De dag is eindelijk aangebroken en vandaag is mijn laatste marktbriefje voor OANDA. Net als Elvis zal ik het gebouw verlaten, en het leek gepast dat de titelafbeelding van vandaag van mij is in mijn Elvis Presly-jumpsuit. Het is liefdevol gemaakt door Happy Harry's Tailors in Singapore, waarbij mevrouw Harry de pailletten met de hand naaide. Ik beveel dit mooie stel ten zeerste aan voor al je kleermakersbehoeften, ongeacht geslacht; Harry doet zelfs kilts.
Ik wil graag al mijn collega's bij OANDA bedanken en erkennen, wat een geweldig bedrijf is om voor te werken. In het bijzonder mijn collega-analistenteamleden in New York, Londen en Tel Aviv, Ed, Craig en Kenny, evenals mijn directe overlords in de managementrapportagestructuur, Darren en Dana. Ik zal jullie allemaal missen.
Aan het verzamelde journalistieke leger van de financiële markten en daarbuiten, aan wie mijn geschriften zijn opgedrongen, dank u allen voor uw tolerantie. Na meer dan drie decennia op de markt, heb ik een paar "cycli" gezien die er opmerkelijk uitzien als veel mannen (het zijn meestal mannen) die dezelfde fouten maken als de vorige generatie terwijl ze zeggen "deze keer is het anders". Ik heb een hele wereldwijde industrie zien ontstaan met als doel het geweldige spel voor de 'niet-expert' een stuk ingewikkelder te laten lijken dan het in werkelijkheid is. Mijn geschriften en media-optredens zijn altijd een poging geweest om "de mist op te ruimen" en het te vertellen alsof het voor iedereen is, niet alleen voor degenen op de financiële markten en politieke ivoren torens. Ik dank u allen voor de gelegenheid om dit schriftelijk, op fora, op radio en op televisie te doen als "de stem van de rede".
Wat mij betreft, ik zag een Harvard Business Review (HBR) YouTube die zei dat je jezelf moet verstoren voordat je gestoord wordt. Het is de HBR, dus net als de Fed moet het wel kloppen. Ik ben van plan mezelf te ontwrichten en voor een jaar de journalistieke academische wereld in te gaan in een ver land genaamd Wales. Blijkbaar spreken de mensen daar een ongebruikelijke versie van het Engels en een vreemdere lokale taal zonder klinkers. Het is bergachtig, dunbevolkt, omgeven door zee en rivier, heeft een kleine hoofdstad, koude winters, veel schapen en een gepassioneerde bevolking gefrustreerd door de prestaties van hun nationale rugbyteam. Als Kiwi zal ik me daar thuis voelen.
En nu verder met de show.
Nu de Pelosi-show ook het gebouw heeft verlaten, lijkt de impact van China's weliswaar extreme sabelgeratel ook voorbij te gaan. Aziatische markten lijken de raketten die over Taiwan vliegen in te prijzen op vrijwel dezelfde manier als Noord-Koreaanse rakettests. Een paar wankelen in Seoul en Tokio en dan terug naar de normale gang van zaken.
Na een vakantie van een paar dagen is mijn eerste indruk dat de Aziatische markten een nieuwe nacht van dalende olieprijzen en prijzen van zachte grondstoffen beschouwen als een veel positievere drijfveer op de langere termijn dan het kortetermijnlawaai van het vasteland van China. Een zwakkere US-dollar zal ook de regio opvrolijken, hoewel dat verhaal tot nu toe beperkt is gebleven tot de belangrijkste valutaruimte, waarbij Aziatische valuta's nog veel steun moeten vinden. Dat gezegd hebbende, wijzen de huidige inflatiegegevens uit Azië erop dat de regionale inflatievertraging aanhoudt en in sommige gevallen een inhaalslag speelt.
De Bank of England hielp de val van de US-dollar van de ene op de andere dag mee, die de rente met 0.50% verhoogde. Zoals altijd had wat de centrale bank zei, en niet wat ze deden, de grootste impact. De BOE bleef hawkish en zei dat de inflatie in het VK een oogverblindende 13.0% zou kunnen bereiken. Maar de BOE liet ook een luide waarschuwing horen voor zowel het VK als de internationale economie, wat aangeeft dat er een bittere recessie op komst is. De BOE is al heel lang de meest openhartige van de centrale banken van de G-10, maar op een trage datanacht in de VS was het genoeg om de energieprijzen en de tank van de Amerikaanse dollar te zien. Vreemd genoeg werden de meeste verliezen van de Amerikaanse dollar gemaakt ten opzichte van de euro, ongetwijfeld het lelijkste paard in de lijmfabriek op dit moment. Ik kan dit niet uitleggen.
Vandaag is in Azië de Zuid-Koreaanse lopende rekening voor juni verbeterd tot USD 5.61 miljard, gestimuleerd door dalende inputprijzen, terwijl de Japanse huishoudensuitgaven in juni fors beter presteerden en met 3.50% stegen. Dat zal de Bank of Japan na 20 jaar wat opvrolijken, wat suggereert dat de inflatiekrachten na decennia eindelijk hun werk doen en Japanse huishoudens ervan overtuigen dat goederen volgende maand niet goedkoper zullen zijn dan deze maand. 2022 blijft me op vele vlakken verrassen.
Filippijnen De inflatie op jaarbasis in juli steeg tot 6.40%, ruim boven de verwachte 6.20%. Dat zou ervoor moeten zorgen dat de centrale bank haar agressieve spil voortzet en zou wat steun kunnen geven aan de belegerde peso. Het Indonesische BBP YoY voor het tweede kwartaal presteerde indrukwekkend, dankzij de herstellende consumentenvraag en robuuste grondstoffenprijzen, die met 2% stegen. USD/IDR blijft onaangenaam in de buurt van 5.44, maar nu de inflatie ook in een behoorlijk tempo stijgt, zou de koppig dovish Bank Indonesia ook een agressieve spil kunnen naderen, ter ondersteuning van de rupiah. Thailand's inflatie op jaarbasis voor juli stond vanochtend op 15,000.00%, slechts marginaal lager dan vorige maand, waardoor de druk op de Bank of Thailand bleef om te blijven stijgen.
De Reserve Bank Of India kondigt vanmiddag haar laatste beleidsbeslissing aan, het meest verwachte datapunt in Azië vandaag. Marktprognoses zijn voor een stijging van 0.35% tot 5.25%. India loopt voor op de rest van Azië op het gebied van inflatie. De inflatie steeg daar veel sneller en meer dan in de rest van Azië, dat nu duidelijk een inhaalbeweging maakt. Ironisch genoeg, nu de beleidsrentes van de RBI en de inflatie in India dichter bij elkaar komen, heeft de RBI misschien meer ruimte om een beetje zachter te zijn bij renteverhogingen. Ik blijf echter in het kamp van 0.35% tot 0.50%, aangezien de Indiase roepie een van de slechtst presterende in de regio blijft. De geneugten van stagflatie.
Alle wegen leiden vanavond echter naar de VS, en de gegevens van de week benadrukken de Amerikaanse niet-agrarische loonlijsten. Ondanks alle kommer en kwel van de recessie in de VS, met de huizenmarkt onder stress en hardnekkig hoge inflatie, zijn niet alle stukjes op hun plaats gevallen. Ook is er eigenlijk geen eenheid in de markt over het traject van de Amerikaanse groei of inflatie. De Amerikaanse ISM-productie was eerder deze week robuust, de consumentenbestedingen houden stand en de arbeidsmarkt lijkt onverminderd krap te blijven.
Een zwakke US Non-Farm Payrolls vanavond zal munitie geven aan de ruiters van de apocalyps als de zwakte van de arbeidsmarkt eindelijk doorsijpelt in Tier-1-gegevens. Ondanks een aantal zeer agressieve Fed-sprekers deze week, ziet een zacht cijfer waarschijnlijk de Amerikaanse rente en de US-dollar dalen, terwijl de Amerikaanse aandelen, enigszins pervers, waarschijnlijk zullen stijgen als gevolg van het eerste. Een recessie in de VS is blijkbaar goed voor aandelen. Omgekeerd zal een andere verrassende opwaartse release waarschijnlijk de tegenovergestelde reactie hebben, althans op korte termijn, omdat het de agressieve retoriek van de Fed-spreker versterkt.
China publiceert in het weekend zijn handelsbalans van juli, die naar verwachting zal drukken op een overschot van ongeveer 90 miljard dollar. Het is onwaarschijnlijk dat die gegevens de boom te veel doen schudden. Een veel groter risico ligt in de geopolitieke sfeer, en het langzaam bewegende treinwrak in de vastgoedsector, evenals de gebruikelijke covid-zero-risico's. Om die reden, en met de Amerikaanse gegevens en het komende weekend, kan de dierlijke geest van Azië vandaag getemperd worden, met rustige dagen op de aandelen- en valutamarkten.
Dit artikel is alleen bedoeld voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijk die van OANDA Corporation of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Hefboomhandel is een hoog risico en niet voor iedereen geschikt. U kunt al uw gestorte gelden verliezen.
- Bitcoin
- blockchain
- blockchain-naleving
- blockchain-conferentie
- BOE-tariefbeslissing
- Centrale banken
- China
- China handelsbalans
- coinbase
- vindingrijk
- Overeenstemming
- Covid-19
- cryptoconferentie
- crypto mijnbouw
- cryptogeld
- gedecentraliseerde
- Defi
- Digitale activa
- ethereum
- Indonesische BBP
- Japanse huishoudelijke uitgaven
- machine learning
- MarketPulse
- Nieuws Feeds
- niet-vervangbare token
- Niet-agrarische loonlijsten
- Filippijnen Inflatie
- Plato
- plato ai
- Plato gegevensintelligentie
- Platoblockchain
- PlatoData
- platogamen
- Veelhoek
- Bewijs van het belang
- RBI-tariefbeslissing
- Zuid-Koreaanse zichtrekening
- Thailand Inflatie
- US dollar
- Amerikaanse ISM-productie
- Wijziging werkgelegenheid buiten de landbouw in de VS
- Amerikaanse rendementen
- W3
- zephyrnet