Waarom crypto uitverkoopt wanneer aandelen dat doen

Een van de vragen die ik tegenwoordig het vaakst hoor is: “Nick – als crypto zo anders is, waarom wordt het dan samen met vrijwel al het andere verkocht?”

En weet je wat? Het is een legitieme vraag met verstrekkende gevolgen voor elke crypto-investeerder.

Maandag zagen we dat de anti-COVID-lockdown-protesten zich verspreidden in China (waar de regering crypto heeft verboden – zeg maar), en dat de markten uitverkocht raakten; ze zijn bang dat de problemen in China zullen leiden tot problemen in de Chinese economie, die er toch al twijfelachtig uitziet, wat op elke markt tot problemen zal leiden.

En inderdaad, crypto werd samen met al het andere verkocht – vanwege, nogmaals, problemen in een rechtsgebied waar cryptocurrencies verboden zijn. Het is een soort pseudo-correlatie.

Er is natuurlijk absoluut niets veranderd aan crypto. Sam Bankman-Fried, Celsius, China – het doet er allemaal niet toe. Niets van dat. De argumenten voor het bezitten van digitale activa zijn net zo sterk als ooit tevoren.

Dus laat me je laten zien wat er werkelijk gebeurt met deze crypto-uitverkoop en deze correlatie.

Omdat het goede nieuws is dat deze pseudo-correlatie twee kanten op werkt, en ik denk dat de komende paar weken bullish kunnen worden...

Grote investeerders zijn grotendeels blootgesteld

Gigantische marktspelers met tientallen, honderden miljarden aan kapitaal om rond te gooien, zoals Bridgewater, JPMorgan Chase of Citadel, bezitten veel alles. Hun portefeuilles zijn zo ‘gediversifieerd’ dat het hoofd van een gewone belegger zou duizelen.

Aandelen, ETF's, beleggingsfondsen, olie, koffie, platina, bedrijfspapier en staatspapier – als je het kunt verhandelen, bezitten zij het, en heel veel ervan.

Ze bezitten ook veel cryptocurrency – ongeveer 3.3% van het institutionele kapitaal is daar aan het werk. Een deel daarvan zal nooit worden verkocht, maar veel van die crypto is ‘in het spel’.

Nu is ‘in het spel’ hier relatief – onthoud dat crypto een nieuwe activaklasse is, en zoals de markten het noemen, is het behoorlijk illiquide en volatiel.

Dus als deze instellingen de manier waarop de wind waait niet leuk vinden, verkopen ze alles, van aandelen tot crypto. Ze denken er niet op dezelfde manier over als jij en ik – als de ultieme langetermijninvestering en bescherming tegen de toekomst – en ze willen het enorme verschil niet onderkennen tussen een aandeel AAPL of Britse staatsobligaties. , of Cardano (ADA).

Is het eerlijk? Nee – en de door China aangedreven uitverkoop van maandag is daar een sterk voorbeeld van. Is het allemaal zo logisch? Niet echt. Je kunt in China niet eens legaal crypto kopen of bezitten. Het speelt geen rol, maar omdat de instellingen die naast al het andere ook crypto bezitten, in paniek raken over China, verkopen ze.

Maar zoals ik al eerder heb aangegeven, werkt die pseudo-correlatie in beide richtingen. Als beleggers tevreden zijn, kopen ze ook crypto, en ik verwacht dat de koopkracht binnen ongeveer twee weken weer zal aantrekken.

Een nieuw jaar met nieuwe cryptomogelijkheden

Sommige mensen noemen het de ‘Santa Claus-rally’. Misschien is het vakantiegevoel, of misschien is het de belofte van een nieuw jaar en een nieuwe start. Misschien is het de meedogenloze hebzucht van Wall Street-types om dikke eindejaarsbonussen te innen.

Maar in de laatste twee weken van december hebben beleggers de neiging optimistisch te worden, en daar verwacht ik uitstel van ongefundeerde kommer en kwel.

Dat is goed, maar op de lange termijn is de reden dat we überhaupt in crypto zitten, dat het niet is zoals andere activa. We verwachten niet dat het de bredere markt voor altijd zal volgen.

Het keerpunt dat ik verwacht zal zijn wanneer alle Bitcoins die aan voormalige Mt. Gox-gebruikers verschuldigd zijn, begin 2023 eindelijk zullen worden uitbetaald. Die nieuwjaarsbelofte zal direct worden gerealiseerd, want dan wordt het vooruitzicht op deze munten groter. zal crypto als geheel niet langer tegenhouden.

Het basisidee is simpel: deze Mt. Gox-gebruikers waren Bitcoin early adopters. Ze bezaten Bitcoin lang vóór de piek van 2017. Velen van hen zijn in theorie jaren geleden miljonair geworden en hebben nooit de kans gekregen om er daadwerkelijk gebruik van te maken.

Ze gaan niet naar HODL. Ze hebben geen ‘diamantenhanden’. Wat ze hebben is een brandend verlangen om het fortuin dat ze zouden moeten bezitten op een gegeven moment te gebruiken voordat ze sterven. Ze gaan verkopen. Het maakt niet uit of Bitcoin nog lang niet in de buurt van zijn hoogste punt ooit staat, omdat deze mensen Bitcoin-buy-ins hebben, gemeten in de lage tot midden honderden dollars.

Nadat ze dat hebben gedaan, zal crypto als geheel duidelijk zijn. De verwachting van de daling van Mount Gox houdt alle crypto tegen. Mensen weigeren te kopen, wetende dat er een enorme uitverkoop op komst is.

Zodra de uitverkoop voorbij is, zal de hele cryptosector openstaan ​​voor nieuwe groei, die, in het geval van fundamenteel gezonde munten, alles zal kunnen overtreffen wat de traditionele markt kan doen.

Dat zal een groei zijn die de dictatuur van Xi Jinping niet zal kunnen beïnvloeden of voorkomen. Ik zou begin 2023 goed in de gaten houden.

---