MicroStrategy kocht 300 Bitcoin in Q3

MicroStrategy, de grootste zakelijke houder van bitcoin, is in het derde kwartaal van 2022 verder aan hun stapel toegevoegd, terwijl crypto's naar hun dieptepunt doken.

MicroStrategy meldde dat er 301 bitcoins werden gekocht in de drie maanden eindigend op 30 september, ter waarde van ongeveer $ 6 miljoen, aanzienlijk minder dan de bijna 9,000 BTC die in het derde kwartaal van 3 werd toegevoegd.

Het bedrijf is dit jaar echter doorgegaan met het kopen van 5,609 bitcoin, vergeleken met 43,500 BTC die vorig jaar werd gekocht.

Dat brengt hun totaal op 130,000 BTC, gekocht voor ongeveer $ 4 miljard, waarbij MicroStrategy zegt dat ze geen enkele bitcoin hebben verkocht.

Sommige van deze bitcoins zijn niet meer beschikbaar als onderpand voor de vele leningen die MicroStrategy heeft afgesloten. Het bedrijf zegt:

“Vanaf 30 september 2022 dienen ongeveer 14,890 van de bitcoins die door de Vennootschap worden gehouden als onderdeel van het onderpand voor de 6.125% Senior Secured Notes van de Vennootschap met vervaldag 2028 (de “2028 Secured Notes”).

Op 30 september 2022 dienen ongeveer 30,051 van de bitcoins die door het bedrijf worden gehouden als onderdeel van het onderpand voor een termijnlening van $ 205.0 miljoen (de "2025 beveiligde termijnlening") uitgegeven aan MacroStrategy LLC ("MacroStrategy"), een volledig dochteronderneming die eigendom is van het bedrijf, door Silvergate Bank (“Silvergate”).”

Ze hebben ook ongedekte leningen, converteerbare obligaties, wat het totaal op ongeveer 2.4 miljard dollar aan schulden brengt.

Hun omzet daarentegen was slechts $ 125.4 miljoen voor het derde kwartaal met een brutowinst van $ 3 miljoen, maar de bedrijfskosten bedroegen ongeveer $ 100 miljoen, wat hen een inkomen van $ 94 miljoen opleverde.

Dus 6 miljoen dollar per kwartaal om 2.4 miljard dollar terug te betalen. Zelfs met $ 100 miljoen zou het ongeveer vier jaar duren, terwijl het met $ 6 miljoen meer dan vier decennia zou duren.

Dat wil zeggen dat deze leningen waarschijnlijk niet met winst zullen worden betaald. In plaats daarvan zullen ze waarschijnlijk op een gegeven moment wat bitcoin moeten verkopen.

Ze hebben ook rente te dekken. Voor hun over-onderpand 'lening' - $ 600 miljoen aan bitcoin omlaag voor de $ 200 miljoen 'lening' - moeten ze ten minste 3.75% betalen (vergeleken met de 2.7% die ze hadden kunnen krijgen voor DAI/USDc op Compound) en 6.1 % voor de lening met onderpand van 2028, een zeer hoog tarief.

Aan de andere kant hoeft de prijs van bitcoin alleen maar te verdubbelen om het bedrijf goed te laten profiteren van hun bitcoin-investering, maar lossen kan moeilijker zijn dan accumuleren als het om zulke enorme bedragen gaat.

Tesla maakte van hun bitcoin-bezit een bijzaak door er een paar te verkopen. De sterke positie van MicroStrategy daarentegen doet de markt zich afvragen hoe lang ze de druk zullen kunnen weerstaan.

Ze hebben wel wat contant geld bij de hand, $ 60 miljoen, een daling van $ 3 miljoen ten opzichte van vorig jaar, en dus kunnen ze er misschien doorheen komen.

Maar het lijkt vrij onwaarschijnlijk dat ze nog meer bitcoin-aankopen zullen doen omdat ze hun kredietlijnen lijken te hebben verbruikt, en het zou in dit stadium niet zo verrassend moeten zijn als ze sommige bedragen verkopen, afhankelijk van hoe lang bitcoin zijwaarts op deze niveaus, die misschien nog een paar maanden tot waarschijnlijk lente of zomer met jojo's op komst.