Ethereum-prijs bereikt laagste niveau ten opzichte van Bitcoin in 5 maanden

De voorgaande zes maanden hadden buitengewoon gunstig moeten zijn geweest voor Ether’s (ETH) prijs, vooral na de belangrijkste upgrade van het project ooit in september 2022. De realiteit was echter het tegenovergestelde: tussen 15 september 2022 en 15 maart 2023 presteerde Ether slechter dan Bitcoin (BTC) met 10%.

De prijsverhouding van 0.068 ETH/BTC hield stand sinds oktober 2022, een steun die op 15 maart werd verbroken. Wat de reden voor de onderprestatie ook is, handelaren hebben momenteel weinig vertrouwen in het plaatsen van leverage-weddenschappen, volgens ETH-futures en optiegegevens.

Maar eerst moeten we bedenken waarom de prijs van Ether naar verwachting de afgelopen zes maanden zou stijgen. Op 15 september 2022 vond de Merge plaats, een harde vork schakelde het netwerk over op een proof-of-stake consensusmechanisme, heeft plaatsgevonden. Het maakte een veel lagere, zelfs negatieve, uitgifte van munten mogelijk. Maar belangrijker nog: de verandering maakte de weg vrij voor parallelle verwerking die tot doel had schaalbaarheid en lagere transactiekosten voor het Ethereum-netwerk te brengen. 

De Shapella-harde vork, naar verwachting wordt in april van kracht op het mainnet, is de volgende stap in de upgrade van het Ethereum-netwerk. Door de wijziging kunnen validators die eerder 32 ETH hebben gestort, deelnemen aan het stakingmechanisme en zich geheel of gedeeltelijk terugtrekken. Hoewel deze ontwikkeling over het algemeen positief is omdat het validators meer flexibiliteit geeft, is de potentiële ontgrendeling van 1.76 miljoen ETH een negatief gevolg.

Er geldt echter een limiet voor het aantal validators dat kan afsluiten; daarom is de maximale dagelijkse niet-inzet 70,000 ETH. Bovendien kan men na het verlaten van het validatieproces kiezen tussen Lido, Rocket Pool of een gedecentraliseerde financieringstoepassing (DeFi) voor rendementsmechanismen. Deze munten worden niet noodzakelijkerwijs op de markt verkocht.

Laten we eens kijken Ether-derivaten gegevens om te begrijpen of de recente daling tot onder de 0.068 ETH/BTC-ratio het sentiment van beleggers heeft beïnvloed.

ETH-futures herstelden zich van een staat van paniek

In gezonde markten zou de driemaands futurespremie op jaarbasis tussen de 5% en 10% moeten liggen om de daarmee samenhangende kosten en risico's te dekken. Wanneer het contract echter met een korting (backwardation) wordt verhandeld ten opzichte van de traditionele spotmarkten, duidt dit op een gebrek aan vertrouwen bij de handelaars en wordt dit beschouwd als een bearish indicator.

Derivatenhandelaren werden ongemakkelijk bij het aanhouden van longposities (bullposities) toen de Ether-futurespremie op 11 maart onder nul zakte, een daling ten opzichte van 3.5% slechts twee dagen eerder. Wat nog belangrijker is, is dat de huidige premie van 2.5% bescheiden blijft en ver verwijderd is van de drempel van 5% neutraal tot bullish.

Niettemin impliceert de afnemende vraag naar leverage longs (bulls) niet noodzakelijkerwijs de verwachting van negatieve prijsactie. Als gevolg hiervan zouden handelaren dit moeten onderzoeken Ether's optiemarkten om te begrijpen hoe walvissen en marktmakers de waarschijnlijkheid van toekomstige prijsbewegingen inschatten.

Zie ook: Lark Davis over het bestrijden van stormen op sociale media en waarom hij een ETH-stier is - Hall of Flame

ETH-opties bevestigen een gebrek aan risicobereidheid

De delta-scheefheid van 25% is een veelzeggend teken wanneer marktmakers en arbitragebureaus te veel in rekening brengen voor opwaartse of neerwaartse bescherming. In bearmarkten bieden optiebeleggers hogere kansen op een prijsdump, waardoor de scheefheidsindicator boven de 8% uitstijgt. Aan de andere kant hebben bullish markten de neiging om de skew-metriek onder de -8% te brengen, wat betekent dat er minder vraag is naar bearish put-opties.

Op 3 maart overschreed de delta-skew de bearish drempel van 8%, wat wijst op stress onder professionele handelaren. De angstniveaus bereikten een hoogtepunt op 10 maart, toen de prijs van Ether kelderde tot $1,370, het laagste niveau in 56 dagen, hoewel de prijs van ETH op 1,480 maart weer boven de $12 herstelde.

Verrassend genoeg bleef de 12% delta-skew-metriek op 25 maart stijgen en bereikte het hoogste niveau van scepsis sinds november 2022. Dat gebeurde slechts enkele uren voordat de prijs van Ether in 20 uur met 48% steeg. Dat verklaart waarom ETH-handelaren die futurescontracten shortten, $507 miljoen binnen kregen liquidaties.

De delta-skew-metriek van 3% duidt momenteel op een evenwichtige vraag naar ETH-call- en put-opties. In combinatie met de neutrale houding ten aanzien van de ETH-futurespremie geeft de derivatenmarkt aan dat professionele handelaren aarzelen om bullish of bearish weddenschappen te plaatsen. Helaas zijn de ETH-derivatenstatistieken niet in het voordeel van handelaren die verwachten dat Ether op korte termijn het niveau van 0.068 ten opzichte van Bitcoin zal terugwinnen.

De meningen, gedachten en meningen die hier worden geuit, zijn alleen van de auteurs en weerspiegelen niet noodzakelijk de meningen en meningen van Cointelegraph.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• Bron: https://cointelegraph.com/news/ethereum-price-reaches-lowest-level-relative-to-bitcoin-in-5-months