Banken bereiden zich voor op acceptatie van Bitcoin

De aankondiging door JP Morgan dat ze de toegang tot vijf cryptoproducten openen voor rijke 'retail'-beleggers heeft veel aandacht gekregen, maar het is slechts één infrastructuurontwikkeling die de weg vrijmaakt voor een soort fusie tussen het traditionele en het nieuwe digitale financiële systeem.

"Over 2-3 jaar zullen de dingen zijn veranderd en zullen de meeste banken, waaronder Starling, zich voorbereiden om zeer interessante dingen te doen in deze [crypto]-gebieden", zegt Anne Boden, de CEO van de Britse fintech start-up Starling. .

Het tijdsbestek van 2-3 jaar is interessant omdat het vrij korte termijn is en voor monolithische corporaties praktisch om de hoek ligt.

In dat tijdsbestek heeft de Europese Centrale Bank (ECB) misschien goed besloten hoe een e-euro eruitziet, en belangrijker nog, ze heeft misschien besloten of zo'n euro meer crypto zal zijn of meer een papieren scan om het een website te noemen .

e-CNY is ogenschijnlijk al een realiteit, maar het volledige gebrek aan technische details over hoe het werkt, heeft geleid tot een koude en onverschillige ontvangst waar het ertoe doet: de programmeurs die dit alles uiteindelijk laten werken.

In een 'whitepaper' dat meer klinkt als een brochure dan als een technisch document dat de nieuwe wereld samenvat, beweren ze dat e-CNY slimme contracten kan maken zonder helemaal uit te leggen hoe.

Ze bevestigen echter één belangrijk aspect: de portemonnee van de eindgebruiker wordt beheerd en gecontroleerd door de centrale bank, zij het in samenwerking met de commerciële banken.

Dat maakt het een verandering binnen de regelingen van het interne banksysteem, maar wat de rest betreft, blijft het zo dat ze moeten worden overtuigd door veel transparanter te zijn over hoe dit werkt op een manier die een codeur op een hoog niveau kan begrijpen .

Niet dat ze dat moeten natuurlijk, maar we gaan een tijdperk in waarin geld met toestemming is, net zoals we 500 jaar geleden een tijdperk binnengingen waarin de bijbel werd opengesteld voor de interpretatie van iedereen en niet alleen die van de priesters.

Europa moet daarom, als het deze weg wil inslaan, codeurs meenemen, anders zou Europa geen enkele weg inslaan, zoals we denken dat momenteel het geval is met PBoC.

Dit is echter meer een bijzaak, zij het een belangrijke omdat er nieuwe kansen zijn en er dus nieuwe verrassingen kunnen zijn. Maar de belangrijkste show in een tijdsbestek van 2-3 jaar is die grote vraag: wat gebeurt er als crypto's 10x vanaf hier.

We zouden kijken naar een crypto-marktkapitalisatie van $ 10 biljoen, of ongeveer 10% van de wereldwijde aandelen momenteel, met bitcoin zelf ongeveer $ 6 biljoen, waardoor het bijna gelijk zou zijn aan het monetaire aanbod van USD M0. Gelijkwaardigheid in feite met contant geld, terwijl de tokenized dollar waarschijnlijk een biljoen of meer zou zijn.

Spaarders zouden toegang hebben tot een nieuwe markt van geautomatiseerde financiering met elementaire kunstmatige intelligentie in defi die zeer unieke gebruiksscenario's biedt, zoals flitsleningen.

Flashleningen in feite verandert geld zelf in een commons door iedereen in staat te stellen de geldpool aan te boren zonder vooraf kapitaal onder de enige voorwaarden van als/dan code-garanties.

Deze mogelijkheid heeft nooit eerder bestaan ​​en het bestaan ​​ervan zorgt voor een nieuwe vraag naar kapitaal van spaarders, wat zich vertaalt in een hogere beloning voor spaarders in die basisvergelijking van vraag en aanbod.

Tegenwoordig weten we dat banken niet echt concurreren om spaarders omdat ze spaargeld niet echt uitlenen, maar in plaats daarvan geld uit het niets drukken wanneer ze het uitlenen.

Maar dat spaargeld kan in potentie voor veel dingen worden gebruikt, waaronder kopen en verkopen in handelscasino's, waarbij dat spaargeld het kapitaal van banken is dat aan hen wordt 'geleend'.

Dus als we ons in een situatie bevinden waarin defi mainstream wordt, zullen banken met enige concurrentie te maken krijgen omdat een groot deel van hun kapitaal zal worden omgezet in slimme contractbewaarders.

En er zijn tekenen dat we mainstream gaan in gebruik. Waar het de rijken en dus vermoedelijk de slimme betreft, is met een ongelooflijke . al een omslagpunt gepasseerd 50% van de family offices op zoek naar deze ruimte.

Vanwege deze aanzienlijke vraag heeft JP Morgan geen andere keuze dan cryptodiensten aan te bieden, zij het op een zeer beperkte manier door het zelfs voor de zeer rijken te beperken tot Grayscale's Bitcoin Trust, Bitcoin Cash Trust, Ethereum Trust en Ethereum Classic, evenals Osprey Funds' Bitcoin Trust.

De Grayscale Trust heeft een lichte pompachtig en dumpish ontwerp vanwege de vereiste zes maanden aanhouding, dus je kunt je cynisch afvragen of JP Morgan een beetje een lul is in dergelijke selecties, aangezien er tal van ETN's en zelfs Canadese crypto-ETF's zijn die zo'n beperking niet hebben.

Maar wat op dit moment vrij uniek is voor deze ruimte, is hoe toegankelijk het allemaal is buiten de traditionele infrastructuur met een family office die zelfs bitcoin kan minen als ze dat willen, rechtstreeks of via private equity-inzetten.

Dus de andere vraag of er een fusie of twee parallelle systemen zullen zijn, met het antwoord potentieel existentieel voor traditionele financiën, aangezien het laatste vermoedelijk betekent dat op een gegeven moment de een de ander inhaalt.

Op dit moment valt er hoe dan ook weinig te wegen, met durfkapitalisten (VC's) die altijd op zoek zijn naar monopolieranden die in de toekomst wellicht in het verschiet liggen. front-end-interface, of misschien niet.

Het antwoord komt misschien zodra de codegeletterdheid het lees- en schrijfvaardigheidsniveau heeft bereikt. Voor het lezen en schrijven zelf duurde dat ongeveer 400 jaar vanaf de uitvinding van de drukpers tot nu iedereen kan lezen en schrijven.

Voor code zou je denken dat het minder tijd kost, maar op zijn best tientallen jaren. In de tussentijd is een hybride van fusie op een bepaalde manier, zoals het bieden van toegang tot aandelen in bitcoins zoals JP Morgan doet, en parallelle systemen op andere manieren, zoals het coderen van flitsleningen, waarschijnlijk al enkele jaren meer de realiteit.

Banken bereiden zich dus meer voor op het compenseren van eventuele concurrentienadelen door een soort brug te vormen naar de crypto-ruimte met als doel een verlaging van die overbrugging te maken.

Ze zijn op dit moment niet aan het innoveren door crypto-native services te testen, uit te proberen of te testen, zoals het faciliteren van het gebruik van jUSD als onderpand om rente te verdienen van flashloaners en andere arbitrages, allemaal in vrijwel één klik.

Ze zouden niet alleen bezuinigen, maar USD en jUSD kunnen fractionele reserves zijn, dus op de een of andere manier de plaats van bitcoin bekronen vanwege de vaste limiet.

In plaats daarvan lijken ze echter het standpunt te hebben ingenomen dat deze nieuwe dingen hetzelfde zijn als de oude dingen en dat ze alleen aantrekkelijk zijn vanwege reguleringsarbitrage, met hun benadering die van het priesterschap eeuwen geleden: zet de printers op de een of andere manier uit. Of, in dit geval, de toezichthouder dwingen dezelfde regels toe te passen op deze ruimte, zonder dat er iets verandert.

Hier is niet veel discussie over geweest. Word groot en ze kunnen niet verbieden, was de conclusie tot nu toe. Het aanpakken van regelgevende arbitrage door banken en de rijken door middel van beperkingen voor iedereen door de kracht van de wet, is echter de huidige speeltuin die geen eerdere richtlijnen heeft, behalve dat er algemene overeenstemming is dat internet verkeerd is gegaan vanwege VC's die monopolieranden of grachten dwongen zoals ze ze noemen.

Een combinatie van VC-monopoliedruk en door banken geïnitieerde regelgevende beperkingen kan mogelijk enige innovatie in deze ruimte vertragen, waardoor banken meer tijd hebben voor een fusie dan voor twee systemen, maar men kan gemakkelijk speculeren dat het helemaal naar beneden is schildpadden, waarbij het onduidelijk is of er een gouden schildpad.

Die moet er zijn, want het priesterschap is nu gedegradeerd tot historische onderscheiding, maar niet in een decennium, noch een eeuw.

Evenzo zullen de mogelijkheden die we in veel opzichten nog steeds slechts prototypen, de komende decennia niet ten volle worden benut, maar in die decennia moeten we toch hopelijk genieten van een renaissance, misschien een tijdperk van ontdekking, misschien zelfs een verlichting als code wordt woord.

Over twee of drie jaar zouden we misschien moeten genieten van wat in internettermen 1995 zou zijn, wat toevallig het jaar is dat JP Morgan online bankieren lanceerde met hun geschiedenispagina waarop staat:

"1995 online bankieren en internet

Chemical lanceert online bankieren waarmee klanten al hun rekeningen kunnen consolideren en deze vanaf hun thuiscomputer kunnen openen. Twee jaar later introduceren NBD Bank, Bank One en Chase elk online bankdiensten. First Chicago NBD introduceert in 1998 een gratis internetbank.”

Het begin van het aanbieden van bitcoin-producten is misschien het equivalent, maar net als toen kijken maar weinigen dit in sommige opzichten niet-ontwikkeling, en meer vragen zich af hoe crypto-native finance zal worden gebruikt door codeurs en of in een tien jaar of zo, zullen ze alle financiën domineren.