Bank of Japan wijzigt programma voor beheersing van de rentecurve, wat gevolgen heeft voor de wereldwijde obligatiemarkten

BOJ's nieuwe beleidsrichting

De Bank of Japan (BOJ) heeft vandaag, 28 juli, een belangrijke beleidswijziging aangekondigd, die nu al invloed heeft op de wereldwijde financiële markten.

De BOJ heeft haar programma voor het beheersen van de rentecurve aangepast, dat voorheen bedoeld was om het rendement op 10-jaars staatsobligaties te beperken tot 0.5%. analist Mohamed A. El-Erian merkte op dat de BOJ haar "plafond van 0.5% voor rendementsbewegingen eerder als een referentiepunt dan als een rigide limiet beschouwde".

Tegelijkertijd handhaafde de BOJ haar beleid ten aanzien van de korte rente, die sinds 2016 negatief is.

Als onderdeel van de beleidswijzigingen biedt de BOJ aan om op elke werkdag Japanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar te kopen tegen een koers van 1%.

Wereldwijde implicaties en Amerikaanse staatsobligaties

A cryptoslat naar Het marktrapport van juni onderstreept de aanzienlijke internationale implicaties van deze veranderingen. Japan is de grootste houder van Amerikaanse schatkistenen een stijging van de Japanse rente zou kunnen leiden tot een verminderde vraag naar Amerikaanse staatsobligaties. Bijgevolg zouden de Amerikaanse rentes kunnen stijgen.

Vroege marktreacties suggereren inderdaad dat deze stap al aan de gang is. Het rendement op 10-jaars Amerikaans schatkistpapier heeft de drempel van 4% overschreden, wat wijst op een opmerkelijke verschuiving op de obligatiemarkt.

Impact op de binnenlandse valuta

Naast deze wereldwijde vertakkingen evolueert ook de binnenlandse valutasituatie in Japan. Momenteel wordt de Japanse yen verhandeld tegen bijna 140 ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit is een ernstige zorg voor Japan, aangezien een zwakkere yen de invoerkosten zou kunnen verhogen en de inflatie, die al op het hoogste punt in 35 jaar staat, zou kunnen verergeren, waardoor de economie extra onder druk zou komen te staan ​​tijdens een periode van ingrijpende financiële beleidswijzigingen.

De volgende stappen van de BOJ zullen cruciaal zijn bij het beheersen van deze complexe dynamiek, waarbij wereldwijde en binnenlandse waarnemers de situatie scherp in de gaten houden.