Tokenisatie in Europa - huidige toestand en toekomstige vooruitzichten

HodlX-gastpost  Dien uw bericht in

 

Na de substantiële stijging van cryptocurrencies, zoals Bitcoin, in de afgelopen maanden, is het tijd om de huidige en toekomstige marktontwikkeling voor tokenized assets nader te bekijken. Een gezamenlijke studie van Plutoneo en Tangany richt zich in het bijzonder op Europa en zijn aandeel in de wereldwijde marktkapitalisatie van tokenized assets.

Er zijn uitgebreide gegevens verzameld voor de markt voor beveiligingstokens, die de meest nauwkeurige verklaring voor deze categorie in Europa weergeven. De trend is duidelijk - de onderliggende magie van blockchain- en gedistribueerde grootboektechnologie gaat steeds verder. Op dit moment bestaat de markt voor tokenized assets bijna uitsluitend uit cryptocurrencies. De toekomst behoort echter toe aan beveiligingstokens. We wagen een kijkje wanneer dit zal gebeuren.

Belangrijke aannames

Voor dit onderzoek hebben we het onderzoek van derden geanalyseerd en gecombineerd met gegevens van relevante marktpartijen. Om de marktomvang voor getokeniseerde activa in Europa te berekenen, zijn de onderliggende belangrijkste veronderstellingen als volgt.

• Marktaandeel van cryptocurrencies in Europa
• Vooruitzichten van marktomvang voor cryptocurrencies in Europa
• Marktaandeel van beveiligingstokens in Europa
• Vooruitzichten van marktgrootte voor beveiligingstokens in Europa

De eerste twee aannames worden gebruikt om de marktomvang van cryptocurrencies in Europa af te leiden, terwijl de laatste twee aannames worden gebruikt om de marktomvang voor beveiligingstokens in Europa af te leiden. Gecombineerd kunnen we de marktomvang voor tokenized assets in Europa projecteren. Hieronder leggen we ons denkproces uit achter alle vier de aannames.

Voor het eerst was het mogelijk om het marktvolume voor security tokens te bepalen zonder benaderingen op basis van het bruto binnenlands product op mondiaal of Europees niveau. Het wiskundige model dat voor deze studie is ontwikkeld, richt zich op de belangrijkste parameters van de financiële markten, zoals marktomvang voor aandelen en obligaties, en extrapoleert de mate van tokenisatie in de komende jaren.

In deze studie definiëren we de term 'cryptocurrency' als betalings- en utility-tokens. Terwijl cryptocurrencies de markt sterk domineren in termen van marktkapitalisatie, opent steeds meer regelgevende vooruitgang de ruimte voor de tokenisatie van klassieke financiële instrumenten. Daarom wordt in deze studie naar deze categorie verwezen als 'beveiligingstoken'.

Beide segmenten maken deel uit van de grotere pool van digitale activa, die ook fiat-backed tokens en de vangstpool voor nieuwe, maar niet-geclassificeerde tokens bevat. Door Fiat ondersteunde tokens worden in ons onderzoek geclassificeerd als beveiligingstokens, aangezien ze worden gedekt door een actief. Door Fiat ondersteunde tokens worden ofwel uitgegeven door een particuliere entiteit zoals Tether (USDT) of Binance USD (BUSD) of door een openbare instelling zoals de Europese Centrale Bank (ECB), met als doel een constante wisselkoers te hebben - meestal 1: 1 - naar een belangrijke valuta zoals de Amerikaanse dollar. De pool van anderen bevat verschijningen zoals niet-vervangbare token (NFT), meestal gebruikt voor videogames, kunst en door creatievelingen en ontwerpers. NFT's maken geen deel uit van deze case study.

Categorieën van digitale activa die in dit onderzoek worden behandeld.

1. Marktaandeel van cryptocurrencies in Europa

CoinMarketCap volgt grondig de geschiedenis van de wereldwijde marktomvang van cryptocurrencies. Hoe dit over de verschillende continenten is verdeeld, is echter niet eenvoudig vast te stellen - in ons geval Europa. Op basis van de uitgebreide studies van Cambridge Center for Alternative Finance, de nieuwste statistieken en gegevens, konden we vaststellen dat ~ 55 miljoen Europeanen (~ 7,5% van de Europese bevolking) cryptocurrencies bezitten of gebruiken. Bovendien laten onze resultaten zien dat ~ 40% van de wereldwijde gebruikers van cryptocurrency uit Europa komt. Hierdoor loopt Europa voorop wat betreft het aantal gebruikers wereldwijd. Met betrekking tot de wereldwijde marktkapitalisatie in cryptocurrencies dekken Europeanen echter slechts ~ 25%.

2. Vooruitzichten van marktomvang voor cryptocurrencies

De markt voor cryptocurrencies beleeft de afgelopen maanden opnieuw een stijgende markt. Als gevolg hiervan is de prijs van de toonaangevende cryptocurrencies - Bitcoin en Ethereum - klimt bijna onstuitbaar van een all-time high naar een all time high. Bovendien is er een gestage stroom positief nieuws binnen de branche, wat de markt een flinke rugwind geeft. Dit omvat bijvoorbeeld het grote belang van PayPal om zich te vestigen in het cryptosegment, wat kan worden waargenomen bij de overname van Curv, een beveiligingsbedrijf voor digitale activa.

Bovendien kunnen zelfs de giganten van de traditionele financiële wereld, zoals Goldman Sachs en JP Morgan, de vraag van hun klanten om toegang te krijgen tot digitale activa niet langer negeren. Een andere stap die laat zien hoe ver de reguliere acceptatie van digitale activa is gekomen, was zeker de beursgang van Coinbase, met een marktkapitalisatie van meer dan $ 80 miljard.

Door de groeiende belangstelling van financiële instellingen voor digitale activa hebben institutionele beleggers nu toegang tot deze activaklasse. Voor de verdere ontwikkeling van de markt is een aanzienlijke groei te verwachten, aangezien institutionele beleggers om regelgevingsredenen niet in digitale activa hebben kunnen investeren en in sommige gevallen nog steeds niet in staat zijn om te investeren in digitale activa. Een nieuwe wet in Duitsland staat dat echter precies toe. Hier kunnen institutionele investeringsfondsen (Spezialfonds) in de toekomst tot 20% aan crypto-activa toewijzen. Zelfs als dergelijke financiële instrumenten slechts een paar procent van hun kapitaal in digitale activa zouden investeren, zou de impact op de cryptomarkt enorm zijn. Dit komt doordat deze investeringsvehikels alleen al in Duitsland een marktkapitalisatie van ongeveer 1.2 biljoen euro hebben.

Projectie marktomvang digitale activa Europa van 2018 tot 2026 in miljarden EUR.

3. Marktaandeel van beveiligingstoken in Europa

De markt voor beveiligingstokens ontstond een paar jaar geleden, niet eerder dan 2017. Sindsdien heeft het veld van beveiligingstokens een snelle groei doorgemaakt. Wereldwijd hebben toezichthouders de nieuwe vorm van financiële instrumenten in de bestaande regelgeving opgenomen. Het proces begon begin 2020 met de introductie van de financiële licentie voor de bewaring van digitale activa in Duitsland en andere EU-lidstaten.

Overheden zien dit gebied als een gebied waar innovatie wordt gecreëerd, en de volgende digitale reuzen evolueren. In dit licht bereiden landen als Duitsland hun wetgeving voor om toe te staan ​​dat effecten in de vorm van tokens worden weergegeven. Vooral Europese landen leiden deze beweging, terwijl de VS nog hun weg zoekt. Aziatische jurisdicties hebben gekozen voor heel verschillende manieren om dit onderwerp te benaderen, terwijl ze de ontwikkelingen in Europa nauwlettend volgen.

Het wereldwijde marktvolume van beveiligingstokens - waaronder allerlei soorten tokens die door activa worden gedekt of die een soort waarde vertegenwoordigen - bedroeg ~ 2.7 miljard euro in 2019. Daarentegen werd ongeveer 0.7 miljard euro uitgegeven in Europa (~ 25%). Dat omvat de Europese Unie en alle andere Europese landen.

Het marktvolume in Europa zal in 918 ongeveer 2026 miljard euro bedragen, voor allerlei soorten beveiligingstokens. Voor het eerst wordt verwacht dat beveiligingstokens tegen die tijd cryptocurrencies zullen overtreffen. Ondanks de sterke groei in de komende jaren, zal de tokenized markt nog steeds slechts een klein deel van de totale markt beslaan, die naar verwachting zal groeien tot 259 biljoen euro in Europa. Het tokenization-aandeel zal 0.35% zijn, wat aangeeft dat de tokenized-markt nog steeds voorbarig zal zijn met aantrekkelijke groeipercentages na 2026.

In het verleden werden de meeste beveiligingstokens uitgegeven op Ethereum, met een gerapporteerd marktaandeel van 94%. De overige 6% is in handen van oplossingen zoals Tron, Stellar en Neo.

4. Vooruitzichten van marktgrootte voor beveiligingstoken

De markt voor beveiligingstokens evolueert dynamisch en staat nog in de kinderschoenen. In 2017 werden slechts vijf gerapporteerde beveiligingstokens uitgegeven. Dit aantal is gestegen tot meer dan 100 in 2020. Onze projecties voorspellen een continue groei binnen de komende vijf jaar, tot een totaal marktvolume van meer dan 918 miljard euro in 2026 alleen al in Europa, inclusief door fiat gesteunde stablecoins.

Gebaseerd op de analyse van vier grote marktsegmenten - onroerend goed, aandelen, schulden en fiat-valuta's - met betrekking tot de toekomstige groei van beveiligingstokens kan worden geconcludeerd dat de groei van 2021 tot 2026 ongeveer 81% per jaar zal bedragen.

De toenemende interesse in digitale activa drijft deze trend, voornamelijk gericht op cryptocurrencies zoals Bitcoin, maar steeds meer op tokenized activa, die een hoge liquiditeit bieden en lage beheerkosten met zich meebrengen. Bovendien versterken aanstaande regelgeving, zoals de Duitse cryptobeveiliging, de hele trend. Daarmee is ook het doel van de Commissie van de Europese Unie om een ​​geharmoniseerde markt voor digitale activa te creëren een opmerkelijke positieve actie. Deze verordening wordt uiterlijk in 2023 uitgevaardigd en introduceert MiCA (Markets in Crypto-Assets), die kan worden beschouwd als de tegenhanger van de bestaande MiFID II-regelgeving voor traditionele financiële instrumenten en activiteiten.

Europa kan worden omschreven als een voorloper op het gebied van beveiligingstokens. Het is verplicht dat innovatieve startups, traditionele bedrijven en instellingen - net als regeringen en toezichthouders - blijf dit gebied progressief en positief behandelen om deze positie veilig te stellen.

Conclusie

De algehele markt van digitale activa zal in hoog tempo blijven groeien. Terwijl de markt momenteel bijna uitsluitend uit cryptocurrencies bestaat in termen van marktkapitalisatie, zal het gebied van beveiligingstokens de komende jaren sterk groeien. Vooruitstrevende regelgeving in landen als Duitsland en op EU-niveau zal ertoe leiden dat Europa de wereldleider wordt op het gebied van beveiligingstokens. Op basis van ons datamodel, dat voor het eerst niet afhankelijk is van schattingen zoals het bbp, zal het volume van beveiligingstokens voor het eerst in 2026 groter zijn dan het volume van cryptocurrencies.

Vanuit Europees perspectief levert een blik op de cryptomarkt ook opwindende resultaten op. Met betrekking tot de acceptatie van blockchain moet worden opgemerkt dat Europa goed is voor ongeveer 40% van de wereldwijde gebruikers van cryptocurrency. Hoewel Europese gebruikers 'slechts' ongeveer 25% van de wereldwijde marktkapitalisatie van cryptocurrency in handen hebben, toont dit duidelijk aan dat met name het retailsegment zeer ontvankelijk is voor digitale activa.

TL; DR

De markt voor digitale activa vandaag

• 55 miljoen gebruikers van cryptocurrency (~ 7,5% van de Europese bevolking)
• 40% van de wereldwijde gebruikers van cryptocurrency komt uit Europa
• 25% van de wereldwijde marktkapitalisatie in cryptocurrencies in handen van Europeanen
• De markt voor beveiligingstokens staat nog in de kinderschoenen en er komt belangrijke regelgeving aan

De markt voor digitale activa in 2026

• De totale marktkapitalisatie van digitale activa zal 1,820 miljard euro bedragen
• Het volume van het beveiligingstoken (50.39%) zal groter zijn dan cryptocurrencies (49.61%)
• Tokenized-aandelen zullen met 32.77% bijdragen aan de markt voor beveiligingstokens

Referenties

Cambridge Center for Alternative Finance: "Global Cryptocurrency benchmarking study," 2017

Cambridge Centre for Alternative Finance: "2nd Global Cryptoasset Benchmarking Study," 2018

Cambridge Centre for Alternative Finance: "3rd Global Cryptoasset Benchmarking Study," 2020

Statistiek: “Cryptocurrency-acceptatie in 55 verschillende landen wereldwijd 2020, "2021

Statistiek: “Aantal gebruikers van Blockchain-portefeuilles wereldwijd van november 2011 tot 13 april 2021, "2021

Statistiek: “Hoe vaak komt crypto voor?”, uitgebracht in 2021

BusinessOfApps: "Inkomsten- en gebruiksstatistieken van Coinbase (2021), "2021

Binance-blog: "Binance 2019: jaaroverzicht, "2019

Muntelegraaf: “PayPal koopt beveiligingsbedrijf Curv . voor digitale activa, "2021

CNBC: "Goldman Sachs staat dicht bij het aanbieden van bitcoin en andere digitale activa aan zijn vermogensbeheerklanten, "2021

Muntenbureau: “JPMorgan laat klanten voor het eerst investeren in Bitcoin Fund, "2021

CNBC: "Coinbase sluit op $ 328.28 per aandeel in Nasdaq-debuut, waardering voor crypto-uitwisseling
op $ 85.8 miljard, ”2021

Blockstate: "Wereldwijd STO-onderzoek 2019, "2019

Visueel Kapitalist: “Alle geld en markten ter wereld in één visualisatie, "2020

Statistiek: “Volumen des weltweiten Aktienhandels van 1980 tot 2019”, 2020

Visueel Kapitalist: “Alle geld en markten ter wereld in één visualisatie, "2020

Wikipedia: "geldhoeveelheid”, laatst bekeken mei 2021

---

Benjamin Schaub is het hoofd van de digitale hub bij Plutoneo. Zijn interesses zijn onder meer de ontwikkeling en integratie van blockchain-toepassingen in de financiële sector, evenals cryptocustody. Daarnaast werkt hij als senior consultant bij INTAS.tech, een blockchain-adviesbureau opgericht door de Frankfurt School en Plutoneo.

Martin Kreitmair is een van de medeoprichters en CEO van Tangan. Hij is samen met Julian Richter verantwoordelijk voor business development. Verder is hij bestuurslid bij Bundesblock eV, de Duitse blockchainvereniging.

Julian Richter is hoofd bedrijfsontwikkeling en verkoop bij Tangan. Hij is een expert als het gaat om marktinzichten, markttrends en bewaring van digitale activa. Voor Tangany werkte Julian bij andere bedrijven, zoals FinTecSystems, op het gebied van vermogensbeheer bij Continentale Versicherung en in de treasury bij de LfA Förderbank Bayern.

Uitgelichte afbeelding: Shutterstock / phoelixDE

 

Bron: https://dailyhodl.com/2021/05/30/tokenization-in-europe-current-state-and-future-outlook/