Miljardair Stanley Druckenmiller ziet 'Cryptocurrency een grote rol spelen in een Renaissance'

Op woensdag (28 september) deelde de legendarische miljardair-investeerder Stanley Freeman Druckenmiller zijn laatste gedachten over crypto.

Druckenmiller begon zijn carrière als aandelenanalist bij Pittsburgh National Bank. Vervolgens richtte hij in 1981 de investeringsmaatschappij Duquesne Capital Management op, die elk jaar een positief rendement realiseerde, totdat hij in augustus 2010 besloot de hedgefondsactiviteiten te beëindigen en zijn bedrijf te sluiten.

Volgens een verslag gepubliceerd door de New York Times (NYT) op 18 augustus 2010, schreef Druckenmiller in een brief aan investeerders het volgende om uit te leggen waarom hij wilde stoppen met het beheer van hedgefondsen:

"Ik heb moeten erkennen dat concurreren op de markten gedurende zo'n lange periode hoge persoonlijke kosten met zich meebrengt', schreef hij. “Hoewel de vreugde van het winnen voor klanten enorm is, heeft de teleurstelling van elke tussentijdse opname door de jaren heen voor mij een cumulatieve tol geëist die ik niet kan volhouden."

Tussen 1988 en 2000 was Druckenmiller de leidende portefeuillebeheerder voor Quantum Fund, dat in 1973 werd opgericht door George Soros en Jim Rogers. In 1992 deed dit hedgefonds een succesvolle weddenschap van $ 10 miljard tegen het Britse pond (GBP).

Volgens het NYT-rapport waren Soros en Druckenmiller de pioniers van een nieuwe stijl van hedgefondshandel:

“Met dhr. Soros hielp dhr. Druckenmiller bij het pionieren van een investeringsstrategie die tegenwoordig macrohandel wordt genoemd. Ze trouwden met twee verschillende soorten beleggen. Aan de ene kant plaatsten de twee fondsbeheerders grote weddenschappen op wereldwijde valuta's en grondstoffen door grafieken te bekijken en zich te concentreren op politieke trends. Maar ze deden ook aan ouderwetse aandelenselectie en deden onderzoek naar bedrijven door middel van fundamentele veiligheidsanalyses.”

Volgens Forbes, de 69-jarige voormalige hedgefondsmanager, wiens persoonlijk fortuin wordt geschat op ongeveer $ 64 miljard (per 30 september 2022), beheert nu zijn geld via een family office (Duquesne Family Office LLC) die hij heeft opgericht in 2010.

Druckenmiller's laatste opmerkingen over crypto terwijl hij werd geïnterviewd op 28 september op CNBC's Delivering Alpha-conferentie.

Zoals u zich wellicht herinnert, werd op die dag de Bank of England (de centrale bank van het VK) aangekondigd dat "in overeenstemming met haar financiële stabiliteitsdoelstelling" zij "klaarstaat om de marktwerking te herstellen en alle risico's van besmetting van de kredietvoorwaarden voor Britse huishoudens en bedrijven te verminderen en om dit te bereiken" zal de Bank tijdelijke aankopen doen van langlopende Britse overheidsobligaties obligaties vanaf 28 september.”

Volgens een verslag door The Daily Hodl, zei Druckenmiller:

"Ik denk nog steeds... als de Bank of England, wat ze deden, wordt gevolgd door dat soort dingen door andere centrale banken in de komende twee of drie jaar, als de zaken echt slecht worden... Ik zou kunnen zien dat cryptocurrency een grote rol gaat spelen in een Renaissance omdat mensen vertrouwen de centrale banken gewoon niet."

Blijkbaar wees hij er echter op dat hij op dit moment geen crypto bezit, omdat het voor hem moeilijk is om “zoiets te bezitten nu de centrale banken strakker worden”.

Druckenmiller sprak ook over crypto terwijl hij op 9 juni 2022 werd geïnterviewd door John Collison, medeoprichter en president van Stripe, op de (virtuele) 2022 Sohn Investeringsconferentie.

Hieronder staan ​​​​enkele hoogtepunten uit opmerkingen die Druckenmiller tijdens dat interview over crypto maakte.

Over het potentiële effect van crypto op andere activaklassen

"Ik weet niet of ik het zie, maar ik verwacht het wel. Je kunt niet 2 biljoen dollar aan koopkracht overnemen en er vervolgens een biljoen van nemen en het doet er niet toe. John, ik heb ook hoogfrequente signalen en er lijkt zeker een sterke correlatie te zijn tussen crypto en de Nasdaq.

"Ik denk niet dat er een genie voor nodig is om erachter te komen waarom. Dus ik beschouw het op die manier als een indicator. Crypto, weet je, alles wat Charlie Munger erover zegt, sta ik sympathiek tegenover, alles wat Bill Miller erover zegt, sta ik sympathiek tegenover.

"Ik denk dat dat een film is die nog moet worden afgespeeld en een film waarop ik niet met overtuiging wil wedden, maar het zal me zeer verbazen als blockchain geen echte kracht in onze economie is, zeg 5-10 jaar vanaf nu en geen grote disruptor met bedrijven die tussen nu en dan zijn opgericht. Het zal het heel goed doen, maar het zal ook dingen zoals onze financiële bedrijven uitdagen en veel ontwrichting veroorzaken.

"Ik vind cryptovaluta interessant. Mijn 69e verjaardag is over een paar weken. Ik ben waarschijnlijk te oud om te concurreren met de jonge mensen in deze ruimte, maar ik houd het zeker in de gaten."

Bitcoin versus goud

"Risiconemers van het Nasdaq-type zijn degenen die in Bitcoin spelen en curmudgeons die goudinsecten zijn [spelen] goud... Als u denkt dat we in de toekomst een onverantwoord monetair beleid en inflatie zullen hebben, als het in een bull-fase zit, u wilt Bitcoin bezitten, maar als het zich in een bearfase bevindt voor andere activa, wilt u goud bezitten."