Temasek trekt zich terug in fintech-investeringen voor 2023 te midden van uitdagende mondiale vooruitzichten - Fintech Singapore

Temasek trekt Fintech-investering voor 2023 terug te midden van uitdagende wereldwijde vooruitzichten - Fintech Singapore

Tijdstempel: 2 augustus 2023 12:30 uur

Sinds de oprichting in 1974 heeft Temasek Holdings, de mondiale beleggingsonderneming gevestigd in Singapore, blijk gegeven van een formidabel vermogen om het hoofd te bieden aan een steeds veranderend financieel klimaat. Ondanks het beheer van een uitgebreide portefeuille ter waarde van S$382 miljard per 31 maart 2023, is het bedrijf niet immuun geweest voor het uitdagende financiële landschap dat wordt gekenmerkt door aanhoudende inflatie en krappere monetaire omstandigheden, die de rente omhoog hebben gedreven en dit jaar tot lagere reële rendementen zouden kunnen leiden. jaar.

De Temasek-recensie 2023 De mediaconferentie vestigde de aandacht op verschillende andere sleutelfactoren die een directe impact hebben gehad op het beleggingsrendement. Deze omvatten de aanhoudende handelsoorlog tussen de VS en China, de geopolitieke situatie in Oekraïne, de toenemende cyberrisico’s, handelsbeperkingen en de escalerende ‘klimaatcrisis’, die in snel tempo een wereldwijde verschuiving naar duurzaamheid in het bedrijfsleven teweegbrengt.

In het licht van zulke veelzijdige uitdagingen heeft Temasek het afgelopen jaar zijn koers strategisch aangepast, waarbij hij een conservatieve aanpak hanteerde te midden van mondiale onzekerheden en zijn investerings- en desinvesteringstempo vertraagde. Nu de liquiditeit krapper wordt en de dealactiviteit wereldwijd afneemt, deed Temasek investeringen van S$31 miljard en desinvesteringen van S$27 miljard, wat resulteerde in een netto-investering van slechts S$4 miljard vergeleken met de netto-investering van S$24 miljard in het voorgaande boekjaar.

De fintech-investeringen in Temasek dalen na het hoogste punt in twee jaar

In het bijzonder trok Temasek terug op investeringen in fintech wereldwijd – een sector waar de staatsinvesteerder in Singapore traditioneel hoog in stond, inclusief stijgende investeringen in de sector gedurende de afgelopen twee opeenvolgende jaren. Temasek nam in 2021 en 2022 deel aan ten minste acht fintech-gerelateerde financieringsrondes.

Netto portefeuillewaarde van Temasek sinds aanvang tot 2022 Bron: Temasek

Temasek netto portefeuillewaarde sinds oprichting, bron: Temasek

Zelfs toen de mondiale economische vooruitzichten verslechterden, bleven de beleggers optimistisch over fintech die vorig jaar dezelfde periode inging. In 2022, Temasek nam deel aan financieringsrondes waarbij fintech-bedrijven betrokken waren uit India (FPL Technologies, OneScore), het VK (Thought Machine), Hong Kong (Amber Group) en ShopBack uit Singapore.

Het meest opvallend is dat Temasek extra investeringen heeft gedaan in de cryptocurrency-uitwisseling met het hoofdkantoor op de Bahama's FTX-uitwisseling – die een cataclysmische implosie ervoer en Temasek daartoe dwong zijn investering van 275 miljoen dollar volledig afschrijven in de fintech voor digitale activa. Dit verlies droeg bij aan de totale daling van de portefeuillewaarde met 5.2% in het jaar dat eindigde in maart 2023, een daling ten opzichte van de recordgroei die het jaar daarvoor werd opgetekend.

Singapore blijft in 2023 de belangrijkste investeringsmarkt van Temasek, gevolgd door China en Amerika. De portefeuilles in Singapore hebben ondanks de onrust hun veerkracht enigszins weten te behouden, maar de mondiale beleggingen kregen een klap te verduren als gevolg van hogere rentetarieven en dalende waarderingen, vooral in de technologie-, gezondheidszorg- en betalingssectoren.

Een wereldwijde recessie vertraagt ​​de fintech-investeringen in Temasek in 2023

Fintech-investeringssectoren van Temasek lijden onder mondiale uitdagingen

De impact is daarvoor groot genoeg geweest Transport en industrie heeft ingehaald Financial Services als de grootste investeringssector voor Temasek in 2023, en samen omvatten ze meer dan de helft (54%) van de portefeuille. Samen met een lichte afname van de blootstelling aan financiële diensten als gevolg van netto desinvesteringen en een daling van de marktwaarde, vooral in zijn betalingsportefeuille, heeft Temasek zijn investeringen in de fintech-ruimte in 2023 mogelijk overbelast, na de buffer die de voorgaande twee sterke jaren hadden opgeleverd.

En het is niet alleen het slechte economische klimaat of de rampzalige ineenstorting van FTX. In de Temasek Review 2023 citeerde CFO Png Chin Yee de recente boete van 1 miljard dollar voor vermeende “illegale handelingen” die de Chinese regering heeft opgelegd aan Ant Group, een andere prominente fintech-holding van Temasek, in een ingrijpend optreden tegen de technologiesector van het land.

Hoewel de hoge boete betekent dat het verhaal waarschijnlijk ten einde loopt, zal Ant, dat het grootste digitale betalingsplatform ter wereld in Alipay exploiteert, te maken krijgen met aanzienlijke herstructureringen en de gevaren van het opereren op de volatiele en steeds meer door de staat gecontroleerde financiële markten van China. Ongeveer een vijfde van de investeringen van Temasek vindt plaats in de Volksrepubliek China.

Het staatsfonds wordt samen met collega-staatsinvesteerder GIC ook geconfronteerd met onzekerheid nadat ze zich dit jaar hebben aangesloten bij de laatste fondsenwervingsronde van 6.5 miljard dollar door betalingsverwerkingsgigant Stripe, met een waardering van ongeveer 50 miljard dollar – bijna de helft van wat Stripe's waarderingspiek was van 95 miljard dollar in 2021. Het lot van een van de grootste startups van fintech zal grotendeels afhangen van het herstel van een depressieve Amerikaanse IPO-markt, nadat Stripe er niet in slaagde te profiteren van de piek van 2021 door dat jaar naar de beurs te gaan.

Voorbeeld van niet-bancaire financiële diensten in de portefeuille van Temasek

Voorbeeld van niet-bancaire financiële diensten in de portefeuille van Temasek, Bron: Temasek

Beleggingen in traditionele banken zoals DBS, ICBC (China) Limited en het Indonesische HDFC Bank Limited, naast investeringen in betalingsgiganten als PayPal en Adyen, online facturerings- en debiteurensoftware BILL Holdings en digitale verzekeraars zoals het Chinese Ping An Insurance Group, hebben ze droegen allemaal bij aan het aandeelhoudersrendement.

Hoewel de waarderingen en inkomsten in deze sector in 2023 zijn gekrompen en een negatief totaal aandeelhoudersrendement over één jaar van min 1% hebben opgeleverd, hebben deze fintech-belangen niettemin geholpen de waarde van de portefeuille van Temasek over een langere periode te verzachten, waardoor een gestaag herstel is verzekerd van de dieptepunten van de markt. COVID-5-tijdperk met een totaal aandeelhoudersrendement van 19% over drie jaar.

Groeigebieden zorgen voor een boost in de portefeuille van Temasek

Fintech-investeringssectoren van Temasek lijden onder mondiale uitdagingen

De tiende grootste staatsinvesteerder ter wereld richtte zich in plaats daarvan op een aantal focussectoren die hij in de loop der jaren heeft geïdentificeerd en die klaar staan ​​om te profiteren van opkomende trends op de langere termijn. Tot deze groeigebieden behoren onder meer Consumer, Media & Technology, Life Sciences & Agri-Food en Non-Bank Financial Services, waartoe ook enkele van de fintech-belangen behoren, samen met onder meer Visa en Mastercard. Deze sectoren hebben een aanzienlijke groei doorgemaakt en vertegenwoordigen 10% van de portefeuille, vergeleken met slechts 32% tien jaar geleden.

Temasek sloot het boekjaar af met een netto portefeuillewaarde van S$382 miljard, 1.8 keer de portefeuillewaarde in 2013, voordat het bedrijf zich aanzienlijk had gewaagd in de niet-bancaire financiële dienstverlening. In het afgelopen decennium zijn belangrijke ontwikkelingen in de interactie tussen mens en AIIndustrie 4.0 en 5.0 en de voortdurende digitalisering van bedrijven hebben een aanzienlijke evolutie van Temaseks portfolio gekatalyseerd.

Met het oog op toekomstige schokken wil Temasek zijn zeer liquide positie benutten om te blijven investeren in opkomende technologietrends, nieuwe subsectoren, nieuwe markten en co-investeringsmogelijkheden. Als langetermijnbelegger zegt Temasek goed voorbereid te zijn op de volatiliteit van de prestaties op de korte termijn, zoals blijkt uit de beleggingsstrategie van de afgelopen twintig jaar, waarbij het totale aandeelhoudersrendement over tien en twintig jaar 20% bedraagt ​​en respectievelijk 10%. In de mediaoproep Temasek Review 20 werden deze cijfers geïdentificeerd als stabieler en representatiever voor de prestaties van het bedrijf.

Ondanks dat Temasek op de korte termijn te maken heeft met uitdagende markten, heeft het zijn voornemen uitgesproken om zijn portfolio te blijven ontwikkelen om veerkrachtig en toekomstgericht te zijn. De positieve nettokaspositie biedt de flexibiliteit die nodig is om toekomstige kansen te benutten. De meest opvallende hiervan nieuwe kansen liggen in generatieve AI, die een enorm potentieel in zich draagt ​​om de productiviteit te verhogen, industrieën te transformeren en innovatie te stimuleren.

Print Friendly, PDF & Email

Tijdstempel:

Meer van Fintechnieuws Singapore