Twee handelaren richten zich op 3Pool Poleaxed Terra: rapport Chainalysis vindt 150 miljoen UST-opname uit Curve Pool veroorzaakte kettingreactie PlatoBlockchain Data Intelligence. Verticaal zoeken. Ai.

Twee handelaren richten zich op 3Pool Poleaxed Terra: rapport Chainalysis vindt 150M UST-terugtrekking uit Curve Pool getriggerde kettingreactie

Tijdstempel: 17 juni 2022 5:37 uur

De val van Terra voelt nu misschien als oude geschiedenis. Twee andere grote crypto-ondernemingen - Celsius en Three Arrows - hebben de aandacht van investeerders getrokken terwijl ze worstelen om het lot van Terra te vermijden.

Maar het doorgronden van precies wat er mis ging bij Terra is nog steeds aan de gang, en eerder deze maand Chainalysis, een blockchain-inlichtingenbureau, zegt in een rapport van 9 juni dat slechts twee handelaren verantwoordelijk waren voor de eerste breuk van de koppeling van UST die de dood van UST en de hele Terra Classic-keten veroorzaakte.

Liquiditeitspool

Het rapport merkt op dat Terraform Labs, het bedrijf achter Terra, op 7 mei 150M UST heeft teruggetrokken uit Curve's 3pool - een liquiditeitspool bestaande uit verschillende stablecoins die zijn ontworpen om efficiënte uitwisseling tussen de tokens - waardoor het vatbaar is voor volatiliteit.

Een handelaar ruilde vervolgens 85 minuten later 13 miljoen UST voor USDC, terwijl een tweede portemonnee het volgende uur 100 miljoen UST voor USDC verhandelde in stappen van 25 miljoen. Terraform Labs reageerde door nog eens 100 miljoen UST in te trekken in een poging om de pool te "herbalanceren".

“Deze grote transacties – en een aantal veel kleinere – hadden de koppeling van UST al gebroken. Beleggers raakten in paniek, de uitverkoop begon en veel houders met hun UST gedeponeerd in Anchor begonnen hun geld op te nemen, "zei Chainalysis.

Chainalysis merkt op dat drie portefeuilles tussen 480 mei en 7 mei een gecombineerde $ 9M USDT hebben geruild voor UST in een schijnbaar poging om de pariteit met de dollar te herstellen. LFG heeft op 9 mei ook miljarden BTC voor UST gelost. Maar de LFG's waren op en de volgende dag waren de UST's voor de laatste keer gebroken.

Aflossingen piekte

Het rapport stelt dat het falen van UST leidde tot stijgende aflossingen van stablecoin. “Inlossingen bereikten een piek in alle stablecoins – zowel algoritmisch als asset-backed. Dit suggereert dat de ineenstorting van de UST investeerders wegjoeg van stablecoins, niet alleen die van een bepaalde klasse”, schreef Chainalysis.

Deze reeks gebeurtenissen markeerde een schokkende val voor een van DeFi's meest geliefde lievelingen. De groei van het netwerk leek onstuitbaar en nam toe 244% naar $ 31.3 miljard begin april van $ 9.1 miljard eind november als stortingen op zijn toonaangevende dapp, Anchor - die meer dan de helft van Terra's totale waarde op slot (TVL) vertegenwoordigde, steeg. 

Anchor factureerde zichzelf als een eenvoudig spaarprotocol en beloofde een jaarlijks rendement van bijna 20% aan deposanten van Terra's native stablecoin, UST. UST handhaafde zijn algoritme algoritmisch door hodlers toe te staan ​​$ 1 aan Terra's netwerktoken LUNA in te wisselen, ongeacht de waarde ervan op beurzen, en de opbrengsten van Anchor werden gesubsidieerd door een reservefonds.

In februari lag het reservefonds van Anchor op schema helemaal leeg tegen het einde van de maand, maar werd ondersteund door een OTC-token ter waarde van $ 1 miljard door de nieuw gevormde Luna Foundation bewaker (LFG) die werd geleid door Spring crypto en de nu strijdende Drie pijlen hoofdstad. Anchor beweerde dat de reserve zijn hoge opbrengsten zou behouden totdat een aanstaande v2-iteratie zelfvoorzienend zou zijn november, en Terra en UST hervatten het opnemen van miljarden aan TVL.

Peg samenvouwen

Maar begin mei stortten UST en LUNA plotseling en spectaculair in elkaar. Op 7 mei begon de pin van UST te haperen, met de prijs van het token gewelddadig crashen met 40% twee dagen later. Nu LUNA in de maand voorafgaand aan de depegging van UST met 50% was gedaald, gaf het incident aan dat de prikkels die het algoritmische ontwerp aan arbitrageurs bood, niet langer voldoende waren om de pariteit van UST met de dollar te handhaven. 

Met UST-houders die zich haasten om elke mogelijke exit-liquiditeit veilig te stellen - of dat nu is door UST op de open markt te verkopen of in te wisselen voor LUNA - daalde de waarde van de ogenschijnlijk stabiele token tegen 0.08 juni tot $ 13, terwijl de prijs van LUNA ook afbrokkelde tot slechts een fractie van een cent.

Twee handelaren richten zich op 3Pool Poleaxed Terra: rapport Chainalysis vindt 150 miljoen UST-opname uit Curve Pool veroorzaakte kettingreactie PlatoBlockchain Data Intelligence. Verticaal zoeken. Ai.
Dagelijks stablecoin-volume. Bron: Chainalysis

De enorme afname van BTC door LFG wordt ook toegeschreven als een factor die destijds de prijs van Bitcoin naar beneden duwde, net als de bredere macro-economische neergang die de aandelen beïnvloedde.

Hoewel Chainalysis beweert dat het falen van UST waarschijnlijk "een bedreiging vormt voor het consumentenvertrouwen op de korte termijn en dient als een wetgevende katalysator op de lange termijn", voegt het rapport eraan toe dat "verantwoorde innovatie" niet zal worden belemmerd door het incident.

"Gelukkig kunnen we dankzij de transparantie van blockchains leren van deze incidenten, anderen opleiden en vertrouwen blijven opbouwen in cryptocurrency", besluit het rapport.

Lees het originele bericht op De Defiant

Tijdstempel:

Meer van De Defiant