Bitcoin Market Overzicht
Bitcoin is gedaald van een hoogste punt van $ 58,328 naar een laagste punt in de loop van de dag van $ 50,929. Desondanks hebben langetermijnhouders hun uitgaven drastisch vertraagd, HODLed-munten beginnen te rijpen en aanhoudende uitstroom van beurzen toont aan dat de accumulatie niet vertraagt.
Deze week zien we signalen van rijping van munten aan de ketting, aangezien munten die eerder in deze bullmarkt naar de koude opslag zijn gegaan, nu een zinvolle levensduur hebben opgebouwd. Velen zijn op weg om geclassificeerd te worden als langetermijnhoudermunten (LTH). Dit zijn de eerste tekenen van een nieuwe generatie HODLer, degenen die werden gesmeed in de dynamische marktrealiteit die in 2020 en 2021 plaatsvond.
Nieuwe HODLers smeden
Deze week zien we een aanhoudende groei van munten tussen 1m en 6m. Deze vertegenwoordigen munten die gedurende de stier zijn verzameld en die beginnen te rijpen. Zodra een munt ouder wordt (HODLed) langer dan 5-6 maanden, is de kans steeds groter dat hij slapend blijft en wordt hij eenmaal opnieuw geclassificeerd als een langetermijnhouder (LTH) -munt levensduur is meer dan 155 dagenโ Dit maakt de leeftijdsgroep tussen 3m en 6m behoorlijk belangrijk bij het zoeken naar kracht en groei bij nieuwe HODLers.
Enige prijscontext sinds de Bitcoin-markt uitzonderlijk snel is bewogen:
- 6 maanden geleden prijs was $ 10.8k (minder dan $ 20k ATH).
- 3 maanden geleden was de prijs $ 26.6k (vรณรณr de eerste grote terugval).
- 1 maand geleden prijs was $ 47.7k (onderkant van tweede grote terugval)
(Kanttekening: kun je geloven dat de prijs voor 6 maanden geleden $ 10.8 was!)
De HODL-golven onderstaande grafiek laat zien dat het volume van munten met een levensduur tussen 1 en 6 miljoen met meer dan 9.51% van het aanbod is toegenomen, met een opmerkelijke versnelling die drie maanden geleden begon. Munten die zijn gekocht tussen de prijzen van $ 10.8k en $ 58.8k vertegenwoordigen nu 25.43% van het totale aanbod zonder tekenen van vertraging (HODL-golven gaan omhoog en naar rechts!).
Dit toont een normalisatie van het kopen van de top aan en in feite ziet de algehele vorm van deze gecombineerde HODL-golven er precies zo uit als de prijsgrafiek, alleen 1 maand naar rechts verschoven. De boodschap om mee naar huis te nemen is dat investeerders en handelaren gedurende deze bullmarkt zijn blijven inkopen bij BTC.
De volgende grafiek toont het volume van de munten die in / uit deze twee leeftijdscategorieรซn vervallen. Munten van 1m-3m (verzameld in oranje zone) zijn gegroeid met + 830k BTC, terwijl munten van 3m tot 6m (verzameld in blauwe zone) zijn gegroeid met + 394.5k BTC.
Een van onze krachtigste statistieken is de Wijziging illiquide aanbod die de verandering in aanbod van 30 dagen laat zien die van een vloeibare toestand (gemakkelijk verhandeld) naar een illiquide toestand (HODLed-munten) gaat. Dit kan te wijten zijn aan het feit dat beide HODLers zich opstapelen, maar ook, belangrijker nog, het rijpen van munten naarmate hun levensduur toeneemt.
- Groene balken zijn vloeibare munten die naar de HODLed-toestand gaan (accumulatie).
- Rode balken zijn HODLed-munten die naar de vloeibare toestand gaan (distributie).
Dit diagram kijkt naar de maandelijkse verandering, dus we moeten het staafdiagram (veranderingssnelheid) vergelijken met het prijsbereik in de voorafgaande 30 dagen om te zien in welke perioden de HODLer-sterkte toeneemt.
We kunnen de volgende opmerkingen maken over de balans tussen vraag en aanbod in de afgelopen 6 maanden:
- ophoping tegen tarieven van meer dan + 130k BTC / maand zijn consistent gehandhaafd gedurende deze bullmarkt.
- Houders waren zenuwachtig op de rally van $ 12k naar $ 18k en wat munten uitgedeeld (doos # 4).
- Aanzienlijke hoeveelheid munten die zijn gerijpt / HODLed (+ 207k BTC / m) omdat de prijs boven de laatste cycli ATH brak, zoals weergegeven door grote groene balken in vak # 3 (gerelateerd aan prijzen in vak # 4).
- Rijping en HODLing van munten gaat vandaag door met een veranderingssnelheid van + 195k BTC / m deze week.
Oude handen vertragen hun uitgaven
Alsof kwantificeerbare accumulatie nog niet genoeg was, hebben we deze week ook oude rotten die hun uitgaven vertragen.
Veel on-chain metrische gegevens die we gebruiken om de levensduur van HODLer-sterkte te gebruiken om te kwantificeren hoe lang een munt in portefeuilles is bewaard. Naarmate munten ouder worden en ouder worden, geeft dit aan dat ze eerder in handen zijn van sterkere handen die niet worden geschud door prijsvolatiliteit.
Muntdagen vernietigd (CDD) is een statistiek die:
- Trends hoger wanneer LTH's zijn verspreiden van (veel munten dagen vernietigd, bijv. rode zone).
- Trends lager wanneer LTH's zijn hodling (minder muntdagen vernietigd, bijv. groene zone).
De CDD-maatstaf geeft aan dat Old Hands hun uitgaven de afgelopen drie maanden aanzienlijk heeft vertraagd. Met name deze week is CDD teruggekeerd naar niveaus die vergelijkbaar zijn met de basissignalering van de bullmarkt begin 2020. HODLing is het voorkeursgedrag voor oude munten.
We kunnen dit gedrag ook zien in de Binaire CDD-statistiek die meet of de vernietiging van munten per dag groter of kleiner is dan het langetermijngemiddelde. Hier hebben we een 7-dagen voortschrijdend gemiddelde toegepast dat laat zien dat de afgelopen drie maanden inderdaad onder het gemiddelde liggen, wat aangeeft dat LTH's meer HODLen en minder uitgeven.
Tip: het toepassen van voortschrijdende gemiddelden op binaire CDD helpt trends op te sporen en ruis van de indicator te filteren. Bekijk onze verbeterde metrische uitleg in Glassnode Academie voor meer info.
Ten slotte kijken we naar Levendigheid, een statistiek die kijkt naar macroactiviteit in de keten. Het vergelijkt de cumulatieve activiteit in de keten met de cumulatieve levensduur van het protocol. De belangrijkste observatie met betrekking tot levendigheid is de heersende trendrichting:
- Downtrend (groen): Meer muntdagen verzameld dan vernietigd. Dit betekent dat HODLing-gedrag domineert.
- Steep Uptrend (rood): Aanzienlijk meer munten dagen vernietigd dan accumulatie. Dit betekent dat oude rotten zwaar uitgeven.
- Gentle Uptrend (oranje): Meer muntdagen vernietigd dan verzameld. Dit betekent dat oude rotten geld uitgeven, maar zich niet haasten naar de uitgangen.
- Zijwaarts (blauw): Evenwichtige accumulatie en vernietiging suggereren dat HODLing toeneemt, vooral ten opzichte van de voorgaande opwaartse trend.
Sinds de eerste grote dip van $ 42k naar $ 29k, hebben we een opmerkelijke vertraging in LTH-uitgaven gezien. Dit, samen met sterke signalen van accumulatie, laat een evenwicht tussen vraag en aanbod zien dat niet te vergelijken is met een bull-cyclus die we eerder hebben gezien.
En net toen je dacht dat de aanboddynamiek al niet opwindend genoeg was ... laten we eens diep ingaan op de wisselsaldi.
Wekelijkse functie: Wissel balans diep uit
Het is geen geheim dat de uitwisselingssaldi een constante neerwaartse trend vertonen, aangezien steeds meer munten worden verzameld en overgebracht naar langdurige opslag. Alleen al in de afgelopen 12 maanden is meer dan 3.27% van het circulerende BTC-aanbod gemigreerd van beurzen naar portefeuilles van derden.
Sommige van deze munten worden in eigen beheer bewaard sat stapelaars, terwijl andere namens instellingen worden bewaard door professionele bewaarders.
In het afgelopen jaar hebben slechts twee grote beurzen een totale positieve instroom (verhoogde saldi) gezien, Binance en Gemini. Deze twee beurzen hebben een gecombineerde instroom van meer dan 270 BTC aangetrokken, wat een aanzienlijke toename van hun totale saldo betekent. Een aanzienlijk deel van de instroom van Gemini zal ook correleren met Gemini's institutionele bewaaroplossingen, wat verder bijdraagt โโaan het aanbod in langdurige opslag.
Ondertussen hebben de resterende grote beurzen het afgelopen jaar een gecombineerde uitstroom van meer dan 616 BTC gezien. Alleen al tussen Coinbase en Huobi is de gecombineerde uitstroom ongeveer 400 BTC, wat de positieve instroom naar Gemini en Binance volledig compenseert.
Dit toont de omvang aan van de opneming van het wisselgeld sinds maart 2020.
Van bijzonder belang is het saldo van munten op Coinbase, een favoriete locatie voor accumulatie door Amerikaanse instellingen. De onderstaande grafiek toont het BTC-saldo op Coinbase van het afgelopen jaar.
We kunnen zien dat de game in december 2020 is veranderd. Toen de BTC-prijs de vorige ATH-cyclus op $ 20k naderde en het marktvertrouwen toenam, begon een serieuze institutionele accumulatie. Dit begon met 37.4k BTC die in december werd ingetrokken.
In de maanden die volgden een ongelooflijke traptreden 'walviskosten middeling' patroon ontstond toen er elke maand tienduizenden munten werden verzameld. De consistentie, frequentie en omvang van deze balansverandering is verbazingwekkend om te zien in on-chain data en toont echt de agressieve accumulatie door instellingen dit jaar.
Het is een fascinerend proces om de dynamiek van vraag en aanbod in de keten te zien. Door de levensduur van munten te combineren, rekening houdend met leeftijdsgroepen en bestedingsgedrag naast uitwisselingssaldi, kunnen we een model opstellen voor de totale muntstroom in het netwerk.
Het is belangrijk om te onthouden dat het bewaken van de in- en uitstroom van uitwisselingen een dynamisch systeem is met onvolmaakte gegevens. Het is essentieel om al dergelijke statistieken als indicatief te beschouwen en binnen een bredere macrotrend en context. Bij Glassnode streven we ernaar om de hoogste kwaliteit en meest nauwkeurige gegevens te presenteren en publicaties zoals deze te gebruiken om onze statistieken te contextualiseren.
Nieuwe Glassnode-inhoud
Inleiding tot on-chain analyse
Als u zich afvraagt โโwaar u moet beginnen met on-chain analyse, hebben we samengewerkt met Bitcoin Magazine om een โโnieuwe maandelijkse reeks uit te brengen die de fundamentele principes van deze nieuwe analysetechniek behandelt. Ons doel is om on-chain analyse voor iedereen toegankelijk te maken.
Zorg ervoor dat u probleem # 1 bekijkt: introductie van on-chain Bitcoin-analyse!
Onze nieuwste nieuwsbrief: Uncharted
Bekijk de tweewekelijkse nieuwsbrief,