De durfkapitaalsector heeft een paar interessante jaren achter de rug. Deals werden gesloten met een snelheid die voorheen ondenkbaar was en zonder face-to-face ontmoetingen. Bovendien veroorzaakte de komst van enorme hoeveelheden geld van private equity en andere investeerders met diepe zakken een ongekende stijging van de waarderingen. Nu is de wereld opnieuw veranderd.
Mijn volgende gast op de Fintech One-on-One podcast is Matt Harris, partner bij Bain Capital Ventures. Dit werd vorige maand opgenomen op Fintech Nexus USA in New York toen ik Matt interviewde op ons keynote-podium. Je kunt ook kijken naar de video- van deze discussie hieronder.
Matt windt er geen doekjes om in deze discussie en beschrijft in vrij grimmige bewoordingen de uitdagingen waarmee fintech-ondernemers de komende twaalf tot achttien maanden te maken zullen krijgen. We eindigen met Matts gedachten over de toekomst van geld en waarom decentralisatie zo'n belangrijk onderdeel is van deze toekomst.
In dit gesprek leer je:
- Waarom de huidige fintech-status fantastisch is voor de eindgebruikers.
- Waarom Matt gelooft dat de stijging van de fintech-waarderingen een giftige situatie was.
- Hoe Zoom de durfkapitaalactiviteiten voor Bain veranderde.
- Het percentage van al het geld dat in fintech is geïnvesteerd en dat afkomstig is van durfkapitaalinvesteringen.
- Waarom waarderingen van fintech-publieke markten meer zeggen over publieke markten dan over fintech.
- Waarom Matt denkt dat de publieke markten kapot zijn.
- Hoe de durfkapitaalsector zich vandaag de dag verhoudt tot de tijden van vóór de pandemie.
- Waarom er op zeer korte termijn een smalle periode is om deals rond te krijgen.
- Matt's proefschrift over de toekomst van geld dat hij schreef in Forbes.
- Wat is onvermijdelijk aan de overstap naar gedecentraliseerde financiering?
- Hoe de financiën er over twintig tot dertig jaar uit zullen zien.
U kunt zich abonneren op de Fintech One on One Podcast via Apple Podcasts or Spotify. Om naar deze podcastaflevering te luisteren is er een audiospeler direct boven of je kunt download hier het mp3-bestand.
Download een PDF van de transcriptie of lees het hieronder
FINTECH EEN-OP-EEN PODCAST 371-MAT HARRIS
Welkom bij de Fintech One-on-One Podcast, aflevering nr. 371. Dit is uw gastheer, Peter Renton, voorzitter en medeoprichter van Fintech Nexus.
(Music)
Peter Renton: Vandaag hebben we tijdens de show een fascinerend interview dat ik op 26 mei heb gehouden op de Keynote Stage bij Fintech Nexus USA, met Matt Harris, al jarenlang partner bij Bain Capital Ventures. De titel van de lezing was 'Hoe VC's door de turbulente markt van vandaag navigeren' en Matt heeft een aantal zeer interessante dingen te zeggen over wat er in 2021 is gebeurd, wat er nu gebeurt en wat hij denkt dat er in de 12 tot 18 maanden zal gebeuren.
Hij windt er geen doekjes om, hij legt het uit in behoorlijk grimmige taal, zoals je hier zult zien. Daar ging het echter niet alleen om, we hebben ook wat tijd besteed aan het praten over zijn Forbes-artikel van vorig jaar over 'The Future of Money', waarvan ik dacht dat het een verbazingwekkend stuk was. Hij neemt ons, weet je, 20/30 jaar mee in de toekomst en hoe geld eruit zal zien, en hij heeft daar een aantal fascinerende ideeën. Hoe dan ook, het was echt een van mijn favoriete gesprekken die ik in lange tijd heb gehad en ik hoop dat je van de show geniet.
Matt Harris: Oké, tot ziens, meneer.
Peter: Ja, goed je te zien. Bedankt, Bo, oké. We hebben dus een dia in de openingstoespraak van gisteren waarin stond: we leven in interessante tijden.
Matt: Inderdaad.
Peter: Dat doen we en voor de mensen: er zijn er misschien een handjevol die je niet kennen, waarom geef je niet eerst een korte introductie.
Matt: Matt Harris, partner bij Bain Capital waar ik de fintech-praktijk leid. Begonnen bij Bain Capital in 1995, links, startte eind 1999 mijn eigen startende onderneming om zich te concentreren op fintech, kwam tien jaar geleden terug toen fintech meer een ding werd, en was blij dat ik hier niet voor de eerste keer was.
Peter: Nee, inderdaad niet voor de eerste keer en we zijn blij dat je terug bent. Dus misschien kunt u ons uw mening geven: het zijn een paar interessante jaren geweest in fintech, vooral als u een durfkapitalist bent. Waarom geeft u ons dan niet uw mening over de huidige stand van zaken op de fintech-markt?
Matt: Ik denk dat als je het vanuit het perspectief van een klant bekijkt, het fantastisch is.
Peter: Rechts.
Matt: Ik bedoel, de oplossingen zijn verbazingwekkend, misschien te goed in bepaalde gevallen (lacht), we zijn op onszelf vooruitgelopen in termen van verschillende voorstellen, vooral op het gebied van kredietverlening en proptech, en sommige daarvan zijn balansintensieve voorstellen, maar zelfs als je erover nadenkt B2B-oplossingen, de hoeveelheid investeringen die erin is gestoken, de delta tussen de waardeproposities en de elegantie van het ontwerp en de functionaliteit van de producten waar consumenten en bedrijven vandaag de dag van genieten vergeleken met vijf jaar geleden, is verbazingwekkend. Dat gezegd hebbende, weet je, net als mensen zijn we een beetje te uitbundig geworden over wat dat allemaal waard is in termen van aandelenwaardering, en helaas plukken we nu min of meer de oogst van die uitbundigheid.
Peter: Juist, juist. Dus ik herinner me dat je in ons webinar was met Steve McLaughlin en een aantal anderen, Nigel Morris en een paar anderen. Heel vroeg in de pandemie zei je dat we geen deals gaan sluiten via Zoom, dat gaat gewoon niet. gebeuren. Dat is duidelijk gebeurd, maar denk je dat dit een factor is geweest die heeft bijgedragen aan dit soort gekke tijden die we vorig jaar hadden, waarin de termsheets binnen enkele dagen uitkwamen en er veel druk was om echt te concurreren met alle andere durfkapitaalfondsen, omdat er was er zoveel geld beschikbaar?
Matt: Deze vraag brengt een aantal heel belangrijke punten naar voren. De eerste is dat je alles wat ik zeg met een korreltje zout moet nemen (beide lachen), want ongeveer de helft daarvan is dat ik ongelijk heb, dus houd daar rekening mee. De tweede is dat Zoom heeft bijgedragen aan wat er is geworden, ik zou zelfs zo ver willen gaan om te zeggen dat er sprake is van een giftige situatie in termen van de manier waarop de financiering werd opgehaald, hoeveel ervan werd opgehaald dan het zou waarderen en dat feitelijk, helaas, de slachtoffers daarvan toxiciteit zullen voor een deel de investeerders zijn, maar in werkelijkheid zullen het de oprichters zijn die al dit geld hebben ingezameld tegen de prijzen die ze nu moeten waarmaken en al deze mensen hebben aangenomen, zoals we nu dag in dag uit horen. van hen zullen moeten worden losgelaten en dat was zeer problematisch. Ik bedoel, ik zeg van mijn kant dat ik 2021 helemaal heb vrij genomen en geen enkele deal heb gesloten.
Peter: Heb je geen enkele deal gesloten?
Matt: Ja. Ik heb er in 2020 een aantal gedaan via Zoom, zoals je aangeeft, en ik denk eigenlijk dat Zoom... wat Zoom voor ons heeft gedaan, is ons bedrijf mondiaal te maken.
Peter: Juist.
Mat: De laatste deal die ik deed was in Londen en de volgende deal die ik doe zal waarschijnlijk ook in het buitenland zijn, alleen maar omdat we nu relatief intieme quality time kunnen doorbrengen met grensoverschrijdende oprichters. Dus dat is een geweldige gebeurtenis, het is geweldig voor de wereld dat de financiering geografisch nog gelijkmatiger wordt verdeeld, zowel binnen de VS als wereldwijd, maar zoals de meeste geweldige technologieën heeft het prachtige dingen mogelijk gemaakt en excessen mogelijk gemaakt.
Peter: Het klinkt alsof je vanaf de zijlijn naar je collega-VC's keek die schreeuwden om deals met hoge waarderingen. Wat vond je ervan?
Matt: Het eerste dat ik moet opmerken is dat ik over het algemeen niet naar durfkapitaalfondsen keek. Ik zou graag de gissingen van het publiek willen horen, maar als je moest raden welk percentage van al het risicokapitaal vorig jaar door durfkapitaalfondsen werd geïnvesteerd, zou ik Ik vermoed dat je een meerderheid zou denken. Maar nee, 25% van alle geïnvesteerde dollars vorig jaar was van mensen die zichzelf een VC noemen of een opleiding tot VC hebben gevolgd of iets dergelijks, 75% was voor mensen die deze nieuwe mooie activiteit ontdekten (lacht). Weet je, ik ben vooral niet trots op VC's, ik denk niet dat we perfect zijn in wat we doen, maar we doen het wel voor de kost, alsof er iets aan moet zijn, toch. We zijn geen hartchirurgen, maar het is ook niet bepaald de perfecte bezigheid voor toeristen of amateurs en dat is ons vakgebied gaan domineren.
Peter: Nou, uiteindelijk heb je een staat van dienst die in veel opzichten voor zichzelf spreekt.
Matt: Nogmaals, namens mijn beroep gesproken: we moeten allemaal heel nederig zijn, nederig over ons werk, we zijn diep onvolmaakt, maar er zit wel iets in, er zit wel iets in. En dus denk ik dat het feit dat deze explosie in onze activaklasse door de meerderheid werd veroorzaakt door mensen die dit nog nooit eerder hadden gedaan, onze aandacht zou moeten trekken.
Peter: Juist, dat is een heel goed punt. Dus, hoe voel je je vandaag? Er zijn uiteraard de publieke markten, alle fintech-aandelen zijn vrijwel gedaald, sommige veel gedaald, en beschouw je de publieke markten als een goede barometer voor waar de waardering van de particuliere markt zou moeten zijn? Wat is de wisselwerking tussen de twee?
Matt: Ik zit nu in drie openbare besturen en mijn gevoel is dat de huidige waarderingen en wat er is gebeurd meer zeggen over de publieke markten dan over de bedrijven of over fintech, weet je, je leeft er gewoon een beetje doorheen, alsof het dogmatisch was. Het grootste deel van de afgelopen twintig jaar was het waar dat onrendabele bedrijven niet naar de beurs mochten gaan, dat de publieke markten misschien wel goed waren in een paar dingen, maar het evalueren van hypergroei, hyperdynamische, onrendabele bedrijven, absoluut niet. Kijk eens naar de Russell 20, het is gewoon deze index die smallcaps bijhoudt. Er zitten 5000 bedrijven in, omdat het universum van de publieke markten zo dramatisch is gekrompen dat ze de Russell 3,200 niet eens meer kunnen vullen. Het aantal overheidsbedrijven is in twintig jaar tijd gehalveerd.
Peter: Dat zijn minder dan 5,000 beursgenoteerde bedrijven, toch?
Mat: Ja. Dat gebeurde dus met een reden en niet omdat de publieke markten kapot zijn. Het merendeel van het geld bestaat uit passieve indices, dat betekent dat zeer kleine groepen fondsen de prijs controleren en wij ook alleen maar de prijsnemers zijn. Dus als die fondsen, die mensen enthousiast worden, gaan de dingen als volgt en als ze ongelukkig worden, gaan de dingen zo. zoals dat.
Peter: Rechts.
Matt: Niemand is de grote middenmeerderheid die ups of downs tempert, dus ik weet niet of en wanneer ik een bedrijf ooit weer naar de beurs zal brengen, maar dat hele systeem van het financieren van bedrijven en het waarderen van bedrijven is in beide richtingen volledig kapot en toch heeft het invloed op de particuliere markt.
Peter: Juist, juist. Dus als u investeert in een particulier bedrijf en het gaat nu naar de beurs, wilt u dan meteen dat bedrijf verlaten omdat het zich nu in een gebroken markt bevindt?
Matt: Ten eerste wil ik het niet meer doen. (beide lachen) Nogmaals, afgaande op mijn staat van dienst in chatgesprekken bij het haardvuur over hoe we het over zes maanden doen, maar ik denk dat we heel voorzichtig moeten zijn met wat voor soort bedrijven, welke groeicijfers, welk niveau van voorspelbaarheid, wat niveau van winstgevendheid kiezen we ervoor om naar de beurs te gaan, maar het is eigenlijk alleen maar een financieringsgebeurtenis en fundamenteel, als ik denk dat ik wil stoppen, als het mijn doel zou zijn om de aandelen te verkopen, dan zou ik het bedrijf op ethisch en andere wijze niet naar de beurs moeten brengen. je weet wat ik bedoel. Door het vervolgens op te dringen aan weduwen en wezen en, weet je, particuliere beleggers, dat is niet hoe we zaken willen doen, dus het antwoord is: nee, we willen niet verkopen, hebben er historisch gezien niet naar gekeken om te verkopen, ik Ik ben niet geïnteresseerd in het verkopen van mijn posities, maar ik denk dat het waar is voor durfkapitalisten dat het een klok in beweging zet. We worden eigenlijk niet betaald om publieke aandelen te beheren, toch?
We moeten dus een plan hebben om liquide te worden en dat is, eerlijk gezegd, geen prettige druk omdat bedrijven op reis zijn en ik zou graag, naar eigen goeddunken, in nauwe samenwerking met de oprichter, de keuze willen maken de tijd om te vertrekken is gebaseerd op waar ze zich bevinden op de reis, niet op basis van een of andere dynamiek op de publieke markt. Dat is voor mij nog een reden waarom het mij in de weg staat om mijn vak uit te voeren en wanneer ik het wil doen.
Peter: Zouden we nu kunnen zeggen, het risicokapitaal… zijn we terug naar een normaler systeem waarin het niet alleen maar schreeuwt om voorwaardenlijsten en nu een beetje meer op pre-pandemie lijkt?
Matt: Nou, we zijn weer ergens mee bezig (beide lachen), het is niet normaal vóór de pandemie. Het pre-pandemische normaal was geen historisch normaal. Een soort gemiddelde waardering over twintig jaar voor een softwarebedrijf is vijf of zes keer de omzet, vóór de pandemie was het tien keer, de piek van de markt van het publieke universum bereikte een hoge omzet van twintig jaar en vervolgens op de particuliere markten het bereikte 20 keer de omzet, vaak meer.
Ik denk dat de fundamentele vraag waarmee we allemaal worden geconfronteerd is wat nu normaal is, en in mijn ervaring herhaalt de geschiedenis zich niet, maar rijmt ze, en zal ze niet precies lijken op alles wat we hebben meegemaakt. We moeten ons baseren op meer fundamentele analyses om te zeggen wat een eerlijke prijs is, eerlijk voor de oprichter, eerlijk voor de investeerder, waar vestigt die markt zich en dat moeten we doen in de context van veel kapotte bedrijven. De kater zal tot op zekere hoogte overeenkomen met hoe goed het feest was, dit is echt een goed feest. (lacht)
Peter: (lacht) Het was een goed feest omdat…..
Matt: Nou, 12 jaar lang een extreem goed feest en de laatste twee jaar daarvan heb ik, zoals ik al zei, van buiten het raam gekeken, maar het zag er best leuk uit.
Peter: Ze waren om 3 uur 's ochtends met jagershots bezig. (lacht)
Matt: Dus ik denk dat dit je vertelt wat je moet weten, maar de komende twaalf tot achttien maanden, die niet normaal zullen aanvoelen, zullen een soort reactie zijn en veel mensen, de echte mensen wier Het is de taak om deze investeringen te doen, ze hebben het behoorlijk druk met zorgen maken over de dingen die ze vorig jaar hebben gedaan, dus dat is een grote factor.
Peter: Juist, dus als er een oprichter in het publiek zit die denkt dat hij moet beginnen met zijn Serie B, Serie C of zelfs Serie A, welk advies zou je hem dan vandaag geven om de kans op financiering te maximaliseren tegen een waardering waar iedereen zich prettig bij voelt? ?
Matt: Feiten en omstandigheden zijn van groot belang, het is moeilijk om algemeen advies te geven, maar ik denk wel dat we hier een paar maanden hebben waarin er nog steeds sprake is van business-as-usual-activiteiten waarbij mensen een scherper potlood zullen hebben over de waardering, maar als je laatste ronde was niet gek, je hebt wel een kans om een ronde omhoog te doen, weet je, omdat je vooruitgang hebt geboekt, enz. En dus koelt het strijkijzer behoorlijk snel af, ik zou onmiddellijk naar de markt gaan en mensen targeten die je al kennen, want tegen de tijd dat iemand je leert kennen binnen de nieuwe normale tijdsbestekken, zal de markt eerst slechter worden voordat deze beter wordt.
Dus op dit moment is er een periode van vier/zes/acht weken waarin je rondes kunt doen door nieuwe investeerders en ik vermoed dat dit halverwege de zomer niet meer zal gebeuren, wat ons naar de meer waarschijnlijke scenario’s zal leiden, jouw insiders waar je zegt: hallo mensen, we zouden het liefst geld inzamelen in 2023, idealiter in 2024. Wij, het bedrijf, doen de juiste dingen om ervoor te zorgen dat we daar komen, maar in feite hebben we $ 5 tot 15 miljoen nodig of $2 miljoen of $18 miljoen of wat het ook is om daar in goede orde te komen en dat zal goed zijn voor ons allemaal.
Peter: Rechts.
Matt: Dus, wil je nu echt een inside-ronde leiden? Nee, maar moet dat wel? Ja, want dat is het juiste antwoord om je oude vermogen te behouden en dit nieuwe geld zal behoorlijk waardevol zijn omdat we het gaan doen tegen de laatste rondeprijs of wat de structuur ook is. Dat is dus een heel constructief gesprek dat je nu parallel wilt voeren met de nieuwe gesprekken met buitenstaanders, want over twee maanden zal dat het enige gesprek zijn dat voor jou beschikbaar is en je insiders zullen dan nog banger zijn dan nu.
Peter: Interessant. Bedoelt u dus dat er net als in de tweede of tweede helft van dit jaar heel weinig nieuwe rondes zullen plaatsvinden waarin nieuwe investeerders in een opwaartse omgeving terechtkomen?
Matt: Ja, Seed en A zullen blijven gebeuren, weet je, mensen hebben geld, worden aan het werk gezet in nieuwe bedrijven, maar niemand wil met rommelige situaties omgaan. Dit is het punt, alsof dit nog niet gebeurt, dus we zullen in de resterende zes minuten een aantal optimistische delen tegenkomen, maar ik zal zeggen totdat ik een voor dit onderwerp bewaar. Wat er in de geest van een investeerder gebeurt, is dat ze naar het bedrijf kijken en zeggen: oké, je hebt $60 miljoen opgehaald, nu haal je een Series B op, je laatste rondewaardering was $350, maar eigenlijk zou je $20 miljoen moeten ophalen. nu op honderd post, zo ziet dit er in een normale tijd uit, want het laatste wat je deed telt niet. (Peter lacht)
Het was helemaal gek, het was 2021, alles was gek, maar je omzet van $ 5 miljoen, $ 7 miljoen omzet zou 20 op 100 of 30 op 150 moeten zijn, maar daar wil ik als nieuwe investeerder geen tijd aan besteden. Ik wil dat nieuws niet aan u vertellen of met uw bestaande investeerders gaan praten, die zich in een veel kleiner percentage van het aandelenkapitaal zullen moeten proppen, hun voorkeur moeten opgeven, al deze vreselijke dingen moeten doen, zoals ik. Ik wil dat ze zelf tot die conclusie komen. Ik wil niet dat ze naar waarschijnlijk mijn vrienden gaan die aan je pet-tafel zitten en zeggen: oh, trouwens, dat bedrijf is geweldig, ik hou van die oprichtster, ze is geweldig, we willen meedoen, maar je moet schrijf het op en doe allerlei vreselijke dingen. Ik wil dat gesprek niet voeren, ik wil aan een schoon gesprek werken.
Peter: Juist, juist.
Matt: Dus oprichters moeten dat werk zelf doen, besturen, enz.
Peter: Laten we dus overstappen. Ik wil een heel ander onderwerp aansnijden en ik wil nog eens teruggaan naar de... vorig jaar schreef je een Forbes-column over The Future of Money en je had het over decentralisatie, gedecentraliseerde financiën, we hebben duidelijk veel tumult gehad in die ruimte van de afgelopen weken, bekijk je nog wat je scriptie van vorig jaar is, misschien kun je het even kort herhalen en heb je nog steeds het gevoel dat het gewicht heeft?
MatDe stelling in een notendop is dat de financiële dienstverlening over een periode van vijftig jaar, beginnend twintig jaar geleden, volledig opnieuw zal worden uitgevonden. Het eerste hoofdstuk ging gewoon over analoog naar digitaal, weet je, hier is je bankrekening, maar die staat op je mobiele telefoon, hier is je lening, maar die is beschikbaar op internet. Nu bevinden we ons in de ingebedde financiële dienstenruimte waar mensen financiële diensten gaan kopen en ervaren via software die ze elke dag gebruiken, zowel consumenten als bedrijven. We zitten nog maar in de eerste of tweede inning daarvan, dat is buitengewoon diepgaand.
En dan zal het laatste hoofdstuk gaan over de manier waarop financiële diensten worden gefabriceerd, niet alleen de manier waarop ze digitaal worden gepresenteerd of via software worden gekocht en ervaren, maar de manier waarop ze worden geproduceerd zal op een gedecentraliseerde manier gebeuren, in plaats van op de huidige manier, wat wild is. gecentraliseerd door banken, door Visa en Mastercard, door verzekeringsmaatschappijen, enz. Ik wil mezelf dus 50 jaar geven, toch? (overspraak).
Peter: Minder dan een jaar.
Matt: Een goede 20 jaar, vroeger waren het 27, vroeger waren het 29 jaar, ja, ik heb een volkomen volle overtuiging. Ik bedoel, ik heb echt... alles in mijn leven is een extreem hobbelige weg geweest en dit zal niet anders zijn, deze weg naar decentralisatie en trouwens, niet in de laatste plaats omdat de overheid er een hekel aan heeft.
Peter: Ja.
Matt: Vooral dit zal een vervelende strijd worden. De gevestigde exploitanten hebben altijd een hekel aan dit alles, maar de oprichters verslaan de gevestigde exploitanten in de loop van de tijd, ik vind dat prima, weet je. Nu, we zijn ook van plan tegen de scheidsrechter, het zal moeilijk worden, maar weet je, we hebben vorig jaar een cryptofonds bijeengebracht, we hebben de afgelopen negen jaar in crypto geïnvesteerd. Het was een van de leukste, interessantste en meest lonende hoofdstukken in mijn leven als belegger, en dat blijft zo. Ik denk dat het talent in de ruimte, de onbetwistbare logica ervan, alleen maar dwingender wordt.
Peter: Dus wat is daar onbetwistbaar aan, wat is onvermijdelijk aan de stap naar decentralisatie?
Matt: Kijk, het argument van analoog naar digitaal dat de oprichters naar voren brachten was, weet je, in 2009/2010 was het zoiets als het downloaden van de M&T Bank-app, kijk ernaar, het is rotzooi. Kijk naar mijn app, het is fantastisch en dat was waar, ik bedoel, kijk naar de voorzitter van Simple, alsof ik een ouderwetse neobankman ben, maar het is behoorlijk dun, behoorlijk dun in termen van... trouwens, de M&T bank-app is nu geweldig.
Peter: Rechts.
Matt: Het is volkomen acceptabel als je tegen een gevestigde exploitant op de markt gaat op basis van de kwaliteit van je app en daarom kijk je naar Lemonade-aandelen, weet je, het geheel alsof we digitaal zijn, we kunnen maar beter nooit duurzaam zijn geweest Het concurrentievoordeel ten opzichte van de gevestigde exploitanten die concurrerend zijn met hen, is dat ze volledig van de markt worden verwijderd. We hebben dus een bedrijf genaamd Compound, het is niet eens een bedrijf, eigenlijk is het echt een protocol waar je geld kunt uitlenen en lenen, onderpand kunt plaatsen, volledig programmatisch beheerd en ze rekenen tien basispunten voor extreem complexe leningen en ja, ze hebben inbreuken en ze gaan uit de tijd en het is rommelig, maar alle opstartactiviteiten zijn rommelig.
Het interessante eraan is dat het feitelijk ontwrichtend is, token-intermediair, protocolgestuurd. leningen en verzekeringen en betalingen via Stablecoins zijn tien jaar verwijderd van prime time, maar voor mij is het juist het gebrek aan vergelijking van hun tien basispunten NIM met een 300 basispunten NIM van een bank, dat echte ontwrichting is. In zekere zin is dat een soort peer-to-peer-lening die mensen in gedachten hadden, maar waar ze geen kans op hadden... ze voerden gewoon een andere versie van centralisatie uit, nooit decentralisatie.
Peter: Juist, goed, oké. Dus misschien kunnen we afsluiten met dat u een beeld voor ons kunt schetsen, als u wilt, van hoe u zich voelt, weet u, u zou 29 jaar uit kunnen gaan, hoe denkt u dat het er op financieel gebied uit zal zien. Hoe zullen de grote banken eruit zien, wie zullen de winnaars zijn?
Matt: Zoals ik deze week tegen mijn partners op onze externe locatie zei: er zal over tien jaar geen fintech-praktijk meer zijn bij Bain Capital Ventures, omdat het net een internetpraktijk is, het is een ingrediënt, wat we allemaal doen is een ingrediënt in het bouwen van geweldige software bedrijf. En dus zullen de banken óf een belangrijke rol spelen bij het proberen en reguleren van het orkestreren en bewaren van activa, óf ze zullen deze verliezen, maar ze zullen geen producten produceren.
En dus, of ze nu, op basis van hun merk en vooral op basis van hun relaties met de overheid, zichzelf in de mix kunnen houden, wat ik vermoed dat ze dat zullen doen, het meeste van dit werk zal worden gedaan door de technologie en de winnaars zullen uiteindelijk Het zullen de softwarebedrijven zijn die beseffen hoe ze deze financiële diensten, die op dat moment decentraal zullen worden geproduceerd en dus feitelijk gemakkelijker in code kunnen worden opgenomen, het beste kunnen integreren. En dus denk ik dat de meesten van ons onszelf gaan innoveren zonder een baan, en ik ben hier voor. (lacht)
Peter: Welnu, wat dat betreft moeten we het hierbij laten. Matt, het is altijd een plezier om met je te praten.
Matt: Het doet me plezier, echt leuk je te zien.
(applaus)
Peter: Wauw, zoveel om daar te verwerken, zoveel om uit te pakken en over na te denken. Het is duidelijk dat de komende 12 tot 18 maanden een uitdaging zullen zijn op het gebied van fintech. We zullen niet zoiets zien als de omgeving die we in 2020 en 2021 hadden, waar enorme opwaartse rondes en enorme waarderingen zojuist de norm werden en als je dat niet was terwijl je een paar miljoen dollar ophaalde, stond je echt niet aan de top van de hoop, of daar dichtbij. Maar weet je, er is nog steeds innovatie die zal blijven plaatsvinden, ongeacht de waarderingen, en de bedrijven die een flink bedrag aan geld hebben opgehaald, zullen het hopelijk deze winter volhouden, nog steeds blijven innoveren en nieuwe producten creëren en het gaat prima. .
De goede bedrijven zullen het prima doen, de bedrijven die waarschijnlijk geen geld hadden moeten inzamelen op basis van de waarderingen die ze deden, er zal een slachting van de kudde plaatsvinden, er zullen veel neerwaartse rondes zijn, er zullen overnames plaatsvinden, maar ik wilde alleen maar ingaan op zijn voorspellingen voor de toekomst, omdat ik het gevoel heb dat als ik Matt hierover hoor praten, ik super enthousiast word over waar de financiële sector naartoe gaat. We hebben een geweldig afgelopen decennium gehad met een enorme hoeveelheid innovatie in de financiële dienstverlening, maar het komende decennium zal heel, heel anders zijn en ik ben benieuwd wat er gaat gebeuren.
Hoe dan ook, op dat punt zal ik me afmelden. Ik stel het zeer op prijs dat u luistert en ik zie u de volgende keer. Doei.
(Music)
De post Podcast 371: Matt Harris van Bain Capital Ventures verscheen eerst op Nieuws.
- 000
- 100
- 20 jaar
- 2020
- 2021
- 2022
- a
- Over
- Account
- overnames
- activiteiten
- activiteit
- Voordeel
- advies
- tegen
- vooruit
- Alles
- al
- altijd
- verbazingwekkend
- bedragen
- hoeveelheden
- analyse
- Nog een
- beantwoorden
- overal
- gebruiken
- Apple
- dit artikel
- aanwinst
- Activa
- aandacht
- gehoor
- audio
- Beschikbaar
- gemiddelde
- Zakelijk
- Bank
- bankrekening
- Banken
- basis
- omdat
- vaardigheden
- wezen
- gelooft
- onder
- BEST
- tussen
- Beetje
- grens
- merk
- inbreuken
- Gebouw
- bedrijfsdeskundigen
- ondernemingen
- kopen
- Bellen
- Kan krijgen
- hoofdstad
- voorzichtig
- carriers
- gevallen
- het worstelen
- veroorzaakt
- gecentraliseerde
- zeker
- voorzitter
- uitdagingen
- uitdagend
- Hoofdstuk
- lading
- chatten
- Kies
- Plaats
- klasse
- Klok
- Mede-oprichter
- code
- Kolom
- hoe
- komst
- Bedrijven
- afstand
- dwingende
- concurreren
- concurrerend
- compleet
- complex
- Samenstelling
- Consumenten
- voortzetten
- bijgedragen
- bij te dragen
- onder controle te houden
- Gesprek
- conversaties
- kon
- Koppel
- en je merk te creëren
- crypto
- Actueel
- Op dit moment
- Hechtenis
- klant
- dag
- transactie
- Deals
- decennium
- Decentralisatie
- gedecentraliseerde
- Gedecentraliseerde financiën
- deep
- Delta
- Design
- DEED
- anders
- digitaal
- digitaal
- direct
- ontdekt
- goeddunken
- Ontwrichting
- verstorend
- verdeeld
- Nee
- dollar
- beneden
- Download
- dramatisch
- dynamisch
- Vroeg
- ingebed
- gemachtigd
- ondernemers
- Milieu
- billijkheid
- etc
- Event
- uiteindelijk
- alles
- precies
- opgewonden
- bestaand
- afrit
- ervaring
- ervaren
- Gezicht
- naar
- eerlijk
- financiën
- financieel
- financiële diensten
- einde
- FinTech
- Stevig
- Voornaam*
- eerste keer
- Focus
- Forbes
- oprichter
- oprichters
- oppompen van
- vol
- leuke
- functionaliteit
- fonds
- fundamenteel
- fundamenteel
- financiering
- fondsen
- toekomst
- Toekomst van geld
- Algemeen
- algemeen
- Globaal
- Wereldwijd
- doel
- gaan
- goed
- Overheid
- groot
- Groeiend
- Gast
- gebeuren
- gebeurd
- gelukkig
- oogst
- hier
- Hoge
- zeer
- historisch
- geschiedenis
- houdt
- hoop
- Hoe
- How To
- HTTPS
- reusachtig
- menselijk
- ideeën
- per direct
- belangrijk
- Laat uw omzet
- index
- beïnvloeden
- Innovatie
- verzekering
- geïnteresseerd
- Internet
- Interview
- investeerde
- investeren
- investering
- Investeringen
- investeerder
- Investeerders
- betrokken zijn
- IT
- zelf
- Jobomschrijving:
- Houden
- sleutel
- blijven
- taal
- leiden
- LEARN
- Verlof
- limonade
- kredietverlening
- Niveau
- Waarschijnlijk
- Vloeistof
- Het luisteren
- Elke kleine stap levert grote resultaten op!
- leven
- leven
- Leningen
- London
- lang
- Kijk
- keek
- op zoek
- liefde
- gemaakt
- Meerderheid
- maken
- beheer
- beheerd
- geproduceerd
- productie
- Markt
- Markten
- massief
- MasterCard
- Materie
- middel
- vergaderingen
- macht
- miljoen
- miljoen dollar
- denken
- Mobile
- mobiele telefoon
- geld
- Maand
- maanden
- meer
- meest
- beweging
- meervoudig
- Muziek
- nieuwe producten
- New York
- new york city
- nieuws
- volgende
- een
- aantal
- Okay
- opening
- bestellen
- Overige
- anders-
- het te bezitten.
- betaald
- pandemisch
- deel
- bijzonder
- vooral
- partner
- partners
- feest
- passief
- betalingen
- Bestandenuitwisseling
- Mensen
- procent
- percentage
- periode
- perspectief
- beeld
- stuk
- planning
- speler
- plezier
- pockets
- Podcast
- punt
- punten
- praktijk
- Voorspellingen
- druk
- mooi
- prijs
- privaat
- private Equity
- particuliere markten
- Producten
- winstgevendheid
- protocol
- publiek
- Openbare markt
- gekocht
- kwaliteit
- vraag
- Quick
- verhogen
- het verhogen van
- Tarieven
- RE
- reactie
- realiseren
- recent
- record
- Regulatie
- betrekkingen
- resterende
- stoffelijk overschot
- <HR>Retail
- Retailbeleggers
- inkomsten
- weg
- Rol
- ronde
- rondes
- lopen
- Zei
- School
- zaad
- verkopen
- binnen XNUMX minuten
- -Series
- Serie A
- Diensten
- verscheidene
- Bermuda's
- teken
- Eenvoudig
- single
- situatie
- ZES
- Zes maanden
- Klein
- So
- Software
- Oplossingen
- sommige
- Iemand
- iets
- Tussenruimte
- spreken
- spreekt
- snelheid
- besteden
- Spotify
- Stablecoins
- Stadium
- begin
- gestart
- startup
- Land
- Still
- voorraad
- Aandelen
- sterkte
- abonneren
- Stap over voor slechts
- system
- Talent
- Talk
- praat
- doelwit
- Technologies
- Technologie
- vertelt
- termsheets
- termen
- De
- de wereld
- daarom
- ding
- spullen
- het denken
- drie
- Door
- niet de tijd of
- keer
- Titel
- vandaag
- vandaag
- top
- onderwerp
- spoor
- types
- Universum
- zonder precedent
- UPS
- us
- USA
- .
- gebruikers
- Taxatie
- taxaties
- waarde
- Waarderen
- divers
- VC
- VC's
- onderneming
- venture capital
- Ventures
- versie
- Tegen
- slachtoffers
- Bekijk
- visum
- gezocht
- Bekijk de introductievideo
- manieren
- web
- webinar
- week
- Wat
- Wat is
- of
- WIE
- winnaars
- binnen
- zonder
- prachtig
- Mijn werk
- werkzaam
- wereld
- waard
- zou
- jaar
- jaar
- Your
- youtube
- zoom