Is een wijziging in de 'Exchange'-definitie de sleutel tot goedkeuring van Bitcoin ETF's?

ETF-uitgevers in de VS blijven strijden om een ​​fonds te lanceren dat rechtstreeks in bitcoin zou investeren, maar analisten van Bloomberg Intelligence voorspellen dat een fonds niet zal worden goedgekeurd totdat cryptoplatforms worden gedwongen te voldoen aan de regels van de Securities and Exchange Commission (SEC).

Een door de SEC voorgestelde regelwijziging zou de sleutel kunnen zijn tot goedkeuring van een bitcoin ETF tegen midden 2023, zeiden Eric Balchunas en James Seyffart in een onderzoeksnota die donderdag werd gepubliceerd. 

De SEC stelde voor om de definitie van een beurs in de Securities and Exchange Act van 1934 te verbreden tot "systemen die het gebruik van niet-firm trading interest en communicatieprotocollen bieden om kopers en verkopers van effecten samen te brengen", aldus een 26 januari indienen. 

"Het uitbreiden van de definitie van een beurs zou het primaire bezwaar van het bureau tegen de producten kunnen wegnemen door cryptocurrency-platforms onder het regelgevingskader van de SEC te brengen", schreven de Bloomberg Intelligence ETF-analisten.

De SEC heeft onlangs haar beslissing om te beslissen over de voorgestelde bitcoin ETF's door NYDIG en Global X eerder deze maand uitgesteld.

"De commissie heeft consequent geëist dat de beursnotering een uitgebreide overeenkomst voor het delen van toezicht heeft met een gereguleerde markt van aanzienlijke omvang met betrekking tot bitcoin, of aantoont dat andere middelen om frauduleuze en manipulatieve handelingen en praktijken te voorkomen voldoende zijn om het afzien van het vereiste toezicht te rechtvaardigen -sharing agreement”, schreef de SEC in haar besluiten van 10 maart over de NYDIG- en Global X-applicaties. "De noteringsuitwisseling heeft hier niet aan die eis voldaan."

De SEC zal geen spot bitcoin ETF goedkeuren zonder nieuwe regelgeving of toezichtovereenkomsten tussen traditionele en crypto-uitwisselingen, legden Balchunas en Seyffart uit.

"Traditionele beurzen zoals de NYSE zouden het bijna onmogelijk vinden om dergelijke overeenkomsten te sluiten met elke beurs die bitcoin-handel aanbiedt zonder officiële regelgeving", voegde ze eraan toe. 

"Het voorstel om de definitie van een uitwisseling te verbreden, zou cryptoplatforms dwingen te voldoen aan de SEC-regels, wat mogelijk tegemoet komt aan de zorgen van het agentschap."

De Bloomberg-analisten verwachten dat de wijziging ergens tussen november 2022 en mei 2023 zal worden afgerond.

Fondsgroepen wegen mee 

Leah Wald, CEO van Valkyrie Funds, zei dat het op basis van de interacties van haar bedrijf met regelgevers logisch is dat dit de laatste hindernis zou zijn die overwonnen moest worden.

"Ze hebben de hele tijd gezegd dat ze aarzelen om een ​​niet-gereguleerd product in een gereguleerde fondsverpakking te stoppen", vertelde ze aan Blockworks.

"Het brengen van digitale activa-uitwisselingen in de plooi zou dat bezwaar wegnemen en waarschijnlijk het pad vrijmaken voor een spot bitcoin ETF."

Wald zei dat hoewel het moeilijk te voorspellen is wanneer de SEC een dergelijk fonds kan goedkeuren, ze niet verwacht dat het bureau dit voor de volgende zomer zal doen.

Maar Matt Hougan, chief investment officer van Bitwise Asset Management, voerde aan dat hoewel de herdefiniëring van een beurs grote implicaties kan hebben, er een manier is om een ​​bitcoin ETF goed te keuren zonder deze wijziging.

De regels van de SEC vereisen niet dat de markt voor de onderliggende spotgrondstof wordt gereguleerd en onderworpen aan toezichtovereenkomsten voordat een op de beurs verhandeld product (ETP) wordt goedgekeurd, legde hij uit. In plaats daarvan vereist het bureau dat er een "gereguleerde markt van aanzienlijke omvang" is die kan worden gecontroleerd als een manier om proxy-surveillance van de markt als geheel te verkrijgen.

"Wij en andere aanvragers zijn van mening dat de CME bitcoin-futures-markt een 'gereguleerde markt van aanzienlijke omvang' is en geloven dat we dit in onze toepassingen hebben aangetoond", vertelde Hougan aan Blockworks.

"Ik blijf denken dat de SEC een bitcoin-ETF kan en zal goedkeuren voordat hij opnieuw definieert wat een beurs is."

Walküre en bitsgewijze behoren tot de reeks emittenten die hun voorgestelde bitcoin-ETP's niet hebben kunnen goedkeuren. De SEC heeft echter verschillende ETF's goedgekeurd die beleggen in bitcoin-futures-contracten, waaronder een van Valkyrie.

Executives bij verschillende fondsgroepen vertelde onlangs Blockworks ze dachten dat president Biden's uitvoerende orde op digitale activa kan een bullish indicator zijn voor spot bitcoin ETF-goedkeuring.

Grayscale Investments probeert zijn Bitcoin Trust (GBTC) om te zetten in een ETF. Openbare opmerkingen zijn binnengekomen van investeerders en leidinggevenden van crypto-bedrijven, waarvan er vele de verhuizing ondersteunen. De SEC zal naar verwachting in juli uitspraak doen over de conversie, na een evaluatieperiode van 240 dagen.

De grootste impact van de herdefiniëring van een uitwisseling, als deze zich voordoet, zou zijn op de vooruitzichten voor niet-bitcoin crypto-ETF's, zei Hougan. 

"Als Coinbase gereguleerd zou zijn en als het bewakingstechnieken zou hebben", merkte hij op, "zou je ETP's kunnen bouwen op een breed scala aan crypto-activa, of crypto-index-ETF's.

---

Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .

---

De post Is een wijziging in de 'Exchange'-definitie de sleutel tot goedkeuring van Bitcoin ETF's? verscheen eerst op Blokwerken.

• Coinsmart. Europa's beste Bitcoin- en crypto-uitwisseling.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. GRATIS TOEGANG.
• CryptoHawk. Altcoin-radar. Gratis proefversie.
• Bron: https://blockworks.co/is-a-change-to-exchange-definition-key-to-bitcoin-etf-approval/