Vitalik Buterin bekritiseert TVL als een misleidende maatstaf in de DeFi-ruimte

In de wereld van de gedecentraliseerde financiële wereld (DeFi) wordt vaak gedebatteerd over maatstaven voor succes en legitimiteit. Vitalik Buterin, de mede-oprichter van Ethereum, heeft tijdens een discussie op Warpcast zijn scepsis geuit over de veelgebruikte maatstaf van Total Value Locked (TVL). Zijn gedachten weerspiegelen de groeiende bezorgdheid van de gemeenschap over het overdreven vertrouwen op TVL als maatstaf voor protocolbeveiliging en succes.

Buterin betoogt dat TVL niet het einddoel moet zijn, maar een ‘noodzakelijk kwaad’, waarbij hij benadrukt dat elke dollar die vastzit in een protocol, vooral de dollars die onvolwassen zijn, een potentieel veiligheidsrisico vertegenwoordigt. Dit risico is soms nodig om waardevolle voordelen op te leveren, maar de praktijk van het blokkeren van fondsen louter omwille van het geld moet tot een minimum worden beperkt. Zijn standpunt daagt het heersende DeFi-marketingverhaal uit dat hoge TVL gelijk staat aan de legitimiteit en veiligheid van een protocol voor potentiële investeerders.

De laatste bull run heeft de gevaren van het volgen van de kudde blootgelegd, waarbij veel projecten hun TVL aanprezen om investeringen aan te trekken, wat alleen maar wankelde en de risico's vergrootte. Het commentaar van Buterin heeft geleid tot een gesprek onder Warpcast-gebruikers, met verschillende perspectieven op risicobeheer, de balans tussen toegang tot liquiditeit en veiligheid, en het nastreven van meer volwassen protocolontwerpen.

Mac Budkowski, een gebruiker in de discussie, voegde eraan toe dat projecten TVL vaak gebruiken om een ​​vals gevoel van veiligheid over te brengen, waardoor investeerders worden aangemoedigd om zonder due diligence mee te pikken. Dit sentiment werd door anderen herhaald, waarbij werd gewezen op de noodzaak van een genuanceerder begrip van de implicaties van TVL.

Het gesprek ging ook over het concept van staked ETH en hoe dit past in het TVL-verhaal. Met de transitie van Ethereum naar proof-of-stake wordt staked ETH een onderdeel van het TVL-gesprek, wat de vraag doet rijzen of het anders moet worden beschouwd dan andere vormen van vergrendelde waarde.

Deelnemers als Idan Levin van ETHDenver stelden voor dat de speltheoretische dynamiek tussen terugnameprotocollen strijdt om geld, wat leidt tot lucratieve puntensystemen voor eigendomsverdeling. Het externe risico van een explosie wordt echter vaak over het hoofd gezien.

De dialoog benadrukte de noodzaak van een verschuiving in de manier waarop successtatistieken binnen de DeFi-ruimte worden waargenomen. De consensus lijkt te zijn dat protocollen weliswaar liquiditeit vereisen, maar dat de sector de simplistische opvatting van TVL als de enige indicator voor succes moet ontgroeien. Er werd ook opgeroepen tot het vaststellen van sectorbrede normen voor slimme contracten, vergelijkbaar met ISO-certificeringen, wat het verlangen naar verbeterde beveiligingsmaatregelen onderstreepte die vertrouwen kunnen wekken en een betere bescherming voor investeerders kunnen garanderen.

De opmerkingen van Buterin duiden op een rijping van het denken in de DeFi-sector, waarbij de verschuiving van de DeFi-pulsdagen naar een meer geavanceerde benadering van protocolontwerp en risicobeoordeling plaatsvindt. Zijn kritiek op TVL als maatstaf dient als een waarschuwend verhaal voor de sector, waarbij zowel ontwikkelaars als investeerders worden aangespoord om veiligheid en bruikbaarheid voorrang te geven boven opgeblazen waarderepresentaties.

Kortom, de discussies over Warpcast, geleid door de inzichten van Vitalik Buterin, hebben de DeFi-gemeenschap ertoe aangezet het belang dat aan TVL wordt gehecht opnieuw te evalueren. De roep om meer gegronde en veilige praktijken bij protocolontwikkeling en investeringsstrategieën is duidelijk, aangezien het ecosysteem een ​​stabielere en betrouwbaardere basis lijkt te leggen voor zijn toekomstige groei.

Afbeeldingsbron: Shutterstock