On-chain-analyse: het verhaal van een BTC-dip en een fascinerende grafiek

De EVENTS De ervaringen van de afgelopen maand op de cryptomarkt worden over het algemeen gezien als redenen voor de bearish bitcoin (BTC) prijsactie.

Ze focus op de beruchte Elon Musk. Vooral over hoe zijn rol in slechts een paar maanden is veranderd. Hij is van de messias van de cryptowereld veranderd in de nar die door velen wordt gehaat. Van toonaangevende bitcoin en dogecoin (DOGE) tot mainstream adoptie tot het plaatsen van tweets die chaos veroorzaken en de markt naar de afgrond drijven.

In het licht van deze gebeurtenissen en de groeiende angst op de cryptocurrency-markt, ketenanalist @verdunningsbestendig plaatste gisteren vier grafieken op Twitter.

Ze werpen enig licht op de redenen achter de huidige koersdaling van bitcoin. In de context van recente gebeurtenissen lijkt het verhaal dat in deze grafieken wordt weergegeven in tegenspraak te zijn met het eenzijdige verhaal van een instortende cryptocurrency-markt.

Nieuwe investeerders verkopen BTC

Kort gezegd vinden we hier de twee belangrijkste conclusies achter de bearish BTC-prijsactie, dat momenteel een correctie van 35% doormaakt, gerekend vanaf het hoogste punt ooit op $64,854 op 14 april:

• Korte termijn hodlers BTC met verlies verkocht.
• Mijnwerkers en langetermijnhodlers verzamelen BTC en kopen de bodem.

De acties van kortetermijnbeleggers worden weergegeven in de grafiek van de gemiddelde muntrust. Dit drukt de verhouding uit van het aantal vernietigde muntdagen en het totale overdrachtsvolume.

Het blijkt dat we in mei een daling van het kiemrustpercentage zien (blauwe pijl). Dit betekent dat kortetermijnbeleggers geleidelijk hun posities hebben verloren aan langetermijnhodlers.

Gemiddelde kiemrust / Bron: Twitter

Een aanvullende bevestiging van deze trend wordt geleverd door de SOPR-grafiek voor hodlers op de korte termijn, meer bepaald het zevendaagse gemiddelde.

Het blijkt dat de daling van de BTC-prijs duidelijk gecorreleerd was met de uitverkoop onder nieuwe marktdeelnemers (blauwe pijl), die zelfs onder de zwarte lijn verkochten, dat wil zeggen met verlies.

Dit is een indicator voor een verdere overdracht van Bitcoin van de zwakke handen van nieuwe investeerders tot de sterke handen van lange termijn hodlers.

Kortetermijnhouder SOPR / Bron: Twitter

Mijnwerkers en hoslers stapelen zich op

Een dominant verhaal over de aanhoudende bullmarkt is de toegenomen accumulatie van BTC door hodlers en miners op de lange termijn. Er wordt aangenomen dat dit ongekend is in eerdere cycli. Dit is een singulariteit, want naarmate de prijs van bitcoin stijgt, realiseerden steeds meer vroege investeerders hun winst.

De gegevens op de keten wezen inderdaad op een verhoogde uitverkoop begin dit jaar. Sinds begin april is de trend echter omgedraaid en stapelen zowel de hodlers als de mijnwerkers zich nu weer op.

Dit was vooral merkbaar tijdens de daling van vorige week, toen het niveau van bitcoin-accumulatie door langetermijnhodlers een jaarlijks hoogtepunt bereikte. Het was duidelijk hun doel om de dip te kopen.

Wijziging nettopositie houder op lange termijn / Bron: Twitter

Destijds werden vrijwel identieke acties ondernomen door mijnwerkers, wier posities ook in steeds sneller tempo groeien. Beide grafieken verklaren goed de richting van de bitcoinstroom in omloop – van zwakke naar sterke handen.

Mijnwerker nettopositieverandering / Bron: Twitter

Een fascinerende BTC-grafiek

Er is nog een andere intrigerende grafiek die ook het vermelden waard is. On-chain analist @WClementeIII plaatste het op 17 mei op Twitter. Hij vergeleek de drie bitcoin-cycli in termen van het totale aanbod in handen van hodlers op de lange en korte termijn.

Het blijkt dat elke cyclus tot nu toe kruispunten heeft gezien van lijnen (groene gebieden) die posities op de lange termijn (blauwe lijn) en korte termijn (oranje lijn) vertegenwoordigen.

Normaal gesproken was er midden in de bullmarkt, wanneer de prijs van bitcoin exponentieel steeg, een dramatische stijging van de waarde van de posities van kortetermijnbeleggers en een daling van de positie van langetermijnhodlers.

Hoe lager de eerste lijn daalde, hoe hoger de tweede steeg. Dit was een duidelijk signaal voor de snel naderende top.

Totaal aanbod aangehouden door lange- en kortetermijnhouders / Bron: Twitter

Het unieke karakter van de huidige bull run blijkt echter uit het feit dat deze keer, ondanks de exponentiële stijging van de BTC-prijs, de kruising niet plaatsvond.

Bovendien begonnen kortetermijnbeleggers – dankzij de huidige correctie – hun posities af te bouwen. Op hun beurt keerden de hodlers terug naar de accumulatiefase en opnieuw begonnen de twee lijnen weg te bewegen.

In een reactie op de tweet, een andere on-chain-analist gerelateerd aan Glassnode @RTLnieuws benadrukte dat de absolute waarden van de twee voorzieningen elkaar niet kruisen. Dit komt omdat de hodlerposities op de lange termijn veel hoger zijn en de grafiek twee verschillende assen toont.

Niettemin zijn de trend en de onderlinge schommeling van deze lijnen zichtbaar – evenals de bijzondere trend in de aanhoudende correctie.

Conclusie

De on-chain analyse legt uit dat de huidige correctie van de bitcoin-prijs voornamelijk is gedaan door kortetermijninvesteerders. Ze besloten hun munten met weinig winst of verlies te verkopen.

Tegelijkertijd laten de gegevens zien dat mijnwerkers en langetermijnhodlers hun posities zijn gaan vergroten en de dip opnieuw hebben gekocht.

Voor de eerdere Bitcoin (BTC) -analyse van BeInCrypto, klik hier.