Uniswap's voorgestelde 'Fee Switch' zou leiden tot uitbetalingen aan liquiditeitsaanbieders

Gedecentraliseerde cryptocurrency-uitwisseling Uniswap bespreekt momenteel of het de ‘fee switch’ wel of niet moet implementeren.

Uniswap brengt momenteel een vergoeding van 0.3% in rekening voor het verhandelen van tokens op het platform. De opbrengsten die door de vergoeding worden gegenereerd, worden onmiddellijk in de liquiditeitsreserves geplaatst, en liquiditeitsverschaffers (LP's) ontvangen een uitbetaling afhankelijk van hun bijdrage aan de liquiditeitspool.  

De voorgestelde tariefwijziging, ook wel bekend als de protocolkosten, zou regisseren 0.25% van de 0.3% vergoeding aan LP's, en de resterende 0.05% zal vermoedelijk naar UNI-tokenhouders gaan.

Op het moment van schrijven is het 24-uurs handelsvolume van Uniswap iets voorbij $ 1.2 miljard, waarmee het qua volume de beste DEX (gedecentraliseerde beurs) is. Dit aantal is nog steeds aanzienlijk minder dan het 24-uurs handelsvolume van de topgecentraliseerde beurs Binance, dat bijna bereikte 13.8 miljard dollar, wat impliceert dat handelaren nog steeds voorrang geven aan gecentraliseerde uitwisselingen boven gedecentraliseerde. 

Tot nu toe, de alleen een bepaald ding is dat de “geaccumuleerde protocolkosten kunnen worden geïnd door het UNI-bestuur.” Maar UNI-tokenhouders hebben zich lang voorgesteld dat een deel van de protocolkosten uiteindelijk aan DAO-leden zou toekomen – vergelijkbaar met rivaliserende DEX Sushi, dat gebruik maakt van een uitzetmechanisme.

Hoewel UNI-houders de macht hebben om de vergoeding te activeren door middel van een bestuursstemming, zijn velen bang dat dit de dominantie van UNI op de DEX-markt substantieel zou kunnen verminderen als LP's hun liquiditeit naar elders gaan verplaatsen. 

“De belangrijkste drijfveer van liquiditeitsverschaffers om het risico op vergankelijke verliezen te nemen is het rendement op de investering uit handelsvergoedingen, en deze rendementen zijn al minimaal”, zegt Matt Fiebach, onderzoeksanalist bij Blockworks. 

“Stel dat de protocolvergoeding de opbrengsten zodanig verlaagt dat ze geen winst meer kunnen maken. In dat geval zullen ze gedwongen worden de liquiditeit naar elders te verplaatsen of helemaal te stoppen met het verstrekken van geautomatiseerde marktmaker-liquiditeit. Door deze uitkomst zouden handelaren betere prijzen kunnen ontvangen op andere DEX's, waardoor de dominantie van Uniswap zou afnemen”, aldus Fiebach.

Het bestaan discussie ingegeven door gemeenschapslid Leighton Cusack, oprichter van het DeFi-protocol Zwembad samen, stelt voor om de vergoedingsschakelaar te testen met twee van de belangrijkste pools op Uniswap: ETH/USDC en UDSC/USDT – wat zorgen wekt bij een handvol gemeenschapsleden.

“Ik denk dat het gebruik van twee van de grootste en belangrijkste pools een behoorlijk risico met zich meebrengt”, schreef John Palmer, lid van de Uniswap-commissie, in de discussieforum. "Persoonlijk zou ik zoiets als dit liever proberen in een paar kleinere maar belangrijke pools, voordat ik zo groot wordt."

Een gedecentraliseerde beurs is alleen waardevol als deze voldoende liquiditeit heeft, en het risico dat LP's hun bezittingen van Uniswap overbrengen zou groter kunnen zijn dan de voordelen. Voorstellen om te experimenteren met kleinere pools op de beurs zijn momenteel populair onder veel leden van de gemeenschap om potentiële verliezen te verminderen.

“Ik denk dat het beter zou zijn om te beginnen met minder belangrijke pools [of] pools die relatief minder nut bieden aan handelaren”, schreef afgevaardigde MonetSupply. “Als LP’s worden afgeschrikt door de protocolkosten, zijn ze wellicht geïnteresseerd om hun liquiditeit te verplaatsen naar pools met een lager tarief, wat een beter nut voor het Uniswap-ecosysteem zou opleveren.”

Uniswap heeft momenteel geen geldgebrek, schrijft een communitylid van BJP3333. “Het afschaffen van de vergoedingen voor lp's zou een laatste redmiddel moeten zijn. Laten we eerst andere inkomstengenererende ideeën onderzoeken die dit negatieve effect niet hebben op de lp's,' schreef hij.

Omdat Uniswap een van de grootste DeFi-protocollen is, zullen veel concurrenten waarschijnlijk de beslissingen die de organisatie uiteindelijk neemt in de gaten houden.

Woon DAS bij, de favoriete institutionele cryptoconferentie in de branche. Gebruik code NYC250 om $ 250 korting te krijgen op tickets (alleen deze week beschikbaar) .