Grote CRV-handel op Aave verlaat geldmarkt met $ 1.6 miljoen aan dubieuze debiteuren

Handelaar had Aave vorige maand gewaarschuwd voor 'handelsstrategie'

De Curve-oorlogen zijn de Curve-games geworden. 

Na waarschuwing van een trading strategie waardoor Aave vorige maand met een slechte schuld zou kunnen zitten, heeft handelaar Avraham Eisenberg zijn plan uitgevoerd. De resultaten zijn gemengd, maar door de acties van de handelaar bleef Aave, een van de grootste protocollen van DeFi, achter met $4.1B in Total Value Locked (TVL), met $ 1.6 miljoen aan dubieuze debiteuren. 

Het feit dat Eisenberg Aave ertoe zou kunnen aanzetten een tekortgebeurtenis te ondergaan, heeft de gemeenschap doen worstelen om het DeFi-protocol kogelvrij te maken. Een zo'n voorstel op de bestuursforums van Aave suggereert dat het protocol de risicoparameters conservatiever maakt.

Eisenbergs aanval op Aave komt na een succesvolle exploitatie van $ 116 miljoen van het uitleenprotocol van Mango Markets in oktober, dat hij een 'winstgevende handelsstrategie' noemde.

De handelaar deed zijn eerste zet op 13 november toen hij gedeponeerd ongeveer $ 39 miljoen aan USDC in de DeFi-geldschieter.

Een dag later begon Eisenberg CRV lenen, het governance-token van Curve Finance, een toonaangevende gedecentraliseerde beurs (DEX), met zijn USDC als onderpand. 

Eisenberg dan verwisseld de CRV herhaaldelijk geleend voor meer USDC en zijn toch al grote positie op 22 november via vier afzonderlijke transacties doorgesluisd, volgens Etherscan. 

De koers van CRV zakte in eerste instantie doordat de handelaar de tokens massaal verkocht. Een vreemd getimede release van De stablecoin van Curve viel samen met een ommekeer in de prijs van CRV - na de daling is CRV de afgelopen 35 uur met 24% gestegen, volgens The Defiant Terminal. 

Slechte schulden

Dit verhoogde de waarde van de geleende CRV ten opzichte van de door onderpand gedekte USDC, wat leidde tot de liquidatie van de positie, maar Aave ook opzadelde met $ 1.6 miljoen aan dubieuze debiteuren.

"Het Aave-ecosysteem is gebouwd met een aantal mechanismen die de Aave-gemeenschap kan inzetten om dit soort evenementen te dekken", aldus het Twitter-account van het protocol. geplaatst, Onder verwijzing naar de Veiligheidsmodule, een gestimuleerde pool van vergrendelde AAVE-tokens die kunnen worden gebruikt om tekorten te dekken, als een van de belangrijkste instrumenten waarmee de gemeenschap om moet gaan met slechte schulden.  

Zoals het thema is geweest tijdens de recente marktturbulentie, is de crypto-actie die on-chain plaatsvindt met behulp van open-sourceprotocollen transparant en makkelijk te volgen. 

De dubbelzinnigheid van Eisenbergs bedoelingen komt voort uit zijn mogelijke acties op gecentraliseerde uitwisselingen. De handelaar heeft mogelijk een compenserende longpositie in CRV ingenomen op gecentraliseerde beurzen, vooruitlopend op een stijging van de prijs van het token. 

De stijging kwam er mede doordat, om een ​​positie te liquideren, een curator de geleende token, in dit geval CRV, moet terugbetalen. En om dit te doen, zou een toekomstige vereffenaar natuurlijk CRV moeten kopen, wat de prijs opdrijft.

Eisenberg heeft mogelijk ook het AAVE-token kortgesloten terwijl hij probeerde het Aave-protocol met slechte schulden vast te houden, een theorie voorgestelde door de bekende crypto-investeerder Jason Choi. Als dit de strategie was, is deze tot nu toe niet succesvol geweest - AAVE is volgens de laatste 2 uur met 24% gestegen De uitdagende terminal. 

Illiquide activa

Mensen vragen zich af De onenigheid van Aave of het mogelijk is dat een aanvaller een soortgelijke transactie opnieuw probeert. Omdat een token als CRV niet zo liquide is, kan een handelaar een aanzienlijk deel van het activum van de markt halen door te lenen tegen een andere vorm van onderpand, zoals Eisenberg deed. Dit maakt het activum dat nodig is om een ​​positie te liquideren schaarser, en die schaarste betekent dat aankopen de prijzen veel sneller zullen opdrijven.

"Er is hier een risico waarop de aanval was gericht, maar het is geen specifiek risico voor DeFi-protocollen", vertelde Zachary Lerangis, COO bij crypto-onderzoeksbureau Arkham Intelligence, aan The Defiant. “Het risico komt voort uit leningen in volatiele activa met een lage liquiditeit. Dit soort liquidatierisico bestaat voor elke geldschieter, niet alleen op DeFi, en Aave toonde robuustheid door in dit geval geen aanzienlijke schade op te lopen.

Gauntlet-voorstel

Als reactie daarop heeft Gauntlet Network, dat zichzelf factureert als "het financiële modellerings- en simulatieplatform voor blockchain", en werkt samen met Aave, heeft een bericht op het bestuursforum opgesteld waarin wordt voorgesteld dat het protocol bevriezen 17 markten voor tokens zoals YFI, het token voor de opbrengstaggregator Yearn Finance, evenals stablecoins zoals Synthetix's sUSD. 

De post noemt een overvloed aan voorzichtigheid en een volatiele markt als motiverende factoren. 

Anderen, zoals Teddy Woodward, mede-oprichter van het vaste-renteprotocol, Notional, merken op wat hij ziet als een probleem met het ontwerp van Aave V2, de versie van het protocol dat Eisenberg gebruikte om zijn beroep uit te voeren. 

"Op Aave hangt uw onderpandratio alleen af ​​van het activum dat u als onderpand plaatst, niet van het activum dat u leent", Woodward tweeted. “Omdat [Eisenberg] gepost heeft USDC, denkt Aave dat zijn positie 'veilig' is, ook al heeft hij een volatiel activum geleend."