Crypto wordt een inflatiehedge - alleen nog niet

In theorie zou Bitcoin (BTC) zou moeten dienen als een afdekking tegen inflatie. Het is gemakkelijk toegankelijk, het aanbod is voorspelbaar en centrale banken kunnen het niet willekeurig manipuleren.

Beleggers gaan er echter niet zo mee om. In plaats daarvan weerspiegelt de markt voor cryptocurrency de aandelenmarkt. Waarom is dat? Laten we eens kijken naar wat verhindert dat cryptocurrencies fungeren als een hedge tegen inflatie, en wat er moet gebeuren om ze in de toekomst een hedge te maken.

Crypto kan een hedge zijn, maar het brengt ongemakken met zich mee

Cryptocurrencies bieden een unieke oplossing, gezien het ontbreken van een centrale bestuursbank. Je kunt het vertrouwen in iets dat niet bestaat niet verliezen. Het aanbod is eindig, dus het stijgt natuurlijk in waarde. Mensen die een blockchain met proof-of-stake-protocollen gebruiken, hebben op elk moment toegang tot hun geld, terwijl ze continu stakingsbeloningen verdienen op hun huidige saldo. Dit betekent dat de werkelijke waarde van de jaarlijkse procentuele opbrengst is gekoppeld aan de economische activiteit in de keten via de treasury- en uitzet-beloningsdistributiemechanismen. Die eigenschappen lijken de oorzaak van de inflatie in de traditionele monetaire systemen aan te pakken, maar er blijven nog enkele obstakels bestaan.

Zie ook: Inflatie heeft je naar beneden gehaald? 5 manieren om crypto te verzamelen met weinig tot geen kosten

Laten we om te beginnen eens kijken naar de redenen waarom mensen investeren in cryptocurrencies en ze houden. De meerderheid van de houders van cryptocurrency ziet de toekomst potentieel van die technologieën, wat betekent dat een deel van hun waarde niet is momenteel Geschenk. Het zijn speculatieve beleggingen. Decentralisatie is bereikt door Bitcoin, maar de uitbundig hoge energiekosten blijven onaangeroerd, en de meerderheid van de mijnbouwkrachten zijn nog steeds samengevoegd in een dozijn mijnpools. Ethereum heeft vergelijkbare problemen met het energieverbruik en de centralisatie van mijnbouwpools. Ethereum heeft ook een beveiligingsprobleem - er is al meer dan $ 1.2 miljard geweest gestolen op zijn blockchain dit jaar.

Er is ook het probleem van gedecentraliseerde beurzen, of DEX's, die momenteel niet zo geschikt zijn voor gebruik als gecentraliseerde beurzen. De DEX met het hoogste transactievolume, Uniswap, biedt inefficiënte prijzen in vergelijking met een gecentraliseerde beurs. Een simpele transactie van $1 miljoen in Tether (USDT) voor USD-munt (USDC) zou meer dan $ 30,000 meer kosten aan vergoedingen en slippen dan wanneer uitgevoerd op een gecentraliseerde beurs.

Dit zijn technische problemen met oplossingen

Toegegeven, deze problemen worden aangepakt. Verschillende blockchains van de derde generatie pakken het energieverbruik en de decentralisatie frontaal aan. Privacy verbetert. Crypto-houders beginnen te accepteren dat hun portemonnee altijd volledig traceerbaar zal zijn, wat aantrekkelijk zal zijn voor nieuwe gebruikers die eerder aarzelden over de hypertransparantie van blockchain. Projecten die de wiskundige nauwkeurigheid van traditionele financiën willen samenvoegen met de oorspronkelijke kenmerken van cryptocurrency, pakken het probleem van DEX-inefficiëntie aan.

Zie ook: Ronin-hackers droegen gestolen geld over van ETH naar BTC en gebruikten gesanctioneerde mixers

Massale acceptatie en integratie moeten plaatsvinden voordat crypto kan fungeren als een bolwerk tegen inflatie. Crypto heeft kenmerken van toekomstige waarde in een ecosysteem dat momenteel worstelt om zijn fundamenten vast te stellen. De crypto-economie wacht nog steeds op toepassingen die volledig zullen profiteren van decentralisatie zonder de kwaliteit en ervaring op te offeren, wat vooral belangrijk is voor wijdverbreide acceptatie. Een betalingssysteem waarbij elke transactie $ 5 kost en de ingewisselde waarde regelmatig verloren gaat, blijft onhaalbaar.

Totdat de beste cryptocurrencies efficiënt kunnen worden gebruikt voor betalingen in de echte wereld en gedecentraliseerde applicaties een vergelijkbaar niveau van bruikbaarheid bieden als gecentraliseerde systemen, crypto blijft behandeld worden als een groeiaandeel.

Inflatie wordt veroorzaakt door een gebrek aan vertrouwen - iets wat crypto nog steeds nodig heeft

Inflatie wordt niet veroorzaakt door alleen maar meer geld bij te drukken, dat wil zeggen dat de aanwezigheid van een actief leidt er niet automatisch toe dat de waarde ervan daalt. Tussen september 2008 en november 2008 is het aantal miljarden dollars in omloop verdrievoudigd, maar de inflatie is gedaald.

Inflatie heeft veel meer te maken met het publieke wantrouwen jegens het centrale monetaire systeem. Dit gebrek aan vertrouwen - in combinatie met prijsstijgingen van bedrijven, de onrust veroorzaakt door pandemische hulppakketten en aanzienlijke verstoringen van de toeleveringsketen (gedeeltelijk versneld door de oorlog in Oekraïne) - heeft ons in de huidige crisis gebracht. De grote gelddruk van 2021 veroorzaakte geen inflatie, maar vergroot het.

Zie ook: Heeft de Amerikaanse inflatie een hoogtepunt bereikt? 5 dingen om te weten

In termen van aanwezigheid is het aanbod van fondsen alleen geen al te belangrijk probleem voor een waardeopslagvaluta. Wat wordt opgeslagen, maakt niet noodzakelijkerwijs deel uit van de circulerende voorraad. Goud bestaat bijvoorbeeld in grote volumes in de vorm van juwelen, edelmetaal enzovoort, maar in veel kleinere volumes op de goederenmarkt. Een markt die rekening zou houden met al het gedolven goud op aarde, zou een totaal andere prijs hebben. Omdat deze sieraden en edelmetaal dat niet zijn verhandeld op de markt ze hebben helemaal geen invloed op de vraag- en aanbodcurve. Hetzelfde geldt voor valuta.

Wow Jaar op jaar inflatie in Europa in juli. pic.twitter.com/VGWQ1OQOcB

— Arnaud Bertrand (@RnaudBertrand) 27 Augustus 2022

Inflatie is het gevolg van een verlies van vertrouwen dat een actief zijn waarde over een lange periode kan opslaan. De meeste goederen in deze wereld zijn eindig, dus elke partij die op de hoogte is van het verhoogde aanbod maar niet zeker is van het monetaire beleid, zal dit automatisch in hun prijzen opnemen. Inflatie wordt een selffulfilling prophecy.

Crypto als inflatiehedge is mogelijk, maar niet in het huidige klimaat

Cryptocurrencies falen als inflatiehedge in tijden van hoge volatiliteit en marktonzekerheid. Dat gezegd hebbende, blinken ze over het algemeen uit in gestage groeiomgevingen waar ze gemakkelijk beter presteren dan de markt en waar de relatief kleine marktkapitalisatie in vergelijking met fiat-valuta's in hun voordeel speelt als groeiaandeel. De huidige oplossingen voor het probleem van bruikbaarheid zijn niet houdbaar vanwege hun op speculatie gebaseerde aard en lage transactievolumes. De val van financieel ondeugdelijke blockchains raakt het hele ecosysteem, waardoor potentiële langetermijnoplossingen steeds weer ontsporen door oplichters.

Zie ook: Is Bitcoin echt een hedge tegen inflatie?

Hoe verantwoordelijker en ijveriger de crypto-gemeenschap wordt, hoe meer elk goed protocol zal profiteren, en crypto zal een echte afdekking tegen inflatie worden. Omdat cryptocurrencies momenteel groeiaandelenpatronen volgen, fungeren ze als een goede afdekking tegen inflatie tijdens periodes van stabiele groei, maar falen ze in tijden van financiële crisis. Naarmate cryptocurrencies evolueren, zullen ze ook tijdens deze neergang een effectief bolwerk worden.

Tegenwoordig is het verstandig om voorzichtig te zijn als het gaat om crypto-investeringen tijdens perioden van onrust op de markt, en het zou onverstandig zijn om crypto te gebruiken als het enige hulpmiddel om investeringen tegen inflatie te ondersteunen. Maar dit zal verschuiven naarmate blockchain-protocollen verder rijpen, en we zullen een toename zien in de acceptatie en stabiliteit van cryptocurrencies als inflatiehedges. De instrumenten zijn al aanwezig.

De geuite meningen zijn alleen van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van Cointelegraph. Dit artikel is bedoeld voor algemene informatiedoeleinden en is niet bedoeld en mag niet worden opgevat als juridisch of beleggingsadvies.