De studie die elke crypto-investeerder zou moeten lezen

De studie die elke crypto-investeerder zou moeten lezen

Tijdstempel: 25 augustus 2023 11:54 uur

crypto-belegger

Ik las onlangs een academisch onderzoek genaamd Netwerkeffecten en Store-of-Value-functies in de cryptocurrency-markt, en ik stak letterlijk mijn vuist in de lucht.

Dat is omdat het zo is wetenschappelijk bewijs van de beleggingsstrategie waar we u al jaren over vertellen.

Ik raad je aan het artikel te lezen – of in ieder geval de samenvatting – maar ik zal hieronder de sappige stukjes voor je eruit halen.

Actieve portemonnee-adressen maken een crypto waardevoller

De auteurs bestudeerden de top 100 crypto-investeringen over een lange periode (2010-2023), waardoor het een van de meest uitgebreide onderzoeken tot nu toe is. wat de cryptoprijzen op de lange termijn drijft.

De voornaamste bevinding is dat het aantal actieve portemonnee-adressen dreef de prijs op in alle, op zes na, van de crypto-investeringen die ze bestudeerden.

Ter vereenvoudiging, zoals gebruikers gaan omhoog, en dat geldt ook voor de prijs.

Dat is wat wij al jaren zeggen.

Tot op zekere hoogte is het gezond verstand: geld wordt waardevoller naarmate meer mensen het gebruiken. (Wat het idee versterkt dat één wereldgeld het meest waardevolle van allemaal zou zijn – zie mijn TED talk.)

Dit is natuurlijk niet hoe de meeste crypto-investeerders denken.

Actieve portemonnee-adressen zijn niet eens een statistiek die wordt vermeld op de beste crypto-lijstsites zoals CoinMarketCap. Je moet echt graven om dit aantal te vinden, maar naar onze mening zou het aantal gebruikers het eerste getal moeten zijn dat we zien.

Actieve portemonnee-adressen – vergelijkbaar met dagelijkse actieve adressen (DAA) of maandelijkse actieve adressen (MAA) – vertellen u in feite hoeveel mensen maken er daadwerkelijk gebruik van. Als crypto’s bedrijven zijn, dan zijn dit hun klanten.

Crypto’s worden waardevoller naarmate meer mensen ze gebruiken. Nu hebben we het bewijs.

op het gas drukken

Aantal transacties is een booster

In ongeveer de helft van de crypto-investeringen die ze bestudeerden, een hoger aantal transacties hing samen met een hogere prijs. Met andere woorden: als het token vaker werd gebruikt, was de kans groter dat het in waarde zou stijgen.

Nogmaals, dit is logisch, maar het is een minder betrouwbare indicator dan het aantal gebruikers, want hoewel je beide cijfers kunt vervalsen, is het zelfs nog gemakkelijker om het aantal transacties te vervalsen (bijvoorbeeld wassen handel).

Het helpt om te denken aan cryptonetwerken zoals sociale medianetwerken. Als u een sociaal medianetwerk had met veel actieve gebruikers, zou het vanwege netwerkeffecten zeer waarschijnlijk in omvang en schaal toenemen: meer gebruikers leiden tot nog meer gebruikers.

Maar als je een sociaal netwerk had met een beperkt aantal gebruikers dat gebeuren om veel te posten, heb je, nou ja, Vriend.tech. Het is veel ‘geluid en woede, dat niets betekent’.

Met andere woorden: het aantal transacties is van belang, maar nog belangrijker als het aantal gebruikers groeit. (Als u een crypto met een groeiend aantal gebruikers heeft gevonden, beschouw het aantal transacties dan als een “+1” op uw score.)

Nogmaals, dit is niet een getal dat de meeste crypto-investeerders monitoren, omdat het zo moeilijk te vinden is. De meeste cryptosites rapporteren in plaats daarvan handelsvolume, wat helemaal niet hetzelfde is als aantal transacties.

Wat zou u liever bezitten: een valuta die slechts door een paar zeer rijke mensen wordt gebruikt (wat de illusie wekt dat er veel geld in omloop is), of een valuta die door iedereen wordt gebruikt? Dat is het verschil tussen het handelsvolume en het aantal transacties.

Beperkt aanbod is een andere booster

Er is veel aandacht besteed aan het beperkte aanbod van Bitcoin: er zullen er slechts 21 miljoen ooit gemaakt worden. De meeste cryptoprojecten kunnen daarentegen oneindig veel nieuwe tokens verdienen, waardoor uw waarde in de loop van de tijd afneemt.

Uit het onderzoek bleek dat crypto-investeringen met een beperkt aanbod het token schaarser en dus waardevoller zouden kunnen maken. Maar een beperkt aanbod alleen is niet genoeg om een ​​goede investering te voorspellen.

Nogmaals, dit is logisch: een bitcoin-kloon die niemand gebruikt zou, nou ja, Bitcoin Cash.

Beschouw een beperkt aanbod als een potentiële ‘versneller’ voor een investering met veel actieve gebruikers.

Op te sommen:

  • Zoek naar investeringen met veel actieve gebruikers (idealiter groeit dit aantal in de loop van de tijd).
  • Van deze investeringen is dat, als ze ook veel transacties hebben, een +1.
  • Als ze een beperkt aanbod hebben, is dat ook een +1.

Uiteraard zijn dit niet de enige factoren waarmee rekening moet worden gehouden. Het team en de technologie zijn belangrijk (zie onze Scorekaarten voor beleggers). Het regelgevingsrisico en de potentiële problemen zijn ook van belang (zie onze Risicoscorekaarten).

Maar als onze investeringen aan deze andere criteria voldoen, zijn deze drie maatstaven – actieve gebruikers, transacties en aanbod – krachtige signalen waarvoor de investeringen in de loop van de tijd waarschijnlijk zullen groeien.

goudstaven

Deze kennis is goud

Soms vind je deze goudklompjes informatie goud, maar ze zijn begraven in zoveel academische formalese dat het moeilijk is om de waarde ervan in te zien. Dit rapport is goud waard.

Hier leest u hoe u het kunt gebruiken om goud voor crypto-investeringen te vinden:

  • Maak gebruik van onze Scorekaarten voor beleggers en Risicoscorekaarten om potentiële winnaars te vinden
  • Kijk dan eens naar hun actieve portemonnee-adressen (of dagelijks actieve gebruikers) als krachtige versneller
  • Overwegen aantal transacties en beperkte voorraad als verdere boosters

Nog een laatste opmerking: uit het onderzoek bleek ook dat volwassen crypto-investeringen (zoals Bitcoin en Ethereum) tonen een sterke correlatie met goud aan. Het vinden van deze winnaars is dus letterlijk hetzelfde als investeren in digitaal goud.

Dat is zeker een vuistpomp waard.

Dank aan Steve Gordon van Babson College voor het doorgeven van deze studie aan mij.

Ruim 50,000 beleggers krijgen deze column elke vrijdag te zien. Klik om je te abonneren en lid te worden van de stam.

Tijdstempel:

Meer van Bitcoin Market Journal