De Federal Reserve kan met opzet de cryptoprijzen verlagen PlatoBlockchain Data Intelligence. Verticaal zoeken. Ai.

Federal Reserve kan met opzet cryptoprijzen verlagen

Tijdstempel: 7 april 2022 5:30 uur

Bill Dudley, voormalig president van de Federal Reserve Bank in New York en hoofdeconoom bij Goldman Sachs, is van mening dat "naar effectief zijn, [de Federal Reserve] zal meer verliezen moeten toebrengen aan aandelen- en obligatiebeleggers dan tot nu toe."

Waarom de Fed technologie en crypto kan verlagen?

De instrumenten van de Fed om de aandelenkoersen naar beneden te duwen, zijn gericht op het verhogen van de rentetarieven en het aanscherpen van de financiële voorwaarden. Deze hebben meestal een directe invloed op de prijs van risicovolle activa zoals technologieaandelen en cryptovaluta. Op woensdag 6 april werden de notulen van de laatste Fed-vergadering vrijgegeven, en onmiddellijk technologieaandelen gedaald, waarbij de Nasdaq 315 punten daalde. Sommige aandelen, zoals Cloudflare, daalden bijna 10% op het nieuws. Hoewel het internetnetwerkbedrijf misschien geen cryptoproject is, speelt het wel een cruciale rol bij het online houden van de web3-infrastructuur. Amazon AWS en Cloudflare zijn gecentraliseerde knelpunten in de blockchain-revolutie, met 20% van al het internetverkeer passeren via het Cloudflare CDN-netwerk.

Dudley legt uit dat korte renteverhogingen weinig invloed hebben op de meeste mensen in onze moderne samenleving. Dit komt doordat veel hypotheken, vooral in de VS, voor een lange periode aan vaste tarieven zijn gebonden. Hij is van mening dat het marktsentiment is gericht op het feit dat de Fed de komende jaren de rente zal moeten verlagen, waardoor dit in hun marktdeelname wordt ingeprijsd. In wezen dalen de markten niet zo veel als de Fed zou willen, omdat beleggers een toekomstige bull run voorspellen zodra de inflatie onder controle is. Om de inflatie onder controle te houden, moet er echter lucht vrijkomen uit de gevormde marktbel.

Als de financiële voorwaarden niet verkrappen (lees, de prijzen dalen), dan denkt Dudley dat de Federal Reserve:

“zal de markten moeten shockeren om de gewenste reactie te krijgen. Dit zou betekenen dat de federale fondsenrente aanzienlijk hoger zou worden dan momenteel werd verwacht. Om de inflatie onder controle te krijgen, zal de Fed op de een of andere manier de obligatierendementen moeten opdrijven en de aandelenkoersen moeten verlagen.”

De effecten van stijgende tarieven op de prijs van Bitcoin

Als we kijken naar de langetermijnrelatie tussen Bitcoin en de rente op Amerikaanse staatsobligaties sinds 2020, dan zijn er enkele interessante patronen. Het rendement op 1-jaars schatkistpapier is gestaag gestegen sinds de Bitcoin-prijscrash van mei 2021 en is nu meer dan 4900% gestegen, terwijl Bitcoin met 27% is gedaald ten opzichte van de lokale high. Een stijging geeft aan dat er verwacht wordt dat de korte rente op korte termijn zal stijgen. Dit ondersteunt Dudley's theorie dat beleggers al een herstel inprijzen.

Recent zijn de 10-jaars en de 2-jaars rente kromme omgekeerd, een teken van een komende recessie volgens de maatstaven van veel analisten. Dit gebeurde toen de 10-jarige daalde ten opzichte van de 2-jarige te midden van langdurige onzekerheid in de markt, mogelijk als gevolg van: bezorgdheid over de wereldpolitiek.

btc 1 jaar rendement
Bron: TradingView

Vergeleken met het 1-jaars biljet, is de 10-jaarsrente slechts 56% gestegen en vertoont het een element van correlatie met Bitcoin gedurende de gegeven periode. Sinds begin dit jaar is er echter een duidelijk verschil. De 10-jaarsrente is sinds 78 januari met 1% gestegen, terwijl Bitcoin relatief constant is gebleven.

btc 10 jaar rendement
Amerikaanse staatsobligaties 10-jaarsrendement (via TradingView)

Als we nu de Nasdaq QQQ aan de grafiek toevoegen, zien we de correlatie tussen Bitcoin en technische aandelen vrij duidelijk. De blauwe lijn (Nasdaq) en de oranje (Bitcoin) volgden een zeer vergelijkbaar patroon na oktober 2021, toen duidelijk werd dat de inflatie niet weggaan.

btc qqq 10 jaar rendement
Amerikaanse staatsobligaties

Markten hebben de neiging slecht te reageren op scherpe veranderingen in de status-quo of toekomstige verwachtingen. Voorspelbaarheid heeft sinds de eerste lockdown vaak geleid tot groene dagen in crypto en de aandelenmarkt. De forse stijging van de 10-jaarsrente kwam voort uit de reactie van de markt op de notulen van de Fed en de anticipatie op een groter dan verwachte renteverhoging. Zowel technologie als crypto daalden, en Dudley gelooft dat we verdere stappen van de Fed kunnen zien om de markt op dezelfde manier te shockeren om de markten onder controle te krijgen. Crypto-investeerders zijn gewend aan wilde prijsbewegingen, en we zouden in de rest van 2020 nog veel meer kunnen verwachten als de stelling van Dudley uitkomt.

De post Federal Reserve kan met opzet cryptoprijzen verlagen verscheen eerst op cryptoslat naar.

Tijdstempel:

Meer van cryptoslat naar