Galaxy Digital CEO Michael Novogratz 'boos' over FTX

Galaxy Digital zit vast in het pandemonium dat de cryptomarkten de afgelopen dagen trof, waar FTX werd geteisterd door een liquiditeitscrisis en Binance CEO Changpeng Zhao de bedoeling van zijn bedrijf onthullen om de rivaliserende beurs te kopen. 

Galaxy's partners hebben ongeveer $ 77 miljoen aan contanten en digitale activa bij FTX, zeiden leidinggevenden tijdens de winstoproep van het bedrijf woensdag. Ze voegden eraan toe dat het bedrijf geen blootstelling had aan FTX's native token, FTT, of aan Alameda Research, een onderneming voor het verhandelen van digitale activa en durfkapitaal, opgericht door FTX-CEO Sam Bankman-Fried.

CEO Michael Novogratz zei dat het bedrijf "zondagavond risico's begon te nemen". Ongeveer $ 47.5 miljoen is momenteel in het opnameproces, en hij merkte op dat Galaxy "een hoopvolle maar cynische deposant" is.

"Het goede nieuws is dat het 4% van ons kapitaal is en 2% van ons vermogen", voegde hij eraan toe. "Dus hoewel het prikt, is het zeker niet zo schadelijk."

Novogratz zei dat hij "boos" en "gefrustreerd" is over de laatste situatie rond FTX, die volgens hem werd gezien als een goede organisatie met een nauwe relatie met toezichthouders. Andere spelers in de sector, zoals Three Arrows Capital, Voyager Digital en Celsius, zijn dit jaar ingestort in de nasleep van de implosie van Terra's algoritmische stablecoin.  

"In sommige opzichten is dit het jaar waarin het slechte nieuws in crypto maar blijft komen", zei de CEO.

"Het herinnert me eraan dat dit een heel jonge en nieuwe industrie is en dat een deel van de groeipijnen bestaat uit het uitroeien van de slechte actoren en de excessen, en het ombuigen naar iets dat meer vertrouwen geeft," voegde hij eraan toe.  

Zhao tweette dinsdag dat zijn exchange een "niet-bindende" intentieverklaring had ondertekend om FTX volledig over te nemen, eraan toevoegend dat "FTX om onze hulp vroeg" om de liquiditeitscrisis aan te pakken.

De tweet kwam na een gedeeltelijke balans van FTX-zusterbedrijf en vermogensbeheerder Alameda Research, gerapporteerd door CoinDesk vorige week, toonde aan dat ongeveer 40% van de $ 14.6 miljard aan activa van het bedrijf werd toegeschreven aan FTT, het token dat transacties op FTX mogelijk maakt.

Alameda-topman Caroline Ellison afgewezen claims Zondag stond het bedrijf op de rand van insolventie. Toch, Zhao tweeted hij zou de aanzienlijke FTT-holdings van zijn bedrijf liquideren. De prijs van FTT zakte vervolgens en later stopte FTX de opnames. 

Galaxy beschouwt FTX-problemen als schadelijk voor de inspanningen van de industrie op het gebied van regelgeving

Novogratz zei dat de crypto-industrie zichzelf slecht heeft gereguleerd. Crypto-regulering vanuit Washington zal waarschijnlijk een langzaam proces zijn na de val van FTX, aangezien de SEC en anderen ongetwijfeld zullen onderzoeken hoe dit is gebeurd.

Bankman–Fried mogelijke crypto-industriestandaarden uiteengezet vorige maand werden de voorstellen voor klantbeschermingsnormen en een mechanisme voor audits om te bevestigen dat stablecoins op passende wijze ondersteund worden door fiat.

"Het pijnlijke hieraan is dat Sam zoveel tijd in DC doorbracht," zei Novogratz. 'Het was niet zo dat wat hij zei gek was. Het is alleen zo dat als de boodschapper er nu uitziet alsof hij zijn schip tegen een ijsberg heeft gelopen... het de mensen met wie hij tijd doorbracht alleen maar boos zal maken en dit een beetje zal vertragen.'  

Veel crypto-gerelateerde aandelen kregen een hit Dinsdag na de tweet van Zhao over de mogelijke overname van FTX, inclusief Galaxy, die met ongeveer 17% daalde. 

De aandelenkoers van Galaxy was woensdag om 12 uur ET met meer dan 10% gedaald. Het aandeel is tot nu toe met ongeveer 82% gedaald.

Galaxy rapporteert Q3-resultaten en ontslagen 

De executives van Galaxy zeiden dat het bedrijf in het derde kwartaal een nettoverlies van $ 68 miljoen had geleden, vergeleken met een verlies van $ 112 miljoen en $ 555 miljoen respectievelijk in het eerste en tweede kwartaal.

Ondanks de winstgevendheid in zijn handelsdivisie, leed Galaxy niet-gerealiseerde verliezen op investeringen in zijn belangrijkste investeringsactiviteiten als gevolg van lagere waarderingen en waren de bedrijfskosten voor zijn mijnbouwactiviteiten gestegen als gevolg van waardeverminderingen in mijnbouwactiva. 

Het bedrijf behoudt $ 1.5 miljard aan liquiditeit, zeiden leidinggevenden, inclusief $ 1 miljard in contanten.

Bloomberg meldde vorige week dat Galaxy Digital overweegt zijn personeelsbestand met ongeveer 15% te verminderen.  

De gemelde ontslagen kwamen nadat CEO Michael Novogratz tijdens de winstoproep van het bedrijf in augustus zei dat Galaxy van plan was het personeelsbestand tegen het einde van het jaar uit te breiden van 375 mensen naar meer dan 400 medewerkers. 

Novogratz bevestigde tijdens de oproep dat Galaxy onlangs zijn personeelsbestand met 14% heeft ingekrompen de bezuinigingen weerspiegelen een trend gezien in de industrie terwijl bedrijven de crypto-crisis proberen te doorstaan.  

"Het is altijd pijnlijk om mensen te laten gaan, maar ik denk dat we het schip de juiste maat hebben gegeven en daar voelen we ons goed bij."

Ondanks de ontslagen is het bedrijf van plan om meer te investeren in techniek, beveiliging en juridische zaken. 

Damien Vanderwilt, die klaarblijkelijk losstaat van de personeelsinkrimping, zal zijn rol van covoorzitter neerleggen, zei Novogratz. Vanderwilt, die vorig jaar bij Galaxy in dienst trad, zal overstappen naar senior adviseur en zal toetreden tot de raad van bestuur van het bedrijf.

Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .