Genesis-claims worden verkocht voor 35 cent per dollar

Een schijnbaar gecoördineerde uitverkoop deze zaterdag in activa van de Digital Currency Group (DCG), zoals Filecoin en Flow, heeft blijkbaar een 'donkere markt' geopend waar Genesis-claims worden verhandeld.

"Genesis [Kapitaal] schuldeisersvorderingen beginnen in kleine partijen te verkopen in wat zou kunnen worden omschreven als een 'donkere markt'," zegt een ogenschijnlijk pseudo-anonieme Andrew die zichzelf omschrijft als oprichter X. "Twee transacties > $ 15 miljoen sloten af ​​op 35% van hun opschortingswaarde vóór opname."

Hij claimt zichzelf als de bron voor deze transactie, wat we niet kunnen verifiëren. Deze activiteit trekt aan en Andrew voegt eraan toe:

“Veel activiteit in het bereik van 35-50% (van de hoofdsom $$) en een toename van zowel kopers als verkopers van claims vóór het faillissement. De verkoop van DCG-portfoliotokens heeft gisteravond velen doen schrikken.

Genesis Capital schortte vorige maand opnames op na een verlies van $ 1 miljard aan het inmiddels ter ziele gegane crypto-hedgefonds Three Arrows Capital en een verlies van $ 170 miljoen aan de onlangs failliete beurs FTX.

Ze hadden $ 1.8 miljard aan leningen uitstaan, en geruchten suggereren nu dat hun gat vergelijkbaar is, ongeveer $ 2 miljard.

De staking bij Gemini, een cryptobeurs, is getroffen door deze schorsing, net als een weinig bekende Nederlandse beurs genaamd Bitvavo.

"Bitvavo Custody BV, een onderdeel van de Bitvavo Group, heeft diensten van de Digital Currency Group en haar dochterondernemingen ("DCG") gebruikt om off-chain staking-diensten aan te bieden aan haar klanten", aldus de beurs. zei.

Desalniettemin beweren ze dat ze er niet door worden getroffen, ze houden alle activa één op één aan, ook al beheert Bitvavo ongeveer EUR 1.6 miljard aan deposito's en digitale activa. Van dit bedrag is 280 miljoen euro toegewezen aan DCG.”

Dat is ongeveer 20% van al hun activa, waarbij de grotere vis hier de Digital Currency Group zelf is en in het bijzonder de Grayscale Bitcoin/ETH-trusts.

Sommigen suggereren dat DCG Genesis ongeveer $ 1 miljard verschuldigd is, terwijl de situatie nu een maand later onopgelost blijft.

De uitverkoop op zaterdag heeft misschien wat geld opgeleverd om het op te lossen, maar als ze activa zouden liquideren, kan dat aantonen dat ze eigenlijk geen fiat meer hebben.

Dat komt omdat de zaken bij de Grayscale Trusts volledig zijn opgedroogd, van miljarden per maand in 2021 tot nu amper $ 100 miljoen in heel 2022.

Ze hebben echter nog steeds recht op beheervergoedingen, maar dit is geen beursgenoteerd bedrijf, dus het is niet duidelijk of ze hun kosten onder controle hebben gehouden.

Maar wat enigszins duidelijk is, is dat ze niet het geld bij de hand hebben om deze Genesis-situatie op te lossen, die in het slechtste geval kan escaleren tot de liquidatie van de Grayscale Trusts.

Welk effect dat zou hebben, is niet zo duidelijk, aangezien het nog niet eerder is gebeurd, maar de trusts bleven een van de favoriete manieren van beleggen voor in de VS gevestigde institutionele beleggers.

Het werkt als een versterker tijdens bull, waarbij de periode van zes maanden wordt beschouwd als het tijdelijk van de markt halen van de activa.

Het tegenovergestelde kan echter het geval zijn tijdens de beer, maar er zijn om de een of andere reden bijna geen aflossingen geweest.

De korting kan in theorie ook van invloed zijn op de wereldwijde prijs van bitcoin, want als de trusts volledig worden ondersteund, waarom dan spot bitcoin kopen in plaats van 50% korting op GBTC.

En toch bijten beleggers niet met de actie van de aandelenkoers, wat suggereert dat ze in wezen in de val zitten.

Het omzetten in een ETF zou een uitweg zijn, maar de Securities and Exchanges Commission bestrijdt dat voor de rechtbank.

De trusts zijn daarom momenteel erg onaantrekkelijk, aangezien investeerders in feite opgesloten zitten, waarbij de Genesis-onzekerheid de situatie verslechtert, aangezien investeerders niet weten of ze zullen eindigen met een complexe liquidatie van de trusts, wat enige tijd kan duren.