Luna har kjøpt mer enn 11,700 520 bitcoin, verdt rundt XNUMX millioner dollar, for å bygge en reserve for sin stablecoin UST. Men hva betyr det egentlig?
Luna Foundation Guard (LFG) har kjøpt over 11,700 520 BTC verdt omtrent $XNUMX millioner så langt denne uken for å bygge en bitcoin-reserve for å støtte sin stablecoin, TerraUSD (UST). Mens mange i Bitcoin-samfunnet var raske til å påpeke at prosjektet er fundamentalt annerledes enn de som er bygget på kjeden bitcoin, et så betydelig kjøp av BTC hadde ubestridelig innvirkning på Bitcoin-økosystemet og, ganske mulig, prisen.
LFG er en ideell organisasjon basert i Singapore som jobber for å dyrke etterspørselen etter Terra sine stablecoins og "støtte stabiliteten til UST-pinnen og fremme veksten av Terra-økosystemet."
Terraform Labs, derimot, er en teknisk oppstart bak utviklingen av Terra. Firmaet er for tiden i en juridisk kamp med US Securities and Exchange Commission (SEC) som vaktbikkje påstår at Terraform Labs brøt amerikanske verdipapirlover med sin Mirror Protocol.
Bitcoin Magazine fant LFGs Bitcoin-adresse etter rykter på nettet pekte på et innskudd på USDT på 125 millioner dollar i Binance. Fra å analysere Binances Bitcoin hot-uttakslommebok, ble det oppdaget en adresse som mottok omtrent det samme beløpet, i BTC, innen et vindu på én time. Terraform Labs-gründer Do Kwon bekreftet onsdag via e-post at adresse tilhører faktisk LFG. Per 25. mars har LFG satt inn 11,759 XNUMX BTC til den adressen de siste dagene.
Tidligere denne måneden sa Kwon i en TwitterSpace at Terra planla å begynne å anskaffe bitcoin for å danne et milliardlager av BTC som en reservekapital for å støtte sin viktigste stablecoin, UST.
"$UST med $10B+ i $BTC-reserver vil åpne en ny monetær æra av Bitcoin-standarden," Kwon twitret et par dager senere. "P2P elektroniske kontanter som er enklere å bruke og mer attraktive å holde #btc."
Hva er UST og er det nødvendig?
I kjernen av Terras verdiforslag er ideen om at Bitcoin så langt har mislyktes i sitt opprinnelige mål – å bli et peer-to-peer elektronisk kontantsystem – og fungerer best som en reserveaktiva.
Terra's hvitt papir foreslår et system med stabile mynter - kryptovalutaer hvis verdi er knyttet til en eiendel som en fiat-valuta eller en vare - for å få til nytten av en "stabil valuta" i Terra som den hevder kunne beholde "all sensurmotstanden til Bitcoin [mens ] gjør det levedyktig for bruk i daglige transaksjoner.»
Imidlertid er denne springbrettantagelsen – at bitcoin har mislyktes og aldri vil aktualiseres som en P2P-valuta – diskutabel. For det første kan det hevdes at penger historisk følger en lineær adopsjonsfase der de går gjennom forskjellige trinn.
«Historisk sett ser det ut til at et så alment verdsatt stoff som gull, for det første, har tjent som en verdifull vare for dekorative formål; for det andre, som lagret formue; for det tredje, som et byttemiddel; og til slutt, som et mål på verdi» skrev marginalistisk økonom William Stanley Jevons.
Mens i sine tidlige dager ble bitcoin stort sett behandlet som et samleobjekt, er det det nå blir sett bredere som en butikk av verdi, og bruken av det som et byttemiddel og til slutt en regneenhet skal følge, forutsatt at adopsjonen fortsetter å øke rundt om i verden. Dessuten utvikling som El Salvador anerkjenner BTC som lovlig betalingsmiddel og økende P2P-bruk av bitcoin i Afrika sporer bitcoins fremgang som valuta og viser at BTC kan og allerede blir brukt som penger i dag.
Likevel, markedets appetitt for en digital representasjon av amerikanske dollar - den nåværende de facto globale penger — er sterk, et fenomen som har vært med på å lede utviklingen av flere stablecoins.
Sentraliserte stablecoins leder den bredere industrien som de mest populære alternativene, med Tethers USDT, Coinbase's USDC og Binances BUSD leder rekkene, henholdsvis. Terras UST, som foreslår et desentralisert alternativ der dens en-til-en-kobling til dollaren er foreløpig sikret algoritmisk, og ligger for tiden på fjerde plass i markedsverdi.
Terra forsøker å programmatisk opprettholde USTs dollarpinne ved å brenne LUNA verdt 1 dollar på Terra blokkjeden for hver ny UST som opprettes, og dermed øke eller redusere UST-tilførselen etter behov. Imidlertid er dette oppsettets bærekraft fortsatt debattert.
Selv Terraform Labs erkjenner i en blogginnlegg at "spørsmål vedvarer om bærekraften til algoritmiske stablecoin-pinner."
Cryptocurrency-hedgefondet Galois Capital gjentok også slike bekymringer tidligere denne måneden.
"En sen implosjon av $LUNA ville være katastrofal" ettersom risiko ville spre seg "gjennom hele industrien og sende oss inn i en kald, bitter og lang vinter," Galois Capital twitret tidligere denne måneden, kalte LUNA det "største og farligste" eksemplet på et "dømt til å mislykkes"-prosjekt.
Spesielt, Terraform Labs' blogginnlegg nevnt ovenfor diskuterer også hvordan det må være nok etterspørsel etter Terra stablecoins i det bredere kryptovaluta-økosystemet for å "absorbere den kortsiktige volatiliteten til spekulative markedssykluser" og garantere en bedre sjanse for å oppnå langsiktig suksess .
Spesielt gjør bruken av bitcoin som en reserveaktiva for UST ikke stablecoinen direkte støttet av BTC, siden dens kobling fortsatt er relatert til dollaren, men bare etablerer en indirekte kobling. Terra har til hensikt å øke etterspørselen etter den alternative kryptovalutaen ved å utnytte Bitcoins mer veletablerte rykte som en tillitserklæring for brukerne, ettersom et kraftig fall i etterspørselen etter UST kan risikere stablecoins evne til å opprettholde koblingen.
"Å legge til en BTC-reserve hjelper Terra-protokollen til å skalere etterspørselen mer effektivt ved å tilby en separat bakstopp (fra Terra-protokollen) til flyktige innløsningsperioder med en hard eiendel," sa en talsperson for Terraform Labs Bitcoin Magazine. "Det gir også mer tillit til peg-bærekraft fra brukere som ønsker en desentralisert stabil mynt støttet av et troverdig nøytralt reservemiddel som bitcoin."
Bitcoin-reserver som en utløsningsventil for UST
Ifølge foreliggende forslaget, ideen er å konstruere et BTC-reservebassengoppsett som raskt kan støtte UST — og indirekte LUNA — i krisetider når stablecoin sklir og ender opp med å handle under $1-pinnen.
Under en slik krise vil detaljhandelen da få muligheten - og antagelig økonomisk insentiv - til å bytte sin avskrivede UST for en lik mengde bitcoin. Antakelsen er at Bitcoins varige suksess gjennom årene utgjør den som en attraktiv ressurs for investorer som ønsker å "fly i sikkerhet" midt i en krise. LFG vil da forsyne dem med BTC-en de ønsker med rabatt, samtidig som de får UST tilbake og dermed sikret etterspørselen etter den algoritmiske stablecoinen. (For eksempel, hvis UST handlet for $0.99, kan en investor sende 1 UST til LFG bitcoin reserver pool og motta $0.99 verdt av BTC tilbake.)
Etter at kriseperioden er over, antar LFG at UST vil være tilbake til sin $1-pinnen, eller til og med handle til en premie - over $1-verdimerket. Stiftelsen ville deretter sakte fylle opp sine bitcoin-reserver ved å selge UST-reservene den akkumulerte i kriseperioden i bytte mot BTC. Dette forutsetter at handelsmenn vil være interessert i å gjøre den arbitrasjen og bytte ut BTC-en deres mot en da verdsatt UST.
Avisen skisserer at reservepoolen vil lanseres med bitcoin til en verdi av rundt 2.5 milliarder dollar i reserve og senere vokse gjennom inntekter hentet fra seigniorage - mynting og brenning av tokens på Terra.
LFG nylig samlet inn 1 milliarder dollar å begynne å allokere midler til BTC-poolen i et over-the-counter, privat salg av LUNA-tokens til en gruppe venturekapitalister, inkludert Jump Crypto og Three Arrows Capital.
Som Adam Back, cypherpunk og administrerende direktør i Bitcoin-infrastrukturselskapet Blockstream, har bemerket, "VC-er/institusjonelle investorer virker litt som en privat brøkdel reservedollar, en festet parallellvaluta som de håper sporer USD via markør" - en vurdering Kwon er ikke uenig.
Bitcoin reserver? Mer som syntetisk BTC
I følge forskningsoppgaven vil LFGs pool ikke bestå av faktiske BTC, men av innpakket BTC i stedet - en syntetisk en-til-en-representasjon av faktisk BTC som visstnok vil bli holdt innelåst og bevoktet på Bitcoin-blokkjeden.
Denne endringen er uten tvil nødvendig, slik at bassenget kan operere naturlig på Terra på en smart kontraktsbasis for sine likviditetsbehov ettersom den arbitriserer BTC og UST. Følgelig vil imidlertid detaljinvestorer og tradere som bytter verdi til og fra LFGs pool håndtere innpakket BTC i stedet for faktisk BTC. Papirdetaljene om at den innpakket bitcoin sannsynligvis vil bli implementert i CW20 standard.
Imidlertid er de fleste detaljene om innpakningsprosessen, inkludert varetekt, avveininger i tillitsmodellen, og hvordan den fungerer deretter, fortsatt uklare. Dessuten er prosessen som brukere som arbitriserer UST for innpakket BTC vil kunne få faktiske on-chain bitcoin, også uklar på dette tidspunktet.
"De faktiske spesifikasjonene for innpakning av innfødt BTC er fortsatt under vurdering (inkludert brodetaljer) og mer informasjon vil bli utgitt på et senere tidspunkt, men målet er en ikke-forvarende, kjedemodell av BTC i reservatet," sa talspersonen.
Som sådan bør de som søker investeringer i bitcoin som en tillatelsesfri og suveren eiendel som fungerer som et desentralisert alternativ til fiat-valutaer eller kryptovalutaer styrt av mektige tredjeparter, ikke forveksle UST med BTC.
- 11
- Om oss
- Ifølge
- Logg inn
- Adam Tilbake
- adresse
- Adopsjon
- algoritmisk
- allerede
- beløp
- appetitt
- arbitrage
- rundt
- eiendel
- basis
- bli
- være
- BEST
- Milliarder
- binance
- Bit
- Bitcoin
- blockchain
- Blockstream
- Blogg
- Bloomberg
- BTC
- bygge
- BUSD
- Kjøpe
- hovedstad
- store bokstaver
- Kontanter
- Sensur
- konsernsjef
- endring
- Coindesk
- kommisjon
- handelsvare
- samfunnet
- Selskapet
- selvtillit
- hensyn
- kontrakt
- Kjerne
- kunne
- opprettet
- krise
- krypto
- cryptocurrencies
- cryptocurrency
- valutaer
- valuta
- Gjeldende
- varetekt
- avtale
- desentralisert
- Etterspørsel
- Utvikling
- utviklingen
- forskjellig
- digitalt
- Rabatt
- ikke
- Dollar
- dollar
- Drop
- Tidlig
- økonomisk
- økosystem
- emalje
- slutter
- sikrer
- eksempel
- utveksling
- Fiat
- Fiat valuta
- Firm
- Først
- For investorer
- skjema
- funnet
- Fundament
- Grunnleggeren
- funksjon
- fond
- midler
- få
- Global
- mål
- Gull
- Grow
- Vekst
- hjelper
- hold
- Hvordan
- HTTPS
- Tanken
- Påvirkning
- implementert
- Inkludert
- Øke
- økende
- industri
- informasjon
- Infrastruktur
- investering
- investor
- Investorer
- IT
- hoppe
- Labs
- lansere
- Lover
- føre
- Lovlig
- utnytte
- Likviditet
- låst
- Lang
- langsiktig
- vedlikeholde
- Making
- Mars
- merke
- marked
- Markedsverdi
- måle
- medium
- millioner
- speil
- modell
- penger
- Måned
- mer
- mest
- Mest populær
- non-profit
- på nett
- åpen
- Opportunity
- alternativer
- organisasjon
- Annen
- over disken
- p2p
- Papir
- perioder
- fase
- planlegging
- Point
- basseng
- Populær
- kraftig
- Premium
- presentere
- privat
- prosess
- Produkt
- prosjekt
- proposisjoner
- protokollen
- gi
- Kjøp
- kjøpt
- formål
- raskt
- motta
- slipp
- påkrevd
- forskning
- detaljhandel
- Retailinvestorer
- inntekter
- Risiko
- Rykter
- Sa
- salg
- Skala
- SEK
- Verdipapirer
- Securities and Exchange Commission
- Verdipapirlover
- søker
- utstillingsvindu
- signifikant
- Singapore
- Smart
- smart kontrakt
- So
- spydspiss
- bruke
- talsperson
- spre
- Stabilitet
- stablecoin
- Stablecoins
- stanley
- Begynn
- oppstart
- oppbevare
- sterk
- substans
- suksess
- levere
- støtte
- Støttes
- Bærekraft
- system
- tech
- teknisk oppstart
- Earth
- verden
- tredjeparter
- Gjennom
- tokens
- handel
- Traders
- trading
- Transaksjoner
- Stol
- oss
- amerikanske verdipapirer
- US Securities and Exchange Commission
- us
- USD
- USDC
- USDT
- bruke
- Brukere
- verdi
- ventil
- venture-
- Volatilitet
- Stem
- Rikdom
- uke
- Hva
- HVEM
- uttak
- innenfor
- verden
- verdt
- år