Hong Kong zou zichzelf opnieuw lanceren als hub voor digitale activa met een vernieuwd beleid

Hong Kong zal het vlaggenschip financiële evenement aftrappen, FinTech-week 2022, op maandag, waarmee de weg wordt geëffend voor wat naar verwachting een reeks beleidsverklaringen over cryptocurrencies zal zijn, terwijl de stad zichzelf probeert te hervormen tot een hub voor digitale activa en investeringen.

De minister van Financiën van Hongkong, Paul Chan markeerde wat er mogelijk komt in een blogpost van oktober over het evenement, dat loopt tot en met 4 november onder de titel "Grenzen verleggen, voordelen oogsten".

Chan plaagde het thema "grenzen verleggen" in zijn post: "De beleidsverklaring zal ons beleidsstandpunt ten aanzien van virtuele activa duidelijk maken voor de wereldmarkten. Het zal ook onze toewijding en vastberadenheid tonen om samen met de wereldwijde virtuele activagemeenschap financiële innovaties te verkennen.”

Naast Chan hebben andere functionarissen in Hong Kong de weg voorbereid voor een mogelijke verschuiving in cryptohandel, die momenteel in Hong Kong is beperkt aan zogenaamde professionele investeerders of mensen met bewezen activa van HK $ 8 miljoen, of ongeveer US $ 1 miljoen.

Elizabeth Wong, de licentiedirecteur en hoofd van de fintech-eenheid van de Securities and Futures Commission (SFC), vertelde beleggers vorige week dat Hong Kong zijn eigen koers zal uitzetten op het gebied van digitaal activabeleid. Het zal niet alleen het verbod op crypto op het vasteland volgen, zei ze, zelfs een beroep doend op het "één land, twee systemen" waaronder China Hongkong regeert. 

“Hong Kong heeft het principe van één land, twee systemen. Het is een grondwettelijk principe dat de basis vormt voor de financiële markten van Hong Kong,” Wong zei op een conferentie voor de week voor investeringspromotie in Hong Kong.

De toonverschuivingen komen doordat de Hang Seng-index van de stad tot nu toe met bijna 35% is gedaald te midden van een sterke stijging van de wereldwijde inflatie, stijgende rentetarieven en kapitaalvlucht als gevolg van het verlengde Covid-19-lockdownbeleid in Hong Kong. Het strengere beleid van de stad op het gebied van cryptohandel en het vermoeden dat China de stad een regelrecht verbod zou opleggen, zag ook uitwisselingen zoals FTX, gerund door miljardair Sam Bankman-Fried, trek uit Hong Kong. Sommigen verhuisden naar rivaal Singapore. 

"Ik denk dat het ook heel duidelijk is dat de taal is veranderd tussen 2017 en 2018, toen de officiële taal, niet alleen van de toezichthouder, een bredere waarschuwing was, die de risico's voor beleggers benadrukte", zei Donald Day, die voorheen bij de SFC werkte op virtueel activabeleid, tijdens de Crypto Fraud and Asset Recovery Network-bijeenkomst op 21 oktober.

Terwijl de kapitalisatie van de cryptocurrency-markt in 56 met 2022% is gedaald, tonen meer financiële instellingen interesse in de activaklasse. 

BlackRock, 's werelds grootste vermogensbeheerder met ongeveer $ 8.5 biljoen onder beheer, zei in augustus dat het een spot bitcoin-trust begon voor institutionele klanten in de VS. Britse bankreus Barclays investeerde in cryptocurrency-bewaarbedrijf Copper in juli, en Fidelity Investments, een van de grootste aanbieders van Amerikaanse 401(k) pensioenplannen, gestart waardoor klanten in april een deel van hun portefeuilles in bitcoin kunnen beleggen. Fidelity is vanaf vrijdag begonnen met het aanbieden van Ethereum-handel aan institutionele beleggers.

Hier zijn enkele van de problemen die op tafel liggen tijdens de FinTech Week in Hong Kong:

Licentieregeling voor virtuele activa, stablecoins en meer

De Wijziging van de verordening tegen het witwassen van geld (AML)., welke wil om een ​​licentieregime in te voeren voor virtual asset service providers (VASP), is ter toetsing voorgelegd aan de Hong Kong Legislation Council. Het zal naar verwachting in het eerste kwartaal van 2023 worden aangenomen, zei het hoofd van fintech bij Invest Hong Kong, King Leung, in een oktober interview .

Het wetsvoorstel vereist dat elk bedrijf dat virtuele activahandel in Hong Kong uitvoert, een licentie moet verkrijgen, zei politiek assistent van de secretaris van Hong Kong Financial Service en de Schatkist Julian Ip in een panel op “Investeringspromotieweek in Hong Kong" vorige week.

Ondertussen maken toezichthouders in Hongkong aantekeningen over stablecoins. Regelgeving voor stablecoins zou "nog een puzzel" kunnen zijn, zei Ip, en merkte op dat stablecoins een efficiënt uitleenprotocol zijn in gedecentraliseerde financiering, ondanks een aantal bijbehorende risico's.

"Je kunt echt putten uit enkele van deze traditionele regelgevingsregimes en deze hoogwaardige projecten die zullen werken voor stablecoins," zei Ip, "dit zal onze focus zijn en om te overwegen hoe we ook een echt regelgevingsregime voor Stablecoin kunnen opzetten, gewoon zoals VASP, 'voegde Ip eraan toe.

"We zullen verschillende aspecten van de brede virtuele-activasector onderzoeken en kijken hoe we creatieve en gefaciliteerde regelgeving kunnen bedenken om deze actieve rol te spelen", aldus Ip. "De beleidsverklaring zal eigenlijk al deze gebieden bestrijken."

Particuliere beleggers binnenlaten?

Hong Kong zou investeringen in cryptocurrency-ETF's kunnen openstellen voor particuliere beleggers, waarbij de autoriteiten waarschijnlijk later dit jaar een openbare raadpleging over de kwestie zullen lanceren, zei Wong van de SFC tijdens een conferentie half oktober.

ETF is een soort gepoolde investeringsbeveiliging die een bepaalde index, sector, grondstof of andere activa volgt, die op een beurs kunnen worden gekocht of verkocht op dezelfde manier als een gewoon aandeel.

"Dus in die openbare raadpleging zullen we ook kijken of we de eis van professionele beleggers daadwerkelijk kunnen versoepelen om te zien of we particuliere beleggers daadwerkelijk in staat kunnen stellen om rechtstreeks in virtuele activa te beleggen", aldus Wong,

Digitale valuta van de centrale bank

Naast het streven naar heropkomst als crypto-hub, groeit Hong Kong ook als een van de hubs van digitale valuta's van de centrale bank (CBDC's).

Het grensoverschrijdende CBDC-interoperabiliteitsproject mBridge van de stad omvat de Hong Kong Monetary Authority (HKMA) en de centrale banken van Thailand, China en de Verenigde Arabische Emiraten. Het heeft zijn pilotfase in de 2e fase voltooid, waarbij 20 commerciële banken uit die vier regio's betrokken waren bij 160 grensoverschrijdende betalingen via de mBridge in transacties ter waarde van in totaal meer dan 22 miljoen dollar.

Zie gerelateerd artikel: Shenzhen leidt China in grensoverschrijdende CBDC-transacties: rapport 

De HKMA zei dat het de functies van mBridge wil verbeteren en uitbreiden en dat er naar verwachting meer details zullen worden aangekondigd tijdens de FinTech Week.

Het innovatiecentrum van de Bank for International Settlements (BIS) Hong Kong heeft onderzoek afgerond om de haalbaarheid van door CBDC ondersteunde stablecoins te onderzoeken, volgens een rapport dat afgelopen vrijdag is uitgebracht. 

“Het tot leven brengen van door CBDC ondersteunde stablecoins is nog nooit eerder gedaan en we waren daarom van mening dat dit een aanvulling zou kunnen zijn op het groeiende onderzoek naar stablecoins uit de particuliere sector”, schreef de BIS in het rapport.

In juni vorig jaar zei de HKMA dat ze de CBDC van het vasteland van China zouden kunnen verbinden met het Faster Payment System van de stad. Hoewel er geen update is, zal het hoofd van de CBDC-divisie van de Chinese centrale bank, Mu Changchun, op 1 november spreken tijdens de FinTech Week.