Het was een geweldige week van marktvolatiliteit voor elke activaklasse op Wall Street. Het gaat nog steeds om inflatie en wat de reactie van de centrale banken zal zijn. Een uitdagende inflatie en groeimix hebben de bezorgdheid van beleggers doen toenemen dat de Fed geen zachte landing zal kunnen bewerkstelligen.
De komende week is gevuld met een woedende toespraak van centrale banken, ontmoetingen van wereldleiders en economische gegevens die tekenen kunnen vertonen dat de economie aan kracht verliest. Fed-voorzitter Powell zal dinsdag spreken en hij zal naar verwachting de verwachting bevestigen dat de Fed in juni vasthoudt aan een renteverhoging van een halve punt. De meeste economische gegevens van de VS zullen waarschijnlijk aantonen dat de economie een vertraging doormaakt met de productieactiviteit en dat de huizenmarkt afkoelt, terwijl de Amerikaanse consument nog steeds zijn best doet om wijdverbreide prijsstijgingen te weerstaan.
Een groot deel van het inflatieverhaal zijn de energieprijzen en veel handelaren zullen nauwlettend op beide letten als de EU een verbod op Russische olie uitstelt en als Iran enige vooruitgang kan boeken bij het nieuw leven inblazen van zijn nucleaire deal.
Fed-speech zou het beleid inzake cruisecontrol kunnen bevestigen
China's gegevens weerspiegelen de impact van de lockdown
Energiemarkten blijven volatiel
Landen
US
De komende week is gevuld met een stroom van economische gegevens en bedrijfswinsten die de laatste update over de Amerikaanse consument zullen geven. Beleggers zullen zich nog steeds fixeren op een woedende toespraak van de Fed die de koers van de Fed voor de komende beleidsbeslissingen grotendeels zou moeten bevestigen.
De koningsdollar heeft geen tekenen gegeven dat hij klaar is om zijn kroon op te geven, maar dat zou kunnen veranderen als de risicobereidheid voet aan de grond krijgt. De uitverkoop op de aandelenmarkt vertoont tekenen van uitputting en als beleggers laten zien dat ze klaar zijn om 'de dip te kopen', kan de dollar rijp zijn voor een terugval.
Op maandag zal de Empire Manufacturing Survey naar verwachting een sterk vertraagde activiteit in mei laten zien. Dinsdag is een grote dag, aangezien handelaren zich zullen concentreren op het laatste rapport over de detailhandelsverkopen waaruit zou moeten blijken dat april een betere bestedingsmaand was voor de consument, meldt Walmart vóór de openingsbel, en Fed-voorzitter Powell's geeft een middaginterview met de Wall Street Journal . Woensdag gaat vooral over huisvestingsgegevens die moeten aantonen dat de markt afkoelt. Donderdag zal er opnieuw een release van werkloze claims zijn, wat zou kunnen aantonen dat de arbeidsmarkt krap blijft.
UK
De BoE liep misschien niet zo achter op de curve als andere centrale banken, maar het land stevent nog steeds af op meer dan 10% inflatie en een recessie, als we de voorspellingen van de centrale bank mogen geloven. De gegevens van volgende week zouden kunnen aangeven hoe pessimistisch of, erger nog, optimistisch deze voorspellingen zijn. Werkloosheid, detailhandelsverkopen en CPI-inflatie vormen volgende week de Britse datadump.
We zullen ook van sommige beleidsmakers horen, hoewel de boodschap misschien niet al te veel afwijkt van wat we vorige week hoorden, tenzij de gegevens op de een of andere manier drastisch verrassen. Het opvallende hier is natuurlijk de hoorzitting over het monetaire-beleidsrapport die maandag plaatsvindt voor de Treasury Select Committee met aanwezig gouverneur Andrew Bailey, vice-gouverneur Sir Dave Ramsden, Jonathan Haskel en Michael Saunders.
EU
Het lijkt erop dat de ECB eindelijk tot het idee is gekomen dat het inflatieprobleem zichzelf niet gaat oplossen, waarbij talloze beleidsmakers de afgelopen weken hebben aangegeven dat juli een live-bijeenkomst is zodra de netto-aankopen van activa eindigen. Zelfs president Lagarde zinspeelde hierop, wat betekent dat er uiteindelijk weer een centrale bank is overgestapt op de manier van denken van de markt. En waarschijnlijk te laat om substantiële pijn te voorkomen. Met dat in gedachten zullen de flash BBP- en definitieve inflatiegegevens worden bekeken, maar het is wat beleidsmakers te zeggen hebben dat het belangrijkste zal zijn. En volgende week zijn er genoeg van hen die hun opwachting maken.
De EU werkt nog steeds aan een Russisch olie-embargo dat op verzet stuit van Hongarije, terwijl bedrijven blijven zoeken naar oplossingen voor de betalingsverplichtingen voor roebelgas.
Rusland
De Russische energiesector blijft een belangrijk aandachtspunt op de markten, aangezien het land het leven van 'onvriendelijke' gaskopers onaangenaam wil maken en de EU de invoer van zijn olie wil verbieden.
Een lichte gegevensweek met voorlopig BBP de enige opmerkelijke publicatie op woensdag.
Zuid-Afrika
De SARB zal naar verwachting donderdag de rente met 50 basispunten verhogen tot 4.75% in een poging eindelijk grip te krijgen op de inflatie, die momenteel 5.9% bedraagt; de bovenkant van het bereik van 3-6%. De inflatiegegevens van april worden een dag voor de SARB-vergadering vrijgegeven, wat van invloed kan zijn op hoe agressief ze de tarieven verhogen.
Turkije
Een rustige week voor Turkije met alleen tier drie-gegevens op de kaarten.
China
De covid-zero-beperkingen in Shanghai zijn verlengd en de beperkingen blijven bestaan in delen van Peking en in heel China. Dat houdt recessievrees op de voorgrond, terwijl een andere Chinese ontwikkelaar deze week in gebreke bleef met buitenlandse schulden. Zonder tekenen van een bredere stimulering van de overheid, blijft de druk op de yuan staan. China lijkt heel blij om de Yuan te laten verzwakken en ondersteunt daarmee de exporteurs.
Aandelen op het vasteland hebben de afgelopen week een onnatuurlijke veerkracht getoond en ik vermoed dat het 'nationale team' van China dips heeft ondersteund. Dit wordt volgende week voortgezet.
Het is een zware week. China-gegevens met industriële productie, detailhandelsverkopen en M2 op maandag en huizenprijsindex woensdag. Alles heeft neerwaartse risico's en kan de aandelenmarkten naar beneden duwen. Vrijdag heeft de 1 en 5 jaar Lening Prime Rates. Nogmaals, geen verlaging tot ten minste de LPR van !-jaar zal negatief zijn voor Chinese aandelen.
Over het algemeen blijven de Chinese aandelen en de yuan overgeleverd aan de wereldwijde sentimentstromen en ontwikkelingen in de covid-zero-ruimte in China.
India
De inflatie van India drukte deze week ruim boven de prognoses en een veel hogere WPI-gegevenspublicatie op dinsdag zou de ruis voor een nieuwe RBI-renteverhoging in juni kunnen vergroten. Dat zou de INR kunnen ondersteunen, maar zal waarschijnlijk een nieuwe tegenwind zijn voor de aandelenmarkten.
Net als andere opkomende markten blijft de INR echter overgeleverd aan de manier waarop het wereldwijde sentiment van dag tot dag schommelt. Een stijging van de olieprijzen volgende week zal de valuta onder druk zetten.
Australië
De Australische dollar blijft onder druk staan nu het wereldwijde beleggerssentiment sterker omslaat in de richting van een diepere vertraging in China en mogelijke stagflatie-uitdagingen elders. Totdat daar verandering in komt, zal elke rally van AUD waarschijnlijk kort en scherp zijn.
RBA-minuten op dinsdag zouden tijdelijk positief kunnen zijn voor de AUD, maar negatief voor aandelen, als het wijst op een meer agressieve houding in de toekomst.
De werkgelegenheidsgegevens van donderdag zijn altijd goed voor de intraday-volatiliteit op de AUD en zullen een binaire uitkomst hebben. Hoger is gelijk aan meer RBA-verstrakking is gelijk aan lagere aandelen, hogere AUD en vice versa.
Nieuw Zeeland
De NZD blijft lijden onder het negatieve wereldwijde beleggerssentiment en een centrale bank die achterblijft bij de inflatiecurve. De NZ Services PSI op maandag, de Global Dairy Auction op dinsdag en de handelsbalans op vrijdag hebben neerwaartse risico's die het recessiegeluid zullen vergroten, wat zal wegen op de NZD en lokale aandelen.
Japan
USD/JPY blijft stevig ondersteund bij dips, waarbij de daling van donderdag meer corrigerend lijkt dan een ommekeer in het sentiment. Japans Machinery Orders donderdag en inflatie op vrijdag zijn de belangrijkste datapunten, maar zullen slechts tijdelijk van invloed zijn.
De Nikkei 225 blijft bewegingen van de Nasdaq in de schaduw stellen, terwijl USD/JPY ondersteund blijft door de gematigde beleidskoers van de Bank of Japan en het renteverschil tussen de VS en Japan. Alleen een scherpe daling van de VS brengt verandering in dat verhaal.
Singapore
De kans op een verkrapping door de MAS neemt toe omdat de Singaporese dollar zwaar onder druk blijft staan, dankzij zijn rol als proxy voor China. Dat maakt het werk ongedaan van de MAS die de wisselkoers gebruikt in plaats van de rentetarieven om het monetaire beleid te sturen.
De zachte niet-olie-export op dinsdag zou meer neerwaartse druk kunnen uitoefenen op de valuta en lokale aandelen.
Markten
Energie
De volatiliteit op de energiemarkten zal niet afnemen aangezien de vraagvooruitzichten te maken hebben met grote onzekerheid met recordprijzen voor benzine, de COVID-situatie in China nauwlettend in de gaten houden, zorgen over de raffinagecapaciteit verminderen en de EU-landen worstelen om vooruitgang te boeken met een verbod op Russische olie. De nucleaire besprekingen met Iran naderen ook een kritiek punt, waarbij de verwachtingen enigszins pessimistisch zijn dat er een opleving op handen is.
Olie zal een volatiele handel blijven, maar het lijkt erop dat energiehandelaren eraan moeten wennen dat olie meer dan $ 100 per vat kost. De kortetermijnvooruitzichten voor ruwe olie zijn nog steeds overwegend bullish, aangezien het vliegverkeer in Europa verbetert, de COVID-situatie in China hopelijk binnen een paar weken zal verbeteren en het piekseizoen in de VS naar verwachting sterk zal zijn, zelfs met recordhoge prijzen.
Tijdloos goud
De achtbaan van Gold lijkt niet snel te eindigen. De volatiliteit op de obligatiemarkten, vooral aan de voorkant van de curve, kan nog steeds wegen op de goudprijs. Als we hebben gezien dat de rente op staatsobligaties hier op korte termijn een piek bereikt, zou goud zich kunnen blijven stabiliseren boven het $1800-niveau. Als het herstel aan het einde van de week niet doorzet in de nieuwe week, zou goud gewelddadige technische verkopen kunnen zien op een pauze onder het niveau van $1790.
Cryptos
Crypto-markten houden stablecoins nauwlettend in de gaten en zorgen ervoor dat verdere besmetting geen andere delen van de cryptoverse treft. De ineenstorting van Bitcoin lijkt halverwege de $ 20,000 voorzichtige steun te hebben gevonden, maar het vertrouwen dat de bodem stand zal houden, hangt af van de vraag of de risicobereidheid tekenen vertoont van terugkeer op Wall Street.
Als risicomijding het dominante thema blijft voor financiële markten, zou Bitcoin kwetsbaar kunnen zijn voor een hertest van de dieptepunten van de afgelopen week.
Maandag, mei 16
Economische gegevens / gebeurtenissen:
- Amerikaanse grensoverschrijdende investeringen, Empire-productie
- NY Fed-president Willliams spreekt in NY
- President Biden ontmoet Griekse premier in het Witte Huis
- Russische Buitenlandse Min Lavrov spreekt
- Detailhandelsverkopen in China, industriële productie, werkloos, verkoop van onroerend goed
- Europese Commissie onthult economische voorjaarsprognose
- Verkoop van bestaande huizen in Canada, huisvesting begint
- Japan PPI, bestellingen van werktuigmachines
- Nieuw-Zeelandse prestatiediensten-index
- Turkije lopende rekening
- Hedge Funds rapporteren 13F-aanmeldingen
Dinsdag, mei 17
Economische gegevens / gebeurtenissen:
- Amerikaanse bedrijfsinventarissen, detailhandelsverkopen, industriële productie
- RBA publiceert notulen voor beleidsbeslissing van mei
- Fed-voorzitter Jerome Powell spreekt op de "Future of Everything"-conferentie van de Wall Street Journal.
- Chicago Fed President Evans spreekt op een evenement georganiseerd door de Money Marketeers van NYU
- Cleveland Fed-president Mester spreekt tijdens een virtueel panel over inflatie dat wordt georganiseerd door haar bank.
- Philadelphia Fed-president Harker spreekt over gezondheidszorg als economische motor aan de Universiteit van Delaware
- Louis Fed President Bullard spreekt een virtuele conferentie georganiseerd door de Energy Infrastructure Council
- Riksbank's Ohlsson spreekt over monetair beleid in oorlogstijd.
- BBP van de eurozone
- Hongarije BBP
- Thailand BBP
- Italië CPI, Handel
- Australië consumentenvertrouwen
- Frankrijk werkloosheid
- Groothandelsprijzen in India
- Japanse tertiaire index
- Internationale reserves van Mexico
- Singapore elektronische export, niet-olie-export
- VK werkloze claims, werkloosheid
- Walmart-inkomsten
Wednesday, May 18
Economische gegevens / gebeurtenissen:
- G7-ministers van Financiën en centrale bankiers ontmoeten elkaar in Duitsland
- Amerikaanse huisvesting begint
- Fed's Harker spreekt
- BOE's Mann spreekt op CBI virtueel evenement
- CPI voor Canada
- VK CPI
- Rusland BBP
- Japan BBP
- Australië toonaangevende index, loonprijsindex
- Nieuwe huizenprijzen in China
- Inschrijvingen nieuwe auto's in de eurozone, CPI
- Japanse industriële productie, bezettingsgraad
- Verkoop in Zuid-Afrika
- Thailand auto verkopen
- EIA Inventarisrapport ruwe olie
Donderdag, mei 19
Economische gegevens / gebeurtenissen:
- Eerste aanvragen voor werkloosheid in de VS, toonaangevende index van Conference Board, verkopen van bestaande huizen
- Nieuw-Zeelandse minister van Financiën Robertson onthult de begroting voor 2022
- ECB publiceert verslag van beleidsvergadering april
- EU's Vestager, ECB's Holzmann spreken tijdens een prijsuitreiking in Wenen
- Riksbank's Floden spreekt over monetair beleid.
- Australië werkloosheid
- Wereldwijde SWIFT-betalingen in China
- Werkloosheidspercentage in Hongkong
- Japan core machine bestellingen, handel
- Nieuw-Zeelandse PPI
- BBP Singapore
- Tariefbesluit Zuid-Afrika: verwachte renteverhoging met 50 basispunten tot 4.75%
Vrijdag, mei 20
Economische gegevens / gebeurtenissen:
- President Biden begint 4-daagse reis naar Zuid-Korea en Japan
- Prime tarieven voor leningen in China
- Consumentenvertrouwen in de eurozone
- CPI voor Japan
- Nieuw-Zeelandse handel, creditcarduitgaven
- Buitenlandse reserves in Thailand, termijncontracten
Updates voor soevereine rating:
– Ierland (S&P)
– Zuid-Afrika (S&P)
– Portugal (Moody's)
– Denemarken (DBRS)
- 2022
- Over
- Account
- over
- activiteit
- Afrika
- vooruit
- Alles
- Hoewel
- altijd
- Nog een
- eetlust
- April
- rond
- aanwinst
- opkomst
- aandacht
- Veiling
- ban
- Bank
- Banken
- basis
- vaardigheden
- Beijing
- Fietsbel
- onder
- BEST
- biden
- Bitcoin
- boord
- BoE
- band
- Bullish
- bedrijfsdeskundigen
- Inhoud
- auto
- Kaarten
- verzorging
- centraal
- Centrale bank
- Centrale banken
- uitdagingen
- uitdagend
- verandering
- China
- vorderingen
- klasse
- hoe
- commissie
- Bedrijven
- Conferentie
- vertrouwen
- consument
- voortzetten
- blijft
- Kern
- Bedrijfs-
- kon
- Land
- Koppel
- Covidien
- Credits
- creditkaart
- kritisch
- grensoverschrijdende
- cruise
- Valuta
- Actueel
- Op dit moment
- curve
- gegevens
- dag
- transactie
- Schuld
- beslissingen
- diepere
- vertraging
- Vraag
- eisen
- Denemarken
- Ontwikkelaar
- ontwikkelingen
- Dollar
- gedreven
- bestuurder
- aandrijving
- Verdiensten
- versoepeling
- ECB
- Economisch
- economie
- opkomende
- opkomende markten
- werk
- energie-niveau
- billijkheid
- vooral
- EU
- Event
- uitwisseling
- bestaand
- verwachtingen
- verwacht
- oog
- gezichten
- naar
- angsten
- Fed
- Tot slot
- financiën
- financieel
- flash
- Focus
- volgen
- vreemd
- Naar voren
- gevonden
- vrijdag
- voor
- fondsen
- verder
- GAS
- Het BBP
- Globaal
- gaan
- Tijdloos goud
- goed
- Overheid
- Gouverneur
- groot
- gelukkig
- Gezondheid
- Gezondheidszorg
- gehoord
- hier
- Hoge
- hoger
- houden
- Home
- gehost
- Huis
- behuizing
- Hoe
- HTTPS
- idee
- Impact
- belangrijk
- verbeteren
- Laat uw omzet
- meer
- index
- industrieel
- inflatie
- beïnvloeden
- Infrastructuur
- belang
- Rentetarieven
- Internationale
- Interview
- inventaris
- investering
- investeerder
- Investeerders
- Iran
- Ierland
- IT
- zelf
- Japan's
- werkloze claims
- tijdschrift
- juli-
- sleutel
- Korea
- arbeid
- laatste
- leiders
- leidend
- Niveau
- licht
- Waarschijnlijk
- lokaal
- lockdown
- op zoek
- machine
- machinerie
- maken
- productie
- Markt
- Markten
- MEER
- betekenis
- vergadering
- denken
- stuwkracht
- maandag
- monetair
- geld
- Maand
- meer
- meest
- beweging
- Nasdaq
- Landen
- negatief
- netto
- Geluid
- vele
- Kansen
- Olie
- opening
- oppositie
- orders
- Overige
- Outlook
- Pijn
- deel
- Betaal
- betaling
- prestatie
- Overvloed
- punt
- punten
- beleidsmaatregelen
- Portugal
- positief
- potentieel
- president
- druk
- prijs
- probleem
- productie
- eigendom
- zorgen voor
- volmacht
- aankopen
- verhogen
- verzameling
- reeks
- Tarieven
- waardering
- RBI
- reactie
- recessie
- record
- reflecteren
- los
- uitgebracht
- Releases
- blijven
- verslag
- Rapporten
- beperkingen
- <HR>Retail
- Risico
- risico's
- lopend
- verkoop
- sector
- sentiment
- Diensten
- reeks
- Shadow
- Sjanghai
- Bermuda's
- korte termijn
- getoond
- teken
- Signs
- Singapore
- OPLOSSEN
- sommige
- Zuiden
- Zuid-Afrika
- Zuid-Korea
- Tussenruimte
- spreekt
- Uitgaven
- verspreiden
- voorjaar
- Stablecoins
- prikkel
- voorraad
- beurs
- straat
- sterke
- wezenlijk
- ondersteuning
- ondersteunde
- Ondersteuning
- ondersteunende
- Enquête
- SWIFT
- Talks
- Technisch
- thema
- het denken
- Door
- tools
- in de richting van
- handel
- Traders
- reizen
- ontzettend
- Turkije
- X
- Uk
- werkloosheid
- universiteit-
- komende
- bijwerken
- updates
- us
- Virtueel
- virtuele conferentie
- Volatiliteit
- Kwetsbaar
- Wall Street
- Wall Street Journal
- Walmart
- woensdag
- week
- wegen
- Wat
- en
- groothandel
- bredere
- wijd verspreid
- Mijn werk
- werkzaam
- wereld
- zou
- Yuan