Welke startup-sectoren zijn de bulls en bears in de trage VC-markt van 2022?

Vorig jaar zag ongekende investering in startups, met schijnbaar bijna elke sector die nieuwe records voor financiering noteert.

Dit jaar? Niet zo veel. Venture-financiering in het algemeen trekt zich terug te midden van onrust op de openbare markt, recordinflatie en toenemende bezorgdheid over een economische recessie. Toch vallen verschillende startup-sectoren op, hetzij omdat ze nog steeds beter presteren, of omdat ze bijzonder hard worden getroffen door de terugtrekking van de onderneming.

Halverwege 2022 bekijken we enkele van de meest bullish en bearish startup-industrieën van dichterbij.

Cyberbeveiliging: nog steeds optimistisch terwijl de dreigingen voortduren

Tijdens het hoogtepunt van de durfmarkt vorig jaar deden maar weinig sectoren het zo goed als cyberbeveiliging. De industrie bracht een recordbedrag aan durfkapitaal en eenhoorns werden schijnbaar wekelijks geslagen. Ook dit jaar, nu de venture-markt is veranderd, cyberbeveiliging heeft er meer dan een dozijn geboren nieuwe eenhoorns in de eerste zes maanden van het jaar.

Beleggers verwachten niet dat dit zal veranderen, maar er zijn kanttekeningen bij: de waarderingen zullen afvlakken en startups in de meer opkomende cybergebieden zullen waarschijnlijk moeilijker te maken krijgen met het aantrekken van geld.

"Alles wat de digitale transformatie van een bedrijf mogelijk maakt, blijft gefinancierd worden", zei Alberto Yepez, medeoprichter en algemeen directeur van Forgepunt hoofdstad, dat gespecialiseerd is in investeringen in cyberbeveiliging en infrastructuursoftware.

Specifieke gebieden genoemd door meerdere VC's afgelopen week RSA-conferentie in San Francisco omvatte startups in de ruimtes van DevSecOps - waar beveiliging is geïntegreerd in het softwareontwikkelingsproces - cloudbeveiliging en alle technologie rond identiteit en authenticatie.

"Uiteindelijk is dat wat cyberbeveiliging echt is, toch?" zei Yepez. “Het gaat om identiteit en identiteitscontrole.”

Shai Michel, managing partner bij cyber investeringsmaatschappij Merlijn Ventures, voegde eraan toe dat, net als de meeste budgetten in de huidige markt, beveiligingsbudgetten worden verlaagd. Dat kan opkomende technologieën rond AI en cyberbeveiliging helpen, aangezien IT-afdelingen ernaar streven om meer te automatiseren naarmate er minder middelen worden gebruikt.

Dat betekent echter niet dat het net als vorig jaar zal zijn. In 2021 waren startups die waarderingen eisten op basis van 50x of 100x ARR niet ongehoord. Yépez zei dat bedrijven nu iets veel meer mogen verwachten dat in lijn is met de topbedrijven op de openbare markt - ongeveer 15x in de komende 12 maanden.

"De markt normaliseert", zei Yépez.

In een sector die zo groot is als cybersecurity, moet je ook niet verwachten dat alle sectoren van de industrie op dezelfde manier worden getroffen. Nieuwere, diepgaande technologieën in de sector zouden waarschijnlijk een terugval kunnen zien. Startups die kijken naar verschillende vormen van codering, kwantumbeveiliging en technologie met betrekking tot crypto en Web3, kunnen een vertraging of een grotere meervoudige daling zien.

- Chris Metinko

Crypto: tegenwind duwt naar berengebied

Over crypto gesproken, dat is een gebied dat de dupe kan worden van deze terugval.

De industrie wordt geconfronteerd met de perfecte storm van investeerders die conservatiever worden, zijn eigen goed gepubliceerde groeipijnen, en een ommekeer in de houding van de algemene bevolking ten opzichte van meer risicomijdendheid naarmate de inflatie en hogere rentetarieven doorzetten.

Hoewel sommige bullish op de markt blijven, blijven de prijzen van zowel Bitcoin als Ether - de twee grootste cryptocurrencies - aanzienlijk onder hun hoogste niveau ooit. Sommigen die de sector volgen, denken aan Bitcoin kan naar $ 25,000 of lager gaan.

Hoewel cryptoprijzen niet direct gerelateerd zijn aan VC-investeringen, zou het dwaas zijn om te denken dat investeerders zich niet terugtrekken van het storten van geld in startups als de daadwerkelijke cryptomarkt zijn bearrun voortzet.

Hoewel vorig jaar een recordbedrag werd geïnvesteerd in de ruimte, dit jaar heeft al wat zachtheid gezien en dat zou tot de tweede helft van dit jaar kunnen doorgaan.

- Chris Metinko

Biotech: niet immuun voor de vertraging

Zoals sectoren gaan, is biotech niet het zwaarst getroffen door de vertraging van de durffinanciering. Maar het is ook niet ongeschonden gebleven.

Wereldwijd bedroeg de financiering van biotech-startups in de eerste vijf maanden van dit jaar ongeveer $ 24 miljard. Dat ligt op schema om ver onder het recordjaar 2021 van ongeveer $ 72 miljard te komen.

Als de financiering echter in het huidige tempo doorgaat, kunnen de jaarlijkse investeringen nog steeds het totaal van $ 2020 miljoen in 49 overtreffen.

Ook dit jaar worden er nog steeds grote rondes gedaan. Twee van de grootste rondes werden de afgelopen weken aangekondigd: Veerkracht, een leverancier van bioproductietechnologie, verhoogde $ 625 miljoen in Serie D-financiering, en Ultima genomica, ontwikkelaar van een goedkoop sequencingplatform, sloot op ongeveer $ 600 miljoen.

Toch blijft het gesloten IPO-venster een probleem. Na het bereiken van recordniveaus in 2021, is het tempo van biotech-IPO's dit jaar vertraagd tot een kruipgang.

Veel van degenen die de markt hebben bereikt, zijn ondertussen aan het bijkomen van de gehavende aandelenkoersen als openbare biotech-waarderingscontract.

- Joanna Glasner

Investering in elektrische voertuigen: de rol wordt vertraagd

Terwijl de sector van elektrische voertuigen jaren van stijgende financieringsniveaus heeft genoten, blijven de investeringen in durfkapitaal in de ruimte dit jaar tot nu toe achter. In 2022 hebben VC-gesteunde bedrijven in de EV-ruimte tot nu toe bijna $ 5.8 miljard opgehaald, vergeleken met $ 7.7 miljard in dezelfde periode vorig jaar, volgens Crunchbase-gegevens.

Daar zijn een paar redenen voor. Ten eerste, enkele van de meest spraakmakende EV-bedrijven, waaronder: Lucid Motors en Rivian, hebben de afgelopen jaren meer dan $ 1 miljard aan financieringsrondes opgehaald, maar zijn nu openbare bedrijven.

Maar beleggers hebben ook een groeiende risicoaversie tegen EV-bedrijven, aldus Garrett Nelson, een senior equity research analist voor de automobielsector bij het onderzoeksbureau CFRA. Er bestaat ook het risico dat de EV-markt oververzadigd raakt, gezien het grote aantal nieuwe elektrische modellen dat naar verwachting eind volgend jaar in de VS debuteert.

"Je ziet het aan de waarderingen die in de hele ruimte enorm zijn gedaald", zei Nelson. “Je kijkt naar enkele van de meer succesvolle startups en de worstelingen die ze hebben gehad om de productie op te voeren, zoals Rivan en Lucid. En ik denk dat het veel VC-investeerders een pauze heeft gegeven in termen van extra investeringen in de ruimte. ”

De waarderingsproblemen komen voort uit "verhoogde economische zorgen", het risico van een dreigende recessie en de zeer cyclische autoproductieruimte, zei hij.

Nelson wees op recente berichten over Tesla, de duidelijke leider in de EV-ruimte, die het aannemen van personeel onderbreekt en ontslagen overweegt. Reuters meldde eerder deze maand dat Tesla CEO Elon Musk zei in een e-mail aan leidinggevenden dat hij een "super slecht gevoel" had over de economie en 10 procent van het personeel van het bedrijf wilde schrappen.

"Als de vooruitzichten van Tesla zo somber zijn, vragen investeerders zich af hoeveel erger het zal zijn voor een bedrijf dat zich in de opstartfase bevindt of nog niet eens in de opstartfase zit", zei Nelson.

- Sophia Kunthara

Proptech: Momentum bouwt op ondanks macro-economische ellende

Hoewel sommige sectoren te lijden hebben gehad van de schijnbare terugval in VC-investeringen, is vastgoedtechnologie veerkrachtig gebleven - zelfs beter dan vorig jaar, wat een hoogtepunt was.

In 2022 hebben startups in de vastgoedsector tot nu toe ongeveer $ 12.4 miljard opgehaald, vergeleken met ongeveer $ 11.4 miljard in dezelfde periode vorig jaar, volgens Crunchbase-gegevens. Die bedrijven variëren van startups in de bouwtechniek tot bedrijven voor vastgoedfinanciering.

Think Kunal Lunawat, managing partner van Agya Ventures, er zijn meerdere redenen voor de aanhoudende interesse in proptech, ondanks de algehele terugval in VC-investeringen.

Ten eerste zijn er weer meer medewerkers op kantoor gaan werken, zelfs parttime. Ook vinden er steeds meer gesprekken plaats over duurzaamheid.

De bouw en het tekort aan bouwpersoneel blijft een hot topic.

We beginnen ook meer van de kruising tussen de fysieke en virtuele wereld te zien door gesprekken rond de metaverse, zei Lunawat.

"Als je naar onroerend goed kijkt als een activaklasse, is het een industrie van biljoenen dollars", zei Lunawat. "Er is veel ruimte voor vastgoedtechnologie om te groeien."

Vijf jaar geleden waren het nog de "eerste innings" van investeringen in de vastgoedklasse, zei Lunawat. Nu is er geen enkele huizenbouwer of andere belanghebbende die niet geïnteresseerd is in wat er gaande is met vastgoedtechnologie, aangezien velen hebben gezien hoe technologie hun concurrenten ten goede is gekomen.

Die rente overschaduwt alles wat er in de macro-economische omgeving gebeurt, zoals stijgende rentetarieven. Lunawat verwacht meer financiering, specifiek op het gebied van eengezinswoningen, bouwtechnologie en gastvrijheid.

"Dit jaar ziet er in veel opzichten beter uit voor proptech", zei hij.

- Sophia Kunthara

Klimaatsoftware: Nog steeds warm

Op het klimaat gerichte software-startups hebben de afgelopen maanden grote rondes gedaan, zelfs als algemene financieringscontracten voor durfkapitaal.

Een crunchbase voorbeeldset van 27 bedrijven die in het afgelopen jaar zijn gefinancierd, hebben samen bijna $ 1.6 miljard opgehaald. Meer dan de helft van dat totale financieringsbedrag is in 2022 binnengekomen, wat wijst op een toegenomen belangstelling van investeerders voor de klimaatsoftwareruimte.

“Het is een heel uniek moment waar er ongelooflijk veel talent is. Dat is gedeeltelijk waarom je meer dollars hebt zien stromen,” zei Kiran Bhatraju, CEO van het koolstofarme dataplatform voor nutsvoorzieningen Arcadia, die landde $ 200 miljoen in serie E financiering in mei. "Er zijn meer belegbare bedrijven."

Een andere factor die bijdraagt ​​aan de toenemende fondsenwerving is het betreurenswaardige feit dat het nieuws op het klimaatfront steeds somberder wordt. Van droogtes en hittegolven in het Amerikaanse zuidwesten tot record arctische temperaturen klimaatverandering dreigt het smelten van gletsjers te versnellen en roept een groter gevoel van urgentie op bij investeerders die de ruimte het meest volgen.

- Joanna Glasner

Illustratie: Dom Guzman

• Coinsmart. Europa's beste Bitcoin- en crypto-uitwisseling.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. GRATIS TOEGANG.
• CryptoHawk. Altcoin-radar. Gratis proefversie.
• Bron: https://news.crunchbase.com/startups/bulls-bears-venture-capital/