Fed besprak vertraging, zegt Powell

De Federal Reserve Banks bespraken het tempo van de verkrapping tijdens de eerder gehouden vergadering en zullen het tijdens de volgende vergadering bespreken, zei Fed-voorzitter Jerome Powell op de persconferentie.

"Op een gegeven moment zal het passend worden om het niveau van verhogingen te vertragen", zei Powell. "Die tijd komt eraan, kan zo snel komen als de volgende vergadering of een daarna."

Bij het uitleggen van de toevoeging van een "voldoende beperkende" kwalificatie voor het richten van het monetair beleid, zei Powell dat er drie vragen waren: hoe snel, hoe hoog en hoe lang het monetair beleid restrictief moet blijven.

"Het is een historisch hoog tempo geweest," zei Powell, van nul naar 4% in één jaar, maar de tweede vraag hoe hoog, "dat is nu de belangrijke vraag, hoe ver te gaan."

"Er is nog wat terrein te bestrijken, we kunnen uiteindelijk naar een hoger niveau gaan dan we dachten tijdens de bijeenkomst in september", zei Powell.

Maar van cruciaal belang in dit stadium "is de vraag wanneer het tempo moet worden gematigd, minder belangrijk dan hoe hoog."

Powell zei verder dat ze tijdens deze vergadering een vertraging van de stijgingen hebben besproken en dit in de volgende vergadering zullen bespreken. Uiteraard is er nog geen besluit genomen, maar waar het voorheen niet ter discussie stond, is dat nu wel het geval.

Als we kunnen ontcijferen wat hij zegt, lijkt hij te suggereren dat de rentetarieven nu het niveau hebben bereikt waarop ze proberen vast te stellen welk niveau het juiste is.

Tot nu toe wisten ze dat ze moesten wandelen, en snel, en daarom was er geen discussie. Nu met 4% is het duidelijk dat ze nog wat meer moeten stijgen, maar hoeveel precies is niet zo duidelijk, en al snel zal de vraag zijn hoe lang ze op deze hoge tarieven moeten blijven.

Op basis daarvan lijkt het vrij onwaarschijnlijk dat er nog verdere crisisverhogingen van 75 basispunten zullen komen, aangezien de Fed haar doel zo dicht nadert, en daarom waarschijnlijk de verdere verhogingen zal vertragen, niet in de laatste plaats omdat ze van hoe snel naar hoe hoog zijn gegaan.

"Het is voorbarig om over pauzeren te praten", zei Powell, maar ze hebben het over vertraging, ook al kunnen de rentetarieven hoger stijgen dan ze dachten, waarschijnlijk afhankelijk van de nieuwe inflatiecijfers en andere gegevens.

De marktreactie hierop was volatiel, waarbij Nasdaq groen werd bij de publicatie van het FOMC verklaring, maar daalde -1.5% tijdens de conferentie van Powell.

Of dat komt doordat Powell stelt dat de rente hoger zal gaan dan ze dachten tijdens de bijeenkomst van september, is niet duidelijk, aangezien de markt momenteel een soort spil krijgt, maar met veel kanttekeningen.

Bitcoin handhaaft echter een deel van de winst met de marktreactie die waarschijnlijk beter is beoordeeld op donderdag, aangezien de markt deze significante veranderingen in de benadering van de Fed tot nu toe absorbeert.