Op zoek naar ABE PlatoBlockchain Data Intelligence. Verticaal zoeken. Ai.

Op zoek naar ABE

Tijdstempel: 17 juni 2022 4:03 uur

FacebookTwitterE-mail

De post-FOMC-rally liep binnen 24 uur op in aandelen, waarbij Wall Street 's nachts opnieuw kelderde. Zelfs de meest vurige FOMO-kabouter had een overtuigingscrisis toen een hele reeks centrale banken het voorbeeld van de Fed volgden en de beleidsrente verhoogden. Taiwan verhoogde 12.50 bp, de Bank of England verhoogde 25 bp en de Zwitserse Nationale Bank schokte de markten door de beleidsrente met 50 bp te verhogen.

SNB schokt met 0.50% renteverhoging

Het was waarschijnlijk de SNB die de kameel brak, want als de Zwitsers zich zorgen maken over inflatie, zouden wij dat allemaal moeten zijn. De aandelenmarkten gingen op zoek naar ABE (alles behalve aandelen), en het lijkt erop dat een Amerikaanse 10-jaarsrente van bijna 3.50% gisteren gewoon te verleidelijk was. Amerikaanse obligaties vertoonden een aantal indrukwekkende marges en terwijl geld in de Amerikaanse curve stroomde, daalde de 10-jaars van bijna 3.50% tot ongeveer 3.25%.

Die reeks van een negatieve feedbacklus in de US-dollar die van de ene op de andere dag zware verliezen leed. Ze werden geleid door een post-SNB-rally van de Zwitserse frank, die ook overging in de kracht van de euro en het pond sterling, geholpen door de BOE-verhoging. EUR/USD steeg met 1.0% en zou waarschijnlijk een nog betere dag hebben gehad als EUR/CHF niet tegelijkertijd verpletterd was. Dalende Amerikaanse rentes deden ook afbreuk aan de sterkte van de Amerikaanse dollar, evenals een enorme rally van de Japanse yen.

Met stijgende beleidsrentes dit seizoen, het nieuwe zwart voor 's werelds centrale banken, bewogen de offshore-markten zich snel naar prijzen in die zin dat de Bank of Japan de 0.25% renteplafond op 10-jarige JGB's zou verhogen tijdens de beleidsvergadering van vanmorgen. De USD/JPY daalde van de ene dag op de andere met iets meer dan 1.0%, mede geholpen door de dalende Amerikaanse rente. Japanse markten hebben er echter niets van, met USD/JPY die vandaag al met 0.80% stijgt tot 133.25.

De ene of de andere kant is serieus fout. We zullen weten welke ergens na 1100 SGT vandaag. Als een hint: hoe langer er geen geluid uit het BOJ-hoofdkwartier komt na 1100SGT, hoe groter de kans dat we een verrassing krijgen, is mijn ervaring. We zouden opnieuw een binaire uitkomst moeten krijgen van de beslissing. Als de BOJ geen wijzigingen aanbrengt en haar inzet voor een supergemakkelijk beleid herhaalt, zal USD/JPY waarschijnlijk tegen maandag 135.00 worden verhandeld. Als ze de limiet verhogen, zou de correctie met USD/JPY moeten doorgaan, mogelijk op een nogal wanordelijke manier. En ik vermoed dat 130.00 of lager niet uitgesloten zou zijn. Je moet van vrijdag houden.

Goud steeg ook van de ene op de andere dag, maar dat kwam doordat de US-dollar daalde, met een inverse correlatie die even sterk was als altijd. De stijging van de yen van de ene op de andere dag stimuleerde Aziatische valuta's, hoewel de KRW, THB, TWD en CNH vanochtend ook lager met de yen gingen. Olie bleef 's nachts stabiel ondanks het onderzoeken van de keerzijde, geen enkele hoeveelheid lawaai elders verandert het feit dat de wereld er niet genoeg van heeft of dat raffinaderijen er niet genoeg van kunnen verfijnen. De onderpresteerder van de ene dag op de andere was de crypto-ruimte. Bitcoin kwam 's nachts opnieuw kopers tegen voor $20,000.00, maar blijft vanochtend onaangenaam dicht bij de gevarenzone met $20.700.00. De weekendsessie belooft emotioneel te worden.

Mijn algemene kijk op de stand van zaken voor de markten op dit moment is dat zelfs de meest fervente buy-the-dipper in de aandelenwereld begint te beseffen dat inflatie een bedreiging is, met centrale bankbanken die bereid zijn om de wereld in een vertraging te brengen en mogelijke recessie om er bovenop te komen. Een recessie is ook geen goed nieuws voor opgepimpte waarderingen. De straat is tot het einde van de week op zoek naar alles behalve aandelen, en de smakelijke rente op staatsobligaties lijkt de voorkeur te hebben.

In andere gegevens zijn recentelijk de Amerikaanse huisvestingsstarts en bouwvergunningen in mei vanaf april gedaald. We kunnen een lijn trekken naar de torenhoge hypotheekrentes en de VS zullen niet de laatste zijn die pijn op de huizenmarkt voelen. Singapore Non-Oil Exports (NODX), vandaag verrast met een stijging van 12.40% op jaarbasis in mei, gestimuleerd door elektronica. Dat zal een welkome compensatie zijn voor het vertragen van de binnenlandse consumptie, maar tenzij China echt heropent, zal het in de komende maanden beginnen af ​​te nemen.

We hebben binnenkort een vergadering van de Bank of Japan, vanmiddag inflatie in de eurozone en vanavond industriële productie en fabricage in de VS. Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell spreekt ook op 2045 SGT. En afgezien van het testen van elke inwoner van Shanghai op Covid-19 dit weekend, publiceert China maandag zijn 1-jaars en 5-jaars Loan Prime Rates. Crypto's kunnen dit weekend ook de krantenkoppen halen als Bitcoin $20,000.00 breekt.

Ten slotte zijn er vandaag de dag blijkbaar USD 3.40 biljoen aan opties op de beursgenoteerde Amerikaanse aandelenmarkten, waar de liquiditeit kan worden verminderd voorafgaand aan een Amerikaanse feestdag op maandag. Dat kan vanavond de prijsactie op Wall Street verstoren. De sessie van vanavond kan een goede zijn om te vermijden.

Tijdstempel:

Meer van MarketPulse