beurt, hoe consumenten zorg ontvangen. Wij zijn van mening dat dit is hoe het zou moeten zijn: de meeste dollars moeten boven alles worden besteed aan het leveren van zorg aan patiënten.

We zijn geïnteresseerd in de meest ambitieuze bedrijven in deze categorie: bedrijven die veel meer willen zijn dan alleen een digitale versie met hoge marges van een fysieke kliniek. We houden van bedrijven die willen doen wat geen enkele persoonlijke kliniek ooit zou kunnen. We bewonderen ondernemers die hun schaal willen gebruiken om klinische studies uit te voeren en vervolgens technologische en klinische innovaties gebruiken om de zorgstandaard te veranderen en betere resultaten te leveren. Ondernemers die hun superieure klantbetrokkenheid gebruiken om geweldige relaties met betalers op te bouwen. Ondernemers die in één specialiteit beginnen maar Amazon-achtige aspiraties hebben om The Everything Provider te worden. Ondernemers die visies hebben op enorme platforms.

Er zijn talloze soorten digitale klinieken of kliniekverlengers en eindeloze manieren om ze te categoriseren. Bij a16z denken we veel na over de volgende categorieën, met name als wiggen in grote, verticaal geïntegreerde zorgaanbieders:

Bestedingscategorieën voor hoge betalers

Enkele van de gemakkelijkste categorieën voor durfkapitalisten tot nu toe waren specialiteiten waar betalers het meeste geld aan uitgeven: cardiometabool/diabetes (bijv. Omada, Livongo, Marley Medical), musculoskeletaal (bijv. Sword, Vori), oncologie (bijv. Thyme, Jasper ), en zwangerschap en bevalling (bijv. Pomelo Care). Waarom? Dit zijn de grootste markten voor zorgverlening en betalers zijn bereid risico's te delegeren aan spelers die de resultaten kunnen verbeteren en geld kunnen besparen. Hoewel deze markt relatief ontwikkeld is, denken we dat hier grote kansen liggen voor bedrijven die hun vermogen om consumenten te betrekken, medicijnen te beheren en gedragsverandering te stimuleren, kunnen inzetten in brede platforms voor consumentenbetrokkenheid over meerdere patiënttrajecten.

Grote ticketitems

Deze categorie onderscheidt zich van de categorie 'hoge betaleruitgaven' doordat deze geen significant deel uitmaakt van de totale kosten van een betaler, maar elke afzonderlijke gebeurtenis is erg duur. Hier liggen echte kansen in het aanbieden van efficiëntere (en vaak goedkopere) oplossingen aan betalers. Een goed voorbeeld is Equip, dat volledig digitale gezinstherapie aanbiedt aan patiënten met eetstoornissen en indrukwekkende contracten heeft binnengehaald met nationale betalers. Vanuit het perspectief van de betaler is het alternatief over het algemeen dure fysieke ziekenhuisklinieken met een lage efficiëntie, dus betalen ze graag voor dit soort oplossingen. Andere startups bieden digitale intensieve poliklinische programma's (IOP) aan mensen met psychische aandoeningen, waardoor de toegang wordt verbeterd en onnodige ziekenhuisopnames of intramurale zorg worden voorkomen. Bedrijven zoals Marker Learning bieden gevirtualiseerde beoordelingen van leerstoornissen en hersteldiensten aan consumenten en scholen tegen een fractie van de kosten.

Deze bedrijven kunnen niet alleen de consumentenervaring radicaal verbeteren, maar ze bieden over het algemeen ook gedekte diensten aan waarvoor consumenten niet hoeven te betalen. Verwijzingsrelaties of speciale betalingscontracten leiden vaak tot een CAC van $ 0. De aard van de grote tickets betekent vaak een hoge LTV en sterke marges. We denken dat veel grote consumentengezondheidsbedrijven in deze categorie zullen vallen.

Categorieën met hoge consumentenbestedingen

Door durfkapitaal gesteunde successen zijn er in ruimtes waar mensen geen verzekeringsdekking verwachten en daarom een ​​hoge bereidheid van de consument hebben om te betalen. Historisch gezien hebben bedrijven zoals Hims en Ro seks- en ijdelheidsmedicijnen zoals Viagra, Propecia en retinol voorgeschreven, waarbij ze deze producten soms gebruikten als een wig in aanbiedingen met een hogere scherpte. Onlangs hebben we een nieuwe golf van bedrijven zien opkomen die diensten aanbieden die langzamer worden geaccepteerd in de traditionele gezondheidszorg, maar snel terrein winnen in DTC, zoals door medicatie ondersteund gewichtsverlies, integratieve geneeskunde en psychedelica.

We geloven ook dat er aanzienlijke kansen liggen om verder uit te breiden dan de traditionele gezondheidszorg, die vaak reactief is, naar de meer proactieve gebieden van de gezondheid van de consument, zoals biohacking en een lang leven. Niet alleen nemen mensen de controle over hun gezondheid in het licht van Covid, consumenten zijn vaak gemakkelijker te beïnvloeden dan artsen, ze zijn meer bereid om baanbrekende medische technologieën uit te proberen die de gezondheid zouden kunnen verbeteren, maar waarvan nog steeds wordt bewezen dat ze bewezen zijn.

Bij biohacking - of het volgen van "het gekwantificeerde zelf" - zien we twee categorieën: lezen en schrijven, die beide een sterke en een zwakke vorm hebben. Door te lezen kunnen mensen zien wat er in hun lichaam gebeurt. Lezen plus bruikbaarheid is een sterke combinatie. Levels, waarmee mensen kunnen zien hoe verschillende soorten voedsel en lichaamsbeweging hun bloedglucosewaarden beïnvloeden en actief tips voor stabilisatie suggereren, is hier een goed voorbeeld van.

Schrijven daarentegen is moeilijker te bereiken: het vertegenwoordigt het idee dat consumenten hun gezondheid drastisch kunnen verbeteren door middel van medicijnen, supplementen, noötropica en gedragsverandering. Deze categorie is momenteel het wilde westen (gedeeltelijk vanwege het ontbreken van FDA-regelgeving), maar biedt desalniettemin kansen. We zouden ook voedsel-als-medicijnbedrijven opnemen, zoals Season Health, waarmee leveranciers gezonde voeding kunnen 'voorschrijven' in dit domein, waar de aandacht van de betaler en de dekking snel in opkomst zijn.

Kansen in levensduur volgen dezelfde lees/schrijf en zwak/sterk 2×2. De sterkste schrijfvorm van een langlevend bedrijf - de moonshot - zal een pil of gedragsverandering ontdekken waardoor we voor altijd kunnen leven. De bedrijven met een zwakkere vorm die we vandaag hebben, ontdekken veranderingen in voeding, supplementen en levensstijl om de levensduur te verbeteren. We verwachten dat succes op het gebied van levensduur uiteindelijk de ontdekking van geneesmiddelen en verandering van levensstijl zal combineren, dus er zijn veel kansen op dit gebied.

Categorieën die onvoldoende worden bediend door het traditionele gezondheidszorgsysteem

Een andere ruimte waarin we kansen zien, zijn de omstandigheden met veel consumentenpijn die het traditionele systeem niet verdient. Obesitas is een goed voorbeeld: meer dan 40% van de Amerikanen is klinisch zwaarlijvig en de meesten krijgen van hun arts gewoon te horen dat ze een dieet moeten volgen en aan lichaamsbeweging moeten doen. De traditionele gezondheidszorg heeft zwaarlijvigheid behandeld als een eenvoudige "calorieën in-calorieën uit"-vergelijking, en erkent het niet als een complexe ziekte waarvoor patiënten intensieve klinische ondersteuning nodig hebben. Bedrijven als Calibrate, Found en Weekend Health zijn begonnen deze leemte op te vullen door uitgebreide medicatie, voorlichting en ondersteuning voor gewichtsverlies aan te bieden. Andere voorbeelden in deze achtergestelde categorie zijn bedrijven als Hey Jane, dat de toegang tot abortuspillen gemakkelijker maakt in een steeds meer gereguleerde wereld, Zaya Care, dat mensen helpt toegang te krijgen tot door een verzekering gedekte borstvoedingsconsulten en bekkenbodemtherapie, en Patina, dat thuisbehandelingen aanbiedt. eerstelijnszorg volledig ontworpen voor senioren. Er is een enorme kans om patiënten te helpen met aandoeningen die onderbediend worden door het traditionele gezondheidszorgsysteem, maar bedrijven moeten er zeker van zijn dat het pijnpunt van de patiënt niet wordt veroorzaakt door het ontbreken van een goede therapie of een standaardbehandelingstraject voor de medische zorg. kwestie. Zorgverleners kunnen toegangsproblemen oplossen en voorkomen dat iemand in het gezondheidszorgsysteem rondstuitert, maar biotechbedrijven ontwikkelen eerder nieuwe therapieën voor aandoeningen die onvoldoende worden bediend.

Bedrijven gericht populaties over het hoofd gezien door de traditionele gezondheidszorg vallen ook in deze emmer. Dit omvat alles van bedrijven die LHBTQ-populaties bedienen (bijv. Folx en Plume) tot bedrijven die cultureel competente zorg bieden aan raciale en etnische minderheden (bijv. Spora en Clever Care). Hier is het recept voor succes het oprecht horen en begrijpen van patiënten, hun pijn niet in diskrediet te brengen en hen te betrekken bij het verbeteren van de gezondheidsresultaten. Alle mensen verdienen uitstekende gezondheidszorg, en er zijn geweldige zakelijke kansen om deze te verstrekken aan degenen die deze in het verleden niet hebben ontvangen.

Pharmacy

Een andere enorme markt voor consumentengezondheid is de apotheek. De Amerikaanse apotheekmarkt is voorbij een half biljoen dollar, en we zijn actief op zoek naar investeringen in bedrijven die de apotheekervaring voor consumenten verbeteren. Een paar bedrijven zoals Capsule en Alto bezorgen recepten binnen enkele uren aan de deur van patiënten en stellen patiënten in staat om via sms met apothekers te communiceren, maar we bevinden ons nog in de begindagen. Gezien het gebrek aan innovatie van grote apotheken als het gaat om consumentenervaring, zijn we van mening dat er eindeloze mogelijkheden zijn om patiënten tevreden te stellen, zorgkosten te besparen en therapietrouw te verbeteren (een groot probleem!).

Technologiegedreven oplossingen voor minder acute zorg

Deze categorie is een natuurlijke fit voor durfkapitaal, dat van oudsher heeft geïnvesteerd in pure softwarebedrijven. Het omvat alles van meditatie-apps zoals Headspace en Calm tot gedigitaliseerde cognitieve gedragstherapie (CBT) tot bedrijven zoals Bold, die door verzekeringen gedekte fitnesslessen aanbieden.

Alle digitale therapieën passen in deze categorie, hoewel we geloven dat digitale therapieën meer een go-to-market-strategie beschrijven dan het product zelf. De meeste "digitale therapieën" kunnen geld verdienen via consumenten, betalers of providers terwijl ze FDA-goedkeuringen en factureringscodes zoeken, wat in het begin over het algemeen een slimme manier is om inkomsten binnen te halen.

Sociale netwerken en gemeenschap

Er zijn tot op heden niet veel sociale netwerken in de gezondheidszorg en we denken dat hier een enorme kans ligt. In de gezondheidstechnologie verwijzen mensen vaak naar sociale netwerken als 'gemeenschap' (misschien vanwege de negatieve connotatie die sociale netwerken tegenwoordig hebben), maar de kans op netwerkeffecten bestaat niettemin. We zijn in alles geïnteresseerd, van gemeenschappen voor mensen met medische aandoeningen zoals zeldzame vormen van kanker tot zorgverlening in groepen voor chronische aandoeningen. Het genereren van inkomsten blijft hier een beetje een open vraag, waarbij sommige bedrijven farmaceutische bedrijfsmodellen testen voor onderzoekstoepassingen, terwijl andere geld verdienen via advertenties of doorverwijzingen van partners, maar we beweren dat de gezondheidszorg enorm kan profiteren van meer gemeenschap.

Gaming

We zijn ook enthousiast over het snijvlak van gezondheidszorg en gaming en werken actief samen met ons speciale a16z Games Fund om te zoeken naar start-ups in deze arena. Diverse gebieden van de gezondheidszorg, variërend van geestelijke gezondheid tot fitness, kunnen allemaal baat hebben bij gamification.

Eén onderwerp waarover we actief debatteren: zullen winnaars in deze categorie de gezondheidszorg gamificeren of games verbeteren? Met andere woorden, zullen de winnaars er meer uitzien Epic Systems or epic Games? Gamified health is waarschijnlijker ontworpen voor effectiviteit en gezondheidsresultaten, maar healthified games hebben meer kans op betere retentie en compliance (wat een van de grootste problemen is om op te lossen in de gezondheidszorg).

Betaal

Ten slotte geloven we dat er enorme bedrijven zullen ontstaan ​​om mensen te helpen betalen voor gezondheidszorg. De helft van de Amerikanen heeft een medische schuld en Amerikanen zijn 1 biljoen dollar verschuldigd voor gezondheidszorg die ze al hebben ontvangen. Medische problemen zijn de belangrijkste oorzaak van faillissementen in de VS 66.5% van alle gevallen. Ondernemers die een groot probleem zoeken om op te lossen: zoek niet verder!

We hebben geschreven uitgebreid over kansen in zorg x fintech, maar zie de volgende als de belangrijkste consumentenkansen op het snijvlak:

Ziektekostenverzekering

Een minder waardeloze ziektekostenverzekering is hier de voor de hand liggende categorie, en we hebben grote bedrijven alles zien inbouwen, van commerciële plannen zoals Oscar tot Medicare Advantage-plannen zoals Devoted. Spelers zoals Firefly proberen de patiëntervaring drastisch te verbeteren en de kosten te verlagen door middel van virtual-first gezondheidsplannen, hybride netwerken en meer.

Patiëntvriendelijke BNPL

We zien nu ook tal van nieuwe niet-verzekeringsbetalingsproducten in de gezondheidszorg. Een veelbelovende categorie is buy-now-pay-later - een groot aantal bedrijven zoals Paytient, Payzen, Walnut en Cherry willen CareCredit vervangen en patiënten 0% APR-afbetalingsplannen aanbieden, zoals Affirm buiten de gezondheidszorg doet. Wij geloven dat het recept voor succes hier is om geld te verdienen aan betalers, aanbieders en werkgevers (idealiter alle drie), maar niet aan patiënten.

Schuldoplossing

Ook veelbelovend is een oogst van bedrijven die consumenten helpen bij het indienen van verzekeringsclaims en het vereffenen van medische schulden. Zoals we hebben gedaan geschreven voor, heeft een reeks wijzigingen in de regelgeving nieuwe mogelijkheden geopend om technologie te gebruiken om de medische schuld van consumenten te verminderen. Er is een kans om de belangenbehartiging van patiënten en de verzoening van medische schulden te transformeren van een huisnijverheid naar technologiegestuurde oplossingen die voor iedereen toegankelijk zijn.

Kaarten

Ten slotte zijn tal van kaartproducten bedoeld om consumenten te helpen betalen voor gezondheidszorg. Bedrijven als First Dollar en True Medicine maken HSA's en FSA's gebruiksvriendelijker, waardoor Amerikanen kunnen profiteren van de besparingen op de gezondheidszorg waarop ze recht hebben. Bedrijven als Ness stellen een iets andere vraag: als creditcards reizen kunnen stimuleren en belonen, waarom kunnen ze dan niet hetzelfde doen voor de gezondheidszorg?

Er zijn eindeloze mogelijkheden om Amerikanen te helpen op een meer consumentvriendelijke manier te betalen voor gezondheidszorg, en deze ideeën maken allemaal deel uit van de oplossing (net als wijzigingen in de regelgeving om consumenten te helpen). Winnaars in deze categorie 'betalen' zullen manieren vinden om langdurige relaties met consumenten aan te gaan, keuzemogelijkheden in de gezondheidszorg mogelijk te maken, diverse inkomstenstromen te hebben en zich in te zetten voor betalingsstromen.

Conclusie

We zijn buitengewoon optimistisch over de toekomst van de consumentengezondheidszorg. De Conferentiepanels 2011 over de consumerisering van de gezondheidszorg waren niet verkeerd, ze waren hun tijd gewoon een beetje vooruit. Een aantal trends – waaronder verzekeringsdekking van telegeneeskunde, consumenten die meer zelf in de kosten voor gezondheidszorg betalen en een beweging in de richting van op waarde gebaseerde zorg waarbij betrokken consumenten de kosten kunnen verlagen – maken het nu het perfecte moment voor consumentengezondheidsbedrijven om van start te gaan. De ervaringen van consumenten in de gezondheidszorg laten zo te wensen over dat de mogelijkheden voor verbetering in wezen eindeloos zijn. Door de manier te veranderen waarop consumenten toegang krijgen tot gezondheidszorg, deze ontvangen en betalen, kunnen nieuwkomers enorme bedrijven opzetten die de gezondheidszorg ingrijpend ten goede veranderen.

***

De standpunten die hier naar voren worden gebracht, zijn die van het individuele personeel van AH Capital Management, LLC (“a16z”) dat wordt geciteerd en zijn niet de standpunten van a16z of haar gelieerde ondernemingen. Bepaalde informatie in dit document is verkregen uit externe bronnen, waaronder van portefeuillebedrijven van fondsen die worden beheerd door a16z. Hoewel ontleend aan bronnen die betrouwbaar worden geacht, heeft a16z dergelijke informatie niet onafhankelijk geverifieerd en doet het geen uitspraken over de blijvende nauwkeurigheid van de informatie of de geschiktheid ervan voor een bepaalde situatie. Bovendien kan deze inhoud advertenties van derden bevatten; a16z heeft dergelijke advertenties niet beoordeeld en keurt de daarin opgenomen advertentie-inhoud niet goed.

Deze inhoud is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en mag niet worden beschouwd als juridisch, zakelijk, investerings- of belastingadvies. U dient hierover uw eigen adviseurs te raadplegen. Verwijzingen naar effecten of digitale activa zijn alleen voor illustratieve doeleinden en vormen geen beleggingsaanbeveling of aanbod om beleggingsadviesdiensten te verlenen. Bovendien is deze inhoud niet gericht op of bedoeld voor gebruik door beleggers of potentiële beleggers, en mag er in geen geval op worden vertrouwd bij het nemen van een beslissing om te beleggen in een fonds dat wordt beheerd door a16z. (Een aanbod om te beleggen in een a16z-fonds wordt alleen gedaan door middel van het onderhandse plaatsingsmemorandum, de inschrijvingsovereenkomst en andere relevante documentatie van een dergelijk fonds en moet in hun geheel worden gelezen.) Alle genoemde beleggingen of portefeuillebedrijven waarnaar wordt verwezen, of beschreven zijn niet representatief voor alle investeringen in voertuigen die door a16z worden beheerd, en er kan geen garantie worden gegeven dat de investeringen winstgevend zullen zijn of dat andere investeringen die in de toekomst worden gedaan vergelijkbare kenmerken of resultaten zullen hebben. Een lijst van investeringen die zijn gedaan door fondsen die worden beheerd door Andreessen Horowitz (met uitzondering van investeringen waarvoor de uitgevende instelling geen toestemming heeft gegeven aan a16z om openbaar te maken, evenals onaangekondigde investeringen in openbaar verhandelde digitale activa) is beschikbaar op https://a16z.com/investments /.

De grafieken en grafieken die hierin worden verstrekt, zijn uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en er mag niet op worden vertrouwd bij het nemen van een investeringsbeslissing. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. De inhoud spreekt alleen vanaf de aangegeven datum. Alle projecties, schattingen, voorspellingen, doelstellingen, vooruitzichten en/of meningen die in deze materialen worden uitgedrukt, kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd en kunnen verschillen of in strijd zijn met meningen van anderen. Zie https://a16z.com/disclosures voor aanvullende belangrijke informatie.