USD/JPY: Japanse inflatie versneld, strijd om stieren op het 50-daags voortschrijdend gemiddelde – MarketPulse

• Heropleving van de inflatiedruk in Japan als gevolg van hogere importkosten van energieprijzen.
• De Bank of Japan zou te maken kunnen krijgen met hernieuwde politieke druk om haar huidige soepele monetaire beleid te normaliseren om zo de aanzienlijke zwakte van de JPY teniet te doen.
• De recente stijging van de rente op 10-jaars staatsobligaties op staatsobligaties vanaf een dieptepunt in 11 weken zou een nieuwe potentiële neerwaartse beweging van de USD/JPY kunnen veroorzaken.
• Bekijk de belangrijkste kortetermijnweerstand op USD/JPY op 150.20.

De jongste landelijke Japanse kerninflatie voor oktober (exclusief vers voedsel) is voor het eerst in vier maanden hoger uitgekomen op 2.9% op jaarbasis (iets onder de consensus van 3% op jaarbasis) vergeleken met het laagste punt in september in 13 maanden van 2.8% op jaarbasis. /j. Over het geheel genomen is de economie de afgelopen 2 opeenvolgende jaren boven de inflatiedoelstelling van 19% van de Bank of Japan (BoJ) gebleven^th maand.

Ondertussen is de kern-kerninflatie (exclusief vers voedsel en energie) in oktober gedaald tot 4% op jaarbasis (maar nog steeds het hoogste niveau sinds 1981), vanaf 4.2% op jaarbasis in september, de tweede opeenvolgende maand van zwakte, wat erop wijst dat de recente stijgingen van de olieprijzen van augustus tot september waarschijnlijk een van de belangrijkste factoren waren die hebben bijgedragen aan de heropflakkering van de inflatiedruk in oktober.

De economische activiteiten in de dienstensector zijn in november licht beginnen te verbeteren, waarbij de Flash Services PMI steeg van 51.7 in oktober naar 51.6, maar nog steeds onder het twaalfmaands gemiddelde van ongeveer 12.

Daarentegen bleven de productieactiviteiten in het slop, aangezien de voorlopige PMI voor de productiesector voor november verder daalde van 48.1 in oktober naar 48.7, de zesde opeenvolgende maand van krimp en de sterkste daling sinds februari 2023.

Mogelijk toenemende politieke druk op de BoJ als gevolg van hogere geïmporteerde inflatiedruk

Over het geheel genomen is het een gemengd geheel van economische cijfers, maar de recente maanden van hoge importinflatie via de vertraagde effecten van hogere olieprijzen die de importkosten hebben opgedreven, hebben de gouverneur van de Bank of Japan, Ueda, in een krappe positie gebracht, aangezien hij tot nu toe “koppig” is gebleven. was terughoudend ten aanzien van het Japanse monetaire beleid en hanteerde een afwachtende houding voor verdere bewijzen van substantiële loonstijgingen alvorens een weg van normalisatie in te slaan, weg van de negatieve kortetermijnrente.

De huidige milde houding van de BoJ heeft ertoe geleid dat de JPY is gedaald naar het laagste punt in 33 jaar ten opzichte van de Amerikaanse dollar, en is momenteel de belangrijkste aanjager van hogere importkosten, waardoor er steeds meer politieke druk op de BoJ wordt uitgeoefend om snel te handelen om deze klap teniet te doen. Dit had een effect op de hogere importkosten om het consumenten- en zakenvertrouwen te stimuleren, nu de meest recente goedkeuringsscores van de Japanse premier Kishida daalden naar het laagste niveau in zijn huidige tweejarige premierschap.

De USD / JPY heeft sinds het begin van deze week een herstel van +260 pips laten zien, nadat deze op dinsdag 10 november was gedaald naar een laagste punt in 147.15 weken van 21, in lijn met de breed gedragen zwakte van de Amerikaanse dollar vorige week.

Het recente herstel is waarschijnlijk te wijten aan technische factoren, aangezien de eerdere scherpe daling van de 151.95 grote weerstand de oververkochte omstandigheden op verschillende korte termijn (per uur) momentumindicatoren heeft getroffen.

Een verdere inkrimping van de rentepremie op Amerikaanse staatsobligaties op 10 jaar kan leiden tot verdere neerwaartse druk op de USD/JPY

Figuur 1: Rente op Japanse staatsobligaties met renteverschillen tussen Amerikaanse staatsobligaties en JGB per 24 november 2023 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

De huidige verhoogde inflatiedruk in Japan heeft een verdere stijging van de rente op Japanse staatsobligaties (JGB) op 10 jaar versterkt, die op dit moment van dit schrijven bleef stijgen naar 0.77%, na een dieptepunt in elf weken van 11% dat dinsdag werd gepubliceerd. 0.69 november.

Daarom zal het jongste herstel in de rente op 10-jaars Japanse staatsobligaties waarschijnlijk een neerwaartse druk uitoefenen op de dalende rentepremie op Amerikaanse staatsobligaties op 10 jaar sinds 19 oktober 2023, wat op zijn beurt het recente driedaagse herstel van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de Amerikaanse staatsobligaties zou kunnen ondermijnen. de JPY.

Het kleine corrigerende herstel op de korte termijn in de USD/JPY heeft mogelijk zijn eindpunt bereikt

Figuur 2: USD/JPY middellangetermijntrend vanaf 24 november 2023 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

Figuur 3: USD/JPY kleine kortetermijntrend vanaf 24 november 2023 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

Technisch gezien begint het herstel van +260 pips in de USD/JPY vanaf het dieptepunt van 21 november 2023 op 147.15 bullish uitputtingssignalen te vertonen op de 20- en 50-daagse voortschrijdende gemiddelden.

De RSI-oscillator op korte termijn per uur bleef bearish momentumwaarden vertonen nadat een eerdere bearish divergentietoestand op woensdag 22 november in zijn overboughtzone opdook.

Bekijk de belangrijkste kortetermijnweerstand van 150.20 (ook het 20-dagen voortschrijdend gemiddelde en dichtbij de 61.8% Fibonacci-retracement van de eerdere kleine daling van het hoogste punt van 13 november 2023 naar het laagste punt van 21 november 2023) en een doorbraak onder de steun op korte termijn van 148.40 kunnen de volgende tussensteunen van 147.30 en 146.60/20 blootleggen.

Een opklaring boven de 150.20 ontkracht echter de bearish toon voor een stijging naar de volgende tussentijdse weerstand op 151.40 (kleine swing high van 16 november 2023).

Inhoud is alleen voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of te verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijkerwijs die van OANDA Business Information & Services, Inc. of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Als u de inhoud van MarketPulse, een bekroonde forex-, grondstoffen- en wereldwijde indices-analyse- en nieuwssite-service geproduceerd door OANDA Business Information & Services, Inc., wilt reproduceren of herdistribueren, ga dan naar de RSS-feed of neem contact met ons op via info@marketpulse.com. Bezoeken https://www.marketpulse.com/ om meer te weten te komen over het ritme van de wereldmarkten. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.