Het schatten van de Bitcoin-prijstop van deze cyclus

Het onderstaande komt uit een recente editie van de Deep Dive, de nieuwsbrief over premiummarkten van Bitcoin Magazine. Om als een van de eersten deze inzichten en andere on-chain bitcoin-marktanalyses rechtstreeks in uw inbox te ontvangen, Abonneer nu.

Terwijl de bull-cyclus doorgaat, wil iedereen prijsvoorspellingen en een beter begrip van wanneer de prijs kan stijgen en van koers kan veranderen. Hoewel we verwachten dat bitcoin deze cyclus een prijs van zes cijfers zal bereiken, is het moeilijk in te schatten hoe ver de cyclus verder zal reiken. Er zijn hier al veel verschillende modellen, gedachten en projecties over. We zullen één raamwerk aan de mix toevoegen met behulp van langetermijntrends voor de houderkosten en de langetermijntrends voor de historische bestede output-winstverhouding (SOPR) van de houder. Dit moet niet worden opgevat als een prijsvoorspelling voor de cyclus, maar eerder als een logische denkoefening op basis van eenvoudige historische aannames.

SOPR vertelt ons de prijs die is verkocht boven de betaalde prijs, en geeft aan welke winstniveaus langetermijnhouders in het verleden hebben gerealiseerd. Op de piekprijs ten opzichte van eerdere all-time highs in 2018 en 2021, piekte SOPR voor de lange termijn op respectievelijk 20.74 en 9.04. Anders gezegd, dat is 1,974% en 804% gerealiseerde winst. Een grote marktvraag is op welk prijsniveau een deel van de langetermijnhouders zal worden gestimuleerd om een ​​deel van hun bitcoin te verkopen? Dat zal waarschijnlijk de cyclustop markeren. 

Met behulp van de basis van de houderkosten op lange termijn, een schatting van de betaalde marktprijs en de winstratio's van de afgelopen twee cycli, schattingen voor de verkochte prijs, kunnen we de twee vermenigvuldigen om de impliciete cyclustopprijzen voor deze cyclus te krijgen.

De basis voor de houderkosten op lange termijn is nu bijvoorbeeld $ 17,751. Als langetermijnhouders hetzelfde winstniveau willen behalen als bij het vorige record ooit (804%), zou de cyclusprijs $ 160,469 moeten zijn. Als ze verwachtten winst te maken op het hoogtepunt in januari 2018 (1,974%), zou de cyclusprijs $ 368,157 moeten zijn. Een middelpunt tussen de twee zou 1,389% zijn met een prijs rond de $ 264,000.

Het is ook een redelijke veronderstelling dat langetermijnhouders een lager winstpercentage kunnen verwachten naarmate grotere rendementen in de loop van de tijd afnemen. Dus de SOPR-piek voor de lange termijn kan onder de piek van januari 2018 liggen, maar boven de vorige recordhoogte, ervan uitgaande dat we de cyclustop nog niet hebben bereikt.

Dat gezegd hebbende, we weten niet echt hoe deze cyclus zich zal gedragen in vergelijking met eerdere cycli of hoe langetermijnhouders deze keer zullen reageren op winstnemingen. Misschien realiseren ze deze keer een lager winstniveau of wachten ze op hogere prijzen, in de verwachting dat zich een nieuw type adoptiecyclus ontvouwt.

We stapelen tenslotte geen sats op om ze bij fietstops kwijt te raken. Dit is een multi-decennium adoptie-these waarbij de timing van de lokale cyclustoppen er op de lange termijn niet toe doet.

Bron: https://bitcoinmagazine.com/markets/estimating-this-cycles-bitcoin-price-top