Om succesvol te zijn, hebben Bitcoin-mijnwerkers te maken met een trilemma van variabelen

Dit is een opinieredactie van Bob Burnett, de oprichter en CEO van Barefoot Mining.

Het zou eerlijk zijn om te zeggen dat ik via de achterdeur de wereld van bitcoin-mining ben binnengekomen. Vóór 2017 had ik een beperkte blootstelling aan Bitcoin. Dat veranderde toen ik werd benaderd door een kennis die toegang nodig had tot een grote hoeveelheid Ethereum-mijnapparatuur. Aangezien ik het grootste deel van mijn 30-jarige carrière in de pc-industrie had doorgebracht, hoopte hij dat ik mijn netwerk zou kunnen gebruiken om toegang te krijgen tot de schaarse GPU's die nodig zijn en om een ​​enterprise-class server te ontwerpen om ze te huisvesten . Mijn team en ik waren in staat om dit te doen, wat de katalysator was voor de oprichting van Barefoot Mining, het bedrijf dat ik nu run. (Opmerking voor alle Bitcoiners: we verlegden al snel onze focus naar alleen Bitcoin en werden de Amerikaanse distributeur voor Bitfury.)

In 2017 was "crypto" hot. Daarom was het vinden van investeerders om kapitaal in mijnbouwondernemingen te steken niet erg moeilijk en was de concurrentie om energiebronnen om de mijnbouwlocaties van die tijd te ondersteunen relatief laag. Toegang tot mijnbouwapparatuur was dus de belangrijkste factor om de markt te betreden. Voor Barefoot Mining hadden we dit moeilijke deel van de vergelijking opgelost en omdat kapitaal en energie vrij gemakkelijk te vinden waren, konden we evolueren naar ook hosting- en mijncentra.

Begin 2018 ging de industrie een "crypto-winter" in en de dynamiek verschoof snel. De belangstelling van beleggers koelde af, terwijl energielocaties overvloedig bleven en de toegang tot mijnbouwapparatuur versoepelde. De mijnindustrie bleef in deze staat tot het laatste deel van 2020, toen de prijs van bitcoin steeg en de marktdynamiek snel draaide. Op basis van deze katalysator stroomde nieuw kapitaal de markt binnen en de leveringslijnen voor mijnbouwapparatuur werden vrijwel onmiddellijk strakker. Voor het eerst begonnen mijnwerkers schaarste te zien op de energiemarkten.

Door naar deze veranderingen te kijken en ernaar te leven, werd me een patroon onthuld dat ik nu het 'Mijnwerkerstrilemma' noem. Het eerste axioma van de Miner's Trilemma stelt: "In de Bitcoin-mijnbouw zullen drie variabelen - kapitaal, energie en mijnbouwapparatuur - altijd een rol spelen, en ten minste één ervan zal altijd moeilijk te verkrijgen zijn." Een visuele weergave van de markt en het Miner's Trilemma tijdens de meest recente bull run wordt weergegeven in de onderstaande afbeelding:

Dit staat in contrast met de huidige marktomstandigheden (grafiek hieronder) waarin de beschikbaarheid van kapitaal is opgedroogd, terwijl mijnbouwapparatuur en prijsstelling enorm zijn versoepeld. De toegang tot de energiesite blijft in ongeveer dezelfde, enigszins moeilijke staat. Dit illustreert het tweede axioma dat stelt: "wanneer een van de drie variabelen van een moeilijke toestand naar een gemakkelijke toestand gaat, zal ten minste één van de variabelen in een gemakkelijke toestand naar een moeilijke toestand gaan."

Het belang van het Miner's Trilemma is dat het een uitstekende set regels geeft om de kans op succes van een mijnbouwbedrijf te bepalen. De meeste mijnbouwbedrijven, inclusief de mijne, begonnen met een voordeel in een van de drie belangrijkste variabelen, maar succes en groei op lange termijn vereisen het vermogen om te draaien en voortdurend moeilijke variabelen op te lossen. Dus als je overweegt een mijnbouwbedrijf te starten, te investeren in een particuliere mijnbouwonderneming of aandelen te kopen in een openbaar mijnbouwbedrijf, zorg er dan voor dat je het vermogen van die entiteit onderzoekt om het mijnwerkerstrilemma op te lossen, ongeacht hoe de moeilijkheidsgraad verschuift. Als ze voor elk van deze een oplossing hebben, dan is er een zakelijke basis waarop een competent en ervaren management kan uitvoeren. Als een van deze drie ontbreekt, zal het bedrijf uiteindelijk worden geconfronteerd met een enorme overlevingstest.

Dit is een gastpost van Bob Burnett. De geuite meningen zijn geheel van henzelf en komen niet noodzakelijk overeen met die van BTC Inc. of Bitcoin Magazine.