De noodzaak van gedecentraliseerde liquiditeit

De cryptocurrency-ruimte bevindt zich momenteel in een beetje krapte. De SEC en andere regelgevende instanties hebben stablecoins in het vizier. Sommigen, zoals Elizabeth Warren, gaan zelfs zo ver door te suggereren dat het banken verboden zou moeten worden om reserves aan te houden die gecentraliseerde stablecoins zoals USDC ondersteunen.

Het probleem met de grote stablecoins zoals USDC of TeDaar dienen ze als knelpunt voor de hele cryptocurrency-markt. Een overheid hoeft niet de hele markt te controleren, alleen de liquiditeit ervan. De opeenvolgende effecten van een aanval op stablecoins kunnen op de korte tot middellange termijn verwoestend zijn voor de cryptomarkten.

Gelukkig worden er alternatieven gebouwd. Mijn doel is om een ​​brug te slaan tussen de gemeenschappen van twee van de meest veelbelovende projecten in crypto, Olympus DAO en Terra, met een focus op TerraUSD.

TerraUSD (UST) is een gedecentraliseerde algoritmische stablecoin gemaakt door TerraForm Labs en is de native stablecoin op Terra’s blockchain. Om te begrijpen wat dit betekent, geven we een kort overzicht van stablecoins.

Er zijn 4 soorten:

• Door Fiat gesteund: gecentraliseerd; ze worden gedekt door fiat zoals de dollar (Tether, Gemini, USDC).
• Grondstoffengesteund: gecentraliseerd; ze worden gedekt door grondstoffen zoals goud (Digix Gold Tokens / DGX)
• Door cryptocurrency ondersteund: gedecentraliseerd; deze worden ondersteund door cryptocurrencies zoals Ether (MakerDAO / DAI)
• Algoritmisch: gedecentraliseerd; meerdere mechanismen, maar meestal arbitrage en seigniorage (UST, LUSD)

Laten we inzoomen op algoritmische stablecoins, omdat deze enige uitleg vereisen; specifiek UST.

De koppeling van UST van $1 dollar wordt gehandhaafd door middel van seigniorage en zijn symbiose met LUNA, Terra’s eigen token.

Wanneer de UST boven de $1 dollar stijgt, kan elke houder van LUNA één dollar aan LUNA ruilen voor één UST, waardoor hij winst maakt uit de spread. Als de UST onder de $ 1 dollar komt, kunnen we dit proces omkeren en UST omruilen voor LUNA.

Wanneer LUNA wordt geruild voor UST, wordt een deel verbrand en het andere deel wordt naar een gemeenschapsfonds gestuurd. Binnen 2 weken, na de Columbus-5-upgrade, stopt dit en gaat het deel dat naar het gemeenschapsfonds gaat naar stakers van LUNA.

Wat een stablecoin als UST bijzonder maakt, is dat deze niet door overheden kan worden gecontroleerd. Nieuwe UST kan alleen worden geslagen door LUNA te verbranden. De houders van LUNA en UST controleren UST-munten.

Voor een diepe duik over Terra, geschreven vanuit het perspectief van een Ohmie in het Olympus-partnerschapsteam, bekijk dit "De Terra Triforce: Rise of the Lunatics'.

Olympus Mes is in wezen een gedecentraliseerde ‘centrale’ bank die probeert een vrij zwevende reservevaluta te creëren door middel van fractionele reserves, OHM. Dit betekent dat OHM geen stablecoin is; OHM wordt ondersteund en niet gekoppeld. Het verschil dat wordt gekoppeld is 1==1; ondersteund is >=1.

Om het simpel te houden: voor elke dollar aan goedgekeurde bezittingen die Olympus in zijn schatkist stopt, wordt er één OHM geslagen; dit is exclusief activa zoals xSUSHI en wETH. Deze worden puur gebruikt als backing en niet voor het slaan van nieuwe OHM. Dit sluit ook de opbrengst uit die het protocol uit deze activa haalt en de winst uit binding.

De overgrote meerderheid van de nieuw geslagen OHM wordt aan stakers gegeven (3, 3). Opbrengst uit het driemaal daags uitzetten van verbindingen, resulterend in een APY van ongeveer 8000% op het moment van schrijven; Hierdoor beschikt OHM over een van de hoogste inzetpercentages in crypto, namelijk ~92% van de inzet van OHM. De DAO controleert ook 99% van de OHM-liquiditeit.

Terug naar het slaan en onderpanden, vanwege het bindingsmechanisme. OHM wordt feitelijk ondersteund door veel meer dan $1, het wordt momenteel ondersteund door $27, we noemen dit Risk Free Value (RFV). Dit betekent in wezen dat $ 27 dollar de bodem van OHM is. Gecombineerd met compounding duurt het niet lang voordat je een punt bereikt waarop je verzekerd bent van winst in alle, behalve de meest extreme, zwarte zwanenevenementen.

Olympus heeft nog veel meer te bieden. Als je geïnteresseerd bent, kun je mijn stuk bekijken, “Het beklimmen van de top van Olympus”. Het is een beginnersgids en redelijk toegankelijk.

Hoe zijn UST en Olympus DAO met elkaar verbonden en hoe kunnen zij en hun gemeenschappen elkaar ten goede komen?

Dit gaat terug op problemen met stablecoins en centralisatie. Zowel Olympus als UST proberen problemen met de centralisatie van liquiditeit op te lossen.

Het idee achter Olympus is dat OHM een digitale reservevaluta zou zijn. In plaats van in dollars te luiden, zouden cryptocurrencies in OHM luiden; dit bevrijdt ons van de dictatuur van fiat. We zouden niet langer afhankelijk zijn van de dollar. Het is een grote en essentiële stap voorwaarts in de richting van een werkelijk gedecentraliseerde digitale economie.

Op dezelfde manier probeert Terra ons te bevrijden van door fiat ondersteunde stablecoins. Terra beschikt over meerdere stablecoins die verschillende valuta vertegenwoordigen, van dollars tot Koreaanse won tot Mongoolse togrog. In theorie zou Terra gedecentraliseerde stablecoins voor elke valuta kunnen creëren, inderdaad, dit is het plan. Terra kan vervolgens dApps maken om een ​​wereldwijd gedecentraliseerd betalings- en financieel systeem te creëren dat in elk land kan werken en een stablecoin-versie van de valuta van dat land gebruikt.

Net als OHM is UST ook echt gedecentraliseerd en gepositioneerd om zijn marktkapitalisatie snel uit te breiden; het EOY-doel is een marktkapitalisatie van 10 miljard, bijna 5x vanaf hier; ambitieus, maar mogelijk. Over ongeveer twee weken zal Wormhole live zijn en zal UST Cosmos en Solana binnenstromen. Bovendien zal UST nieuwe markten bereiken door de bruikbaarheid van UST te vergroten, dit is een topprioriteit voor Terra Form Labs. Ze hebben al een dApp genaamd “Chai” met miljoenen gebruikers, veel normen, die gebruik maakt van TerraKRW (KRT), een stabiele munt uit de Koreaanse Won. Chai staat in de top 2 van dApps, zowel qua gebruikers als qua volume. Er worden andere applicaties zoals Alice ontwikkeld die hetzelfde zouden doen als Chai, maar dan met UST compleet met UST-debetkaarten.

Een risico van Olympus op dit moment is het bedrag van de schatkist dat in DAI zit. Hoewel DAI een van de betere stablecoins is en grotendeels wordt ondersteund door ETH, wordt een deel van de USDC gebruikt om DAI te ondersteunen, voldoende dat als USDC met strikte regelgeving te maken zou krijgen, dit DAI zou kunnen schaden. Daarom is het belangrijk dat Olympus zijn schatkist diversifieert.

Het beleidsteam van Olympus heeft onlangs een voorstel gedaan om LUSD weg te halen Liquiditeit in de schatkist. Ik weet dat mijn mede-UST-maxi's nu een beetje zout zijn nadat ik dat heb gehoord.

LUSD is een logische stap voor Olympus. Het is inheems in Ethereum en Olympus kan inkomsten genereren uit liquiditeitsstabiliteitspools en liquidaties. LUSD wordt ondersteund door ETH en is algoritmisch zoals UST.

Er vallen mij twee dingen op over LUSD.

Eén daarvan is dat het tegen de nominale waarde kan worden ingewisseld voor ETH. U kunt altijd 1 LUSD arbitreren en ruilen voor $ 1 ETH, zelfs als LUSD minder dan een dollar bedraagt. Dit lijkt erg op de LUNA/UST-dynamiek. Ten tweede is het toegankelijk via onafhankelijke en gedecentraliseerde front-ends, waardoor het zeer gedecentraliseerd en censuurbestendig is.

Het beleidsteam van Olympus onderzoekt momenteel mogelijkheden om UST in de schatkist te brengen. Ze hebben de gemeenschap gehoord en kunnen de ongelooflijke groei van UST niet negeren.

Het is belangrijk om de veiligheid te behouden en risico's en beloningen tegen elkaar af te wegen. Omdat het cross-chain is, zijn er aanvullende overwegingen. Een grote overweging voor het beleidsteam is dat ze geen directe toegang hebben tot de Terra-blockchain; dit beperkt ook de ruimte om de liquiditeit te beoordelen. Wormhole is een grote stap in de decentralisatie van de Terra-brug en het vergroten van de UST-liquiditeit. Met een groei van meer dan 1000% van de UST dit jaar is het probleem niet de UST-liquiditeit zelf, maar het probleem om deze naar andere ketens te krijgen.

Kortom: Olympus en UST zijn een win-winsituatie voor beide gemeenschappen. Dit komt Olympus ten goede door een gedecentraliseerde stablecoin te hebben die ongelooflijk snel groeit met een snel toenemend nut. Dit biedt Olympus veel mogelijkheden om inkomsten te genereren uit UST-deelnemingen.

Aan de andere kant komt dit ten goede aan Luna-houders en degenen in het Terra-ecosysteem. Olympus is een grote houder van stablecoins. Olympus is met $107 miljoen een van de grootste bezitters van DAI en groeit snel. Je kunt de voordelen van de prijsactie van Terra en Luna zien als een kolos als Olympus UST accepteert.

Ik weet dat er al enige cross-over bestaat tussen deze gemeenschappen, maar ik stel voor om de overlap en nieuwsgierigheid van beide kanten te vergroten. Ik ben ervan overtuigd dat OHM en LUNA twee van de beste investeringen zijn die je kunt doen. Het zou goed zijn om te zien dat meer Lunatics een uitstapje maken naar Olympus en meer Ohmies die Terra en UST gebruiken. Er zullen de komende maanden veel edelstenen op Terra worden opgegraven.

Ik geloof dat UST na Columbus-5 en Wormhole een explosie van liquiditeit in alle ketens zal zien en een broodnodige decentralisatie. Dit zou Olympus moeten voorzien van wat het nodig heeft om te bepalen of de voordelen opwegen tegen de risico's. Voor die tijd hoop ik dat er meer Lunatics naar onze Discord komen; en ik hoop meer (3, 3)’s te zien op Terra Twitter. Vanaf vandaag is er een voorstel ingediend om Olympus naar Nederland te halen arbitrum, zou dit een goede kans moeten bieden voor degenen die Olympus hebben vermeden vanwege gaskosten.

disclaimer: ik heb beleggingen in zowel Luna als Ohm. Niets hier mag als beleggingsadvies worden beschouwd. Zoals altijd, bepaal en bepaal uw eigen risiconiveau.

Bron: https://medium.com/@CryptoMugen/the-necessity-for-decentralized-liquidity-b95ce20cc456?source=rss——-8—————–cryptocurrency