Ethereum-derivaten raken markt als zorgen toenemen over 'aanzienlijk risico'

Aave en Oasis.app lanceren aanbod waarmee gebruikers hun blootstelling aan uitgezette ETH kunnen vergroten

In een beweging die de groei van ingezette Ether in een post-Merge-markt kan versnellen, lanceerde Oasis.app, een dApp die voortkwam uit MakerDAO, een product waarmee gebruikers hun blootstelling aan stETH-inzetopbrengsten kunnen vergroten, kondigde de onderneming op 24 oktober aan. . 

Oasis.app werkte in de deal samen met DeFi-leningsgigant Aave.

Met het product kunnen Aave-gebruikers ETH lenen tegen stETH - Lido's liquide staking-derivaat - en vervolgens extra stETH kopen met het geleende geld in een enkele transactie. 

Zorgen

Toch hebben prominente stemmen in de Ethereum-gemeenschap hun bezorgdheid geuit over de toenemende dominantie van stETH over de sector van liquid staking derivaten (LSD).

Tijdens een stream van 15 september, georganiseerd door de Ethereum Foundation, Superphiz, de mede-oprichter van de EthStaker-gemeenschap, aangedrongen DeFi-ontwikkelaars moeten voorzichtig zijn met het innoveren van derivaten op basis van liquide inzet. 

"Het doel van staking is niet om DeFi te promoten, het doel van staking is om de veiligheid en de gezondheid van het Ethereum-netwerk te bevorderen," zei hij. "Je moet die twee doelen gescheiden houden."

Het aanbod van Oasis.app stelt gebruikers bloot aan verliezen in ETH-termen als de leentarieven voor ETH hoger zijn dan stETH op Aave. Het hangt er ook van af of stETH op gelijke voet met ETH zal handelen, wat betekent dat houders verliezen kunnen lijden als stETH waarde verliest ten opzichte van ETH.

"Door deze uitbreiding stelt het Aave-protocol gebruikers in staat om activa te lenen tegen hun StEth met behoud van hun Ethereum-inzetbeloningen", zei Stani Kulechev, Aave's oprichter en CEO. "Er is een sterke interesse om StEth te gebruiken om extra rendement te behalen zonder buitensporige risico's te nemen."

Oasis.app CEO, Chris Bradbury, zei dat het Oasis-team wachtte op de voltooiing van: de fusie voordat het nieuwe product werd gelanceerd vanwege zorgen over de volatiliteit in de prijs van stETH.

Voorzichtige aanpak

"We hebben besloten om voorzichtig te zijn en te wachten op The Merge, vanwege de verwachte grote hoeveelheden volatiliteit met stETH in de aanloop naar het evenement en het risico op het succes van de fork," zei Bradbury. "Nu we het succes van Ethereum Proof of Stake zien, geloven we dat dit het perfecte moment is om deze nieuwe strategie op Oasis te lanceren."

Bradbury vertelde The Defiant dat Oasis.app van plan is een soortgelijk product te lanceren voor rETH, het vloeibare stakingderivaat van Rocket Pool, mocht Aave het token gaan ondersteunen.

"We verwachten al dat [rETH] in de komende twee weken wordt goedgekeurd voor het Maker Protocol", zei Bradbury. “Als het ook op Aave doorgaat, kun je voor rETH dezelfde strategie verwachten als voor stETH.”

Een bestuursvoorstel waarin Aave wordt opgeroepen om rETH . te ondersteunen voorbij met meer dan 99% ondersteuning in juni.

Liquid staking derivaten (LSD) zoals Lido en vergelijkbare protocollen vormen een laag voor kartelvorming en brengen aanzienlijke risico's met zich mee voor het Ethereum-protocol en het bijbehorende gepoolde kapitaal wanneer kritische consensusdrempels worden overschreden.

Danny Ryan

Superphiz zei dat het beste voor het protocol is om geconcentreerde liquid staking-derivaten te vermijden, omdat ze de neiging hebben om ETH te centraliseren in een zeer nauw gecontroleerde omgeving. 

"Op dit moment is er één provider die de standaard is", zei Superphiz. "Ik kijk er echt naar uit om vijf of zes van deze providers te zien, omdat we verschillende versies van dit liquiditeitstoken nodig hebben om door te gaan met decentralisatie."

In juli publiceerde Danny Ryan van de Ethereum Foundation een rapport met de titel: De gevaren van LSD waarschuwing over het toenemende gevaar voor Ethereum. 

[Ingesloten inhoud]

"Liquid staking derivaten (LSD) zoals Lido en vergelijkbare protocollen zijn een laag voor kartelvorming en leiden tot aanzienlijke risico's voor het Ethereum-protocol en het bijbehorende gepoolde kapitaal bij het overschrijden van kritische consensusdrempels", schreef Ryan.

Maar Bradbury voerde aan dat de zorgen over de integratie van liquide inzetderivaten in DeFi misschien overdreven zijn.

"We denken niet dat het toevoegen van dit nieuwe product de huidige centralisatierisico's op een zinvolle manier zal verergeren," zei hij. “Het is ook belangrijk om te onthouden dat stETH en Lido geen enkele operator zijn, dus de centralisatierisico's zijn meer gespreid dan in eerste instantie lijkt. 

Aanbieders uitzetten

De CEO van Oasis.app zei dat de onderneming een diverse reeks stakingsproviders zou ondersteunen, vooral wanneer dit helpt of leidt tot de toename van decentralisatie in het netwerk.

Lido is momenteel de grootste Ether-staaker met 30% van alle ETH die is ingezet op de Beacon Chain, volgens Nominaal netwerk. De gecentraliseerde beurzen Coinbase, Kraken en Binance volgen met respectievelijk 12%, 8.5% en 5.3%. De vier entiteiten hebben samen 56% van de ingezette Ether in handen.

In een recente verschijning op De uitdagende podcast. Hasu, een strategisch adviseur bij Lido, bagatelliseerde de centralisatierisico's van Lido. Hij benadrukte dat Lido uit 29 verschillende node-operators bestaat in plaats van één enkele staker, en voerde ook aan dat de dominantie van Lido verhindert dat gecentraliseerde uitwisselingen een nog groter aandeel van uitgezette Ether vergaren.

"In de whitepaper van Lido staat dat de belangrijkste motivatie voor Lido is om ervoor te zorgen dat grote beurzen geen liquide inzet voor Ethereum winnen," zei Hasu. "Wat je zou hebben is veel meer [vastgelegde ETH] bewaard door beurzen, je zou een veel meer geconcentreerde node-operatorset hebben."