Wat is maker?

Maker, een cryptogeldschieter, is een van de pioniers van gedecentraliseerde financiën (DeFi), Maker gebruikt slimme contracten op de Ethereum-blockchain om leningen te verstrekken op basis van DAI, een stablecoin. 

MakerDAO is een coöperatieve organisatie die het Maker-protocol beheert. Als een van de meest waardevolle en meest gebruikte platforms in DeFi, houden investeerders en crypto-gebruikers nauwlettend in de gaten hoe het governance- en operationele model van Maker evolueert. 

Sinds Ethereum in 2015 live ging, is het de gastheer geworden van honderden gedecentraliseerde applicaties (dApps). Veruit de meest populaire zijn dApps voor uitlenen, lenen en token swappen, omdat deze diensten kunnen worden uitgevoerd zonder tussenpersonen zoals banken of kredietscorers. Het Maker-protocol stond in de DeFi-voorhoede.

Oorsprong en doel van de maker

In 2014, Rune Christensen aangemaakt MakerDAO voor het Maker-ecosysteem. Hij is een Deense ondernemer die aan de Universiteit van Kopenhagen heeft gestudeerd. 

Geïnspireerd door de Ethereum Foundation lanceerde hij in 2017 de Maker Foundation. Het was een coördinerend orgaan voor programmeurs en startte Maker, een open-sourceproject om een ​​volledig gedecentraliseerd en permissieloos banksysteem zonder banken te leiden.

De missie van Maker is met name het genereren en onderhouden van een stabiel digitaal activum in de keten dat is gekoppeld aan de waarde van de dollar - de DAI stabiele munt.. Om dit te doen, zet Maker slimme contracten in die de uitgifte van leningen en de zekerstelling van schulden/stablecoin automatiseren. 

Vanaf dit gecentraliseerde begin droeg de Maker Foundation geleidelijk de controle over aan MakerDAO, het gedecentraliseerde bestuursorgaan voor het Maker-protocol. Het gebruikte MKR als een governance-token dat stemrechten verleent op alle aspecten van het beheer en de ontwikkeling van Maker.

Deze overgang is aan de gang en er zijn enkele ongelukken gebeurd. Eind 2018 heeft Maker Foundation het Maker Ecosystem Growth Fund (MEGF) opgericht. Dit fonds houdt toezicht op de schatkist van MKR-tokens om de acceptatie van het MakerDAO-ecosysteem te stimuleren. Vanwege onenigheid over hoe de fondsen moeten worden toegewezen, hebben vijf van de negen bestuursleden werden ontslagen door Christenen.

Het belangrijkste product van MakerDAO is Dai stablecoin, gelanceerd in december 2017 en gedekt door Ethereum. In november 2019 heeft MakerDAO opgewaardeerd DAI-uitgifte, dus het wordt ondersteund door tientallen crypto-activa, maar voornamelijk door USDC-stablecoin.

Maker's Dai (DAI) Stablecoin

Om een ​​blockchain-uitleenservice betrouwbaar te laten zijn, moet het onderpand dat voor leningen wordt gebruikt stabiel zijn. Daarom draait het hele leenecosysteem van Maker om DAI. Maker-protocol maakt gebruik van slimme contracten om Maker Vaults te maken. Dit zijn token repositories waarin beleggers liquiditeit toevoegen. Daarom dienen Maker Vaults als liquiditeitspools om Dai stablecoin te onderpanden.

Nadat liquiditeit is toegevoegd aan Maker Vaults, slaan ze nieuwe DAI-stablecoins op. Op zijn beurt wordt de nieuw geslagen Dai stablecoin onderpand door de verstrekte crypto-activa. Doorgaans voegen beleggers USDC toe om nieuwe DAI te maken, naast Wrapped Bitcoin en Ethereum. 

De reden voor deze toewijzing is dat zowel Ethereum als Bitcoin cryptocurrencies zijn met de grootste marktkapitalisaties. Daarom zijn ze het minst vatbaar voor wilde prijsschommelingen die de een-op-een koppeling van DAI aan de dollar kunnen beïnvloeden. Omgekeerd is USD Coin de meest gebruikte gecentraliseerde stablecoin omdat deze voor 100% wordt gedekt door USD-kasreserves of equivalenten.

Als gevolg hiervan is DAI verre van gedecentraliseerd. Desalniettemin heeft het de potentie om zo te zijn, als de onderpandstructuur verschuift van gecentraliseerde stablecoins zoals USDC of USDT. Een dergelijke beslissing is in handen van MKR-tokenhouders.

Maker's MKR-governance

Om echt gedecentraliseerd te zijn, moet iedereen die belang heeft bij het protocol kunnen stemmen over de functies ervan. Net als aandeelhouders in een bedrijf kunnen MKR-tokenhouders dit doen voor het Maker-protocol. Ze kunnen MKR-tokens gebruiken als stemgewicht om:

• Selecteer welk nieuw crypto-activum u wilt toevoegen als DAI-onderpand
• Bepaal aan de hand van hoeveel u DAI wilt overcollateraliseren met elk crypto-activum. Dit vermindert of verhoogt het risico van peg-instabiliteit van DAI. 
• Bepaal het inzetbeloningspercentage voor DAI stablecoin
• Nieuwe Maker-upgrades goedkeuren of voorstellen
• Selecteer of voeg Oracle-netwerken toe die off-chain data voeden met on-chain smart contracts, zoals Chainlink.
• Selecteer liquidatieratio's voor elk crypto-activum als onderpand voor leningen. Meestal weerspiegelt dit de marktkapitalisatie van de munt; hoe lager het is (minder dan $ 10 miljard), hoe volatieler het meestal is.
• Stabiliteits- en liquidatiekosten. De eerste is een in Dai uitgedrukte vergoeding voor het ophalen van onderpand, terwijl de tweede de vergoeding (boete) is die wordt betaald als de activa van Maker Vault worden geliquideerd. 

Zoals bij elk ander blockchain-governanceprotocol, hebben MKR-tokenhouders evenveel stemrecht als tokens. Als een Maker Vault te riskant wordt geacht, wordt deze vervolgens geliquideerd via geautomatiseerde veilingen, waardoor nieuwe DAI wordt gegenereerd.

Omdat MKR-tokenhouders elk aspect van het Maker-protocol kunnen beslissen, is de bestuursrol ook het nut ervan. Wanneer een slim stemcontract wordt gestart, is één MKR-token gelijk aan één stem. Net zoals ze liquiditeit zouden toevoegen aan liquiditeitspools voor slimme contracten, voegen MKR-tokenhouders hun inzet toe aan een smart-contract met vergrendeld stemmen.

Naast stemmen moedigt MKR verantwoorde economische activiteit aan. Als Maker's ecosysteem van leningen overbelast raakt met te veel schulden, wordt het MKR-aanbod vergroot als back-up. Omdat dit de prijs van elke MKR devalueert, ontmoedigt het het nemen van onverantwoorde risico's.

Hoe werkt de uitgifte van een lening bij Maker?

Veel dApps zijn gebonden aan het Maker-protocol om leningen te verstrekken. Een van hen is Oasis.app. Wanneer een gebruiker een lening wil via zo'n dApp, geeft het Maker-protocol een slim contract uit dat collateralized debt position (CDP) wordt genoemd.

Laten we zeggen dat een lener zijn CDP-lening wil onderpanden met ETH, de native cryptocurrency van Ethereum. ETH wordt vervolgens gebruikt om DAI stablecoin te minten via Maker Vault. Anders gezegd, ETH dient als onderpand voor de lening, uitgegeven in DAI.

Zodra de lening is terugbetaald, worden de geslagen DAI-tokens verbrand, dwz permanent verwijderd uit de circulerende voorraad.

Maker (MKR) Tokenomics

Toen MakerDAO voor het eerst werd gelanceerd in december 2017, gaf het 1,005,577 MKR-tokens uit, als maximale voorraad. Per september 2022 is 97% van dat aanbod in omloop. Op zijn piekprijs bereikte MKR in mei 6,339 $ 2021, wat tijdens een bullrun uitgroeide tot een marktkapitalisatie van $ 5.98 miljard. 

Zoals eerder opgemerkt, hoewel MKR een maximaal aanbod heeft, kan dit altijd worden gewijzigd met een stem, afhankelijk van hoeveel schuld er in het systeem zit. Om deze reden verschuift de waarde van MKR met de marktwind.

Als het aanbod van DAI stablecoin bijvoorbeeld de noodzakelijke basislijn overschrijdt om zekerheden voor leningen te garanderen, wordt het overschot gebruikt om MKR-tokens te kopen en te verbranden. Wanneer dit gebeurt, wordt het circulerende MKR-aanbod verminderd, wat doorgaans de prijs verhoogt, volgens de economische wet van vraag en aanbod.

Naast gedecentraliseerde beurzen, zoals Uniswap, is Maker-token beschikbaar op alle grote beurzen, zoals Binance, Coinbase, Kraken en OKX.

Serie disclaimer:

Dit serieartikel is alleen bedoeld voor algemene begeleiding en informatieve doeleinden voor beginners die deelnemen aan cryptocurrencies en DeFi. De inhoud van dit artikel mag niet worden opgevat als juridisch, zakelijk, investerings- of belastingadvies. U dient uw adviseurs te raadplegen voor alle juridische, zakelijke, investerings- en fiscale implicaties en advies. De Defiant is niet verantwoordelijk voor eventueel verloren geld. Gebruik uw gezond verstand en oefen due diligence voordat u omgaat met slimme contracten.