Welke beleggingsfondsen en ETF's doen crypto-gerelateerde beleggingen?

Beleggers in beleggingsfondsen en ETF’s kunnen zonder dat ze het merken in aanraking komen met crypto, omdat fondsbeheerders hun mandaat steeds verder hebben uitgebreid om toe te wijzen aan bitcoin futures-contracten en andere crypto-gerelateerde beleggingen.

ETF-uitgever WisdomTree, die 75 ETF's heeft die in de VS handelen met bijna $50 miljard aan gecombineerde activa, biedt nu blootstelling aan bitcoin futures-contracten binnen zijn actief beheerde commodity- en managed futures-strategieën. 

BlackRock, 's werelds grootste vermogensbeheerder, begon een jaar geleden twee van zijn fondsen met $70 miljard aan activa toe te staan ​​crypto-blootstelling aan te bieden en heeft ook bitcoin-futures toegewezen.

Blootstelling aan cryptovaluta in ETF's

WisdomTree's Enhanced Commodity Strategy Fund (GCC), dat tot 5% van zijn nettovermogen in bitcoin futures-contracten kan beleggen, heeft in oktober een allocatie van 3% aan bitcoin-futures toegevoegd, vertelde een woordvoerder van het bedrijf aan Blockworks. Het fonds heeft $225 miljoen aan activa.

“De toewijzing van 3% aan bitcoin-futures werd gedaan op basis van de positie van het fonds in goud, gemotiveerd door de opvatting dat bitcoin vaak wordt vergeleken met digitaal goud”, vertelde WisdomTree Global CIO Jeremy Schwartz in een e-mail aan Blockworks. 

Vanaf 10 januari rapporteerde de GCC een allocatie van 9.4% aan goud, en de allocatie aan bitcoin kromp lichtjes van oktober tot ongeveer 2%, volgens de website van WisdomTree.

Het WisdomTree Managed Futures Strategy Fund (WTMF), dat $163 miljoen aan activa heeft, kreeg op 5 januari de mogelijkheid om tot 1% blootstelling aan bitcoin futures toe te wijzen. Op 1.5 januari voegde het een allocatie van ongeveer 6% toe aan bitcoin futures-contracten. aldus een stevige woordvoerder.

De lage historische correlatie tussen bitcoin futures en andere activaklassen is een goed voorteken voor het verbeteren van het voor risico gecorrigeerde rendementsprofiel, legt Schwartz uit.

“We bevinden ons niet in een volledige positie op basis van de korte termijn terugval die we hebben ervaren, maar denken ook dat de langetermijntrends een aantrekkelijk startpunt vormen voor onze starterspositie in deze strategie,” voegde Schwartz toe. “De weging is tactischer en zal evolueren naarmate de markt evolueert.”

Zowel GCC als WTMF zijn actief beheerde ETF's, waardoor ze zich sneller kunnen aanpassen aan markten dan indexen met belanghebbenden die zich zorgen maken over de handel in cryptofutures, legde de directeur van WisdomTree uit.  

“We verwachten dat op termijn zelfs op futures gebaseerde indexstrategieën de diversifiërende aantrekkingskracht van bitcoin-futures zullen zien en deze willen toevoegen aan grondstoffenstrategieën,” zei Schwartz, “en we vinden het leuk om op dit gebied een vroege leider te zijn.”

Crypto-gerelateerde investeringen zijn ook verpakt in aandelen-ETF's.  

Simplify ETFs lanceerde in mei zijn US Equity PLUS GBTC ETF (SPBC). Het fonds, dat $114 miljoen aan activa heeft, belegt voornamelijk in Amerikaanse aandelen en biedt beleggers ook een blootstelling van 10% aan Bitcoin via de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Fondsgroep Global X op de markt gebracht zijn Blockchain & Bitcoin Strategy ETF (BITS) in november. Het fonds belegt in mondiale emittenten waarvan het bedrijf denkt dat ze gepositioneerd zijn om te profiteren van verdere vooruitgang in blockchain-technologie, evenals longposities op in de VS genoteerde bitcoin futures-contracten.

Sommigen zijn echter sceptisch over het voordeel van het toevoegen van crypto-blootstelling aan fondsen. “Of er beleggingsvoordelen zijn bij het toevoegen van blootstelling aan bitcoin-futures is discutabel; Er bestaat geen discussie over de vraag of het de marketing van deze fondsen helpt stimuleren,” vertelde Ben Johnson, directeur van het wereldwijde ETF-onderzoek bij Morningstar, aan Blockworks. “Het lijkt in veel opzichten op de manier waarop je verwerkt voedsel op de markt ziet. 'Nu met Bitcoin!' wordt het ‘Now with Omega 3s’ van de vermogensbeheersector.”

Vermogensbeheerders hebben volgens David Snowball, uitgever van de Mutual Fund Observer, één van de drie opvattingen over crypto. 

“De eerste groep vermijdt crypto en vraagt ​​zich af en toe af hoe ze kunnen profiteren van de komende ramp”, legt Snowball uit. “De tweede groep stelt zich voor om een ​​positie van 5% toe te voegen als afdekking aan een traditionele portefeuille. De derde groep gebruikt het als een marketinggimmick … of als een hulpmiddel om matige rendementen te behalen.”

BTC-blootstelling in beleggingsfondsen 

BlackRock onthulde in januari 2021 documenten dat zijn Strategic Income Opportunities Fund (BASIX) en zijn Global Allocation Fund (MDLOX) zouden kunnen investeren in in contanten afgewikkelde bitcoin-futures die worden verhandeld op grondstoffenbeurzen die zijn geregistreerd bij de Commodity Futures Trading Commission (CFTC).  

Volgens een rapport verkregen door Blockworks van BlackRock had het Strategic Income Opportunities Fund op 123 juni longposities op 30 op de beurs verhandelde bitcoin futures-contracten, die op 30 juli 2021 zouden aflopen. Uit een afzonderlijk rapport bleek dat de Global Het Allocation Fund had op 80 april longposities op 30 bitcoin-futurescontracten, die op 28 mei zouden aflopen.

Een woordvoerder van BlackRock weigerde commentaar te geven op de redenering achter de toewijzingsniveaus voor bitcoin futures of op de vraag of het bedrijf van plan is meer van zijn fondsen toe te staan ​​om dergelijke investeringen te doen.    

Neuberger Berman onthuld op 11 augustus SEC-archivering dat zijn Commodity Strategy Fund (NRBAX) blootstelling zou bieden aan beleggingen in cryptocurrency en digitale activa via cryptoderivaten, zoals bitcoin futures en ether futures, evenals beleggingen in bitcoin trusts en ETF’s.

Volgens een woordvoerder van Neuberger Berman bedroeg de allocatie van het fonds aan crypto-gerelateerde beleggingen op 0.88 november 30%.

Dat zei Morningstar-analist Bobby Blue in november onderzoeks nota dat 47 beleggingsfondsen en afzonderlijk beheerde rekeningen sinds september de Grayscale Bitcoin Trust bezaten, wat het grootste deel is van alle crypto-investeringsproducten.

Morgan Stanley miljoenen extra aandelen GBTC gekocht voor een aantal van zijn fondsen in het derde kwartaal van 2021.

Stone Ridge Asset Management onthuld in een februari-aanvraag dat zijn Diversified Alternatives Fund (SRDAX) rendement zou willen genereren door putopties op bitcoin, bitcoin futures-contracten en ETF's te verkopen die rechtstreeks in bitcoin futures of het crypto-activum beleggen.

Het fonds van $312 miljoen had geïnvesteerd in 80 bitcoin futures-contracten, die op 28 november 2021 zouden aflopen, volgens een jaarverslag dat op 31 oktober werd vrijgegeven.

Hoewel een handvol managers die hun fondsen hebben aangepast om hen in staat te stellen investeringen zoals bitcoin futures toe te voegen, zijn begonnen met het toewijzen aan crypto-gerelateerde investeringen, hebben anderen dat nog niet gedaan, merkte Snowball van Mutual Fund Observer op. Hij voegde eraan toe dat prospectussen vaak strategieën bevatten die managers niet van plan zijn te gebruiken.

“Grote fondsen en ETF's staan ​​niet bekend als gedurfd of innovatief; hun grotere impuls is het behouden van bezittingen, wat gemakkelijker is met kalme middelmatigheid dan met explosieve bewegingen”, aldus Snowball. “Als een of twee grote fondsen … dramatische winsten in activa boeken door blootstelling aan cryptovaluta, zou ik verwachten dat de kudde snel zal volgen.”

---

Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .

---

De post Welke beleggingsfondsen en ETF's doen crypto-gerelateerde beleggingen? verscheen eerst op Blokwerken.

Bron: https://blockworks.co/ Which-mutual-funds-etfs-are-making-crypto-related-investments/