Hoe Daymond John het belang van contant geld ontdekte bij het starten van FUBU

door Christopher Volk, auteur van “De waardevergelijking:

In 1989 begon Daymond John hoofddeksels te verkopen, en vervolgens overhemden met de naam van zijn bedrijf, FUBU, wat staat voor 'For Us By Us'. Al vroeg in dit streven leerde Daymonds moeder hem naaien, en toen hij in 300,000 zijn eerste grote bestellingen ter waarde van $ 1994 ontving van een kleinhandelscongres in Las Vegas, keerde hij terug naar hun huis om de productie op te zetten. Maar hij had contant geld nodig om de productiemiddelen te betalen: naaimachines, stoffen, werknemers. Met orders in de hand benaderde Daymond banken om een ​​lening te verkrijgen, maar dit werd 26 keer afgewezen. Dus namen hij en zijn moeder een hypotheek van $120,000 op hun huis af, zodat hij de acht naaimachines en het materiaal dat hij nodig had om zijn bestellingen uit te voeren, kon aanschaffen.

Het geld dat Daymond had geleend was voldoende om zijn bestelling uit te voeren en een behoorlijke winst te maken, maar nadat hij dat had gedaan, was hij vrijwel blut - en er kwamen nieuwe bestellingen binnen. Hij had geen rekening gehouden met de noodzaak om vooraf te betalen voor zijn materiaal. wat 120 dagen duurde om vanuit het buitenland aan te komen. Om zijn uitdaging nog groter te maken, kreeg hij te maken met de vertraging in de cashflow die voortkwam uit de productietijd. Het ultieme pijnpunt op het gebied van de cashflow waren de betalingstermijnen van 120 dagen die hij zijn retailers aanbood. Als gevolg hiervan moest zijn liquiditeit een omzetcyclus van meer dan 240 dagen accommoderen, om nog maar te zwijgen van de groei die hij door nieuwe orders ervoer. Wanhopig, met nog maar $ 500 op zijn bankrekening en geen banken om hem te helpen, plaatste hij een advertentie in The New York Times die zei: 'Een miljoen dollar aan bestellingen. Financiering nodig.” Gelukkig heeft iemand van de textieldivisie van Samsung Americas de advertentie gezien en beantwoord, waardoor een financiële ramp kon worden voorkomen. In de daaropvolgende 25 jaar verkochten de bedrijven van Daymond John voor 6 miljard dollar aan kleding, en hij werd een landelijke beroemdheid in de cast van de gesyndiceerde realityshow. Shark Tank.

Terugkijkend op zijn autodidactische ervaring als ondernemer, wenst Daymond dat hij FUBU met een grotere mate van financiële kennis was begonnen. Zijn eerste grote financiële les, die hem bijna zijn bedrijf kostte, was deze: “Wat is bedrijfsinvesteringen?”

Het is gebruikelijk dat mensen bedrijfsinvesteringen vooral beschouwen als machines en uitrusting. Een dergelijk idee komt ook enigszins overeen met de terminologie van de boekhouding, waarbij activa worden verdeeld tussen activa die “langlopend” zijn en activa die “kortlopend” of “huidig” zijn. Als ik studenten vraag bedrijfsinvesteringen te definiëren, denken ze vooral aan langetermijnactiva, zoals onroerend goed of machines. Daymond John wist dat beleggen meer inhield dan dat. Hij had acht naaimachines. Maar dan moest hij ook de stof kopen en de acht kleermakers betalen om zijn kledingstukken te naaien. Boekhoudkundig gezien zouden deze beide kosten samen in de inventaris worden opgenomen.

Daymond wist dus dat hij inventaris en uitrusting moest kopen. Hij moest zijn geld echter 120 dagen in de grondstoffeninventaris vastzetten voordat hij het in bezit nam. Boekhoudkundig gezien zou dat een aanbetaling zijn. Dit betekende dat hij, terwijl hij wachtte op de aankomst van de stof, nog steeds een aantal bedrijfskosten moest dragen. En zodra de voltooide kledingstukken waren verzonden, zou hij nog eens 120 dagen moeten wachten voordat hij werd betaald. Boekhoudkundig gezien zou dit als debiteuren worden aangemerkt. Alles bij elkaar omvatten de bedrijfsinvesteringen die nodig waren om FUBU op een continue basis te laten functioneren, vijf belangrijke componenten:

1. Naaimachines en andere apparatuur.
2. Door het bedrijf betaalde aanbetalingen voor de grondstoffeninventaris.
3. Inventaris, inclusief de gecombineerde kosten van de stof en de arbeid om de kledingstukken te produceren.
4. Debiteuren.
5. Cash.

De laatste bedrijfsinvesteringscomponent is contant geld, dat nodig is om opstartkosten te absorberen, zoals algemene en administratieve kosten, nutsvoorzieningen en andere bedrijfskosten die moeten worden gedragen voordat de inkomsten worden ontvangen. Contant geld is ook een goede zaak om te hebben in het geval van onvoorziene uitgaven of vertragingen in de cashflowcyclus van het bedrijf, veroorzaakt door verhoogde voorraadniveaus of vertragingen bij het innen van debiteuren. Alle goede bedrijfsplannen moeten foutenmarges hebben, en de belangrijkste foutmargeverzekering is gecentreerd in de toegang tot liquiditeit.

Als, ter wille van de discussie, Daymond John alleen maar deze eenmalige bestelling voor zijn product zou uitvoeren, dan zou de bedrijfsinvestering effectief worden geliquideerd omdat de aanbetalingen zouden verdwijnen bij ontvangst van de inventaris, de inventaris zou verdwijnen bij de verkoop ervan, en de vorderingen eveneens. verdwenen bij hun verzameling. In feite zou het bedrijf op winstgevende wijze worden geliquideerd naarmate de cashflowcyclus zich afspeelde. In de loop van de tijd ontving en voerde FUBU echter veel bestellingen uit, en behaalde binnen tien jaar een omzet van $ 350 miljoen. Deze investeringen kwamen niet alleen terug, maar werden in de loop van de tijd veel groter.

Daymond had geld nodig om deze vijf belangrijke investeringscomponenten, waaruit zijn bedrijfsinvesteringen bestonden, te kunnen uitvoeren. Naarmate FUBU groeide en succes boekte, zou het relatieve bedrag aan bedrijfsinvesteringen naar verwachting afnemen en zou de liquiditeit van het bedrijf toenemen. Dat komt omdat de verkopers van stoffen minder snel een aanbetaling zullen eisen van een succesvol en bewezen bedrijf. Mogelijk hebben ze zelfs betalingsvoorwaarden voor de stof aangeboden. Rekeningen te betalen aan leveranciers vormen een verlaging van de bedrijfsinvesteringen, omdat het ongedekte vorderingen op een bedrijf zijn en vaak niets kosten. De verkoper geeft u het eigendom van de stof in ruil voor een onbeveiligde, vaak gratis, verplichting om op een later tijdstip te betalen.

Met succes zou ook de bankabiliteit gepaard gaan, waardoor het bedrijf banken kredietbrieven zou kunnen laten verstrekken die leveranciersbetalingen zouden garanderen zonder het geld van het bedrijf vast te leggen.

Als Daymond John zijn initiële inventaris veilig had kunnen stellen zonder 120 dagen lang contant geld vast te houden, zou zijn liquiditeit zijn verbeterd. Sterker nog, als hij op zijn voorraad voorwaarden had gesteld die hem in staat zouden stellen de voorraad te betalen lang nadat hij deze had ontvangen, zou zijn liquiditeit aanzienlijk zijn verbeterd. Als zijn kopers bereid waren geweest om sneller dan 120 dagen na ontvangst van de goederen te betalen, zou dat ook zijn liquiditeit vergroten.

Ten slotte bestaat er voor bedrijven vaak de mogelijkheid om hun bedrijfsmodel radicaal te veranderen. Als Daymond John bijvoorbeeld in staat was geweest om de verkoper van de stof ook de kledingstukken te laten fabriceren, deze bij hem af te leveren, op de betaling te laten wachten en zijn klanten ermee in te laten stemmen sneller te betalen, zou hij de liquiditeit aanzienlijk hebben verbeterd, samen met minder geïnvesteerde middelen. in naaimachines en personeel.

In wezen zou hij een ‘asset light’ bedrijfsmodel hebben aangenomen dat nog minder bedrijfsliquiditeit zou vereisen, waarbij vaste overhead- en apparatuurkosten zouden worden omgezet in minder risicovolle variabele uitgaven. Creativiteit voor operationele modellen houdt in dat dergelijke opties worden overwogen en de haalbaarheid ervan wordt onderzocht om de efficiëntie van het bedrijfsmodel te verbeteren, waardoor het potentieel voor waardecreatie kan worden vergroot.

*Overgenomen met toestemming van de uitgever, Wiley, uit The Value Equation van Christopher H. Volk. Copyright © 2022 door John Wiley & Sons, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit boek is overal verkrijgbaar waar boeken en eBooks worden verkocht.

Christopher Volk, auteur van “De waardevergelijkingheeft een belangrijke rol gespeeld bij het leiden en publiceren van drie succesvolle bedrijven, waarvan hij er twee medeoprichtte. De meest recente is STORE Capital (NYSE: “STOR”), waar hij fungeerde als oprichter en CEO en vervolgens als uitvoerend voorzitter. Volk, die al vroeg in zijn carrière over bedrijfsfinanciering schrijft, is regionaal winnaar van de prijs Entrepreneur of the Year van EY.

Hoe Daymond John het belang van contant geld ontdekte bij het starten van FUBU Heruitgegeven vanaf bron https://www.youngupstarts.com/2022/11/02/how-daymond-john-discovered-the-importance-of-cash-when-starting- fubu/ via https://www.youngupstarts.com/feed/

<!–

->