Wall Street-handelaren zijn dol op de fusie ... voor nu

Sommige beleggers wedden dat Ethereum kan verdubbelen wanneer het verschuift naar PoS

The Merge is de verhaallijn van de zomer geworden. En DeFi-bulls kunnen niet gelukkiger zijn als anticipatie op de historische upgrade van Ethereum de doemscenario's van de berenmarkt verdringt. 

Zelfs Wall Street lijkt enthousiast te worden over De schakelaar van Ethereum van een Proof-of-Work-systeem van blockchain-onderhoud naar een op basis van Proof-of-Stake. 

"ETH van zijn kant wordt zeer nauwlettend in de gaten gehouden terwijl The Merge nadert", vertelde Philipp Pieper, de mede-oprichter van Swarm, een crypto-uitwisseling in Berlijn, aan The Defiant. "De stap op deze schaal zou niets minder kunnen zijn dan grondschudden."

Wedden dat ETH zal verdubbelen

Long bets op de ETH-optiemarkt, die institutionele beleggers aantrekt, overtreffen de bearish posities, volgens in Glassno. Er is meer dan $ 300 miljoen aan openstaande rente voor oproepen om ETH te kopen met een minimumniveau van $ 4,000. 

Dat betekent dat geavanceerde beleggers erop wedden dat ETH tegen 30 september zal verdubbelen, wanneer de opties aflopen.

De optiegegevens zijn afkomstig van Derebit, dat 97.47% van de open rente van ETH-opties bijdraagt, volgens Muntglas. 

Beleggers houden van verhalen, en Ethereum's samenvoeging van zijn Proof-of-Stake Beacon-blockchain en zijn mainnet, die op 19 september wordt verwacht, pakt veel kracht uit. Om te beginnen belooft Ethereum 2.0 de hoge gasprijzen te verlagen die de vloek van gebruikers waren tot de berenmarkt verminderde netwerkactiviteit. 

Een Proof-of-Stake-aanpak, die berust op tokenhouders die hun munten inzetten om transacties op een blockchain te valideren, is aantrekkelijk voor institutionele beleggers, zei Jeff Schumacher, oprichter en CEO van het digitale activaplatform. NAX Groep.

PoW Die-Hards zijn van plan om hun eigen Ethereum-ketens te forken en te ontginnen na de fusie

Het zal niet gemakkelijk zijn om te werken in een PoS-wereld

"Het gaat er meer om hoe bewijs van inzet een betrouwbaarheid geeft aan de vergoedingenstructuur die iedereen comfortabeler maakt", vertelde Schumacher aan The Defiant.

De Merge onderscheidt Ethereum ook verder van Bitcoin. Door ontwikkelaars en ondernemers meer tools en netwerkkracht te bieden om DeFi-projecten te bouwen, lijkt Ethereum meer op een softwarespel. 

Dat staat in contrast met het ontwerp van Bitcoin als een alternatieve vorm van geld zonder controle van de centrale bank. De markt heeft het voorstel als onrealistisch ontmaskerd, gezien het feit dat Bitcoin niet de inflatiehedge was die het de afgelopen kwartalen had moeten zijn. 

Aantrekkelijker

Het Ethereum-verhaal wint de stieren: ETH is de afgelopen 45 dagen met meer dan 30% gestegen vergeleken met de stijging van Bitcoin met 11%, volgens CoinGecko-gegevens.

Bovendien zet The Merge ook een nieuwe verhaallijn op voor Ethereum als groene cryptocurrency. Omdat de Proof of Stake-benadering de concurrentie tussen miners die Proof of Work aandrijft, minimaliseert, vereist het veel minder rekenkracht om te werken. Volgens de Ethereum Foundation, zal het netwerk zijn stroomverbruik met maar liefst 99.95% verminderen, wat betekent dat Ethereum niet zal bijdragen aan de opwarming van de aarde zoals Bitcoin dat doet. 

Deze ontwikkeling kan Ethereum aantrekkelijker maken voor institutionele beleggers die zich inzetten voor ESG, wat staat voor ecologische, sociale en governancecriteria die worden gebruikt om activa te selecteren. Duurzame fondsen in de VS hebben $ 343 miljard aan activa verzameld, volgens Morningstar.

ESG-vriendelijk

"Vanuit ons perspectief is de overgang naar Proof-of-Stake met name ESG-vriendelijker, voornamelijk vanwege de vermindering van het energieverbruik", zei Schumacher.

Toch is er een mogelijkheid dat The Merge, althans in de ogen van Wall Street, eerder een gebeurtenisgestuurde handel is dan een langetermijnverhaal.  

Glassnode keek verder dan september en ontdekte dat de impliciete volatiliteit voor oktober veel hoger is aan de linkerkant van de curve, wat aangeeft dat handelaren een premie betalen voor puts die op 28 oktober aflopen. Puts zijn contracten die beleggers het recht geven om activa te verkopen tegen een vaste prijs, en geeft meestal een bearish inzet aan.

Teddy Woodward, die voorafgaand aan de oprichting als handelaar werkte in de investeringsbankdivisie van Barclays Fictief, een vastrentend leenprotocol, is op de lange termijn optimistisch over ETH. Toch zegt hij dat de derivatenmarkt aangeeft dat The Merge een soort-term pop kan zijn. 

"Ik verwacht dat de prijs zal stijgen bij het ingaan van het evenement op basis van speculatieve stromen, niet op lange termijn kopen, dus ik denk dat het op korte termijn waarschijnlijk een 'sell the news'-handel zal zijn", vertelde hij aan The Defiant.