Bitcoin-liquiditeit: gevangen tussen halvering en geopolitiek

Heruitgegeven door Plato

volgers: 0

Bitcoin-liquiditeit: gevangen tussen halvering en geopolitiek PlatoBlockchain Data Intelligence. Verticaal zoeken. Ai.

De langverwachte dag van de vierde fase van de halvering van Bitcoin dreigt in de cryptocurrency-sector. De
Het aftellen naar deze gebeurtenis laat zien dat dit rond de laatste uren van vrijdagavond zou kunnen gebeuren
u bevindt zich in Amerika of op zaterdagochtend als u in Azië bent of
Europa.

Volgens de marktstatistieken wordt er lang naar uitgekeken naar de gebeurtenis en moet deze ruim vóór de daadwerkelijke gebeurtenis worden verdisconteerd. In tegenstelling tot de onvoorspelbare nachtelijke raketbeschietingen in de hitte van het Midden-Oosten, heeft de halveringsgebeurtenis een duidelijk resultaat: de hoeveelheid BTC-beloningen
die miners krijgen voor het voltooien van een blok wordt gehalveerd tot 3.125 BTC
van de huidige 6.25.

Dit zal onvermijdelijk leiden tot minder aanbod van mijnwerkers, maar
Verandert dit de liquiditeit van de totale markt? We zullen proberen die vraag in de komende paragrafen te beantwoorden, en terwijl we toch bezig zijn, doen we dat ook
zal ook enkele uitdagingen belichten die verband houden met de huidige geopolitiek
landschap en de daaruit voortvloeiende zenuwachtige marktomstandigheden die we onlangs hebben waargenomen.

Elke keer dat er 210,000 blokken worden gedolven, wordt de Bitcoin netwerkprotocol halveert het aantal nieuwe beloningen. Zoals benadrukt door het institutionele onderzoeksteam van Coinbase, betekent dit dat de nieuwe
Het aantal geslagen munten zal dalen van 900 Bitcoins per dag naar 450 Bitcoins per dag. Bij
huidige marktprijzen ($65,000 per BTC), dit komt neer op ongeveer $30,000,000
ter waarde van nieuw aanbod per dag of $900,000,000 per maand.

Deze cijfers zijn vrij laag vergeleken met de gemiddelde dagelijkse handelsvolumes op crypto-beurzen, vooral sinds de lancering van BTC ETF-handel, wat leidde tot een grotere belangstelling voor het actief.
klasse.

Bron: The Block

Ook de hoeveelheid verhandelbare Bitcoin is gestegen
tijdens de recente bull run die sinds het begin van het vierde kwartaal van 4 in een stroomversnelling is gekomen. Volgens
Volgens het team van Coinbase Institutional Research is het actieve BTC-aanbod, gedefinieerd als de Bitcoin-beweging in de afgelopen drie maanden, gestegen tot 1.3 miljoen. Dit cijfer is vergeleken met 150,000, dat was
in die tijd gedolven.

In een verklaring gedeeld met Financiën Magnaten, Coinbase-onderzoek
Analist David Han vermeldde dat de daling van de BTC-mijnuitgifte
zou een nieuwe dynamiek aan de aanbodzijde kunnen ontstaan die op de langere termijn constructief is.

Han uitte zijn twijfels over de vraag of dit tot gevolg kan hebben
een dreigende aanbodcrisis: “Wij constateren dat de grootste bijdragers hieraan zijn toegenomen
Het BTC-aanbod tijdens bullmarkten is afkomstig van langetermijnportefeuilles
activeren in plaats van uit nieuw gedolven BTC.”

Crypto- en Fiat-liquiditeitscycli – het signaal en de ruis

Een wijdverbreid geloof in de cryptocurrency-gemeenschap is dat
halvering gebeurtenissen worden doorgaans gevolgd door een aanzienlijke stijging van de waarde van
hun digitale bezittingen. Hoewel er enige historische correlatie is die dit kan bevestigen
Dit idee is al lang bekend in de wetenschap – correlatie betekent niet dat er sprake is van een correlatie
oorzakelijk verband.

De logische misvatting waarbij twee gebeurtenissen op hetzelfde tijdstip plaatsvinden
tijd hebben een oorzaak-gevolg relatie staat centraal in onecht
relaties – twee gebeurtenissen kunnen gecorreleerd zijn, maar dat verband hoeft dat niet te zijn
oorzakelijk.

Met slechts drie halvering gebeurtenissen achter ons en een vierde
Bij het brouwen kan men correlaties waarnemen, maar niet noodzakelijkerwijs oorzaak-gevolg
relaties. Halveringsgebeurtenissen vallen niet perfect samen met de centrale bank
vloeibaarmakingscycli, maar zoals de onderstaande grafiek laat zien, is er stof tot nadenken
voor zowel risicobeheerteams als handelaren.

Rond de eerste halvering in 2012 werd de Fed lanceerde de derde
binnenkort het hoofdstuk van zijn kwantitatieve versoepelingsprogramma (QE3) na de financiële crisis
gevolgd door de eerste Amerikaanse schuldenplafondcrisis en het verlies van de reserve
AAA-rating van de valuta-uitgevende instelling.

De tweede, in 2016, werd gevolgd door de Bank of England's post-Brexit-opvoering van de opkoop van obligaties, in combinatie met het programma voor de aankoop van activa van de ECB. Als we snel vooruitspoelen naar 2020, herinneren we ons allemaal de bazooka’s van de centrale banken en het begrotingsbeleid die zo overvloedig naar links en rechts schoten dat dit uiteindelijk de scherpste piek in de inflatiedruk wereldwijd veroorzaakte sinds de jaren zeventig.

Geopolitieke blokken

Het was een vroege ochtend in het Midden-Oosten, als een
Er was een goed getelegrafeerde aanval van Iran op Israël losgelaten. Met alle andere
financiële markten gesloten, was het aan crypto om de huidige stand van zaken te weerspiegelen
geest (of computer).

Het oude gezegde van Wall Street: ‘de trap op, de trap af
lift,” kwam in me op als BTC en ETH daalden tegelijkertijd in snel afnemende liquiditeitsomstandigheden. Die nacht registreerde Coinbase voor ongeveer $2 miljard aan liquidaties, het institutionele onderzoeksteam van het bedrijf
benadrukt in een recente wekelijkse marktoproep.

In tegenstelling tot de nogal geleidelijke prijsactie die zich afspeelde in de nasleep van de aanval van Hamas op Israël van 7 oktober, resulteerde de Iraanse aanval, ondanks dat deze vóór het weekend goed werd getelegrafeerd, in materiële prijsactie op de cryptomarkt.

Op een gegeven moment piekte Pax Gold, een crypto-token dat volledig door goud zou worden ondersteund, ongeveer $1000 in een tijd dat de fysieke goudmarkt, die de waarde van de munt ondersteunt, niet open was. De magnitude
van de aanval verraste de marktdeelnemers zeker, terwijl sommige automatisch waren
“stop trading”-commando’s moeten zijn losgelaten in de algoritmische handel
strategieën.

Bron: TradingView

Gebeurtenissen rondom geopolitieke spanning hebben er zeker voor gezorgd dat sommige spelers met een hefboomwerking opnieuw na gaan denken, niet alleen op de cryptomarkt. De hogere rentetarieven van Fed-voorzitter Powell voor een langere periode doen vragen rijzen over een algemeen verwachte versoepeling van het monetair beleid.

Bieden of niet bieden

Naarmate de halveringscycli komen en gaan, wordt de impact hiervan groter
gebeurtenissen zouden in de loop van de tijd kunnen afnemen. Omdat de meeste bitcoins al zijn gedolven, heeft de huidige marktliquiditeit veel meer te maken met het bestaande aanbod van BTC op de markt dan met nieuw gedolven munten.

Een aanbodcrisis van de ene op de andere dag is de minst waarschijnlijke gebeurtenis, en als dat zo is
zeer recente geschiedenis is elke leidraad, geopolitieke spanningen kan meer creëren
volatiliteits- of liquiditeitsgolven op cryptocurrency en traditionele financiële markten
markten.

Geleid door risico-aan en risico-uit-stromen, hebben cryptocurrencies dat gedaan
hebben de trend af en toe getrotseerd, maar in de kern blijven ze een hoog risico vormen
activa met een digitale waardeopslagcomponent erachter. Alleen de tijd zal leren of dat verhaal al dan niet een gevestigde eigenschap is geworden, maar dat is zo
ver, zo goed.

Terwijl de halveringsgebeurtenis aan ons voorbijgaat, is het de
centrale banken die de bal in hun kamp hebben – klaar om te doen wat ze willen
neemt om de inflatieproblemen aan te pakken of om meer fiat-liquiditeit aan de economie te verschaffen
Monetair systeem.

met Bitcoin ETF's nieuwe wegen inslaan: de liquiditeit
De situatie voor de koning van crypto is aanzienlijk verbeterd. Zoals David Han schetst: “De netto-instroom van Amerikaanse spot-ETF’s tot nu toe compenseerde ongeveer de BTC die dat was
gedolven in de voorgaande zes maanden.”