Bitcoin ETF: alles wat u moet weten

Heruitgegeven door Plato

volgers: 0

Bitcoin ETF: alles wat u moet weten PlatoBlockchain-gegevensintelligentie. Verticaal zoeken. Ai.

Wilt u een gratis on-chain-certificaat verdienen waarin uw Bitcoin-kennis wordt getoond? Volg onze gratis cursus, Bitcoin halvering 101: wat het betekent voor mijnwerkers en investeerders.

Veel van de crypto-nieuwsgierigen zien nog steeds het kopen van Bitcoin van een crypto uitwisseling als een intimiderend en ondoorzichtig proces.

De technische aspecten van het aanhouden van Bitcoin, zoals crypto-wallets, Bitcoin-adressen en persoonlijke sleutels– zijn verwarrend voor nieuwkomers en schrikken sommige investeerders af.

Dit alles heeft de aantrekkingskracht van een spot Bitcoin ETF, oftewel een op de beurs verhandeld fonds, vergroot, waardoor beleggers blootstelling aan Bitcoin kunnen verwerven zonder het gedoe om het zelf te bezitten.

Na jaren van vertragingen en afwijzingen heeft de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) goedgekeurd aanvragen voor meerdere spot Bitcoin ETF's in januari 2024. De lijst daarvan operationele spot Bitcoin ETF's in de VS is er een appèl van grote financiële instellingen, waaronder vermogensbeheerders als BlackRock en Fidelity.

Andere landen waren er sneller van af, met de lancering van Bitcoin ETF's Canada, Brazilië en Europa vóór de VS

Wat is een ETF?

💸 Een ETF is een beleggingsvehikel dat openbaar wordt verhandeld, zoals een aandeel, maar de prestaties van een onderliggende waarde of index volgt in plaats van van één bedrijf.
🛢️ Een ETF is een manier voor beleggers om blootstelling te krijgen aan de waarde van de onderliggende waarde, zoals goud of olie.
📈 ETF's worden verhandeld op een traditionele beurs, en hun waarde zou moeten stijgen wanneer het actief in prijs stijgt, en dalen wanneer het daalt.

Wist u dat?

De eerste ETF's werden gelanceerd in 1993 en ze werden populair als een manier voor particuliere beleggers om in één keer in een mandje met activa te beleggen. Als u in één keer in 500 van de grootste bedrijven in Amerika wilt beleggen, kunt u aandelen kopen in een S&P 500 ETF.

Een Bitcoin ETF werkt op vrijwel dezelfde manier als elke andere ETF. Beleggers kopen aandelen in de ETF via welke makelaar ze ook aandelen kopen, en kunnen ze op dezelfde manier verhandelen als aandelen in Apple of Tesla.

Bitcoin ETF's volgen de stroom prijs van Bitcoin, en zou in de pas moeten lopen met de prijsschommelingen van Bitcoin.

Waarom de behoefte aan een Bitcoin ETF?

Dus waarom zouden investeerders niet gewoon Bitcoin kopen?

Voor de meeste reguliere particuliere beleggers zien Bitcoin en cryptocurrencies in het algemeen er nog steeds riskant uit.

Naast het hebben onduidelijke regelgeving om hen heen vereist het bezitten van Bitcoin het houden van een Bitcoin portemonnee en vertrouwende crypto-uitwisselingen, die nog onbekend terrein zijn voor mensen die niet bekend zijn met de ruimte en een bepaald niveau van zelfstudie vereisen.

Het vasthouden van Bitcoin legt de veiligheidslast volledig bij u, waardoor u verantwoordelijk wordt voor het veilig bewaren van uw eigen privésleutels (tenzij u ze aan de beurs wilt toevertrouwen). Dit kan betekenen dat u een hardware portemonnee om gekochte Bitcoin te beschermen, of om privésleutels op te slaan in een veilige manier. Je zou ook moeten uitzoeken hoe belasting indienen voor de verkoop van Bitcoin die resulteerde in vermogenswinsten.

Met een Bitcoin ETF hoeven beleggers zich geen zorgen te maken over privésleutels, opslag of beveiliging. Ze bezitten aandelen in de ETF, net als hun aandelen, en kunnen blootstelling krijgen aan de markt voor cryptovaluta's zonder de hoepels te hoeven doorlopen van het kopen en vasthouden van cryptovaluta.

En om het duidelijk te zeggen, dat is een buitengewoon aantrekkelijk voorstel voor veel gewone mensen, maar ook voor geavanceerde institutionele beleggers.

Hoe werkt een Bitcoin ETF?

Een Bitcoin ETF wordt beheerd door een bedrijf dat de eigenlijke Bitcoin koopt en vasthoudt; de prijs is gekoppeld aan de Bitcoin die in het fonds wordt gehouden. Het bedrijf noteert de ETF op een traditionele beurs en u, de belegger, verhandelt de ETF net zoals u met elk ander aandeel zou doen. Bitcoin ETF's bieden ook nieuwe soorten handelsmogelijkheden, waaronder short-selling, waarbij beleggers tegen Bitcoin kunnen wedden.

Maar er zijn ook enkele belangrijke verschillen tussen een Bitcoin ETF en andere ETF's.

Ten eerste vertegenwoordigen sommige ETF's, zoals die welke de S&P 500 volgen, aandelen, dus u krijgt een deel van de dividenden die elk bedrijf in de ETF aan hun aandeelhouders uitkeert. Wanneer Tesla dividend uitkeert en je hebt aandelen in een ETF waar Tesla in zit, dan krijg je een (kleiner) dividend. Bitcoin is gedecentraliseerd, dus dat zal niet gebeuren met een Bitcoin ETF.

Ten tweede moet u, net als bij andere ETF's, vergoedingen betalen aan het bedrijf dat de ETF aanbiedt. Maar met een Bitcoin ETF zou een deel van uw vergoedingen gaan naar het betalen van de bewaar- en beheerkosten voor de aankoop en opslag van de Bitcoin die ten grondslag ligt aan de ETF.

De weg naar een Amerikaanse Bitcoin ETF

Veel hedgefondsen en andere beleggingsondernemingen hebben in de loop der jaren bij de Amerikaanse SEC aanvragen ingediend voor Bitcoin ETF’s, maar het duurde meer dan tien jaar voordat er één werd goedgekeurd.

De oprichters van Gemini, Cameron en Tyler Winklevoss, kwamen in 2013 als eerste uit de poort met een aanvraag voor de Winklevoss Bitcoin Trust. In 2018 kende het Amerikaanse Patent and Trademark Office de gebroeders Winklevoss een beloning toe. octrooi voor ‘op de beurs verhandelde producten’.

Gedurende het volgende decennium na de aanvraag van Winklevoss heeft de SEC meerdere aanvragen voor een spot Bitcoin ETF afgewezen, daarbij verwijzend naar de volatiliteit en kwetsbaarheid van de cryptocurrency voor prijsmanipulatie.

De getijden begonnen te veranderen in 2023, toen ’s werelds grootste vermogensbeheerder, BlackRock, de financiële wereld schokte met zijn indienen om te draaien een Bitcoin-ETF.

In oktober 2023 was de SEC dat wel formeel besteld door een rechtbank om de aanvraag van Grayscale om zijn vlaggenschip Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) om te zetten in een spot Bitcoin ETF te beoordelen, waarbij de rechtbank oordeelde dat de toezichthouder er niet in was geslaagd de reden voor het afkeuren van de aanvraag adequaat uit te leggen.

In januari 2024 keurde de SEC uiteindelijk meerdere spot Bitcoin ETF’s goed, onder leiding van SEC-voorzitter Gary Gensler toe te geven dat “de omstandigheden echter zijn veranderd” na de uitspraak van de rechtbank.

Wist u dat?

Cannabis ETF's zijn populair geworden om veel van dezelfde redenen als Bitcoin ETF’s. Net als crypto wordt de marihuana-industrie door traditionele investeerders als riskant en onzeker gezien, die nog steeds de mogelijkheid willen hebben om ervan te profiteren.

Een korte geschiedenis van spot Bitcoin ETF's

Juli 2013: De Winklevoss Bitcoin Trust dient het eerste Bitcoin ETF-voorstel in.
June 2018: De SEC verwerpt het tweede Bitcoin ETF-voorstel van Winklevoss.
September 2020: 's Werelds eerste Bitcoin ETF staat genoteerd op de Beurs van Bermuda.
Februari 2021: Canada's eerste Bitcoin ETF wordt gelanceerd, de Doel Bitcoin ETF (BTCC). In dezelfde maand zouden er nog twee worden goedgekeurd: de Evolueer Bitcoin ETF (EBIT) en de CIGalaxy Bitcoin ETF (BTCX).
Oktober 2021: Lancering van de eerste in de VS genoteerde Bitcoin-linked ETF, de roShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Het houdt Bitcoin zelf niet op zijn balans, maar volgt de prijs van Bitcoin via gerelateerde activa.
June 2023: De SEC keurt het goed 2x Bitcoin Strategie ETF (BITX) van Volatility Shares en de eerste Bitcoin futures ETF met hefboomwerking.
Augustus 2023: Het in Londen gevestigde Jacobi Asset Management lanceert Europa's eerste Bitcoin ETF.
Augustus 2023: Een Amerikaanse rechter orders dat de weigering door de SEC van de aanvraag van Grayscale om haar Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in een spot Bitcoin ETF worden beoordeeld.
Oktober 2023: Nadat de SEC niet in beroep was gegaan, ging het Amerikaanse Hof van Beroep formeel in beroep orders de SEC om de aanvraag van Grayscale te beoordelen.
December 2023: SEC-voorzitter Gary Gensler stelt dat de toezichthouder “met een nieuwe blik keek” naar aanvragen voor een spot Bitcoin ETF en “tussen de acht en een dozijn aanmeldingen” beoordeelde.
Januari 2024: De SEC goedkeurt meerdere Amerikaanse spot Bitcoin ETF's.
Maart 2024: De IBIT van BlackRock bereikt $ 10 miljard in activa onder beheer.

Wat is er zo speciaal aan een Bitcoin ETF?

Er wordt verwacht dat een Bitcoin ETF in de VS een nieuw niveau van mainstream betrouwbaarheid en acceptatie zal brengen voor Bitcoin-investeringen. In 2020 en 2021 zullen grote beursgenoteerde bedrijven, waaronder Square en Tesla kochten Bitcoin als investering voor hun balansen, wat leidde tot nieuwe adoptie – maar de cryptocurrency wordt door veel conservatieve investeerders nog steeds gezien als een riskante gok of zelfs een gimmick.

De goedkeuring van een spot Bitcoin ETF door de SEC brengt Bitcoin effectief naar Wall Street, waarbij de Bitcoin ETF via dezelfde plaatsen wordt verhandeld als Tesla-aandelen, obligaties, goud, olie of andere traditionele activa. Het betekent ook dat institutionele beleggers gemakkelijker kunnen speculeren op de prijs van Bitcoin, zonder dat ze de cryptocurrency zelf hoeven aan te houden.

Na de lancering

Slechts een dag na de lancering van de Bitcoin ETF's zijn de handelsvolumes gestegen bereikte $ 1.9 miljard, met een instroom van meer dan een miljard dollar in de eerste week. Maar het was niet allemaal goed nieuws. De prijs van Bitcoin liet vallen omdat investeerders die Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)-aandelen hadden gehouden, van de gelegenheid gebruik maakten om geld uit te betalen, wat verkoopdruk veroorzaakte.

De instroom bleef records breken in de maanden na de lancering van de Bitcoin ETF's, waarbij BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) $ 10 miljard bereiken in activa onder beheer (AUM) slechts zeven weken na de lancering, en is daarmee de snelste ETF ooit die deze mijlpaal heeft bereikt. De eerste door goud gedekte ETF daarentegen won meer dan twee jaar om dit cijfer te bereiken.

Bijna 4% van het gehele aanbod van Bitcoin was begin maart in handen van Bitcoin ETF’s, met spot Bitcoin ETF’s $ 50 miljard bereiken in AUM – meer dan de helft van de waarde van het AUM in handen van door goud gedekte ETF’s.

Michael Saylor, CEO van MicroStrategy: “We dachten dat Bitcoin misschien een concurrent van goud was, maar het is in werkelijkheid gestegen naar het klassement en begint nu de S&P 500 Index ETF’s op de hielen te zitten. Zei toen destijds.

Begin maart 2024, BlackRock een prospectus ingediend met de SEC om Bitcoin ETF's toe te voegen aan een strategische portefeuille genaamd het Strategic Income Opportunities Fund.

Na de goedkeuring van spot-Bitcoin ETF’s verschoof de aandacht al snel naar de mogelijkheid van spot-ETF’s voor andere cryptocurrencies zoals Ethereum. Sinds januari 2024 hebben meerdere vermogensbeheerders aanvragen ingediend spot Ethereum ETF's, waaronder veel van degenen die al Bitcoin ETF's hebben gelanceerd, zoals BlackRock en grijstinten.