Wat SOPR ons kan vertellen over het sentiment op de Bitcoin-markt

Het onderstaande komt uit een recente editie van de Deep Dive, de nieuwsbrief over premiummarkten van Bitcoin Magazine. Om als een van de eersten deze inzichten en andere on-chain bitcoin-marktanalyses rechtstreeks in uw inbox te ontvangen, Abonneer nu.

Een belangrijke indicator om het uitgavengedrag in de keten en het huidige marktsentiment te volgen, is de Spent Output Profit Ratio (SOPR). SOPR wordt berekend door de gerealiseerde waarde van een uitgegeven output (in USD) te delen door de waarde bij creatie van het origineel. Simpel gezegd, het berekent de prijs die wordt verkocht boven de betaalde prijs voor elke UTXO die zich in de keten beweegt. De beste plaats om meer te lezen over SOPR is: hier.

SOPR-waarden groter dan 1 geven aan dat er gemiddeld meer winst wordt gerealiseerd, terwijl SOPR-waarden kleiner dan 1 aangeven dat er gemiddeld meer verliezen worden gerealiseerd. Bij een waarde van 1 is de markt net neutraal. We kunnen SOPR-gedrag analyseren op een totaal marktniveau en tussen langetermijnhouders (LTH's) en kortetermijnhouders (STH's).

Waar u in de SOPR-statistiek op moet letten, is de reactie van de statistiek rond 1. Tijdens aanhoudende bull-cycle-rally's zien we consequent meer winstnemingen onder de 5% met deze tussenperiodes waarin de markt neutraal of break-even is. U kunt zien wanneer SOPR van 1 afkaatst en terug naar een staat van winstneming tijdens bullmarkten. Wanneer het onder de 1 zakt en dat niveau niet terugwint, signaleert de markt een ommekeer in de bullmarkt, aangezien beleggers meer verliezen realiseren, in de verwachting dat de prijs lager zal worden. Hier gebruiken we de Aangepaste SOPR die alle uitgangen negeert met een levensduur van minder dan een uur.

Naarmate we de toppen van bull-cycli naderen, zijn er doorgaans aanhoudende, verhoogde niveaus van winstnemingen vlak voor hogere pieken. Uiteindelijk overweldigt het verbruikte aanbod de nieuwe vraag en vormt zich dus een top. Momenteel zien we meer winstnemingen, maar niet op het niveau van een cyclustop of -piek.

In eerdere cycli was er een stijgende trend van langetermijnhouders die hogere winsten realiseren naarmate de prijs wordt verhoogd door nieuwkomers op de markt. Met behulp van een voortschrijdend gemiddelde over 30 dagen om een ​​meer macrobeeld van de markt te krijgen, lijken we net begonnen te zijn aan deze toenemende trend van LTH-winstnemingen. Winstneming is een gezond teken dat aangeeft dat de tweede fase van de bullmarkt, verdeling over accumulatie, begint.

Voor kortetermijnhouders is er een consistente gedragstrend tijdens correcties in bull-cycli. Naarmate de prijs corrigeert, capituleren zwakkere handen en realiseren ze verliezen, wat meer verkoopdruk op de markt legt. We zien meestal dat het STH SOPR-nummer na deze gebeurtenis een positie van meer dan 1 terugwint, omdat nieuwe kopers worden uitgeschud. Het niet terugvorderen van 1 zou een signaal zijn dat de grotere markt van kortetermijnhouders niet bereid is munten aan te houden en ze liever met verlies wil verkopen. Om de bullmarktcycli voort te zetten, kijken we ernaar uit om de laatste STH SOPR terug te vorderen van meer dan 1 bij gebruik van de 24-uurs MA-grafiek. Het vertoont al tekenen van dit te doen:

Bron: https://bitcoinmagazine.com/markets/sopr-andbitcoin-market-price-sentiment