Hang Seng Index Technisch: Verankerd in een neerwaartse spiraal – MarketPulse

• De negatieve importgroei van China in november duidt op een hardnekkig, zwak klimaat voor de binnenlandse vraag.
• De Chinese en Hongkongse aandelenmarkten zijn er niet in geslaagd de bullish animal spirit weer aan te wakkeren, ondanks de verzwakkende trend die de afgelopen maand in de rente op Amerikaanse 10-jaars staatsobligaties te zien was.
• De Hang Seng Index wordt nu geconfronteerd met een potentiële grote bearish analyse die de GFC swing low-zone van 12,200 oktober 2008 in het eerste kwartaal van 1 opnieuw zou kunnen testen.

Dit is een vervolganalyse van ons eerdere rapport, “Deflatiespiraal is nog steeds een terugkerend risico in China, maar de yuan blijft veerkrachtig” gepubliceerd op 30 november 2023. Klik hier voor een samenvatting.

De Chinese en Hongkongse aandelenmarkten zijn blijven schommelen, ondanks het risicovolle gedrag dat de afgelopen maand op andere mondiale aandelenmarkten is waargenomen, veroorzaakt door de neerwaartse trendfasen op de middellange termijn van de rente op Amerikaanse staatsobligaties op 10 jaar en de zwakte van de Amerikaanse dollar. zie afbeelding 1).

Ondermaatse prestaties van de Chinese en Hongkongse benchmarkaandelenindices

Figuur 1: Voortschrijdende éénmaands prestaties van wereldwijde benchmarkaandelenindices met de US Dollar Index en het rendement op Amerikaanse staatsobligaties op 1 jaar vanaf 10 december 7 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

De maand november 2023 was getuige van geweldige maandelijkse prestaties in de S&P 500 (+8.9%), de Duitse DAX (+9.5%), de Nikkei 225 (+8.5%) en de MSCI Emerging Markets ex China (+9.7%). Daarentegen domineerden beren in dezelfde periode de China A50 (2%), CSI 300 (-2.1%) en Hang Seng Index (-0.4%).

De aanhoudende zwakte op de Chinese en Hongkongse aandelenmarkten sinds het Chinese optimisme over de heropening van de COVID-1 in het eerste kwartaal van 2023 wegebde, is voornamelijk veroorzaakt door structurele kwetsbaarheden als gevolg van de stijgende schuldenrisico’s bij grote vastgoedontwikkelaars die een deflatoire spiraal in China kunnen veroorzaken.

Ook in China is de binnenlandse vraag matig gebleven, ondanks aanhoudende oplevingspogingen van beleidsmakers via gerichte monetaire en fiscale stimuleringsmaatregelen. De laatste handelsgegevens voor november wijzen op een verrassende krimp van de Chinese import, die terugviel naar -0.6% op jaarbasis, onder de consensusramingen van een verdere verbetering van de groei naar 3.3% op jaarbasis, vergeleken met 3% in oktober.

Het lijkt er daarom op dat het herstel van de importgroei in oktober, dat eerder een maand duurde, waarschijnlijk een “bliep” is, en het negatieve jaar-op-jaar groeicijfer van november suggereert dat de voortschrijdende twaalf maanden van negatieve groeitrend in de import intact blijft.

De Hang Seng-index loopt het risico van een grote bearish inzinking

Figuur 2: Langetermijntrend van de Hang Seng Index vanaf 7 december 2023 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

Door de lens van technische analyse zijn bearish momentumwaarden te zien in de maandelijkse langetermijngrafiek van de Hang Seng Index.

Het is nu bezig met het opnieuw testen van een seculiere oplopende steun op lange termijn die sinds het grote dieptepunt van augustus 2028 (de Aziatische financiële crisis) aanwezig was. De laatste hertest en opleving vond plaats in oktober 2022, in lijn met het Chinese themaspel van de heropening van de COVID-21.90-crisis, dat samenviel met een extreem oververkochte crisis. stand van XNUMX gezien in de maandelijkse RSI-momentumindicator.

Daarentegen is de huidige hertest op de lange termijn stijgende trendlijn die nu als steun fungeert rond de 16,100 niet gepaard gegaan met bullish resultaten in de maandelijkse RSI-indicator; niet in het oversoldgebied op dit moment, en het bearish momentum blijft intact, aangezien het een lagere high rechts onder een parallelle weerstand op het 50-niveau bereikte.

Daarom zou de Hang Seng Index in het eerste kwartaal van 1 een verdere potentiële zwakte kunnen zien, waarbij de volgende grote steun op 2024 zou komen (GFC swing low area van oktober 12,200 en de ondergrens van een grote zijwaartse range-configuratie die sinds oktober 2008 een grote swing high is).

Bekijk de 16,680 belangrijke kortetermijnweerstanden

Figuur 3: Kleine kortetermijntrend in Hong Kong 33 vanaf 7 december 2023 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

Gebaseerd op de uurgrafiek voor de kortere termijn, worden de prijsacties van de Hong Kong 33-index (een indicatie van de Hang Seng Index-futures) evolueren nog steeds binnen een kleine neerwaartse trendfase sinds het hoogtepunt van 16 november 2023 op 18,400.

De belangrijkste cruciale weerstand op de korte termijn zal liggen op 16,680 (tevens de bovengrens van het kleine dalende kanaal). Een uitsplitsing onder de 16,100 brengt de volgende ondersteuning op de korte termijn bloot op 15,800 (ondergrens van het kleine dalende kanaal en de Fibonacci-extensiecluster) in de eerste stap.

Aan de andere kant maakt een opklaring boven de 16,680 de bearish toon teniet voor een potentieel klein tegentrend herstel richting de 17,100 tussentijdse weerstand (ook dicht bij het neerwaarts hellende 20-daagse voortschrijdend gemiddelde).

Inhoud is alleen voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of te verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijkerwijs die van OANDA Business Information & Services, Inc. of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Als u de inhoud van MarketPulse, een bekroonde forex-, grondstoffen- en wereldwijde indices-analyse- en nieuwssite-service geproduceerd door OANDA Business Information & Services, Inc., wilt reproduceren of herdistribueren, ga dan naar de RSS-feed of neem contact met ons op via info@marketpulse.com. Bezoeken https://www.marketpulse.com/ om meer te weten te komen over het ritme van de wereldmarkten. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.