Waarom een ​​Bitcoin ETF BTC-mijnwerkers zenuwachtig maakt – Decrypt

Nu de eerste Amerikaanse spot Bitcoin ETF in zicht lijkt, lijkt het erop dat de hele crypto-industrie optimistisch is over hoe een dergelijk product de legitimiteit van Bitcoin in de investeringswereld zou kunnen versterken, institutionele adoptie zou kunnen stimuleren en de prijs van BTC zou kunnen sturen. naar de maan. 

Voor het grootste deel omvat dit Bitcoin-mijnbouwbedrijven – bedrijven die grote computerparken beheren die zich toeleggen op het beveiligen van het Bitcoin-netwerk en het verdienen van nieuw geslagen munten. Een belangrijk feit over het huidige Bitcoin-investeringslandschap kan beleggers in mijnbouwbedrijven echter enigszins bezorgd maken. 

“We zijn optimistisch over de ETF’s en er zijn aanwijzingen dat deze positief zullen zijn”, zegt Isaac Holyoak, Chief Communications Officer van CleanSpark. decoderen. Mijnbouwaandelen, zo merkte hij op, hebben de neiging het positieve momentum van Bitcoin te erven tijdens bullish periodes.

Hoewel Bitcoin zelf dit jaar meer dan 100% is gestegen, publiekelijk mijnvoorraden hebben gemiddeld nog sterkere rendementen behaald – naast andere BTC-aangrenzende bedrijven. Tot nu toe fungeerden dergelijke bedrijven als gereguleerde, meer traditionele hefboomwerking op BTC voor beleggers bij gebrek aan een ETF.

Maar daarin schuilt het probleem: hoewel Bitcoin ETF’s veelbelovend lijken, kunnen ze ook kapitaal wegzuigen uit aandelen die beleggers tot nu toe als het beste alternatief hebben beschouwd.

CleanSpark van zijn kant blijft optimistisch en blijft zich concentreren op de prijs van Bitcoin. “Recente ontwikkelingen – zowel de valse claim van een ETF en de hint van een ETF met de CUSIP-lijst– beide hebben geleid tot een stijging van de prijs van bitcoin”, benadrukt Holoyak. 

Omdat het grootste deel van de inkomsten van een mijnbouwbedrijf voortkomt uit vaste BTC-blokbeloningen, vertaalt een stijgende BTC-prijs zich in hogere in USD uitgedrukte inkomsten voor de hele sector. 

Cleanspark anticipeerde op hogere toekomstige prijzen dumping miljoenen dollars in mijnbouwapparatuur dit jaar om het het grootste concurrentievoordeel te geven. 

In een mijnbouwindustrierapport van oktober gedeeld met decoderenJP Morgan-aandelenanalist Reginald L. Smith bestempelde CleanSpark (CLSK) als een overwogen aandeel, dankzij de aanschaf van hardware en faciliteiten tegen “sterk gereduceerde prijzen” en het runnen van een zeer efficiënte vloot. CLSK is tot nu toe met 122% gestegen. 

Een ander bedrijf dat dit jaar grote infrastructuurinvesteringen doet, is Iris Energy (IREN), een op hernieuwbare energie gerichte mijnbouwer die bijzonder optimistisch is over de komende halvering van Bitcoin. Smith beoordeelde de Iris-aandelen, die dit jaar met 161% zijn gestegen, ook als ‘overwogen’.

“[De halvering] bracht historisch gezien een extra prijskatalysator met zich mee, omdat munten nog schaarser worden”, zegt Daniel Robert, medeoprichter en mede-CEO van Iris Energy. “Als je daar een mogelijke versoepeling van de macro-monetaire omstandigheden in de komende zes tot twaalf maanden aan toevoegt, kunnen we een zeer interessante periode tegemoet gaan voor Bitcoin.”

Met betrekking tot een ETF merkte Roberts op dat goedkeuring door de SEC “substantiële kapitaalpools” voor de Bitcoin-markt zou kunnen openen, verergerd met bullish effecten van de halverende en versoepelende macro-omstandigheden. 

Een spot Bitcoin ETF verschilt van bestaande Bitcoin-beleggingsproducten in de Verenigde Staten, doordat de aandelen direct inwisselbaar zouden zijn voor een vast bedrag aan BTC dat in handen is van de aanbieder en zijn partners. 

“Een spot-ETF zou oneindig veel te verkiezen zijn boven de fondsopties die momenteel op de markt zijn”, legt Aydin Kilic, CEO van HIVE Digital, uit. Ontsleutelen. “Het zou deze beleggingscategorie ontsluiten voor professionele beleggers en particuliere pensioenrekeningen.”

Een van de belangrijkste opties op de aandelenmarkt van vandaag is de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), dat hoge kosten met zich meebrengt en de prijs van Bitcoin niet nauwkeurig volgt. 

Aandelen in de trust worden momenteel verhandeld met een korting op de onderliggende BTC-posities van het fonds. Deze korting is in de loop van de tijd kleiner geworden naarmate het vertrouwen groeit dat de inspanningen van het fonds om een ​​spot Bitcoin ETF om te zetten succesvol zullen blijken, en volledig zullen verdwijnen als/wanneer goedgekeurd. 

Hoewel sommigen er misschien de voorkeur aan geven BTC rechtstreeks te kopen en persoonlijk aan te houden, voelen veel particuliere beleggers zich misschien minder op hun gemak bij het kopen van munten van crypto-specifieke platforms, die vaak niet gereguleerd zijn. Bovendien zijn, zoals Roberts van Iris uiteenzette, fysieke Bitcoin-investeringen voor veel grotere bedrijven ronduit onmogelijk.

“Zowel institutionele beleggingsmandaten als die van algemene effectenmakelaardijdiensten verbieden vaak investeringen van klantenkapitaal buiten specifiek gedefinieerde instrumenten en effecten”, zei hij. “Een ETF zal dit waarschijnlijk oplossen.” 

Na GBTC omvatten enkele van deze opties de crypto-uitwisseling Coinbase (COIN.;+120% YTD) en de op futures gebaseerde ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO; +64% YTD). Daarbuiten zijn echter de meer dan tientallen beursgenoteerde mijnwerkers die tot nu toe goed hebben gepresteerd tegen Bitcoin. 

In een podcast-interview deze weekJP Morgan's Smith benadrukte Marthon Digital en Riot Platforms – twee van de grootste Bitcoin-mijnbouwbedrijven – als indirecte Bitcoin-investeringen die mogelijk inferieur zijn aan een ETF.

“Het geeft je een schoner spel met Bitcoin dan het kopen van Riot of Marathon”, zei hij. “Bij dat soort aankopen heb je te maken met hashrate, storingen en dat soort dingen.”

“Het zou ook een heel ander domein van arbitragemogelijkheden kunnen introduceren, waarbij het misschien goedkoper is om Bitcoin rechtstreeks te kopen en een hefboomeffect te bereiken, vergeleken met indirect kopen via een van de mijnwerkers,” voegde hij eraan toe.

Toen hem werd gevraagd naar deze dynamiek, erkende het Bitcoin-mijnbouwbedrijf en poolexploitant Foundry Digital hoe een ETF ‘contra-intuïtieve negatieve gevolgen’ voor de sector zou kunnen hebben.

“De afgelopen jaren zijn mijnbouwbedrijven gebruikt als volmachten om toegang te krijgen tot Bitcoin-blootstelling op de publieke markten”, zegt Alex Altman, CFA en Senior Manager Corporate Development bij Foundry. “Het zal interessant zijn om te zien hoe deze nieuwe ETF-vehikels de waarderingen van publieke mijnbouwbedrijven zullen beïnvloeden, aangezien beleggers nu een directere, kosteneffectievere manier zullen hebben om toegang te krijgen tot de activaklasse.”

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• Bron: https://decrypt.co/203725/bitcoin-etf-making-btc-miners-nervous