Door Julia Horowitz, CNN Business
Toen de Federal Reserve begon wandelen rentetarieven Om de tientallen jaren hoge inflatie te bestrijden benadrukte voorzitter Jerome Powell dat de centrale bank de financieringskosten zou kunnen verhogen zonder de economie al te veel schade toe te brengen.
“Wij zijn van mening dat de economie zeer sterk is en in staat zal zijn een krapper monetair beleid te doorstaan”, aldus Powell maart.
Zes maanden later klinkt Powell minder zelfverzekerd. De Fed kondigde woensdag haar derde opeenvolgende supergrote renteverhoging aan en gaf aan dat zij agressief zou blijven als de inflatie hoog zou blijven.
Een langzamere groei en een hogere werkloosheid “zijn allemaal pijnlijk voor het publiek dat we bedienen, maar ze zijn niet zo pijnlijk als het er niet in slagen de prijsstabiliteit te herstellen en dan terug te moeten komen en het later nog een keer te moeten doen”, aldus Powell.
Het af te breken
De centrale bank ging niet zo hard als sommige beleggers dachten. Sommigen hadden zich schrap gezet voor de eerste renteverhoging in de moderne geschiedenis van de Fed. Toch waren er, verscholen in de projecties van de centrale bank, tekenen dat zij van plan is hard te blijven, ook al betekent dit dat de economie in een wankel gebied terechtkomt.
“De Fed is nu de ‘gevarenzone’ binnengegaan wat betreft de renteschok die zij over de Amerikaanse economie werpt”, zegt Peter Boockvar, chief investment officer bij Bleakley Financial Group.
Het belangrijkste rentetarief van de Fed ligt nu tussen 3% en 3.25%. Eerder hadden de belangrijkste beleidsmakers aangegeven dat de rente eind dit jaar naar 3.4% zou kunnen stijgen, wat zou betekenen dat de renteverhoging bijna voorbij was.
Niet langer. De Fed rekent nu op een rente van 4.4% tegen het einde van het jaar, wat impliceert de komende maanden nog meer grote stijgingen.
Tegelijkertijd heeft de Fed haar verwachtingen voor de werkloosheid naar boven bijgesteld. Momenteel wordt verwacht dat het werkloosheidspercentage in 4.4 2023% zal bedragen, vergeleken met een schatting van 3.9% in juni.
Wat het betekent
De Fed zal niet terugdeinzen, ook al is haar sterke medicijn moeilijk te slikken voor de Amerikaanse economie.
“Onze visie is dat een Fed Funds-rente van 4% ongeveer het hoogste is dat de economie zou kunnen weerstaan, en de Fed dreigt duidelijk de rente boven dat niveau te verhogen”, zegt Mark Haefele, Chief Investment Officer bij UBS Global Wealth Management. , vertelde klanten na de aankondiging.
Het is een boodschap die dat zou kunnen roolmarkten in de komende weken, terwijl Wall Street het verteert.
Amerikaanse aandelen wisselden woensdag heen en weer tussen winsten en verliezen, voordat ze de dag lager eindigden. De S&P 500 eindigde 1.7% lager. De Amerikaanse dollar zet intussen zijn opmars voort.
Paul Donovan, hoofdeconoom bij UBS Global Wealth Management, vertelde me dat de volatiliteit waarschijnlijk zal aanhouden omdat beleggers niet zeker weten hoe de Fed haar succes meet. Bovendien vallen veel factoren die de inflatiecijfers opdrijven – zoals de oorlog in Oekraïne en de droogte – buiten de controle van de centrale bank.
“Wat de marktonzekerheid zal vergroten, is dat de Fed niet zegt wat ze probeert te doen”, aldus Donovan. Maar het erkent dat het pijn kan doen.
The-CNN-Wire™ & © 2022 Cable News Network, Inc., een bedrijf van WarnerMedia. Alle rechten voorbehouden.
