Hoe de Ethereum-upgrade de omzet beïnvloedde?

Ethereum-inkomsten zijn een essentiële maatstaf voor het begrijpen van de gezondheid van de op een na grootste blockchain per marktkapitalisatie. In dit artikel ontdek je hoe we Ethereum-inkomsten berekenen, hoe deze veranderde na een grote upgrade genaamd EIP-1559 en wat er waarschijnlijk zal gebeuren na de overgang naar Proof of Stake.

Heeft Ethereum inkomsten?

Het korte antwoord is ja: Ethereum genereert inkomsten, maar het is anders dan bedrijfsinkomsten. Het gedecentraliseerde netwerk genereert inkomsten uit de vergoedingen die aan mijnwerkers worden betaald, in de vorm van nieuwe ETH-tokens en gasvergoedingen. Dit is de reden waarom we het ook "Ethereum-mijninkomsten" of "Ethereum-mijninkomsten" kunnen noemen, maar dat zal snel veranderen.

In tegenstelling tot bitcoin stelt Ethereum gebruikers in staat om er nieuwe tokens en gedecentraliseerde applicaties (dapps) bovenop te bouwen, met behulp van slimme contracten. Dit zorgt voor de vraag naar ETH en geeft mijnwerkers een extra inkomstenstroom uit gastarieven, een manier om de kosten te kwantificeren die nodig zijn om een ​​transactie op het netwerk uit te voeren. Mijnwerkers dicteren de prijs van gas, gebaseerd op de vraag naar de rekenkracht van het netwerk die nodig is om transacties en slimme contracten te verwerken.

Het is vermeldenswaard dat Ethereum is gelanceerd met het Proof of Work (PoW) consensusmechanisme, dat op een gedecentraliseerde manier wordt onderhouden door miners die het netwerk draaiende houden. Vanwege schaalbeperkingen en milieu-impact is Ethereum momenteel echter aan het upgraden naar een ander consensusalgoritme genaamd Proof of Stake (PoS) - zie onze Beleggersgids voor de fusie.

De Londense EIP-1559-upgrade

Op 5 augustus 2021 implementeerde Ethereum de zogenaamde London upgrade. Om verwarring te voorkomen, is de London hard fork niet direct gerelateerd aan de upgrade van Ethereum om het PoS-algoritme te gebruiken. In plaats daarvan was een van de belangrijkste onderdelen van die vork de integratie van de Ethereum-verbeteringsvoorstel 1559 (EIP-1559), wat van invloed is op het vergoedingssysteem op het netwerk.

Zoals vermeld, moeten Ethereum-gebruikers een kostprijs per transactie betalen in de vorm van gas, gemeten in ETH. De gastarieven maken het netwerk veiliger, maar het oorspronkelijke tariefsysteem had enkele gebreken.

Vóór EIP-1559 vertrouwde Ethereum op een eerste-prijsveilingmechanisme waarbij gebruikers een bod uitbrachten bij de miner, waarbij ze de kosten aangaven die ze bereid waren te betalen voor hun transactie die in het volgende blok zou worden toegevoegd. Zo werden mijnwerkers gestimuleerd om de hoogste biedingen te kiezen, waarbij gebruikers vaak gedwongen werden te veel te betalen voor transacties, omdat het moeilijk was om de eerlijke kosten in te schatten. Als gebruikers een te lage vergoeding indienden, hadden ze rekening moeten houden met lange vertragingen.

In plaats van de eerste-prijsveilingbenadering introduceerde EIP-1559 een "basisvergoeding" voor transacties die in het volgende blok moeten worden toegevoegd. Gebruikers die prioriteit willen geven aan hun transactie, kunnen nu een "fooi" betalen aan de miner, een "priority fee" genoemd: een hogere fooi resulteert in een grotere kans dat uw transactie in het volgende blok wordt toegevoegd.

Het basistarief varieert en wordt aangepast door het protocol op basis van de vraag op het netwerk. Net als de piekprijzen van Uber, stijgt de vergoeding wanneer Ethereum een ​​grotere capaciteit heeft en daalt wanneer het netwerk een lagere capaciteit heeft.

Zo helpt EIP-1559 gebruikers te voorkomen dat ze te veel gas betalen, terwijl wordt voorkomen dat mijnwerkers de vergoeding kunstmatig opdrijven. Eric Conner, een co-auteur van EIP-1559, vertelde CNBC:

Dit is geweldig voor casual Ethereum-gebruikers en maakt het protocol minder intimiderend om te gebruiken.

Bovendien introduceerde de EIP-1559 een deflatoir mechanisme, aangezien mijnwerkers alleen de fooi ontvangen, waarbij de basisvergoeding wordt verbrand, dwz uit de circulatie wordt verwijderd. Dit kan worden beschouwd als een Ethereum-terugkoopmechanisme dat het aanbod van tokens vermindert en mogelijk uw Ethereum-investering op de lange termijn waardevoller kan maken.

Dit is de reden waarom "EIP-1559 is een van de belangrijkste upgrades van Ethereum sinds de lancering van het netwerk”, aldus Meltem Demirors, chief strategy officer van CoinShares.

Ethereum-inkomsten sinds de upgrade

Ten eerste het goede nieuws: de inkomsten van Ethereum schoten omhoog na de upgrade.

Nu het slechte nieuws: de Ethereum-inkomsten verzuurden in 2023.

De afhaalmaaltijd voor investeerders is dat: Ethereum zag ongeveer zes maanden meer inkomsten na de EIP-1559-upgrade, met algemene bearishness die daarop volgde.

November 2021 blijft de beste maand in termen van gegenereerde mijnwerkersinkomsten, waarbij gebruikers alleen al die maand meer dan $ 1.8 miljard betaalden.

Natuurlijk waren er naast de Ethereum-upgrade nog veel meer factoren in het spel: de verspreiding van DeFi-services, nieuwe golven van NFT-projecten en een zwerm ontwikkelaarsactiviteit. De afhaalmaaltijd is dat de upgrade belemmerde deze ontwikkelingen niet, maar hielp ze.

Voorbeeld: november 2021 was ook de meest actieve maand voor DeFi op Ethereum, met Total Value Locked die de grens van $ 160 miljard overschreed. Ondanks de daling van TVL sindsdien, is Ethereum nog steeds de meest dominante keten in DeFi.

Elders stegen de NFT-marktvolumes met bijna 2,500%, van $ 509.36 miljoen tot $ 12.93 miljard. In het eerste kwartaal van 2022 overschreden de volumecijfers de grens van $200 miljard, toen NFT's de krantenkoppen haalden.

Een laatste afhaalmaaltijd voor investeerders: de inflatie van Ethereum is geleidelijk afgenomen sinds de upgrade van Londen, vanwege het brandmechanisme geïntroduceerd door EIP-1559.

Je kunt duidelijk zien dat de inflatie na EIP-1559 vertraagt, wat goed nieuws is voor Ethereum-beleggers. (Hoe minder ETH wordt uitgegeven, hoe meer van de taart die je hebt.) De aanstaande Ethereum-upgrade kan de inflatie verder vertragen; Ethereum kan zelfs deflatoir worden.

Ethereum-inkomsten versus andere blockchains

Ethereum is de op een na grootste cryptocurrency volgens marktkapitalisatie. Het blockchain-netwerk wordt gebruikt door duizenden projecten met betrekking tot dapps, DeFi-protocollen, Layer-2-oplossingen en NFT's. Het Ethereum-netwerk geniet dus de grootste vraag in vergelijking met andere ketens.

Andere grote blockchains, waaronder Solana, Binance Chain, Cardano, Avalanche en Algorand, gebruiken verschillende versies van het PoS-algoritme en hebben geen miner-kosten. Ze hebben echter ook een omzetstatistiek die de netwerkactiviteit weerspiegelt. Geen van de beste PoS-blockchains komt zelfs maar in de buurt van Ethereum in totale inkomsten.

Hoe zal de fusie de inkomsten van Ethereum beïnvloeden?

De Ethereum samenvoegen is de meest kritieke fase van de geleidelijke upgrade naar PoS. Het staat gepland voor september 2022 en vertegenwoordigt de langverwachte verhuizing van PoW naar PoS.

Vorig jaar introduceerde Ethereum de Beacon Chain als een eerste fase van de upgrade. De Beacon Chain is een PoS-netwerk waarmee gebruikers ETH kunnen inzetten en blokvalidators worden. De Beacon Chain heeft echter als secundair netwerk gefunctioneerd naast het op PoW gebaseerde mainnet.

De Merge zal de Beacon Chain en het mainnet combineren, waardoor Ethereum-mining voorgoed wordt beëindigd. Na de voltooiing van het Merge-evenement, zullen stakers ingrijpen om blokken te valideren in plaats van miners.

De aanzienlijke daling van de inkomsten uit mijnbouw weerspiegelt al de aanpak van The Merge, aangezien mijnwerkers niet meer in staat zullen zijn om hun inspanningen te gelde te maken. De overgang naar PoS dwingt de mijnbouwindustrie van $ 19 miljard van Ethereum om naar andere PoW-cryptocurrencies te zoeken.

Op dat moment zal de omzetstatistiek van Ethereum de transactiekosten weerspiegelen die aan stakers worden betaald in plaats van aan miners. Over vergoedingen gesproken, ze zullen waarschijnlijk niet dalen, volgens een DeFi-onderzoeker.

Even terzijde, de hoeveelheid ingezette ETH in de Beacon Chain blijft toenemen.

Afhaalrestaurants voor investeerders

Ethereum-inkomsten zijn een belangrijke statistiek omdat het de activiteit op het netwerk weerspiegelt. Beleggers kunnen het zien als inkomsten die worden binnengehaald door het 'bedrijf' van Ethereum.

Omdat Ethereum zo'n essentiële rol speelt in de crypto-industrie, De inkomsten van Ethereum weerspiegelen indirect de gezondheid van DeFi, NFT's en de bredere Web3-industrie.

Voor investeerders, Ethereum-inkomsten zijn belangrijker dan de marktkapitalisatie van Ethereum. Marktkapitalisatie is meer een functie van beleggerssentiment; opbrengst is een functie van het daadwerkelijke gebruik.

De samenvoeging verandert de manier waarop Ethereum-inkomsten worden verantwoord, van vergoedingen betaald aan mijnwerkers tot vergoedingen betaald aan stakers.

Tenslotte Ethereum-inkomsten schoten omhoog na de EIP-1559-upgrade, en dat zou een heel goed teken kunnen zijn voor investeerders in The Merge.

Abonneer u op Bitcoin Market Journal om meer exclusieve inzichten over Ethereum te krijgen (zoek het uit voordat de markt dat doet).