DeFi trouwe Buck Bear Market

Governance-tokens voor de blue chip DeFi-protocollen Aave, MakerDAO en Uniswap hebben beter gepresteerd dan Bitcoin en Ether in de drie maanden sinds de cryptomarkt begon in te storten. 

Terwijl cryptobedrijven die ooit miljarden aan gebruikersactiva beheerden failliet gaan, zijn de gevestigde DeFi-protocollen tot nu toe overeind gebleven te midden van woelig water. 

Crypto-markten hebben dit jaar in grote lijnen de aandelen gevolgd in een brede daling. Maar crypto werd ook opgeschrikt door de implosie van Terra en zijn UST stablecoin in mei, die een kettingreactie op gang bracht die culmineerde in de liquidatie van hedgefonds Three Arrows Capital en faillissementen van Voyager Digital, een beursgenoteerd cryptocurrency-platform, en crypto geldschieter Celsius. 

DeFi-voorstanders vonden echter een lichtpuntje in het nieuws en merkten op dat gedecentraliseerde protocollen die miljarden aan crypto van gebruikers bevatten en dezelfde diensten aanbieden als hun mislukte gecentraliseerde (CeFi) tegenhangers de storm leken te hebben doorstaan. 

DeFi-overprestatie

Ondanks een prijsstijging in het weekend heeft Ether sinds eind april 49% van zijn waarde verloren, blijkt uit gegevens van TradingView. Maar governance-tokens voor Aave, MakerDAO en Uniswap – drie van de vijf beste DeFi-protocollen, gemeten aan de hand van de totale waarde vergrendeld – hebben het beter gepresteerd.

Aave heeft sinds eind april 44% van zijn waarde verloren, terwijl MKR 43% heeft verloren. UNI is slechts 19% gedaald. 

Ondertussen blijven de protocollen zelf solvabel; misschien een lage maatstaf om succes mee te meten, maar wel eentje die voorstanders hebben verkondigd als ooit hoogvliegende CeFi-bedrijven failliet gaan. 

De website makerburn.com, die een ik blaasUit de jaarlijkse winsten van het Maker-protocol “als de uitgaven en parameters stabiel blijven” blijkt een scherpe daling van de inkomsten van Maker. Eind april zou het protocol naar verwachting over een periode van twaalf maanden $60 miljoen kunnen opleveren. Dat cijfer is sindsdien gedaald tot iets meer dan $ 12 miljoen. Maar het blijft in het zwart. 

De ecosysteemreserves van Aave bezaten eind 355 $2021 miljoen gegevens samengesteld door Llama, een ondersteuningsgemeenschap voor DAO's. De reserves bevatten momenteel iets meer dan $123 miljoen. 

Uniswap haalde ondertussen vorige maand de krantenkoppen toen het overtroffen Ethereum in dagelijkse kosten. Het heeft het niet opgegeven plek sindsdien bovenaan die kaart. 

Voorstanders hebben één specifieke recente ontwikkeling gevierd als rechtvaardiging van de DeFi-these. 

Celsius DeFi-terugbetalingen

Cryptogeldverstrekker Celsius Network onlangs gedeclareerd faillissement. Terwijl het zich hierop voorbereidde, haastte het zich om zijn uitstaande leningen aan Aave, MakerDAO en Compound terug te betalen. 

Sommigen hebben geponeerd dat de DeFi-protocollen gespaard zijn gebleven van het bloedbad dat hun CeFi-tegenhangers overkwam, omdat gegevens over de keten, die voor iedereen zichtbaar zijn, potentiële slechte actoren afschrikken, of het op zijn minst mogelijk maken om in realtime op ongunstige ontwikkelingen te reageren. . 

DeFi-leningsprotocollen elimineren het tegenpartijrisico omdat ze het vertrouwen uitsluiten van leningen met te veel onderpand. Liquidaties worden zonder uitzondering on-chain uitgevoerd.

Tarun Chitra, de oprichter van cryptobedrijf Gauntlet, pakte maandag in een reeks tweets een iets andere koers. 

“Het belangrijkste verschil tussen het tegenpartijrisico van CeFi en DeFi is ongetwijfeld niet dat het *uiteindelijk* transparant is (wanneer een tegenpartij al je privédocumenten opblaast, deze zijn openbaar voor de rechtbank), maar dat je overeenkomsten daadwerkelijk afdwingbaar zijn zonder dat de helpende hand van de overheid nodig is. " Hij schreef. 

Of, als iemand die commentaar in reactie hierop luidde het: “CeFi – vage handhaving”, terwijl “DeFi – algoritmische handhaving.”