Analysere den nåværende markedssyklusen for Bitcoin

Å se på forskjellige beregninger kan bidra til å bestemme bitcoins plass i den tradisjonelle markedssyklusen og hvordan makroøkonomi kan påvirke bitcoin-prisen.

Se denne episoden på YouTube or rumble

Hør episoden her:

• eple
• Spotify
• Google
• Libsyn
• Snø

I denne episoden av «Fed Watch»-podcasten setter Christian og jeg oss ned med Dylan LeClair, leder for markedsundersøkelser på Bitcoin Magazine Pro. Hver uke skriver han og Sam Rule nesten daglige oppdateringer for abonnenter, og en gang i måneden slipper de en stor Bitcoin-markedsrapport. Bitcoin Magazine Pro "mai 2022-rapport” er det vi dekker for det meste i dagens episode.

Du kan finne lysbildestokken vi bruker til denne episoden her., eller du kan se alle diagrammene på slutten av dette innlegget.

"Fed Watch" er makropodcasten for Bitcoiners. Hver episode diskuterer vi aktuelle makrohendelser fra hele verden, med vekt på sentralbanker og valutaspørsmål.

Markedssyklus

Før vi kommer inn på de fantastiske diagrammene som LeClair brakte, vil jeg få en ide om hvor han ser bitcoin i markedssyklustimingen. Jeg spør, litt fasinert, om vi er i et bjørnemarked, for vi er definitivt ikke inne i en typisk 80-90 % nedtrekk.

LeClair svarer med å si at vi er i et klassisk bjørnemarked, ikke nødvendigvis en klassiker Bitcoin bjørnemarked. Han påpeker at oppgangen i denne syklusen ikke hadde den typiske parabolske utblåsningstoppen vi har sett tidligere i bitcoin, i tillegg til at det var mer teknisk og grunnleggende støtte i midten av $20,000 30,000 opp til $XNUMX XNUMX - så nedtrekk trykket vil sannsynligvis også være begrenset. LeClair legger også til at den gjennomsnittlige brukerkostnadsgrunnlaget ble truffet av veken til de siste laveste månedene. Alt i alt er det betydelig støtte under gjeldende pris, og det gjenstår å se om det er nok bjørnemomentum til å bryte til nye nedturer.

Til slutt, på spørsmålene om markedssyklus-timing, påpeker LeClair en svært undervurdert markedsutvikling: sikkerhetstypen på børser har stort sett byttet fra bitcoin i tidligere sykluser til nå å være stabile mynter som Tether (USDT) og USDC. Med andre ord har de dominerende handelsparene og kontantinnskuddene på børser endret seg fra bitcoin til stablecoins. Tidligere var det viktigste handelsparet for enhver altcoin mot BTC, som har endret seg til å være mot en stablecoin som USDT. Dette er et monumentalt skifte i markedsdynamikken og vil sannsynligvis føre til mye mer stabile priser for bitcoin, fordi mindre bitcoin vil bli tvunget til å likvidere i de hyperspekulative shitcoin-boblene.

Bitcoin Magazine Pro-diagrammer

"Dette er Coinbase spotvolumet, som er den dominerende amerikanske børsen, og Perp [perpetual futures] volumet samlet over en haug med forskjellige derivatbørser. Det vi kan se er ulike volumtopper. Historisk sett, når bitcoin handler hender i den størrelsen, signaliserer det en slags markedstopp eller bunn, en betydelig endring i markedsstrukturen.» – Dylan LeClair

Det neste diagrammet viser forskjellen i markedsstruktur på grunn av stablecoins. LeClair sier at 70 % av derivatmarkedet fortsatt var sikret med bitcoin rundt sommersalget i 2021. I dag er det mye mye mindre enn det. Derfor bør vi forvente at det blir færre likvideringer i bitcoin når shitcoin-bobler dukker opp, og det er akkurat det vi ser.

Hva er flott med Bitcoin Magazine Pro nyhetsbrev er at de ikke bare ser på bitcoin-markedet, men også hvordan makro kan påvirke bitcoin. De neste to diagrammene handler om KPI og renter. LeClair gjør en god jobb med å bryte disse ned under podcasten.

Jeg spør LeClair om hvordan han tenker på Federal Reserves pengepolitikk, og han fokuserer analysen sin rundt realrenter. Han sier at realrentene må forbli negative for å erodere den massive globale gjeldsbyrden. Derfor, hvis Fed øker til og med til 3.5 %, må KPI holde seg over det for at realrentene skal holde seg negative.

Neste opp er CKs favorittindikator, Mayer Multiple, eller 200-dagers glidende gjennomsnittspris delt på gjeldende pris. Når prisen er under 200-dagers glidende gjennomsnitt, er dette forholdet under 1, og har historisk sett vært en god måte å time markedet på.

En av de mest tette informasjonskartene på Bitcoin Magazine Pro er neste gang, og det er Reserve Risk.

"Reserverisikodiagrammet veier i utgangspunktet Hodlers overbevisning, enten sterk eller svak, med pris."

Vårt siste diagram for dagen er Realisert pris, og dette er LeClairs favoritt. Det er en fin måte å fjerne mye av støyen og volatiliteten til bitcoin-prisen og konsentrere seg om trenden.

"En av de kule tingene med gjennomsiktigheten til dette nettverket er at vi kan se når hver eneste bitcoin noen gang har flyttet, eller noen gang ble utvunnet. Vi kan også [tildele hver UTXO en pris for når den sist flyttet] for å komme med det vi kaller Realisert pris. […] Vi kan se når alle er under vann i gjennomsnitt.» – LeClair

Bitcoin-regulering fra senator Lummis

På slutten av showet avslutter vi med en diskusjon om det nylig foreslåtte utkast til lovgivning, av senator Lummis, som skisserer et nytt rammeverk for bitcoin og det lovforslaget kaller "digitale eiendeler." Faktisk bruker de ikke begrepene bitcoin, Ethereum, blockchain eller til og med kryptovaluta i utkastet i det hele tatt.

Det er nok å si at vi erter noen meninger fra LeClair og går frem og tilbake med livestream-teamet, men du må lytte for å få hele den innsiktsfulle diskusjonen! Vi dykker ned i effektene på bitcoinmarkedet, børser og en fremtidig bitcoin spot ETF!

Det gjør det for denne uken. Takk til leserne og lytterne. Hvis du liker dette innholdet, abonner, anmeld og del!

Dette er et gjesteinnlegg av Ansel Lindner. Uttrykte meninger er helt deres egne og reflekterer ikke nødvendigvis de til BTC Inc. eller Bitcoin Magazine.

• Myntsmart. Europas beste Bitcoin og Crypto Exchange.
• Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. FRI TILGANG.
• CryptoHawk. Altcoin Radar. Gratis prøveperiode.
• Kilde: https://bitcoinmagazine.com/markets/analyzing-the-current-bitcoin-market-cycle