EUR/AUD potentiële neerwaartse druk op de korte termijn na positieve Chinese cijfers – MarketPulse

• Het Chinese bbp, de detailhandelsverkopen en de industriële productie in september overtroffen de verwachtingen in het derde kwartaal.
• De Chinese Country Garden loopt nog steeds het risico van een dreigend faillissement, aangezien de uitstelperiode van achterstallige couponbetalingen van obligatieleningen van 15.4 miljoen dollar vandaag afloopt.
• De valutamarkt negeert het faillissementsrisico van Country Garden, aangezien de offshore-yuan (CHN) sinds 28 september zijwaarts ten opzichte van de Amerikaanse dollar is blijven handelen.
• De veerkracht van CNH ten opzichte van de Amerikaanse dollar heeft een afnemende beweging van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de proxy’s van CHH (AUD en SGD) teweeggebracht.

Het drietal belangrijke economische cijfers van China is erin geslaagd de verwachtingen naar boven te overtreffen, waarbij het bbp in het derde kwartaal uitkwam op 3% op jaarbasis, boven de consensusschattingen van 4.9/4% maar onder de druk van het tweede kwartaal van 4% op jaarbasis. De groei van de detailhandelsverkopen in september steeg in het snelste tempo in vier maanden; De groei van 2% op jaarbasis versnelde ten opzichte van de 6.3% op jaarbasis in augustus en overtrof de verwachtingen van 5.5% op jaarbasis.

Ook de industriële productie slaagde erin de verwachtingen marginaal te overtreffen, aangezien deze in september met 4.5% op jaarbasis groeide, boven de consensusramingen van 4.3% op jaarbasis, maar onveranderd ten opzichte van de 4.5% op jaarbasis in augustus.

Over het geheel genomen lijkt de huidige gerichte aanpak van expansief begrotings- en monetair beleid van de belangrijkste Chinese beleidsmakers op dit moment te werken en het risico van een deflatoire spiraal, veroorzaakt door een langdurige crisis op de vastgoedmarkt en een zwakke externe vraag, teniet te doen. Ook groeit de hoop dat China in 2023 zijn officiële jaarlijkse bbp-groeidoelstelling van ongeveer 5% zal kunnen halen.

Er is nog steeds sprake van een liquiditeitscrisis op de Chinese vastgoedmarkt

Het is echter nog niet helemaal duidelijk aan de kust om de champagnes tevoorschijn te halen voor een vroege viering, aangezien er nog steeds sprake is van ernstige liquiditeitsproblemen op de Chinese vastgoedmarkt, waar Country Garden, de grootste particuliere projectontwikkelaar, nu de kanarie in de kolenmijn is.

De tijd dringt voor Country Garden om de achterstallige couponbetalingen van 15.4 miljoen dollar van een publieke dollarobligatie te herstructureren, aangezien de respijtperiode vandaag, 18 oktober, afloopt, waar een niet-betaling een standaardclausule zal veroorzaken. Zelfs als Country Garden er vandaag de dag in slaagt om de “default bullet” te omzeilen, heeft het nog steeds een hele reeks achterstallige couponbetalingen van dollarobligaties waarvan de respijtperiode binnenkort afloopt, met de volgende op 27 oktober voor achterstallige couponbetalingen die 40 dollar bedragen. miljoen.

De valutamarkt negeert het verhoogde wanbetalingsrisico van Country Garden

Figuur 1: Grote USD-paren rollen over vijf dagen per 5 oktober 18 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

Interessant genoeg houden de huidige prijsbewegingen op de valutamarkt op de korte termijn geen rekening met het potentiële dreigende faillissement van Country Garden, dat een systeemrisico kan veroorzaken in China en zelfs wereldwijd. De offshore-yuan (CNH) heeft goed stand gehouden tegen de recente Amerikaanse kracht ten opzichte van de Europese valuta's (EUR en GBP). De USD/CNH-rente is er sinds 7.3280 september in geslaagd stabiel te blijven onder een kleine weerstand van 28.

De huidige zijwaartse beweging van de USD/CNH is erin geslaagd een kleine underperformance van de Amerikaanse dollar teweeg te brengen ten opzichte van de yuans, zoals de AUD en de SGD. Op basis van een vijfdaagse voortschrijdende prestatiebasis vanaf 18 oktober 2023 is de kracht van de USD ten opzichte van de AUD sinds dinsdag 17 oktober verdwenen, en heeft de USD/AUD op dit moment van schrijven nu een winst van slechts +0.54% geboekt. vergeleken met ongeveer +1.25% eerder.

EUR/AUD bearish reactie op 50-daags voortschrijdend gemiddelde

Figuur 2: EUR/AUD kleine kortetermijntrend vanaf 18 oktober 2023 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

Een van de kruisparen van de AUD die wordt beïnvloed door de huidige reeks rooskleurige belangrijkste economische cijfers in China is de EUR / AUD.

In de lens van de technische analyse duiden de huidige koersbewegingen van de EUR/AUD op een verdere potentiële corrigerende daling, tenminste op de korte termijn.

Er zijn verschillende bearish elementen naar voren gekomen; het recente +170 pips herstel van het kleine swinglow van 12 oktober 2023 is precies op het 50-dagen voortschrijdend gemiddelde gebleven, waar de EUR/AUD de afgelopen vier weken daaronder handelde.

De 4-uurs RSI-momentumindicator heeft een bearish momentum-analyse ondergaan onder een parallelle stijgende ondersteuning rond het 50-niveau en heeft de oververkochte toestand (onder de 30) niet bereikt.

Deze observaties duiden erop dat het neerwaartse momentum op de korte termijn opnieuw is opgedoken, wat op zijn beurt een verdere potentiële neerwaartse beweging van de EUR/AUD ondersteunt.

Houd de ondersteuning op de korte termijn in de gaten op 1.6550 (ook het 20-dagen voortschrijdend gemiddelde) en een doorbraak daaronder zou een verdere daling kunnen betekenen om het swinglow-gebied van 29/2023 van 1.6360 september 6320 in de eerste stap opnieuw te testen.

Een opklaring boven de cruciale kortetermijnweerstand van 1.6710 ontkracht echter de bearish toon voor een stijging naar de volgende tussenweerstand op 1.6890 (minor range top van 25 augustus/5 september 2023 en de 76.4% Fibonacci-retracement van de voorgaande minor short). -termijn neerwaartse trendfase van 17 augustus 2023 hoog tot 29 september 2023 laag).

Inhoud is alleen voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of te verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijkerwijs die van OANDA Business Information & Services, Inc. of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Als u de inhoud van MarketPulse, een bekroonde forex-, grondstoffen- en wereldwijde indices-analyse- en nieuwssite-service geproduceerd door OANDA Business Information & Services, Inc., wilt reproduceren of herdistribueren, ga dan naar de RSS-feed of neem contact met ons op via info@marketpulse.com. Bezoeken https://www.marketpulse.com/ om meer te weten te komen over het ritme van de wereldmarkten. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.